а прошлой неделе национальная валюта резко укрепилась по отношению к доллару США. Если в пятницу (8 мая) средневзвешенный курс по результатам торгов на валютном межбанке, по данным НБУ, составил 7,83 грн./USD, то по итогам торговой сессии четверга (14 мая) опустился до 7,66 грн./USD. Таким образом, курс безналичного доллара снизился на 2,2%. Кстати, американская валюта ослабла и относительно других денежных единиц, например, евро и российского рубля. Более существенно она сдала свои позиции на наличном рынке. Если на прошлых выходных (9-11 мая) курс наличного доллара в большинстве обменных пунктов страны колебался в диапазоне 7,95-8,0 грн./USD, то уже в четверг некоторые торговцы валютой устанавливали курс 7,55 грн./USD. При этом наблюдался значительный разброс в котировках. Максимальный курс продажи достигал 7,75 грн./USD. Принимали наличную валюту по 7,50-7,65 грн./USD. Возникла ситуация, при которой доллары можно было покупать в одних “обменниках” и тут же с прибылью продавать в других в том же населенном пункте. Участники рынка объясняют сложившуюся ситуацию паникой населения.
В последние недели у обесценившейся гривни дела пошли на лад. Американская валюта снова подешевела с 8,25-8,30 грн./$ на 1 апреля до 8,00-8,10 грн./$ на 1 мая. А к началу этой недели доллар и вовсе начал бить рекорды: он подешевел еще на 50 коп, до 7,55-7,65 грн./$. Сегодня же в обменных пунктах курс покупки "зеленого" составляет 7,35-7,57 грн/$, продажи - 7,55-7,75 грн./$. Но особых заслуг украинского Нацбанка или правительства в укреплении гривни искать не приходится - доллар дешевеет всюду, разве что кроме Исландии, финансовая система которой потерпела полный крах и оправится еще не скоро…
Нацбанк на прошлой неделе отменил свой запрет на покупку на межбанке инвалюты для расчетов за импорт, который осуществляется без ввоза на территорию Украину. 6 мая постановлением НБУ №269 был отменен соответствующий пункт постановления центробанка №413 от 4 декабря 2008 г. Этим же документом регулятор потребовал от подопечных тщательно проверять такого рода операции, напомнив, что те нередко используются для уклонения от уплаты налогов, мошенничества и легализации преступных доходов. Банки также обязали вести реестр импортных операций, не подразумевающих поступления товаров в страну, и ежемесячно подавать его в ведомство Владимира Стельмаха. В прошлом году в разгар дефицита доллара мы пытались всеми правдами и неправдами уменьшить спрос на валюту. Именно поэтому ввели данный запрет. Сейчас же на межбанке наблюдается избыток американской валюты, и мы провели мини-либерализацию.
C сентября минувшего года гривня обесценилась на 40%. Однако корни приверженности заокеанской денежной единице гораздо глубже. Доллар был основной валютой сбережений украинцев и в докризисный период, а объем наличных иностранных купюр на руках у населения в несколько раз превышает сумму находящихся в обращении гривневых купюр. Теперь запасы долларов и евро в сейфах и матрасах помогут украинцам легче пережить кризис. Хотя свою основную роль народные резервы сыграют уже тогда, когда экономика вырулит на путь восстановления.
Нацбанк продолжает бороться с валютными спекулянтами. Своим постановлением № 108, вступившим в силу 18 апреля, регулятор существенно ограничил возможности валютных спекуляций на межбанковском рынке для финучреждений. НБУ запретил валютные операции на условиях «спот» (поставка валюты по контракту в течение двух рабочих дней) и «форвард» (поставка более чем через два дня) до конца 2009 года. Теперь участники межбанка могут торговать валютой только на условиях поставки в течение одного дня.
Валютчики окончательно разочаровали обывателей: опровергнув прогнозы финансистов, обещавших снижение курса доллара до 7,9–7,95 грн./$, нацвалюта начала снова девальвировать. За прошлую неделю она опустилась с 8,05 грн./$ до 8,11 грн./$. Новой тенденции дали сразу несколько объяснений. Главное — изменение валютной стратегии Нацбанка. После принятия постановлений НБУ (№108 и 109), изменяющих правила расчета валютной позиции и ограничивающих приобретение СКВ на межбанке, регулятор заметно уменьшил свои продажи валюты. Объемы его интервенций сократились с $337 млн еще 17 апреля до $206,5 млн 22 апреля. Вероятно, центробанк надеялся, что финучреждения станут активнее продавать свои доллары, чего не произошло. Торги проходили как никогда вяло: после выхода новых постановлений НБУ многие банки в понедельник–вторник вообще прекратили работу на межбанке. «Слабость» рынка нашла отражение и в широких котировках — 8,03–8,11 грн./$. Уход финучреждений с валютных торгов объяснили лишь одной причиной: после появления новых правил они так и не выработали новую валютную стратегию.
