По мнению экспертов, это приведет к постепенному вымыванию торгов украинскими ценными бумагами на российский рынок. Всемирный банк рекомендует Кабмину вывести Национальный депозитарий (НДУ) с рынка путем его ликвидации или присоединения к Всеукраинскому депозитарию ценных бумаг (ВДЦБ). Об этом идет речь в письме директора Мирового банка в Украине, Беларуси и Молдове Мартина Райзера, которое было направлено в НБУ и Кабмин 1 июня . В письме также говорится о том, что существующий сегодня конфликт между ВДЦБ и НДУ не позволяет повысить уровень доверия между участниками фондового рынка и создать прозрачные условия для их работы.
С начала июня официальный курс нацвалюты растет: регулятор ежедневно понижает стоимость доллара на 0,05–0,1 копеек. Только за первые две недели лета гривня подорожала с 7,9256 UAH/USD до 7,9149 UAH/USD. При этом еще в январе 2010-го доллар на межбанке стоил дороже 8 грн. Главная причина укрепления нацвалюты — устойчивый профицит долларов на межбанке, который начался в феврале, сразу после окончания президентских выборов. Чтобы не допустить резких колебаний курса гривни, Нацбанку приходилось практически ежедневно выкупать избыток инвалюты.
Украинский фондовый рынок снижался и сегодня, но несмотря на это медведям не удалось продавить индексы заметно ниже уровней поддержки, а значит есть вероятность, что быки сумеют закрепиться. Однако это возможно, только если наши американские коллеги сумеют стабилизировать свой индикатор торговых операций. Движение на украинском рынке сегодня характеризовалось нервозностью и неопределенностью. Торги открылись в отрицательной зоне на фоне снижения американских индексов и открытия России гэпом вниз на полтора процента.
Представители кредитных союзов считают, что причина кроется в институциональной несовершенности отрасли. Несколько лет назад была подготовлена стратегия развития рынка кредитной кооперации, которая в числе прочего предполагала создание фонда гарантирования вкладов. В итоге за все эти годы правительство не создало подобного фонда, и кризис повлек за собой большие проблемы . Союзы неоднократно обращались к правительству и НБУ с просьбой о предоставлении кредита рефинансирования на поддержание ликвидности, но в бюджете на это денег не предусматривалось, а в НБУ заявляли, что не обязаны заниматься поддержкой союзов. В Госфинуслуг же разводили руками.
В июне-2010 Украинский кредитно-банковский союз (УКБС), Ассоциация Украинских Банков (АУБ) и Украинская Национальная Ипотечная Ассоциация обращались с просьбой в парламент очередной раз отменить законопроект, предусматривающий отмену права взыскания залоговой ипотеки на основании исполнительной надписи нотариуса. Кроме того УКБС в конце июня выступила против одного из положений Налогового Кодекса, предложенного правительством в этом же месяце. Речь идет об обязательстве банков продавать залоговое имущество только через аукционы. По мнению экспертов УКБС в этом случае банк лишается права возместить непогашенную часть кредита за счет страхового резерва.
Всемирный банк (ВБ) вчера повысил прогноз роста ВВП Украины в 2010 году с 2,5% до 3,5%, что ниже не только ожиданий правительства и Международного валютного фонда – 3,7%,– но и текущих темпов восстановления экономики. По данным Госкомстата, в I квартале ВВП вырос на 4,9%, а за январь-май, по информации администрации президента,– на 6,1%. Результаты весенних месяцев оказались лучше ожидаемых, и сейчас мы видим коррекцию в сторону нашего прогноза. Показатели квартала к предыдущему аналогичному кварталу будут демонстрировать небольшое – около 1% – ускорение. По мнению аналитиков, возобновление кредитования промышленности позволит ускорить темпы роста экономики, но возобновление будет постепенным и не скоро достигнет докризисного уровня. Прогноз номинального ВВП на 2010 год – 1070,8 млрд грн.
Объем торгов учитывая срочный рынок составил 69,1 млн. грн. Все акции индексной корзины показали снижение. Лидером по объему торгов стали акции Укрнафты (10,5 млн. грн.) и Укрсоцбанка (6,7 млн. грн.). Лидером падения среди ликвидных бумаг стали акции Укрсоцбанка (-4,57%). После обеда падение индексов усилилось, так как вышедшая макроэкономическая статистика из США в который раз оказалась хуже консенсус – прогнозов.
