Национальный банк нашел возможность возобновить ипотечное кредитование в рамках новой жилищной госпрограммы. Центробанк готов участвовать в финансировании достройки домов путем рефинансирования коммерческих банков. При этом две трети вложенных в объекты средств все равно должны будут поступать от покупателей квартир. Новую программу подъема строительной отрасли зачинщики новаторства обещают презентовать через месяц. Очертания новой госпрограммы по достройке жилых домов начинают потихоньку вырисовываться. В минувшую пятницу министр регионального развития и строительства вместе с главой НБУ собрали на совещание представителей банков и застройщиков. Обещания, которые они дали бизнесменам, очень похожи на программу предыдущей власти — достройка жилья готовностью 70% и дешевая ипотека.
Наконец на рынок пришла ожидаемая коррекция: индекс ПФТС безропотно снижается с открытия, Украинская Биржа попыталась начать день ростом, однако эта попытка не увенчалась успехом. Индекс UX упал на 0,85%, до 2114,48 пункта. Индекс ПФТС снизился на 1,07%, до 830,68 пункта, заключено 1278 сделок, объем торгов составил 34,6 млн грн. Индекс украинского фондового рынка UAI-50 (FundMarket) потерял 0,57%. Наблюдаем сворачивание ажиотажа, первые ростки которого можно было разглядеть еще вчера. Масштабного снижения пока не стоит ожидать, а вот стабилизация и закрепление достигнутых уровней было бы вполне уместным. Пока нельзя уверенно говорить ни об изменении тренда, ни о его продолжении, динамика индексов в ближайшие дни сможет пролить свет на предстоящие пертурбации. На момент написания обзора, индексы украинских бирж уже сумели найти локальные уровни поддержки.
Инвесторы полны оптимизма. Даже видимость политической стабилизации мгновенно привела к росту украинских индексов фондового рынка. Цена отечественных ценных бумаг сегодня активно растет, иногда даже на фоне отрицательных показателей мировых бирж. Эксперты пока осторожны в своих прогнозах на дальнейшее развитие ситуации. Слишком уж много проблем накопилось в украинской экономике. Однако даже пессимисты оценивают годовой рост фондового рынка в 30—40%.Прогнозы развития рынка ценных бумаг, особенно в условиях политической и экономической нестабильности, дело неблагодарное.
Участники рынка говорят, что украинские банки не хотят выпускать карты с чипом из-за их более высокой стоимости. Главный аргумент против перехода на чиповые технологии — это дороговизна. Выпуск карты с чипом обходится второе дороже, чем выпуск обычной карты с магнитной лентой. В то же время банки часто реализуют зарплатные проекты в небольших организациях, зачастую социальной сферы. Зарплаты там невелики, поэтому и остатки на счетах достаточно скромные. При этом банкиры говорят, что повышение комиссионных за выпуск и обслуживание карт — не выход из ситуации, так как данный шаг может привести к потере клиентуры. Вместе с тем участники рынка уверяют, что нынешние потери банков от карточного мошенничества намного меньше, нежели потенциальные расходы на эмиссию чиповых карт.
По данным Национального банка, в январе доля проблемных кредитов в Украине составляла 9,3%, что в абсолютных показателях превышает 68 млрд. грн. При этом на государственном уровне системная работа по решению этого вопроса как не велась, так и не ведется, несмотря на отдельные позитивные сдвиги из разряда предоставления банкам налоговых льгот при продаже проблемных портфелей коллекторам или возможности не формировать резервы при наличии гарантий от иностранных банков с высоким рейтингом. Поскольку наше законодательство ориентировано на защиту прав кредиторов банков, то есть вкладчиков, банки имеют серьезные проблемы с возвратом кредитов заемщиками.
Первый шаг навстречу масштабному рефинансированию подопечных под кредитные проекты украинских предприятий Нацбанк сделал еще в середине февраля. Постановлением НБУ №47 были закреплены его правила, согласно которым финансирование могут получить банки не ниже класса Б, а именно госбанки и банки, имеющие положительное заключение аудиторов и качественный кредитный портфель. Нацбанковские средства будут выделяться финучреждениям по льготной ставке: учетная ставка плюс 0,5–2% годовых. А предоставлять их банки смогут исключительно предприятиям, которые войдут в список приоритетных для экономики, — он должен быть утвержден отдельным постановлением Кабмина.
