На рынке КАСКО падение платежей наблюдается уже второй квартал, причем темпы падения только увеличиваются. В четвертом квартале 2009 г. платежи снизились на 8%, за первый квартал нынешнего года — на 24,7%. Причины отката рынка, как и прежде, связаны с сокращением автокредитования, которое приносило страховщикам львиную долю доходов. И хотя летом 2010 г. наметилось оживление в банковском секторе, положительных подвижек на рынке КАСКО до конца года страховщики не прогнозируют. В июне наблюдался пик продаж автомобилей в кредит — больше 1 тыс. авто. Осенью банки планируют активизировать работу по выдаче кредитов, но это даже в сравнение не идет с докризисными объемами продаж.
До конца июля крупнейшие банки должны выполнить рекомендацию Антимонопольного комитета и установить для всех страховщиков равные возможности для аккредитации. Пока лишь Укрсоцбанк опубликовал требования к компаниям, а остальным четырем может грозить штраф в размере до 10% от годового дохода, если они вовремя не откажутся от поддержки избранных компаний. Участники рынка считают, что новые требования банков будут слишком жесткими, чтобы их можно было выполнить.
Большинство банков все же предпочитают выдавать кредиты только хорошо знакомым клиентам и при наличии ликвидного залога. Ведь в кризис для банков одной из самых больших проблем стала проблемная задолженность. Теперь финучреждения стали осторожнее относиться к выдаче новых займов, ужесточив и условия получения самих кредитов, и оценку потенциальных заемщиков. Но и эти меры пока не помогли исправить ситуацию с невозвратами: доля проблемных активов в украинских банках в январе-июне 2010 г. возросла на 0,4 п.п. – до 14%. По словам заместителя главы Национального банка Украины, ситуация пока не демонстрирует должного улучшения, поскольку физические и юридические лица все еще не восстановились после кризиса. Многие банки осознают сложности клиентов: кредитно-финансовые учреждения уже реструктуризировали более 188 тыс. кредитов на общую сумму порядка 221 млрд. грн.
По мнению экспертов, наиболее выгодные кредиты сегодня доступны держателям зарплатных и кредитных карт. Такие программы у заемщиков востребованы, т. к. позволяют использовать кредитный лимит только в случае необходимости. А кредитуя зарплатников, банки несут куда меньше рисков, чем по обычным бланковым кредитам наличными. Ведь такие займы выдаются как дополнительный продукт уже знакомым клиентам. Как утверждают банкиры, даже при таких невыгодных условиях интерес к заемной наличке растет. В некоторых финучреждениях уверяют, что объем выдачи таких займов достиг докризисного уровня, увеличиваясь на 10% ежемесячно.
Стресс-тестирование финансовой отчетности банков выявило потребность 61 учреждения в докапитализации в 2010 году. Были оценены адекватность капиталов и соответствие регулятивных капиталов уставным. Банки, у которых уставный капитал превышает регулятивный, должны увеличить капитал первого уровня. 30 млрд грн им необходимо внести в капитал деньгами, еще 10 млрд грн – получить за счет улучшения качества активов. Для этого учреждения могут реструктуризировать кредиты, уменьшить резервы и, как следствие, сократить убытки, за январь-май составившие 7,5 млрд грн. На 1 июня лицензию НБУ имели 176 банков.
Финансовый кризис, от которого больше всего пострадали банки, активно работающие с иностранной валютой, показал, что валютный сегмент восстанавливается первым. К октябрю 2008 года банки накопили рекордный объем валютных депозитов населения – $15,6 млрд. За последующие два квартала он резко сократился, снизившись к 1 апреля 2009 года до $11,9 млрд. Однако за прошедший год тренд снова изменился. По данным НБУ, на 1 июня объем валютных вкладов уже достиг $14,6 млрд. Этому способствовала относительная курсовая стабильность рынка. Максимальные колебания наличного доллара зафиксированы системой UkrDealing в узком диапазоне – 7,9-8,2 грн/$. Одновременно начался рост экономики (ВВП в I квартале прибавил 4,9%) и доходов населения (+12,8%). Люди, панически скупившие $6 млрд в первые полгода кризиса, понесли валюту в банки. За первые пять месяцев приток составил $724,3 млн.
