Основной фактор увеличения стоимости топлива в Украине - мировой рост цен на нефть. В I кв. 2008 года оптовые цены сырой нефти в Северном полушарии выросли почти на треть из-за падения курса доллара, спекуляций на товарных биржах и роста спроса на нефть и нефтепродукты в странах Юго-Восточной Азии, в первую очередь в Китае и Индии. Как правило, при увеличении рыночной стоимости нефти на 10% цена нефтепродуктов в Украине увеличивается на 5% (в розничной стоимости нефтепродуктов нефть занимает 40%).
Крупнейшие региональные центры потребления в Украине бензинов в 2007 году были сосредоточены в Киеве, а также Днепропетровской, Донецкой, Киевской и Одесской областях. Суммарный объем потребления в этих пяти центрах составил 36% (35% в 2006 году) от общего потребления в Украине. Появившаяся в 2006-2007 годах широкая доступность для граждан приобретения легковых автомобилей вызвала существенный рост автопарка и, соответственно, потребления топлива. В 2008 году, по нашему мнению, рост автопарка продолжится, однако темпами существенно меньшими, чем в предыдущие два года.
Варто зазначити, що з точки зору середнього рівня цін на енергоресурси 2008 рік досить невизначений. Наприклад, середньорічний рівень цін на нафту при постачанні в Україну може бути від 540 USD/mt (75 USD/бар, проти середньорічного рівня 63 USD/бар, у 2007-му до 640-650 USD/mt (88-89 USD/бар.). Не виключений сценарій і рівня цін на позначці 880 USD/mt (120 USD/бар.). Це ж стосується й рівня цін на інші енергоресурси: газ, кокс, коксівне та енергетичне вугілля тощо. За попередніми оцінками, у 2007 році від'ємне зовнішньо-торгівельне сальдо від операцій з нафтою та основними нафтопродуктами складе близько 5,4 млрд. USD, збільшившись на 17,5% у порівнянні з 2006 роком.
Спад переработки по отрасли обусловлен сырьевым голодом, но первопричиной является убыточность деятельности нефтеперерабатывающих заводов. "Блокадный" Кременчуг, "перетянувший" в свои резервуары нефть украинского происхождения, которая ранее шла на западно-украинские заводы, по-прежнему работает "вполсилы". Переработку можно было бы нарастить, однако смысла в этом нет никакого. По итогам февраля убыток "Укртатнафты" составил около $18млн. По информации Овчаренко с убытком в $12 млн вышел из февраля и "ЛИНИК" (наш источник в "ТНК-ВР Коммерс" подтвердил информацию об убытках, не уточнив их точный размер). В январе убытки "Укртатнафты" составили $20 млн.
Поставки российской нефти в Украину осуществляются в феврале на ценовом уровне $640-650/ т, что на $10-15/ т ниже, чем месяцем ранее. Однако для отрасли, в первую очередь Кременчугского НПЗ, по-прежнему более актуальным является количество поставляемого ресурса, чем его стоимость. Также в связи с появлением в резервуарах "Укртатнафты" нефти, поставляемой танкерными партиями в Одессу, у завода возникла дополнительная необходимость в тестировании производимых нефтепродуктов. В частности, как сообщили НефтеРынку на предприятии, в настоящий момент НПЗ проводит дополнительные испытания авиационного керосина на соответствие действующим стандартам.
Нефтяной рынок продолжал держать в тонусе всю прогрессивную мировую общественность. В последний день зимы, 29 февраля, котировка нефти Brent впервые за обозримый период превысила отметку $100/барр. А если быть точным, то буквально "пролетела" ее - $101/барр. Но и этого оказалось недостаточно: в следующий котировальный день, 3 марта, был установлен новый рекорд - $102/барр. Ситуация изменилась 4 марта: Brent снова откатился до $98,5/барр., а высооктановый бензин потерял в одночасье $35/т, ДТ - $18/т. Мир затаил дыхание в надежде на окончание этого кошмара.
11 апреля Геологическая служба США (USGS) распространила официальный доклад о переоценке запасов нефти: месторождения в штатах Монтана и Северная Дакота оказались в 25 раз богаче, чем считали. В прошлом столетии подобная новость обвалила бы цены на нефть, но последние годы сообщения об открытии крупных месторождений на мировые цены черного золота уже не влияют. Еще в 2006-м Кембриджская ассоциация энергетических исследований (CERA, Inc.) опубликовала отчет, предполагающий увеличение мировых запасов нефти примерно втрое - до 3,74 трлн. баррелей (1 баррель - около 160 л). С 1 декабря 2006-го - даты публикации отчета CERA - нефть подорожала на 70%. 16 апреля, через пять дней после сенсационного заявления американских геологов, сырая нефть WTI торговалась на Нью-Йоркской товарной бирже по рекордной цене - $113 за баррель.