Не имея возможности привлекать кредиты, отечественные компании в 2010 г. станут активно размещать свои акции на внешних рынках. Финансисты прогнозируют возрождение IPO, во время которых украинские бизнесмены планируют выручить около $1–1,2 млрд. Если до кризиса иностранцы активно скупали акции наших застройщиков и банков, то в этом году ожидается повышенный спрос на ценные бумаги аграриев и пищевых предприятий. За весь 2009 г. украинские компании провели лишь считанные размещения своих ценных бумаг на внешних рынках. Дважды на альтернативную площадку Лондонской биржи (AIM) выходила агрокомпания Landkom, продавшая инвесторам в общей сложности 55% своих акций (за $19,5 млн).
<>В ближайшие недели финансисты допускают дальнейшее снижение курса доллара. Украинский бизнес начал возвращать деньги из-за границы, и на межбанк хлынула валюта из оффшоров. Если бы НБУ не выкупал ее, то, скорее всего, курс гривни уже укрепился бы до 7,5 грн./$, после чего продолжил бы падение к 7 грн./$. В таких условиях стоимость американской валюты на межбанке будет напрямую зависеть от НБУ. Котировки безналичного рынка будут зависеть от курса покупки, который регулятор каждый день выставляет на торгах. Сколько он будет платить за выкупаемый доллар, столько тот, скорее всего, и будет стоить на межбанке. Согласно нынешним прогнозам на этой неделе котировки на безналичных торгах будут находиться в рамках 7,97–7,98 грн./$.
Несмотря на экономический спад и многочисленные скандалы, связанные с отдельными игроками, банковская система постепенно преодолевает кризис. Ее общие активы в прошлом году увеличились на три процента, хотя отток депозитов населения из системы составил 1,3%. Состав группы А — самых надежных банков — существенно не изменился. Среди долгожителей группы находятся иностранные банки, специализирующиеся на корпоративном бизнесе: «Корпоративный и Инвестиционный Банк Креди Агриколь» (ранее — Калион Банк), ING Банк и Ситибанк (Украина). Судя по финансовым результатам «КИБ Креди Агриколь», можно подумать, что банк в 2009-м работал не в кризисной Украине, а в какой-нибудь очень благополучной стране — рентабельность его собственного капитала (ROE) достигла 36%, а достаточность капитала — 16%. Дочка Citibank вообще порадовала акционеров рекордным уровнем ROE в 55%.
В конце прошлого года банковские лоббисты совместно с представителями украинского рынка платежных систем в очередной раз пытались реанимировать идею тотальной терминализации торговых точек страны. Правда, уже на качественно ином уровне — не в виде проекта соответствующего закона (три версии которого были проигнорированы ВР), а в виде проекта правительственного постановления. Данный документ снова поднимает вопрос добровольно-принудительного оснащения платежными терминалами каждого более-менее крупного магазина, автозаправки или ресторана в каждом более-менее густонаселенном пункте. Правда, теперь акцент смещается с добровольного на принудительное: в проекте прописан четкий механизм контроля над соблюдением прописанной нормы. Похоже, кризис нанес ощутимый удар по рынку банковского пластика, раз популярность безналичных расчетов вновь хотят внедрить в народ искусственным путем. Впрочем, особой эффективности от этого механизма эксперты не видят: слишком уж много спорных вопросов может возникнуть у всех участников процесса пластиковой оплаты.
Аналитики не считают, что убытки компании «Оранта» в 2009 г. помешают ей разместить выкупленные акции впоследствии. Скорее всего, компания выкупает свои акции, чтобы мажоритарные акционеры могли консолидировать пакет. Действительно, для страхового рынка 2009 г. был шоковым годом. Прекращение кредитования в 2008 г. проявилось в 2009 г. из за специфики страхового рынка, когда полисы действуют в течение года. Результаты 2010 г. будут лучше в бухгалтерском плане, даже если улучшения макроэкономической ситуации не будет. В любом случае выкуп акций будет проводиться по номиналу, а продать по номиналу впоследствии они всегда смогут.
Практически полностью замороженная ипотека также не улучшает ситуацию на строительном рынке. Напомним, по разным оценкам, до кризиса 50-70% жилья покупалось в кредит. А нынешние ставки и размер предоплаты для большинства покупателей слишком высоки. По данным «Простобанк Консалтинг», ипотечные кредиты предоставляют 12 банков. Авансы при этом стартуют с 30-50% от суммы кредита (на покупку жилья на первичном рынке — с 25%). Реальные ставки по кредитам на покупку вторички — от 20,19% до 34,04% годовых. А на покупку первички — от 19,3% до 29,71% годовых.
В украинском подразделении Alico «Алико Украина» уверяют, что для отечественных страхователей смена собственников компании пройдет практически незаметно. В отличие от той же Польши, где присутствовали оба страховщика, которым сейчас предстоит слияние, на украинский рынок MetLife выйти не успела. Поэтому необходимости в реорганизации украинской компании нет. В крайнем случае СК сменит название. «MetLife сделает оценку бренда Alico на каждом рынке, и в каждом конкретном случае будет приниматься решение о необходимости ребрендинга и смене названия.