C начала экономического кризиса и роста невозвратов по кредитам физлиц банкиры клялись свернуть все акции для населения и заморозить розницу, перестав всучивать свои займы. Однако продержались они недолго. Сдались финансисты в июле: по автокредитам и ипотеке начали снижать процентные ставки, уменьшать размер первоначального взноса и удлинять сроки выделения средств. Банкиры осознали, что, не кредитуя население, они не смогут выбраться из хронических убытков, в которых прозябают с 2009 г.
В ближайшую неделю-две, по словам финансистов, спекулянты, соскучившиеся по валютным играм на межбанке, продолжат раскачивать рынок. А потому возможны колебания в достаточно широком коридоре — 7,9–7,93 грн./$. Если сложится критическая ситуация и межбанк начнет работать в одну сторону (компании станут закупать СКВ, а экспортеры будут ее придерживать), то мы выйдем на рынок с продажей. Но такой вариант возможен только в крайнем случае. В ситуации, когда курсовые колебания будут происходить в рамках 1–2 копеек, мы вряд ли станем продавать СКВ.
В сравнении с прошлым годом темпы падения страхового рынка слегка замедлились. Если по итогам 2009 г. объем собранных СК чистых премий сократился на 20,8%, то только в первом квартале 2010 г. — на 12,7%. Одна из главных причин плачевной ситуации в страховании — это закрепившийся мертвый штиль на рынке банковского кредитования, результатом которого стало резкое падение продаж автомобилей и недвижимости. Еще один негативный фактор — постепенное уменьшение сформированного в прежние годы портфеля залоговых авто. Клиенты гасят задолженности по кредитам, многие из них не возобновляют страховые договоры. Аналогичная ситуация сложилась и со страхованием имущества.
Финансисты уверены, что небольшим фирмам, желающим разместить свои корпоративные облигации, в 2010 г. нужно предложить эмитентам доходность не ниже 24–28% годовых. Привлекать средства под ставку 19,5% годовых и ниже смогут лишь крупные предприятия уровня «Укртелекома» и ему подобных. А потому фондовики намерены лоббировать в ГКЦБФР пересмотр размера ограничения максимальной ставки. Конечно, в случае внедрения новых ограничений ГНАУ сможет увеличить налоговые поступления, но, полагаю, незначительно. Можно не сомневаться, что предприятия, ограниченные в максимальной ставке доходности по облигациям, станут искать другие механизмы уклонения от уплаты налогов. Ожидается, что фондовики будут настаивать на том, что максимальная доходность облигаций рассчитывалась по формуле: учетная ставка Нацбанка плюс 14–18% годовых.
Украинские власти могут рассчитывать на кредит МВФ, если до конца июля правительство и Верховная Рада примут меры для сокращения дефицита бюджета до 5,5% ВВП в 2010 г. и 3,5% ВВП — в 2011 г. В распоряжении оказался перечень основных претензий к нашей стране и рисков, которые, по мнению экспертов МВФ, угрожают Украине в ближайшие два года и которые могут стать препятствием для предоставления кредита. При этом МВФ прогнозирует обвал гривни в этом году до 8,15 грн./$, в следующем — до 8,85 грн./$, а чистые резервы НБУ в 2010 г. сократятся на $2 млрд.
По мнению экспертов, это приведет к постепенному вымыванию торгов украинскими ценными бумагами на российский рынок. Всемирный банк рекомендует Кабмину вывести Национальный депозитарий (НДУ) с рынка путем его ликвидации или присоединения к Всеукраинскому депозитарию ценных бумаг (ВДЦБ). Об этом идет речь в письме директора Мирового банка в Украине, Беларуси и Молдове Мартина Райзера, которое было направлено в НБУ и Кабмин 1 июня . В письме также говорится о том, что существующий сегодня конфликт между ВДЦБ и НДУ не позволяет повысить уровень доверия между участниками фондового рынка и создать прозрачные условия для их работы.
С начала июня официальный курс нацвалюты растет: регулятор ежедневно понижает стоимость доллара на 0,05–0,1 копеек. Только за первые две недели лета гривня подорожала с 7,9256 UAH/USD до 7,9149 UAH/USD. При этом еще в январе 2010-го доллар на межбанке стоил дороже 8 грн. Главная причина укрепления нацвалюты — устойчивый профицит долларов на межбанке, который начался в феврале, сразу после окончания президентских выборов. Чтобы не допустить резких колебаний курса гривни, Нацбанку приходилось практически ежедневно выкупать избыток инвалюты.