Масштабные финансовые вливания в экономику — главный метод преодоления кризиса во многих развитых, а также в некоторых развивающихся странах. На эти цели выделяются рекордные суммы: на апрельском саммите лидеров стран Большой двадцатки было объявлено, что в течение следующих полутора лет на поддержку мировой экономики планируется направить $5 трлн (около 8% мирового ВВП в 2008 году). Государственная помощь должна привести к росту спроса и инвестиций, которые значительно уменьшились в результате начавшегося полтора года назад финансового кризиса. Сторонники подобных идей есть и в Украине. План увеличения государственного финансирования за счет денежной эмиссии лег в основу принятого по инициативе правительства госбюджета на 2009 год.
Эксперты прогнозируют, что к концу года гривня обвалится до 10-11 грн./долл. Однако, если ее предыдущие «проседания» были вызваны валютными спекуляциями, то теперь к этому приведут экономические показатели Украины. С начала марта текущего года курс гривни как на межбанковском, так и на наличном валютном рынке колеблется в диапазоне 8,0-8,2 грн. за доллар. С лета 2008 г. по сегодняшний день национальная валюта девальвировала на 70% (с 4,7 до 8 грн./дол.). Хотя некоторые банкиры убеждены в том, что рекордного обесценивания можно было избежать – будь на то политическая воля. Подчеркнем, что гривня установила рекорд по девальвации – больше обесценилась только валюта Исландии – страны, которая объявила дефолт. Эксперты признают, что курс гривни на уровне 5,0 и тем более 4,7 грн. за доллар, который держался на протяжении последних лет, не был экономически обоснованным. Дело в том, что Украина с 2005 г. жила с отрицательным сальдо торгового баланса, которое компенсировалось лишь притоком инвестиций в страну.
Нацбанк снова перекроил правила валютных торгов. Постановлением НБУ №108 банкам разрешили приобретать инвалюту исключительно при условии поставки день в день: запрещены сделки, подразумевающие перечисление СКВ на следующий день после оплаты либо позже. Новые условия были предъявлены к покупателям долларов и евро под погашение внешних заимствований: на эти цели позволено приобретать ровно столько валюты, сколько в момент получения займа было конвертировано в гривню. Этим же документом регулятор запретил покупать валюту по индивидуальным лицензиям НБУ для инвестирования за рубеж, а также для формирования резервов под потери по кредитам. Новым постановлением была отменена норма, позволяющая приобретение СКВ на уплату взносов в иностранные лайфовые страховые компании.
В феврале сальдо внешней торговли осталось положительным — экспорт товаров и услуг превысил импорт на $95 млн. Однако по сравнению с предыдущим месяцем профицит значительно сократился — в январе он достигал $437 млн (данные НБУ). Ухудшение сальдо произошло за счет резкого увеличения ввоза зарубежных товаров — на 33,5% (по сравнению с январем). При этом экспорт товаров из Украины вырос только на 10,3%. Основная причина увеличения импорта — возобновление поставок российского газа.
Последние полгода пристальное внимание значительной части населения Украины приковано к малопонятным и очень разорительным для граждан действиям Национального банка Украины относительно игры с курсом гривны. Бестолковая и бездарная политика государственного института, ответственного за регуляторную политику и курс национальной валюты, не только обесценила значительную часть вкладов как физических, так и юридических лиц, но и, по мнению многих экспертов, поставила на грань выживания финансово-банковский сектор экономики страны. По состоянию на 1 января 2009 года на руках населения Украины находилось 158 млрд. грн. Сумма наличных долларов в Украине составляет 50 млрд., а долларизация экономики – 60 %. МВФ прогнозирует в Украине инфляцию в размере 17 %, а средний обменный курс в Украине в 2009 году в размере 8,6 гривен за один доллар США. Напомним, что еще летом 2008 года курс был 4,85 грн./1 доллар США.
НБУ может в ближайшее время изменить официальный курс гривны в сторону нового уровня поддержки, который может составлять около 8,0-8,5 гривны/доллар США, заявляют эксперты. Об этом говорится в обзоре финансовых рынков, подготовленном аналитиками. «Вчера прекратилось стремительное снижение обменного курса и наблюдалось его повышение на 4,1% за день до 8,86 гривны/доллар США. Намерение НБУ снизить длинную валютную позицию банков с 15% до 5% и заставить банки продать иностранную валюту, использовавшуюся ими для резервирования по кредитам, вчера изменило рыночную тенденцию», - говорится в обзоре.
Девальвацию гривны банкиры объясняют экономической и политической нестабильностью. «Рост курса был ожидаемым, прогнозы начинают сбываться. Теперь он будет расти дальше из-за экономической и политической ситуации в стране. Экономика остановилась, экспорта нет, а политики добиваются своих целей накануне выборов»,– считает казначей одного из банков. «Такое всегда происходит, когда курс искусственно регулируют. У Нацбанка нет денег, продавать до получения второго транша МВФ ему нечего»,– говорит один из банкиров. Второй транш должен составить SDR 1,8 млрд, или $1,847 млрд. Если доллар будет дорожать так быстро, на этой неделе он может достигнуть 10 грн/$.
