Ипотечный кризис в Украине оказался мифом — в первом полугодии 2008 года рынок ипотеки вырос на 26%. Примечательно, что наряду с жилищной солидные темпы роста демонстрирует и коммерческая ипотека (кредиты предпринимателям и компаниям под залог недвижимости). Так, по данным экспертов, на 1 июля задолженность по коммерческой ипотеке достигла 20,8 млрд грн., т.е. полугодовой прирост рынка составил 3,7 млрд грн. (+22%). При этом 12,2 млрд грн. — это ипотечные кредиты на покупку, строительство и реконструкцию недвижимости. Этот сегмент с начала года увеличился на 1,8 млрд грн. (+17%). Для сравнения: по итогам первого полугодия 2007 г. совокупный прирост портфеля коммерческой ипотеки составил 3,6 млрд грн. (+34,3%). При этом в 2007 г. объем кредитов на покупку увеличился на 1,6 млрд грн. (+25%), что даже меньше в абсолютных значениях, чем в нынешнем году.
Сальдо торгового баланса в I полугодии нынешнего года, продолжило ухудшаться резкими темпами. По итогам полугодия оно достигло –$7,5 млрд, слегка не дотянув до прошлогоднего значения. А относительно номинального ВВП отрицательное сальдо, между прочим, составило в первом полугодии 8,5%! Внешнеторговый дисбаланс по итогам нынешнего года всенепременно поставит новый рекорд. Если в III квартале благодаря увеличению экспорта сельхозкультур отрицательное торговое сальдо может быть минимизировано, то IV квартал традиционно является для Украины наиболее неудачным во внешней торговле. Во-первых, никуда не деться от сезонного фактора: энергоносители накануне и в начале зимы закупать нужно.
Торги на межбанковском валютном рынке открылись с отметок 4,63/4,69 грн/долл. благодаря тому, что Национальный банк в позапрошлую пятницу выкупал доллары по 4,75 грн/долл. Однако после этого регулятор три дня не появлялся на рынке. С понедельника по среду котировки сохранялись на том же уровне, однако в четверг к обеду сползли до 4,50/4,60 грн/долл. Это стало сигналом для Нацбанка выкупать американскую валюту по 4,75 гривни.
Внедрив практику выкупа проблемных задолженностей, компании начинают работать по несколько иной схеме. Отказавшись от комиссионных, коллекторы будут выкупать в целом весь портфель долгов, выставляемый на продажу банком, получая при этом хороший дисконт. Сегодняшние расценки на такие портфели - от 5 до 20% от тела кредита. Дороговизну услуг считают вполне обоснованной. В настоящее время банкиры соглашаются выставлять на продажу лишь портфели возрастом 180 дней и более, отработанные их собственными коллекторскими службами, а затем - и коллекторскими компаниями. Так что в итоге взыскателям долгов достаются наименее ликвидные, фактически безнадежные задолженности. Зато банкиры получают возможность списать просрочку с баланса и избавляют себя от необходимости формировать дополнительные резервы, улучшая свои финансовые показатели.
Профессиональных сборщиков просроченных долгов называют коллекторами. В Украине они появились совсем недавно. Примерно год назад были созданы первые коллекторские компании. Тем не менее, сегодня их уже около 20-ти. Большинство вышли на рынок лишь в этом году. Поэтому 2007-й по праву можно считать годом начала формирования украинского рынка коллекторских услуг. Поскольку эффективная (то есть реальная) ставка по кредитам составляет 40-70% годовых, а не 10-12%, как говорится в рекламе, банкиры отдают себе отчет в том, как важно, чтобы люди брали и возвращали такие деньги. Практически все банки включились в соревнование по доступности и быстроте оформления своих кредитов. В результате деньги часто получают заведомо неплатежеспособные клиенты. В потребительском кредитовании уже каждый пятый заем - проблемный.
Чтобы организовать коллекторскую компанию, нужно от 500 тысяч до миллиона долларов. Основные статьи расходов - программное обеспечение, обучение специалистов, организация региональных представительств. В штате таких бюро должны быть квалифицированные юристы и психологи, кроме того, им необходим доступ к всевозможным базам данных. Как правило, в коллекторских компаниях национального масштаба трудятся не меньше ста человек. Так, в ССС около 130 сотрудников, из них 35 работают в колл-центре и 74 - региональными представителями. Коллекторы неспроста делают ставку на публичность. Репутация - одно из главных конкурентных преимуществ на этом рынке. Лидер российского коллекторского рынка родственная Альфа-Банку компания Sequoia Credit Consolidation в свое время немало потратила на собственную раскрутку.
