Российские акционеры СК «Росгосстрах» стали одними из первых, кто решился инвестировать в украинский страховой рынок после кризиса. До конца года они намерены провести допэмиссию на 100 млн. грн. Потратить эти деньги в компании планируют на укрепление филиальной сети, создание единой клиентской базы и завершение ряда IT-проектов. Правда, до этого компании придется уменьшить свой уставный фонд в 3,3 раза, или на более 167 млн. грн. Причина — несовершенство украинского законодательства, согласно которому — уставный фонд акционерного общества по итогам второго и последующих лет деятельности должен быть не ниже стоимости чистых активов компании. В противном случае — нужно уменьшать уставный фонд.
Необходимая общая сумма кредитных средств на финансирование этих объектов составляет 587,273 млн. грн. при общей сумме для их завершения на уровне 691,138 млн. грн. Примечательно, что только в Киеве на льготные кредиты претендует четыре дома ХК «Киевгорстрой», эта же компания подала на соискание денег и три дома в регионах. Как писали «i», в прошлом году КГС отказался участвовать в жилпрограмме тогда еще премьера Юлии Тимошенко. В компании заявляли, что не участвуют в программе правительства по выкупу у застройщиков недостроенного жилья через Государственное ипотечное учреждение, так как не могут предложить жилье по цене до $500 за 1 кв. м, а цена 1 кв. м в компании — 8-8,5 тыс. грн. Теперь же холдингу необходимо, по данным Минстроя, 160 млн. грн. кредитных средств на завершение своих столичных недостроев: два дома готовы на 70%, один — на 80%, и один — на 90%.
Месяц назад Национальный банк Украины ограничил украинские банки в сотрудничестве с одним из лидеров рынка денежных переводов - американской компанией Western Union. Запрет касался переводов, которые поступили в Украину в иностранной валюте, однако должны быть выплачены получателям в гривнях. Регулятор аргументировал свою претензию отсутствием выбора у конечного бенефициара той валюты, в которой он хотел бы получить перевод, и отсутствием фиксированного курса гривни к иностранной валюте. За последний год это уже вторая претензия со стороны НБУ к деятельности Western Union – в декабре 2009-го регулятор запретил банкам осуществлять переводы в гривне из Украины за рубеж. Тем самым Нацбанк два раза подряд «прихлопнул» так называемые конкурентные преимущества Western Union на украинском рынке, которые компания получила относительно недавно, предложив своим клиентам валютное разнообразие переводов. Это подтолкнуло участников рынка к разговорам о его перераспределении, тем более что поводов накопилось немало.
Удешевление украинских бумаг не было неожиданностью — в конце весны бумаги торговались на 20–30% дороже их справедливой стоимости, что свидетельствовало о скорой коррекции. Однако такого стремительного падения не ждал никто. Катализатором обвала оказались скандальные новости из Греции. В стране огромный дефицит госбюджета, который нечем покрывать, — надо сокращать расходы. И хотя Евросоюз выделил грекам кредит в EUR750 млрд, экономика еврозоны остается серьезно ослабленной.
Курс евро по отношению к доллару в ходе торгов на международных рынках вырос и достиг отметки 1,36 USD/EUR. Это максимальное значение курса евровалюты с середины апреля текущего года. В мае европейская валюта стала стремительно обесцениваться, достигнув своего минимума — 1,2 USD/EUR — к началу июня текущего года. Затем началось постепенное восстановление утраченных позиций. Пик данного процесса пришелся на прошлый месяц. Так, за сентябрь евровалюта ревальвировала по отношению к доллару США на 6,3%. Это стало рекордным для одного месяца укреплением евро по отношению к доллару с 2008 г.
В разгар кризиса страховщики пугали друг друга страшными оценками, дескать, рынок ДМС покинули около 30-40% корпоративных клиентов, приносивших львиную долю платежей компаниям. Те, кто не лишил своих сотрудников этой части соцпакета, оказались в выигрышном положении. Несмотря на рост стоимости медикаментов, цены на ДМС в нынешнем году не выросли, а у некоторых СК — даже снизились. Причем существенно.Всегда тщательно оценивать СК-партнера на предмет платежеспособности и обеспеченности резервов реальными активами. В последнее время, даже маститые СК активно демпингуют на рынке ДМС, желая захватить долю рынка. Ник то не отказываемся от сотрудничества с такими СК, ведь компания хоть и демпингует, но у нее есть средства на покрытие резервов и хорошие акционеры, которые могут докапитализировать ее, если это будет нужно. Брокер, рассылая запрос на страхование сотрудников предприятия в разные СК, получает цены, отличающиеся в два раза при одном и том же наборе опций и исключений.