Экспортеров вскоре обяжут продавать половину своей выручки: на прошлой неделе народные депутаты приняли в первом чтении соответствующий законопроект. В случае внедрения «обязаловки» финансисты прогнозируют уже к началу лета снижение курса до 7,25 грн./$. В случае затягивания внедрения новых мер банкиры гарантируют дальнейшую девальвацию. В соответствии с законопроектом №3585 продажа 50% поступающей в страну СКВ должна происходить на протяжении пяти дней. Одновременно новым документом сокращаются сроки возврата в Украину валютной выручки: с нынешних 180 до 90 дней. «Даже в условиях уменьшения экспортных поступлений 50%-ная продажа сможет обеспечить дополнительный приток валюты на межбанк: речь идет о $0,4–1 млрд в месяц, то есть около $15–40 млн на каждую торговую сессию», — прокомментировал «ДС» новацию первый зампред одного из киевских финучреждений. Рост предложения СКВ финансисты прогнозируют через месяц-полтора после вступления в силу нового документа: они не сомневаются, что в период нестабильности предприятия будут максимально оттягивать поступление валюты из-за границы.
По итогам недели индекс ПФТС снизился на 12,51%, закрывшись на отметке в 223,97 пункта. Максимальная активность участников была зафиксирована в четверг - общий объём торгов составил 43,84 млн. грн. Неблагоприятный внешний макроэкономический фон, а также суровые реалии украинской экономики вновь стали причиной снижения активности инвесторов, а соответственно и негативной динамики фондового индекса. Один из главных индикаторов здоровья украинской экономики показывает далёкие от утешительных результаты - девальвация украинской гривны продолжается. Фундаментальными причинами такой тенденции продолжают оставаться негативная макростатистика, повышенный спрос со стороны валютных спекулянтов и достаточно жёсткие меры регулятора.
После прогнозов вероятности дефолта Украины ведущие европейские эксперты решили «оценить» гривню. Прогноз получился не слишком утешительным. Так, к концу августа этого года один доллар будет стоить в лучшем случае 10 грн, в худшем - 11,2 грн. Самый оптимистический прогноз - 8,5 грн за доллар. Однако в любом случае никто из них не разделяет оптимизма представителей Нацбанка, который к концу года не исключает укрепление гривни до 6 грн за доллар.
В январе правительству удалось почти полностью выполнить план по наполнению казны. Доходы общего фонда государственного бюджета составили 9,1 млрд грн — 96% от запланированного уровня (по данным Госказначейства, 9,5 млрд грн). Хотя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года налогов и других платежей было собрано на 18,2% меньше (11,21 млрд грн). Такой результат оказался неожиданным. Еще 26 января доходы общего фонда были вдвое меньше итогового уровня — 4,229 млрд грн, и эксперты прогнозировали существенное недовыполнение бюджета по результатам месяца. Однако правительству удалось найти источники незапланированных поступлений. НАК «Нафтогаз України» направила в бюджет 1,8 млрд грн долга по НДС за I квартал 2008 года, а Национальный банк перечислил 1 млрд грн, полученный в результате превышения доходов над расходами. Для финансирования оставшегося дефицита правительство использовало накопленные ранее запасы — за месяц остатки средств на едином казначейском счете уменьшились на 0,9 млрд грн.
Инфляционные показатели января превзошли ожидания даже ярых пессимистов. В первый месяц года потребительские цены увеличились на 2,9%. По прогнозам аналитиков, ближайшие несколько месяцев не принесут передышки. Продолжающееся обесценивание гривни, подорожание энергоносителей и высокие инфляционные ожидания граждан будут толкать цены вверх, обусловив их 8%-ный рост по итогам первого квартала и 23-25%-ный — к концу года. Рекордные показатели инфляции во многом обеспечило подорожание импортных товаров из-за девальвации гривни (они занимают около трети потребительской корзины, стоимость которой учитывается при расчете инфляции). Рост цен на импорт наряду с традиционными сезонными факторами обусловил резкое подорожание продуктовой корзины.
Бурное выяснение отношений первых лиц государства во время заседания СНБО лишний раз подтвердило нежелание искать компромиссы. Со стороны Президента - критика газовых договоренностей, а также переговорного процесса относительного предоставления РФ кредита для Украины на сумму $5 млрд. в обмен на списание долгов Сбербанка СССР. Со стороны премьер-министра - заявления о попытке возвращения компании RosUkrEnergo на рынок Украины. На координированность действий власти, в сложившихся условиях, рассчитывать не приходится. Отставка министра финансов также является сигналом ухудшения в экономике страны.
На прошлой неделе НБУ ужесточил правила кредитования подопечных. С 1 февраля постановлением №33 он разрешил банкам обращаться за рефинансированием под залог валюты (операции своп) не раньше, чем через 30 дней после погашения аналогичных займов, и одновременно ввел резервирование по привлеченным от иностранцев кредитам — 2% суммы. А уже 3 февраля постановлением №42 был введен новый регламент предоставления финансирования НБУ. Банкам позволили подавать заявки на бланковые кредиты overnight лишь один раз в неделю и не более чем на 20% их резервов. Ранее такое финансирование могли запрашивать до восьми раз в месяц на 40% резервов. Этим же документом регулятор прописал новый регламент по рефинансированию на 14 дней: обращаться за ним можно не раньше чем через 30 дней после получения предыдущего кредита.