В центре внимания в Украине всю прошлую неделю (с 29 января по 5 февраля) были политические события. Хотя Верховная Рада не поддержала вотум недоверия правительству Тимошенко, однако само по себе это голосование свидетельствует о том, что предвыборная борьба за кресло президента набирает обороты, тем самым повышая политическую напряженность и ограничивая перспективы роста стоимости украинских активов. Пока власть бьется над поиском путей выхода из банковского кризиса и пытается договориться о четких правилах рекапитализации банков, население отказывается им доверять. По сообщениям АУБ, в январе граждане сняли с депозитов 16 млрд. грн. (в декабре прошлого года - только 100 млн. грн.). Это привело к росту ставок овернайт до 45-60%, в некоторые дни «зашкаливая» за 100%. Разумеется, что в таком режиме банковская система долго работать не сможет. На таких новостях индекс ПФТС ускорил свое падение, за неделю снизившись на 9,06%. Покупатели не спешили выходить на рынок. Падению индекса также способствовало снижение курса гривни на 4,4%.
На украинском валютном рынке штиль. В декабре — первой половине января спрос на инвалюту на межбанковском рынке и со стороны населения снизился; в последнюю неделю курс гривни стабилизировался на отметке 8,5–9,0 UAH/USD. «В декабре ежедневное предложение валюты на межбанке увеличилось на 10,6% (по сравнению с ноябрем). При этом среднедневной спрос на валюту уменьшился на 4,5%. Это поспособствовало снижению дефицита безналичной инвалюты», — значится в сообщении НБУ, обнародованном 13 января. По информации регулятора, снижение спроса на доллары и евро привело к тому, что объем чистой продажи валюты из резервов Нацбанка (то есть продажа валюты минус покупка) в декабре уменьшился до $2,8 млрд против $3,4 млрд в ноябре и $4,1 млрд в октябре. В первой половине января спрос на безналичную валюту снизился еще больше.
Министерство юстиции намерено предложить запретить деятельность коллекторских компаний как незаконную. Предложение вполне ложится в канву популистских предложений и уже принятых решений, направленных на дополнительную защиту заемщиков, пострадавших от кризиса. Юристы считают затею министерства абсурдной. Kоллекторские компании как сегмент финансово-банковской деятельности должны иметь лицензии, однако украинское законодательство такой вид деятельности не предусматривает, поэтому работа фирм по взиманию долгов является незаконной. Это фирмы, которые создались недавно и взяли основным содержанием своей хозяйственной деятельности выполнять поручение банков и собирать долги. Деятельность таких фирм сегодня находится вне закона.
Страховые компании Украины из-за резкого роста курса доллара величина возмещения по программам автоКАСКО и ОСАГО в 2009 году увеличится на 80—100%, поэтому наибольшему риску кануть в Лету подвержены компании, проводившие политику ценового демпинга и не имеющие поддержки мощных материнских структур. Не повезет также тем, кто ставил на страхование корпоративного сектора и туризма. В кризисные времена бизнес экономит на страховании персонала, а количество желающих отдохнуть за рубежом сокращается в 1,5—2 раза.
Новые займы можно получить под покупку автомобилей, владельцы которых не могут рассчитываться по кредитам. Банкиры любыми способами избавляются от проблемной задолженности. Пользуясь покладистостью неплатежеспособных заемщиков, даже выдают ссуды под покупку их авто. В этом году на рынок будут выброшены тысячи залоговых машин. Исходя из статистики выплат по кредитам и динамики роста проблемных автозаймов можно прогнозировать, что в зоне риска в этом году может оказаться порядка 150 тыс. залоговых машин. Прогнозы банкиров еще более пессимистичны.