Эксперты отмечают, что уменьшение резервирования при валютном кредитовании выльется в увеличение объемов финансирования предприятий. Если стабилизируется курс гривни, и НБУ снимет часть ограничений при валютном кредитовании, а также расширит перечень операций, на которые можно будет выдавать займы в СКВ, то их удельный вес в общем объеме новых займов до конца 2010 года может подняться с 10–15 до 30%. По информации НБУ, на 1 апреля кредитный портфель юрлиц банков составлял 472,7 млрд грн.
Международные платежные системы заставят играть по украинским правилам. На прошлой неделе депутат ВР Юрий Полунеев зарегистрировал два законопроекта (№6465 и 6466), по которым контролировать работу систем VISA и MasterCard в нашей стране станут НБУ и созданная саморегулирующая организация, а украинские карточные платежи перестанут ходить через Лондон и Ватерлоо и будут проводиться внутри нашей страны. Также, согласно документу, Нацбанк получает право штрафовать иностранцев за нарушения отечественного законодательства. Финансисты уверены, что новые правила не понравятся платежным системам, но шансы принятия законопроекта ВР оценивают достаточно высоко.
Украинскому фондовому рынку слишком долго удавалось игнорировать плохие экономические данные, и любая волатильность на мировых фондовых рынках привела к падению индексов. За месяц — c 27 апреля по 25 мая — рынок акций потерял чуть более 40%, тогда как основные зарубежные биржевые индексы снизились на 10-20%. Украинский рынок традиционно отличается высокой волатильностью по сравнению с большинством стран региона, в первую очередь из-за своей низкой ликвидности. Это приводит к тому, что стоимость ценных бумаг увеличивается быстрее на стадии подъема, когда на рынок заходят крупные покупатели, и снижается быстрее на спаде, когда инвесторы массово стремятся выйти в кэш. Инфраструктурно наш рынок не сильно отличается от состояния годичной давности. Особенно по ликвидности. Если посмотреть, то все наше падение на 40% происходило без какого-то существенного оборота.
За прошлый месяц в нашей стране скупили иностранной валюты (и долларов, и евро) на сумму $2,116 млрд, что на 10% больше, чем в июле. Да еще и приток валюты в страну сократился. Но на платежный баланс негативно влияют повышенные объемы покупки наличной иностранной валюты со стороны населения, которые выросли в связи с ухудшением потребительских настроений.
По словам экспертов, к концу года на рынке появятся новые предложения по кредитам наличными под залог недвижимости. Количество кредитующих банков будет расти, т.к. ликвидность банков увеличивается, а значит, появляется все больше и больше средств, которые могут быть направлены на кредитование частных и юридических лиц. Но в среднесрочной перспективе мы не ожидаем существенного увеличения максимальных сроков и сумм по данному виду кредитования. Впрочем, не все специалисты разделяют такую точку зрения. Скорее всего, до конца года массового возобновления этого вида кредитования не будет. Примерно те же банки, которые сейчас кредитуют на приобретение недвижимости, предложат и программы под залог такого объекта.
Сейчас многие банки столкнулись с проблемой размещения той сверхликвидности, которая сформировалась на рынке. Это уже сказалось на развитии ситуации с кредитованием. Всего два-три месяца назад в прогнозах относительно ближайшей перспективы развития кредитования в розничном секторе приемлемыми форматами выдачи займов эксперты этого рынка называли овердрафты в рамках зарплатных проектов и кэш-кредиты. Однако уже сейчас видно, что кредитующие банки начали удлинять срочность продуктов. Банкиры прогнозируют, что, если тенденция сохранится, во втором полугодии одну из лидирующих позиций по темпам роста может занять автокредитование. Тогда как в начале года, когда финансовые учреждения осторожно возобновляли активные операции, такие оптимистические прогнозы не звучали.
Финансисты сегодня делают разные прогнозы в отношении роста кредитного портфеля юрлиц у русских «дочек» до конца 2010 г.: согласно пессимистическим прогнозам их доля рынка вырастет с нынешних 15 до 17–18%, оптимистическим — до 20–22%. Банки с украинскими акционерами признают, что не могут тягаться с российскими коллегами из-за отсутствия такой мощной финансовой подпитки. У финучреждений проблема с долгосрочными ресурсами. Вклады населения, которые сейчас являются самым длинным ресурсом, привлекаются на сроки порядка трех месяцев. До кризиса эта проблема решалась в основном за счет денег из-за рубежа. Лишившись такой возможности, практически все банки были вынуждены переключиться на краткосрочное кредитование — до года. По расчетам экспертов, доля банков с украинскими акционерами (кроме государственных) до конца 2010 г. может сократиться на корпоративном рынке с нынешних 36,9 до 30–32%.