Украинский фондовый рынок снижался и сегодня, но несмотря на это медведям не удалось продавить индексы заметно ниже уровней поддержки, а значит есть вероятность, что быки сумеют закрепиться. Однако это возможно, только если наши американские коллеги сумеют стабилизировать свой индикатор торговых операций. Движение на украинском рынке сегодня характеризовалось нервозностью и неопределенностью. Торги открылись в отрицательной зоне на фоне снижения американских индексов и открытия России гэпом вниз на полтора процента.
Представители кредитных союзов считают, что причина кроется в институциональной несовершенности отрасли. Несколько лет назад была подготовлена стратегия развития рынка кредитной кооперации, которая в числе прочего предполагала создание фонда гарантирования вкладов. В итоге за все эти годы правительство не создало подобного фонда, и кризис повлек за собой большие проблемы . Союзы неоднократно обращались к правительству и НБУ с просьбой о предоставлении кредита рефинансирования на поддержание ликвидности, но в бюджете на это денег не предусматривалось, а в НБУ заявляли, что не обязаны заниматься поддержкой союзов. В Госфинуслуг же разводили руками.
В июне-2010 Украинский кредитно-банковский союз (УКБС), Ассоциация Украинских Банков (АУБ) и Украинская Национальная Ипотечная Ассоциация обращались с просьбой в парламент очередной раз отменить законопроект, предусматривающий отмену права взыскания залоговой ипотеки на основании исполнительной надписи нотариуса. Кроме того УКБС в конце июня выступила против одного из положений Налогового Кодекса, предложенного правительством в этом же месяце. Речь идет об обязательстве банков продавать залоговое имущество только через аукционы. По мнению экспертов УКБС в этом случае банк лишается права возместить непогашенную часть кредита за счет страхового резерва.
Всемирный банк (ВБ) вчера повысил прогноз роста ВВП Украины в 2010 году с 2,5% до 3,5%, что ниже не только ожиданий правительства и Международного валютного фонда – 3,7%,– но и текущих темпов восстановления экономики. По данным Госкомстата, в I квартале ВВП вырос на 4,9%, а за январь-май, по информации администрации президента,– на 6,1%. Результаты весенних месяцев оказались лучше ожидаемых, и сейчас мы видим коррекцию в сторону нашего прогноза. Показатели квартала к предыдущему аналогичному кварталу будут демонстрировать небольшое – около 1% – ускорение. По мнению аналитиков, возобновление кредитования промышленности позволит ускорить темпы роста экономики, но возобновление будет постепенным и не скоро достигнет докризисного уровня. Прогноз номинального ВВП на 2010 год – 1070,8 млрд грн.
Объем торгов учитывая срочный рынок составил 69,1 млн. грн. Все акции индексной корзины показали снижение. Лидером по объему торгов стали акции Укрнафты (10,5 млн. грн.) и Укрсоцбанка (6,7 млн. грн.). Лидером падения среди ликвидных бумаг стали акции Укрсоцбанка (-4,57%). После обеда падение индексов усилилось, так как вышедшая макроэкономическая статистика из США в который раз оказалась хуже консенсус – прогнозов.
Активность участников рынка сегодня была на среднем уровне, объем торгов на Украинской бирже составил 122,2 млн. грн. Наибольшим спросом пользовались бумаги Укрнафты (11,4 млн. грн.) и Мотор Сичи (10,3 млн. грн.). Акции индексной корзины изменились разнонаправлено, единого движения на рынке не было. Рынки поддерживают новости из Европы. ЕЦБ предоставил 131,9 млрд. евро для банков Еврозоны в 3-х месячный кредит под 1% годовых.
Среди крупных банков число автокредиторов физлиц на данный момент уже достигло двух десятков, чего не бывало с октября 2008 года. Впрочем, за один тот далекий месяц почти двухлетней давности число автокредитующих банков из 50 лидеров изменилось с 37 до 10 – при таком диапазоне нам еще очень долго придется сравнивать количественный показатель с уровнем все того же революционного октября. Из этих чисел уже видно, что нынешнее число банков пока еще далеко от докризисного уровня, когда иномарки кредитовало 40 финучреждений из 50 лидеров. Что касается средних реальных ставок по трехлетнему сроку кредитования, то нынешний уровень – 20,6% реальных годовых – сравним с показателями гривневого автокредитования в преддверии кризиса, летом 2008 года. Однако до того позапрошлого лета на протяжении нескольких лет средняя реальная ставка трехлетних автокредитов в гривне твердо держалась уровня 17-18% годовых.