Ушедший 2008 год в банковской и финансовой сферах был особенно напряженным. При этом рыночная "температура" к концу года опустилась ниже нуля, отражая замораживание депозитов и застой на кредитном рынке. В июне итальянская группа "Intesa Sanpaolo", после получения всех необходимых разрешений, завершила сделку по приобретению 100% акционерного капитала украинского АКБ "Правэкс-Банк". Сумма сделки, заключенной 4 февраля 2008 года, составила 493 млн.евро, включая выплаты за увеличение уставного капитала, осуществленного за этот период.
Прогнозы годичной давности выглядели так: украинский фондовый рынок вырастет на 30-40%. А все из-за улучшения финансовых результатов отечественных компаний, котирующихся на фондовой бирже, повышения фундаментальных показателей, а также увеличения спроса зарубежных инвесторов на акции украинских предприятий.
На украинском рынке слияний и поглощений (M&A) наблюдается оживление. В пятницу стало известно о покупке британским инвестфондом Richmond Investments Завода утяжелителей. Кроме того, ИК "Сталь-Инвест" приобретает Свердловскую швейную фабрику. Предприятия объединяет невысокая цена при отсутствии кредиторских обязательств и стабильной прибыли. В инвесткомпаниях говорят, что на рынке появился стабильный спрос именно на такие активы.
Министерство экономики подготовило проект постановления Кабмина под названием “Вопросы перевода торговцев на осуществление расчетов за проданные товары (предоставленные услуги) с использованием специальных платежных средств”. Правительство хочет обязать всех торговцев, использующих регистраторы расчетных операций (т.е. кассовые аппараты), принимать к оплате платежные карты. Внедрить эту практику планируют до 2012 г. Торговцы, использующие кассовые аппараты, — это обычно крупные торговцы. В то же время многие магазины, принадлежащие частным предпринимателям, которые работают по упрощенной системе налогообложения, как правило, не применяют кассовые аппараты, а значит, им необязательно устанавливать PoS-терминалы.
С середины февраля компании по управлению активами получат возможность продлевать период действия закрытых инвестиционных фондов (паевых или корпоративных). 14 января был обнародован закон, согласно которому срок действия фондов, стоимость чистых активов которых за 12 месяцев снизилась более чем на 20%, может быть увеличен на 2 года. КУА обязана выкупить ценные бумаги тех инвесторов, которые не поддержат решение о продлении срока работы фонда. Однако, скорее всего, таких инвесторов будет немного — большинство вкладчиков заинтересованы в получении прибыли, а не убытков.
Доллары, купленные осенью прошлого года, лучше продать этой весной. К такому выводу пришли эксперты в своём прогнозе. Спрогнозировать среднегодовой курс доллара на 2009-й не берется ни один банкир или аналитик, пишет журнал. Однако все они едины во мнении, что колебания стоимости гривны по отношению к американской валюте будут довольно значительными. В 2008-м НБУ отменил валютный коридор. Банки и компании в течение года должны погасить по внешним долгам около $30 млрд, однако приток валюты из-за рубежа в 2009-м снизится за счет падения объемов экспортной выручки и иностранных инвестиций. К тому же валютный рынок подвержен спекулятивным атакам, что может еще больше раскачать курс доллара.
Кризис меняет отношение украинцев к подержанным вещам: бизнес ломбардов, барахолок и сайтов по торговле бэушными товарами сейчас на подъёме. Бородатый старьёвщик в шляпе каждый день обходил тихие киевские улочки. Под скрип своей тележки он монотонно напевал: «Каждый старьёвку имеет…» И жители соседних домов отдавали ему за символические деньги ненужный хлам. Мода на подержанные вещи в Украине ушла в прошлое с наступлением кредитного бума. Доступ к деньгам на покупку новенькой мебели или техники был неограниченным. Поэтому продавать подержанное имущество в таких условиях многим было попросту лень, ну а покупать – чуть ли не стыдно. Теперь, когда получить банковский кредит стало нереально, второе дыхание откроется у ломбардов. В прошлом году эти кредитные учреждения не выдерживали конкуренции с банками и были непопулярны.