Активность участников рынка сегодня была на среднем уровне, объем торгов на Украинской бирже составил 122,2 млн. грн. Наибольшим спросом пользовались бумаги Укрнафты (11,4 млн. грн.) и Мотор Сичи (10,3 млн. грн.). Акции индексной корзины изменились разнонаправлено, единого движения на рынке не было. Рынки поддерживают новости из Европы. ЕЦБ предоставил 131,9 млрд. евро для банков Еврозоны в 3-х месячный кредит под 1% годовых.
Среди крупных банков число автокредиторов физлиц на данный момент уже достигло двух десятков, чего не бывало с октября 2008 года. Впрочем, за один тот далекий месяц почти двухлетней давности число автокредитующих банков из 50 лидеров изменилось с 37 до 10 – при таком диапазоне нам еще очень долго придется сравнивать количественный показатель с уровнем все того же революционного октября. Из этих чисел уже видно, что нынешнее число банков пока еще далеко от докризисного уровня, когда иномарки кредитовало 40 финучреждений из 50 лидеров. Что касается средних реальных ставок по трехлетнему сроку кредитования, то нынешний уровень – 20,6% реальных годовых – сравним с показателями гривневого автокредитования в преддверии кризиса, летом 2008 года. Однако до того позапрошлого лета на протяжении нескольких лет средняя реальная ставка трехлетних автокредитов в гривне твердо держалась уровня 17-18% годовых.
Государственная комиссия по регулированию рынков финансовых услуг (Госфинуслуг) заметно ужесточает подход к проверкам страховых компаний (СК). С приходом новой команды чиновников Госфинуслуг с новой силой озаботилась вопросом чистки на страховом рынке. С начала июня регулятор обнародовал ряд решений, направленных на усиление своих надзорных функций. Последним решением стало намерение привлекать к проверкам СК сторонних экспертов — оно содержится в проекте распоряжения об утверждении изменений в Правила проведения проверок Госфинуслуг, обнародованных для ознакомления участников финансовых рынков 15 июня текущего года.
В прошлом решение проблемы валютных сбережений привело к росту цен на недвижимость, когда валюту вкладывали и недвижимость как альтернативу малодоходному валютному депозиту. Не исключено, что и в этом случае снижение ставок по валютным депозитам выступит активным стимулом к росту цен на недвижимость уже в конце этого года.
Проблемы, которые сегодня скопились в украинском кредитном рынке, очень отчетливо проявляются в данных о средних ставках по кредитам на текущий момент. Согласно информации НБУ, средние ставки по кредитам для юридических лиц в целом по банковской системе в мае составили 15%, а аналогичные ставки по кредитам физических лиц - почти 27%. Пока эта диспропорция не будут устранена, о реальном возрождении кредитования говорить не приходится.
Ситуация украинском рынке акций может радикально изменится ближе к концу 2010 года, если произойдут глобальные изменения на мировом рынке акций. Девальвация доллара по отношению к евро, спекулятивные игры вокруг цен на золото и рост экономики развивающих стран Юго-Восточной Азии может радикально повлиять на динамику мирового рынка акций. Все эти события могут существенно стимулировать рост цен на акции, прежде всего развивающихся стран.
Но остается неясным, как поведут себя цены на металл на мировом рынке. После бурного роста в конце прошлого и начале этого года, цены на металл начали падать и пока не существует однозначного мнения, что будет до конце года. Если падение цен на металл, наш основной экспортный потенциал, будет продолжатся, то при условии сохранения высоких затрат металлургов на закупку сырья и энергетические ресурсы за рубежом, на конец года дефицит внешнеэкономической торговли товарами может существенно вырасти, и это потребует привлечения новых заемных средств для того, чтобы сбалансировать платежный баланс Украины.
Главная причина укрепления нацвалюты — устойчивый профицит долларов на межбанке, который начался в феврале, сразу после окончания президентских выборов. Чтобы не допустить резких колебаний курса гривни, Нацбанку приходилось практически ежедневно выкупать избыток инвалюты. За это время НБУ смог увеличить валютные резервы на $2 млрд (до $25,6 млрд по состоянию на 31 мая 2010-го). Такой запас прочности, позволит регулятору в течение следующих нескольких кварталов сохранить курс гривни к доллару в пределах 7,8–7,9 UAH/USD.