Познакомиться (профессиональными взыскателями долгов (коллекторами) имеет шансы любой банковский заемщик. Для этого достаточно хотя бы раз, но всерьез, затянуть с выплатой кредита. Журналисты выяснили, как работают коллекторские агентства в Украине и чего можно от них ожидать. Более того - мы проследили судьбу одного такого заемщика, который решил не возвращать долг банку - проследили вплоть до того момента, когда суд сказал свое веское слово. Душераздирающая история!
К началу лета на Украине заработает "дочка" лидера российского рынка коллекторских услуг - компании Sequoia Credit Consolidation. Коллекторское агентство (КА) планирует заняться возвратом задолженностей по потребительским и автокредитам, в первую очередь банков из топ-10. При этом компания намерена охватить все регионы лишь посредством работы call-центра. Эксперты заявляют, что не будут работать с новым КА, так как предпочитают бороться с должниками собственными силами. Новый игрок, по их мнению, может предоставлять услуги небольшим и средним банкам.
Эксперты называют факт сотрудничества банков с коллекторскими компаниями оправданным. Они объясняют, что сейчас на украинском рынке начался стремительный рост проблемной задолженности. По данным cпециалистов, в Украине доля «невозвратов» составляет около 10%. Хотя украинские эксперты уверены, что просроченные кредиты достигают 15% общего объема выданных займов. Удалось выяснить, что другие украинские банки также активно ведут переговоры с коллекторскими компаниями. В частности, банк «Контракт» пытался наладить сотрудничество с прибалтийской Ixpoint.
Рынок для развития коллекторских компаний создают сегодня в основном нечестные граждане. Бум раздачи потребительских кредитов спровоцировал возникновение большого количества «невозвращенцев». Доля проблемных кредитов в кредитном портфеле украинских банков в начале марта составила 1,74% (почти 5 млрд. грн), а еще в январе было 1,65%. Более того, реальная доля проблемных кредитов гораздо выше. Просто банки прячут эти данные от акционеров. Больше всего головной боли банкирам доставляет потребительское кредитование. Объем рынка к началу года составил около 16 млрд. грн. «Плохих» кредитов из этой суммы,- около 2 млрд. грн. (12,5%). То есть каждый десятый купленный в кредит холодильник, телевизор или телефон банки просто дарят.
Коллекторский бизнес (возвращение проблемных долгов) в нашей стране обречен на процветание: банки увлеклись выдачей быстрых кредитов в торговых точках, а население пока еще не умеет жить в долг. По мере роста рынка потребительского кредитования (его объем сейчас оценивается в 15-18 млрд. гривен, из которых львиная доля приходится на банки) растет и доля «плохих» кредитов. По данным Национального банка, за девять месяцев прошлого года просроченная задолженность по кредитам гражданам выросла на 94%. Банковский регулятор всерьез обеспокоен такой тенденцией и, по неофициальной информации, готовит постановление, которым собирается ограничить количество потребительских кредитов, в частности, предполагает обязать банки раскрывать эффективную ставку по кредитам. «Некоторые банки, декларируя невысокие процентные ставки, фактически предоставляют физлицам кредиты по значительно большей цене за счет комиссионных и других расходов.
Для держателей сертификатов публичных фондов волна разочарований затягивается. На прошлой неделе (9-17 июня) ПИФы снова ушли в "минус" (в среднем -2% на фоне падения индекса ПФТС на 5,11 %). В связи со спадом КУА запускают новые продукты, интегрированные со страхованием. На минувшей неделе КУА Millenium Asset Management открыла новый ПИФ, паи которого продаются в пакете с полисом накопительного страхования жизни ЗАО "СК "Оранта-Жизнь".
В условиях падения фондового рынка и высокой инфляции украинцы избегают вложений в ценные бумаги - в апреле-мае активы открытых паевых инвестфондов снизились на 83,3 млн гривен (-14,8%), хотя появились новые игроки. Компании по управлению активами пытаются изменить тенденцию. Они увеличивают рекламные бюджеты, расширяют каналы продаж, вводят новые услуги и активизируют просветительскую деятельность, чтобы пробудить у граждан инстинкт сбережения. Несмотря на это посетителей в офисах почти нет. Tекущие вложения окупятся не раньше чем через три года.