За год капитализация биржевого рынка Украины существенно уменьшилась, однако показатели по объему торгов фондовыми инструментами показали значительный рост. Так, если в 2006 году объем торгов в ПФТС составил 28,3 млрд.грн., а в 2007 году увеличился до 32 млрд.грн., то в 2008 году биржевой торговый оборот ПФТС составил почти 46 млрд.грн. В свою очередь индекс цен на акции в ПФТС за 2008 существенно понизился.
В течение 2008 года украинский фондовый рынок рухнул почти в четыре раза. Сейчас акции украинских предприятий стоят столько же, сколько после «оранжевой» революции. «Позитивный сценарий предусматривает рост украинского фондового рынка в 2008 году на 70-90% — до 2000-2200 пунктов индекса ПФТС, при неблагоприятном развитии событий рынок вырастет на 30-40% — до 1500-1600 пунктов», — такие прогнозы год назад давали аналитики большинства инвесткомпаний.
Прошедшая неделя не отличалась особой активностью как на мировых площадках, так и на украинском рынке акций. По словам специалистов, рынки уже живут ожиданием рождественских и новогодних каникул. По итогам недели индекс ПФТС показал рост 11,8%, однако это больше технический показатель. Стоимость украинских акций в портфелях иностранных инвесторов, которых на нашем рынке абсолютное большинство, продолжала падать в связи с девальвацией гривни.
По результатам торгов в четверг индекс ПФТС пробил месячный 30-пунктовый торговый канал (260-290 индексных пунктов) и завершил торги выше отметки 300 пунктов. В целом это позитив, поскольку рынок начал отыгрывать девальвацию гривни, а значит, некоторые локальные игроки видят дно. К сожалению, кроме девальвации, не видно оснований для роста, поскольку мировая статистика достаточно плохая. Более того, большинство экспертов ожидают ухудшения ситуации в первом квартале 2009 г.
Во вторник, 16 декабря, по ситуации на 13:30, среди компаний, по ценным бумагам которых прошли сделки, зафиксировано разнонаправленное движение котировок. Широкий индекс украинского фондового рынка, UAI-50 (FundMarket), просел на 0,95%, опустившись до 24,52 пункта. Основным драйвером должен был стать отчет по ВВП в Украине за ноябрь, но из-за низкой активности и слабого интереса к рынку эта столь негативная статистическая информация прошла мимо рынка.
В понедельник индекс биржи ПФТС вырос на 1,73% на фоне оптимистических настроений мировых фондовых бирж, вызванных достижением лидерами демократического большинства в Конгрессе США и Белым домом договоренностей об оказании помощи в объеме $15 млрд. крупнейшим американским автопроизводителям — General Motors, Chrysler, Ford.
Благодаря существенной финансовой поддержке правительствами и Центробанками крупнейших экономик мира, мировые фондовые рынки к концу месяца немного воспрянули духом и показали рост в последнюю неделю ноября на уровне 5-12%, тем не менее, в целом снижение общемировой капитализации за месяц составляет около 5%. За месяц большинство ликвидных украинских бумаг по цене покупки выросли в среднем на 5-35%, а фондовый индикатор ПФТС подрос на 14%, что стало лучшим результатом за все 11 месяцев текущего года.
В преддверии вступления в силу Закона об АО и перевода всех акций в бездокументарную форму специалисты советуют предприятиям подготовиться к переходу на новую систему учета собственников и по максимуму оградить свой бизнес от проблем, которые могут напоследок создать исчезающие как вид регистраторы (точнее — рейдеры, гринмэйлеры и прочие доброжелатели, как правило, начинающие атаку на предприятие с привлечения регистратора). В условиях кризиса и процесса ликвидации регистраторов специалисты прогнозируют учащение случаев “слива” реестров сторонним компаниям, задержек выдачи реестров акционерным обществам и любых других махинаций и злоупотреблений.