С 2011 г. ужесточаются правила работы Моторного бюро: организация больше не хочет погашать огромные долги своих нерадивых подопечных. Теперь МТСБУ будет тщательно проверять финансовое состояние как новых, так и своих старых членов. Ненадежным фирмам могут отказать в приеме в МТСБУ. Необходимость ужесточения требований к компаниям — членам бюро назрела давно. Сегодня Моторное (транспортное) страховое бюро Украины не может ни назначить проверку финансового состояния страховой компании, являющейся членом бюро, ни исключить фирму из своих рядов, если лицензия компании действует, временная администрация не введена, а компания своевременно отчисляет средства в фонды МТСБУ. В частности, ФГ «Страховые традиции» состояла в бюро вплоть до того, пока не была лишена лицензии, хотя к тому моменту сама компания уже несколько месяцев как не работала.
С 2011 г. ужесточаются правила работы Моторного бюро: организация больше не хочет погашать огромные долги своих нерадивых подопечных. Теперь МТСБУ будет тщательно проверять финансовое состояние как новых, так и своих старых членов. Ненадежным фирмам могут отказать в приеме в МТСБУ. Необходимость ужесточения требований к компаниям — членам бюро назрела давно. Сегодня Моторное (транспортное) страховое бюро Украины не может ни назначить проверку финансового состояния страховой компании, являющейся членом бюро, ни исключить фирму из своих рядов, если лицензия компании действует, временная администрация не введена, а компания своевременно отчисляет средства в фонды МТСБУ. В частности, ФГ «Страховые традиции» состояла в бюро вплоть до того, пока не была лишена лицензии, хотя к тому моменту сама компания уже несколько месяцев как не работала.
За последние два года в профильное законодательство были внесены существенные изменения. Например, с 1 января 2010 г. налог на доходы по операциям с акциями осуществляется по ставке 12%, что в два раза ниже ставки налога на прибыль, а доходы по корпоративным облигациям, выпущенным до 1 января 2013 г., вовсе освобождены от налогообложения. Кроме того, был отменен институт «золотой акции», по которому государство имело безоговорочное право вмешиваться в управление предприятием. Также пройдено два этапа снятия ограничений на движение акций (окончательно мораторий будет снят 1 января 2011 г.). Возможно, именно поэтому в 2009 г. сделки на белорусском фондовом рынке впервые за все время существования БВФБ превысили объем сделок на валютном рынке, хотя не исключено, что причиной явилась продажа государством БПС-Банка российскому Сбербанку. Как сообщил «i» начальник управления фондового рынка БВФБ Андрей Аксенов, в 2009 г. общий объем торгов на фондовом рынке составил $15 057 млн., из которых государственные бумаги Минфина РБ — $13 727 млн. (около 91% всего фондового рынка), негосударственные ценные бумаги — $1 330 млн. (9%). В торгах негосударственными бумагами $44 млн. пришлось на торги акциями, $1 282 млн.— на корпоративные облигации, на муниципальные облигации — $3,5 млн.
На украинском розничном рынке намечается очередной передел сфер влияния. Финансисты снова заинтересовались ипотекой, автокредитами и мелкокалиберными займами. Правда, решили делать ставку не на выдачу новых кредитов населению, как обещали в начале года, а на перекупку у коллег займов, предоставленных до начала финансового кризиса. Вскоре те будут пакетами переходить от одного банка к другому, создавая дополнительную головную боль заемщикам: им придется изучать новые договоры и переподписывать их с другими кредиторами.
По итогам торгов индекс Украинской биржи понизился на 1,83% до отметки 2027,48 пункта. Объем торгов составил 89,9 млн. грн. Наибольшим спросом пользовались бумаги Центрэнерго (7,6 млн. грн.) и Укрсоцбанка (7,4 млн. грн.). Большинство акций индексной корзины показали снижение более 2%, под давлением находились компании банковского сектора. Наибольшее падение из ликвидных акций показала Азовсталь (-3,21%).