Нынешние договоренности банков с кредиторами переносят пик погашения долгов финансового сектора на 2012–2014 годы. Банкиры рассчитывают, что к этому моменту смогут нарастить мышцы для проведения выплат по обязательствам. Однако в нынешней ситуации долгосрочные прогнозы — дело неблагодарное: дальнейшая платежеспособность банков будет зависеть от комплекса факторов, являющихся непрогнозируемыми. Это и экономическая ситуация в мире и Украине, и монетарная политика банковского регулятора, и стабильность гривни и т.д. Поэтому вполне вероятно, что через четыре года финансисты не смогут рассчитаться по долгам.
Стимулом к такому непопулярному шагу может стать излишняя щедрость банков, проявленная в разгар кризиса. После прекращения массового оттока депозитов в 2009 году банки сосредоточили усилия на возврате вкладов. Основным инструментом, помогавшим им достичь цели в условиях недостаточной стабильности, стало предложение привлекать вклады до востребования по ставкам, превышающим или равным срочным вкладам. После того как ситуация на депозитном рынке успокоилась (с начала 2010 года депозиты населения выросли на 2,1%), финансисты решили не переплачивать клиентам. «Теперь, когда паника улеглась, банки снижают процентные ставки по сберегательным вкладам и таким образом наращивают ликвидности банковской системы. Еще один повод для снижения ставок по сберегательным вкладам — желание финансистов переориентировать граждан на хранение средств на срочных вкладах с более высокой доходностью, но без возможности досрочного снятия денег.
В целом аналитики ожидают значительно меньший дефицит платежного баланса в 2010 году. На данный момент банки ответственны за львиную долю внешних погашений, в то время как частный корпоративный сектор пролонгируют практически все внешние погашения. Также ожидается, что банки, из-за перенасыщения притоком валютных депозитов, будут наращивать кредитный портфель юридических лиц в иностранной валюте. Аналитики все же ожидают незначительной девальвации гривны в этом году на фоне ожыдаемой эмиссии гривны для рефинансирования банков и покрытия дефицита госбюджета. В долгосрочной перспективе, если не будет экономически необоснованной эмиссии денег, гривня может оставаться стабильной и укрепится на фоне экономического роста.
Система взаимной ответственности не может быть ликвидирована, но необходимо четко обозначить пределы такой ответственности и порядок формирования соответствующего ей резерва. Например, сейчас рассматривается вариант ограничения ответственности на уровне резерва катастроф: если компания состоит в пуле 10 лет, то она сформировала большой резерв катастроф, если работает всего год — небольшой, но отвечать она будет в рамках этого резерва. Еще один вариант — кратная ответственность в зависимости от суммы удержания. Предложения страховщиков будут рассмотрены на ближайшем собрании пула, которое запланировано на 9 апреля.
Для украинской экономики намного более важными являются объемы кредитования и сроки, на которые НБУ готов выдавать им средства. Сейчас все внимание приковано к 47-му постановлению. Если по этому постановлению НБУ вольет десятки миллиардов гривен в экономику, то это, конечно, окажет влияние как на состояние конкретных предприятий, так и на макроэкономические показатели. Хотя нельзя исключать, что оно принято для вида и не будет реально работать. По словам банкиров, пока что никакой пользы нашумевшее постановление не принесло. Ни один банк так и не подал заявку на получение такого кредита и, скорее всего, и не подаст — условия очень невыгодные.
По словам экспертов, в значительной степени падение остатков на счетах юрлиц стало следствием сужения банковского кредитования и роста процентных ставок по займам. В сравнении с докризисным периодом спрэд между депозитной ставкой для юрлиц и ставкой кредитования заметно расширился, что стало фактором повышения привлекательности внутренних резервов фондирования предприятий, в частности, нераспределенной прибыли прошлых периодов. Отчасти падение показателя депозитов юрлиц объясняется технической причиной. Господин Зиновьев пояснил, что в январе произошла ликвидация Укрпромбанка. Часть депозитов, в основном физлиц, была перенесена в «Родовiд Банк». Однако львиная доля депозитов юрлиц оказалась списанной в связи с процедурой ликвидации.
Эксперты ассоциации считают, что таким образом ПФ хочет решить проблему наполнения за счет валютных операций. Однако, подчеркивают банкиры, существование пенсионного сбора существенно повышает стоимость валюты для населения, в частности, для тех, кто имеет кредиты в иностранной валюте. При этом, по данным УКБС, на начало 2010 года проблемная задолженность составила около 70 млрд.грн., что превышает 9% совокупного объема кредитов, из которых более половины - валютные средства.