Вслед за стабилизацией цен, отмеченной в конце прошлого месяца, на европейском рынке вновь наметилось снижение. Наиболее активно дешевела нефть, стоимость которой опустилась ниже $90/барр. Украинский рынок также поддержал мировые тенденции очередным пересмотром своих прайсов. Наибольшие темпы снижения затронули дизтопливо, сумевшее установить паритет с импортом. Впрочем, удешевление стоимости нефтепродуктов не имело никакого отношения к стабильному наполнению рынка - прогнозные балансы февраля оставались критическими. Единственное, что сдерживало рынок от дефицита, - это сезонно низкий спрос в феврале. К довольно неспокойной ситуации с ресурсами внутри страны добавились вести из Кременчуга, который, по словам участников рынка, начал устанавливать специальные льготные цены для структуры "Привата".
Дополнительным фактором, влияющим на ценообразование топлива, могут стать проблемы поставщиков с получением кредитов, необходимых для закупки нефтепродуктов. Нацбанк сократил рефинансирование, вследствие чего банки теперь испытывают дефицит денежной массы и, соответственно, дефицит ликвидности. Поэтому банки начали либо отказывать нефтетрейдерам в предоставлении кредитов, либо повышать ставки по ним до 20-25. Таким образом, действия Нацбанка, направленные на противостояние инфляции, в конечном счете, привели к обратному результату; и дополнительные издержки нефтетрейдеров скорее всего упадут на плечи потребителя.
Отечественный нефтяной рынок вливался в первый квартал 2008 года с огромной тревогой. Игроки рынка опасались непредсказуемых действий нового старого правительства, зарекомендовавшего себя в 2005 году далеко не с лучшей стороны. Впрочем, реалии оказались не настолько суровыми, а тревоги - напрасными. На сей раз вмешательство Кабмина в происходившие на нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ) и автозаправочных станциях (АЗС) процессы было не просто минимальным, чтобы не сказать недостаточным. Каждый год в марте украинский рынок нефти и нефтепродуктов сотрясает бензиновый кризис.
Pост цен на сырье в США спровоцировал удорожание ресурсов на торгах в Европе. В частности, к концу недели Urals подорожал в Средиземноморье на $1,3 за баррель. Мировая тенденция также нашла отражение в Украине, создавая трудности для экономистов в составлении планов поставки-переработки на март. На особенностях рабочего процесса украинских НПЗ НефтеРынок остановится ниже, а пока отметим, что кроме традиционных ресурсов внимание нефтепереработчиков было на прошлой неделе также приковано к нетрадиционным. На прошлой неделе мировой рынок нефти подтвердил свою непредсказуемость. Вопреки ожиданиям снижения котировок, цена на нефть во вторник во второй раз в нынешнем году пересекла отметку в $100/барр., разбив все прогнозы аналитиков, заверявших в середине февраля, что в ближайший месяц цены на сырье будут стабильными.
Стоимость нефти на мировом рынке преодолела отметку $101/барр. Данное событие оказало должный эффект - большинство мировых экспертов в очередной раз пересмотрели свои прогнозы, которые теперь вместо снижения сулили ценам дальнейший рост. Вслед за нефтью существенную прибавку в долларовом эквиваленте обрели и нефтепродукты, стоимость которых теперь уверенно приближалась к фантастическим $1000/т. На украинском рынке также не просматривалось стабильности - на прошедшей неделе под удорожание попали все марки топлива. Пока трейдеры привыкали к новым ценам, производители обещали продолжить свои корректировки.
Таможня нашла новый способ борьбы с "серым" импортом нефтепродуктов. Вчера Кабмин опубликовал новый порядок осуществления контроля за импортом товаров, согласно которому Гостаможня при определении таможенной стоимости нефтепродуктов сможет руководствоваться котировками Platt's. Участники рынка отмечают, что теперь у импортеров не будет возможности ввозить топливо по заниженной цене и таким образом его стоимость повысится на 5-7%. Этого будет достаточно, чтобы отечественные нефтеперерабатывающие заводы смогли увеличить объемы переработки нефти как минимум вдвое.