На первый взгляд может показаться, что разница между управлением ценными бумагами и инвестфондами крайне незначительна: и первые, и вторые размещают деньги инвесторов, причем в одни и те же инструменты - в основном в акции и облигации отечественных компаний. Тем не менее между этими продуктами общего не так уж много. Основное отличие и преимущество доверительного управления перед инвестфондами заключается в индивидуальном подходе к инвестору. Это касается как самого продукта, так и клиентского сервиса. Проще говоря, в инвестиционном фонде деньги всех вкладчиков аккумулируются в единый пул, после чего уже из общих средств формируется портфель. А при доверительном управлении средства инвесторов не "смешиваются" - для каждого клиента создается индивидуальный портфель.
Начало мая выдалось для отечественного биржевого рынка успешным во всех отношениях. После двух месяцев падения индекс ПФТС начал уверенно продвигаться вверх. Оживление на рынке поддерживалось в основном позитивными внешними новостями. На протяжении практически всей первой половины месяца мировые фондовые индикаторы поднимались, поддавшись иллюзии долгожданной стабилизации ситуации на международном рынке капитала и постепенного укрепления американского доллара к корзине мировых валют. В этот период акции украинских эмитентов подорожали на 1,5-35%, обеспечив к 19 мая рост индексной корзины ПФТС на 120 индексных пунктов или 14%.
Cпециалисты ожидают, что главными потерпевшими от последних требований к "уставникам" станут управляющие компании, специализирующиеся на рынке недвижимости. Порядка 15-20% действующих сегодня КУА изначально создавались под строительные проекты. Учитывая, что на данном этапе у многих застройщиков существуют проблемы с продолжением своего бизнеса, в частности возникают серьезные сложности с получением земли в Киеве и области, увеличение капиталов для "строительных" управляющих компаний может стать совершенно неактуальной задачей. На мой взгляд, в течение двух-трех лет их количество может уменьшиться на 10-20%.
Рынок приближается к своей низшей точке за год, что психологически может подстегнуть игроков покупать акции и, соответственно, позволит институтам совместного инвестирования вырасти. Хотя текущая мировая ситуация и особенности политической жизни Украины могут не дать росту продолжаться достаточно долго. В течение лета индекс ПФТС будет ходить вверх-вниз. Колебания не будут весомыми, скорее - ситуативными. Но в целом прогнозируем, что к концу года индекс ПФТС выйдет на позитивную динамику и покажет положительный результат.
Институты совместного инвестирования (ИСИ) показали результаты гораздо лучше индекса ПФТС, что является уже привычным в период спада торговой активности. В среднем институты совместного инвестирования потеряли за неделю 1,7% своей стоимости. Важным трендом прошлой недели стал "побег" инвесторов из открытых фондов. В связи с максимальной ликвидностью среди всех видов фондов открытые фонды привлекают спекулянтов, которые пытаются заработать на краткосрочных падениях и забирают вклады на падающем рынке, чтобы потом зайти во время роста. В среднем стоимость чистых активов (СЧА) всех фондов за неделю упала на 3%.
Вложения в инвестфонды не только защищают сбережения граждан от инфляции, но и помогают зарабатывать на экономическом росте. В будущем стоимость акций компаний вырастет. Сейчас в Украине работают 583 закрытых, 37 интервальных и 26 открытых фондов (в начале 2007 года их насчитывалось всего десять). Номинальная стоимость инвестиционных сертификатов открытых фондов, как правило, составляет 100 или 1000 гривен. При этом минимальный порог приобретения ценных бумаг достигает 1000 гривен. Объем зарегистрированной эмиссии открытых институтов совместного инвестирования (ИСИ) на 31 декабря 2007-го составил два миллиарда гривен (почти вдвое больше показателя предыдущего года). По оценкам экспертов, средства, которые находятся в паевых инвестиционных фондах (ПИФах) Украины через четы-ре-пять лет могут достигнуть показателя Польши (16% в ВВП).
В Украине начали выдавать лицензии на доверительное управление ценными бумагами. Теперь у частных инвесторов есть возможность отдать свои капиталы в управление фондовым компаниям. Но насколько рискованно такое решение? И какой доход могут нам предложить доверенные лица? Лицензии на управление ценными бумагами начали выдаваться Госкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) буквально пару месяцев назад. Такого рода услуги имеют право оказывать уже примерно десять украинских торговцев ценными бумагами. Еще столько же лицензий будет выдано буквально со дня на день.