Варшавская биржа, с которой подписали соглашения о сотрудничестве два украинских инвестбанка (BG Capital и Сократ), рассчитана на небольшие размещения — до $100 млн. Впрочем, расходы на подготовку к IPO как на WSE, так и на более крупных биржах практически одинаковые. Требования биржи к раскрытию информации эмитентов достаточно высокие и ничем не отличаются от требований, например, Лондонской биржи. Это значит, что перед размещением на площадке эмитенту придется пройти аудит по МСФО за последние три года и привести свою юридическую структуру в порядок, попутно отказавшись от непрофильных активов.
В сентябре спрос на валюту был выше предложения, хотя и незначительно. По словам казначея дочернего банка Сбербанка России, спрос формируется всеми категориями покупателей, традиционно усиливающими деловую активность в начале осени. Директор департамента казначейства и финансовых институтов «VAB Банка» считает, что большую часть сентября спрос на валюту создавали компании-импортеры. Возможности банков по покупке иностранной валюты в собственных интересах довольно ограничены.
Пока кредитные учреждения отреагировали на угрозы АМКУ лишь публикациями на своих сайтах перечней аккредитованных СК. Но, вняв угрозам блюстителей антимонопольного законодательства, банки готовы пойти и на некоторые более серьезные уступки. Клиент может застраховаться в СК по своему выбору, если по условиям кредитного договора и договора залога у него нет обязанности осуществлять страхование в «рекомендованной», «аккредитованной», «соответствующей требованиям банка» СК. Правда, там отказались объяснить, предлагает ли банк заемщикам договоры, в которых не фигурируют такие формулировки, и каким образом их отсутствие влияет на стоимость и условия получения кредита.
Прошлый 2009 год оказался для украинских аграриев достаточно сложным, в том числе из-за больших потерь вследствие недофинансирования отрасли - как со стороны коммерческих банков, так и со стороны государства. В частности, государство практически не предоставило сельхозпроизводителям должную поддержку в виде компенсаций по кредитам и страхованию. Банки, в свою очередь, перекрыли аграриям кредитный поток из-за собственных проблем с ликвидностью. На сегодняшний день большинство сельхозпредприятий уже ничего не ждут от государства, полагаясь только на свои собственные силы и помощь партнеров. Вместе с тем они надеются, что в этом году их партнером станет банковский сектор. Однако, констатируют банкиры, несмотря на традиционно высокую потребность в привлечении заемных средств, сегодня аграрный сектор все еще инертен в отношении спроса по кредитам. Явные подвижки наметились фактически только под посевную.
Банки стали постепенно забывать о дефиците ликвидности. Более того, банкирам приходится решать проблему размещения привлеченных ресурсов. В I квартале текущего года наблюдался активный приток в банковскую систему депозитов физических лиц. Неудивительно, что за отчетный период портфель вкладов населения увеличился почти на 4%, до 219,7 млрд грн. Положительную динамику продемонстрировали 115 банков из 180 работающих на рынке. Безоговорочным лидером по притоку сбережений граждан стал ПриватБанк (+3,4 млрд грн.) Подобная динамика позволила финучреждению нарастить депозитный портфель до 37 млрд грн., что более чем вдвое превышает аналогичный показатель его ближайшего преследователя в этом сегменте рынка Райффайзен Банка Аваль.
Украинские эмитенты потянулись на западные рынки. После затишья в 2009 г., во время которого наши компании не осуществили ни единого размещения еврооблигаций, лишь за один прошедший апрель свои бонды иностранцам смогли продать сразу три эмитента. В мае финансисты прогнозируют еще два удачных размещения, а до конца 2010 г. — не менее шести. Отправной точкой для украинских компаний в 2010 г. стало размещение в середине апреля еврооблигаций Укрэксимбанком: госбанк продал своих бумаг на $500 млн под 8,375% годовых. За ним последовал успешный выход Донбасской топливно-энергетической компании, которая собрала подписи инвесторов под бондами на $500 млн с доходностью 9,5% годовых.
Европейская валюта подорожала в Украине на 10 коп. и достигла месячного максимума. С начала сентября цена евро уже поднялась на 3%, до 10,3 грн, и может продолжить повышение, не исключают казначеи банков. Они ожидают, что после того, как евро на наличном рынке преодолеет отметку 10,5 грн, население возобновит скупку валюты.