Hа протяжении января на нефтеперерабатывающие предприятия Украины из 752 запланированных тыс. т поступило 673 (в том числе на прошлой неделе - 95 тыс. т). Полезные остатки сырья к 1 февраля сократились до 216 тыс. т (-20% по сравнению с 25 января). Надворная с начала месяца приняла всего 5 тыс. т нефти, "Галичина" - 48. В резервуары "ЛИНИКа" было заведено 335 тыс. т "черного золота" (причем за пять последних торговых дней -26). "Главный" получил 285 тыс. т нефти (60). Объемы январской всеукраинской переработки не превысили 562 тыс. т (план - 752). При этом вклад Лисичанска составил 268, Кременчуга -256 тыс. т. На отечественных НПЗ получено всего 203 тыс. т бензинов и 143 тыс. т дизельного топлива, в том числе "ЛИНИКом" -11Э и 52, "Главным" - 77 и 69 тыс. т. Надворная стояла. Дрогобыч на протяжении всего января отгрузил ТОЛЬКО 36 тыс. т светлых.
В странах Евросоюза цены на газ для населения выше, чем для промышленности, поскольку предприятие - оптовый покупатель всегда выгодней, чем мелкий потребитель, и его нужно стимулировать. Для Украины эти цены перевернуты, потому что сегодня значительная часть населения не может платить даже ту цену, которая ниже себестоимости. Государство, заботясь о населении, делает это за счет газовых компаний, чем наносит огромный ущерб газовой промышленности. Это больно бьет как по "Нефтегазу", так и по независимым производителям газа. Часто получается, что экономически нецелесообразно добывать в Украине газ, поскольку его нельзя продать по цене, окупающей все затраты.
"Шестой" подорожал до 4,77 грн/л (+0,2%), причем его ценовой разброс (4,78±0,32 грн/л) и количество предложений (4303) практически не изменились. Стоимость украинского "второго" составила в прошлую пятницу 4,99 грн/л (+0,2%), а литр "пятого" стоил в среднем 5,19 грн (+0,6%) при цене импортного "Премиума" 5,49 грн/л (+0,4%). Количество предложений высокооктанового, как отечественного, так и привозного, возросло на полпроцента (до 4586 и 618). Минимальные из зафиксированных НТЦ "Психея" цен на отечественный А-95 остались прежними (4,85 грн/л), а максимальные - снизились на 5 коп. (до 5,35 грн/л). Более чем существенно подорожало газовое топливо. В частности, метан отпускался по 2,16 грн/л (+17%), а пропан-бутан - по 3,32 грн/л (+3,3%). Средняя маржа заправщиков к утру 19 января увеличилась до 9,7% (+0,5 процентного пункта). Пока что можно.
Экономический прогноз оптовых цен на нефтепродукты производства Кременчугского НПЗ. В прогнозе использована статистика мировых цен на нефть Urals, дизельное топливо Gasoil.2, высокооктановый бензин Premium и отпускных цен Кременчугского НПЗ на дизельное топливо Л-0,2-62, бензины А-76, А-92 и А-95 за период с января 2005 г. по настоящее время. Оценены меры корреляции между мировыми и украинскими ценами, определены временные лаги задержки влияния мировых цен на украинский рынок.
Если отпускные цены заводов практически всегда определялись стоимостью российской нефти, то опт (как мелкий, так и крупный) жил собственной жизнью и по-разному реагировал на эти изменения. В итоге ценовые колебания (как вверх, так и вниз) почти не отражались на отпускной стоимости нефтепродуктов. В результате более или менее приемлемо чувствовали себя переработчики, имевшие собственные сети АЗС. Другие участники розничного рынка зачастую работали при минимальной рентабельности, НЄ брезгуя искусственно занижать качество реализуемого топлива. Впрочем, зачем его повышать, борясь за потребителя, если розничная цена на бензин и дизель предопределена формульным подходом?
Наполнение украинского рынка в феврале ожидается с дефицитом собственного производства. К дестабилизирующим факторам Следует отнести нестабильность поставок ресурса фактически на все НПЗ, повышение спроса на светлые нефтепродукты накануне весенней посевной кампании. Следует отметить, что дороговизна нефтяного сырья, поставляемого на Кременчугский НПЗ, делает производство бензинов и дизельного топлива на нем неконкурентоспособным по сравнению с импортом января-февраля. Как следствие, в марте не исключено повышение отпускных цен на низкооктановый бензин и дизель кременчугского производства на 5...7, и на высокооктановые бензины - до 5%.
Кременчугский и Лисичанский НПЗ суммарно переработают около 10,8 млн т сырья. Говорить о перспективах украинских НПЗ сегодня лучше всего по-английски, поскольку он наиболее точно передает вероятность выполнения каких-либо событий в будущем. Например, Лисичанский НПЗ планирует в этом году переработать порядка 5 млн т сырья. Переводя это предложение на английский, лучше всего использовать Future Indefinite, выражающее действие, которое совершится при определенных обстоятельствах и условиях. А вот планы Кременчугского НПЗ выйти на 10,8 млн т в год - Puture in the Past. Как утверждают лингвисты, это будущее по отношению к определенному моменту в прошлом, а не в настоящем.