Сначала 2010 года доходность депозитов в банках начала снижаться. По данным Простобанк Консалтинга, в середине марта средние ставки по годовым вкладам в гривне составляли 19,09%, по краткосрочным (сроком до одного месяца) — 16% годовых. Доходность валютных вкладов еще ниже — 10,34% и 8,23% соответственно. С начала года вклады подешевели в среднем на 1,5–2 п. п. Банкиры уверяют, что это только начало: ставки по депозитам будут снижаться на протяжении всего 2010 года.
Объемы торгов на фондовых биржах за последний месяц выросли в три раза. К примеру, месяц назад на Украинской бирже ежедневно продавалось акций на 30–40 млн грн, а в середине марта — примерно на 100 млн грн. Похожая ситуация и на бирже ПФТС. Профессиональные торговцы объясняют это тем, что в Украину начали возвращаться иностранные инвесторы. Большинство из них продало свои украинские активы еще в начале финансового кризиса в середине 2008 года. Остались в нашей стране лишь те фонды, которые целенаправленно инвестируют в страны Восточной Европы (в первую очередь Украину и Россию). Впрочем, их активность на отечественном рынке за последний год была очень низкой, основными участниками были местные спекулянты.
До конца 2010-го ставки по новым кредитам, которые составляют около 25% годовых, могут снизиться не более чем на 2,5–3 п. п. Доступ к более дешевым деньгам компании смогут получить, только если НБУ снимет ограничения на выдачу займов в валюте, хотя бы юридическим лицам. Тем не менее удешевление кредитов не будет означать, что займы станут значительно доступнее — доверие к клиентам подорвано. Многие банки столкнулись с тем, что заемщики отказываются возвращать кредиты, а залоговое имущество выводят в аффилированные компании.
Прирост объемов кредитования корпоративных клиентов показали некоторые проблемные банки. Так, национализированный Укргазбанк умудрился увеличить кредитный портфель на 1,1 млрд грн., хотя и продемонстрировал по итогам 2009 г. наибольшие убытки, обусловленные плохим качеством ранее выданных кредитов. Несмотря на частые заявления временного администратора “Надра Банка” об успешности работы с проблемными заемщиками, портфель кредитов, выданных корпоративным клиентам этого банка в 2009 г., не только не сократился, но даже увеличился почти на 780 млн грн. — до 8,7 млрд грн. Анализ показателей портфеля с учетом валютной структуры свидетельствует о приросте задолженности по кредитам: в гривне — на 300 млн грн., в валюте — на $45 млн. Выходит, банк, находящийся под контролем НБУ и имеющий проблемы с возвратом депозитов, выдавал новые кредиты. На момент сдачи материала в печать получить разъяснения в “Надра Банке” не удалось.
За последние несколько месяцев украинские банки начали массово снижать процентные ставки по депозитам. Причем как по новым вкладам, так и по тем, которые уже были привлечены. Доверие к банкам начинает возвращаться, утверждают банкиры, а поэтому - вынужденные заоблачные ставки в 25% в гривне и 17% в инвалюте канули в Лету. Эксперты сплошь и рядом предупреждают: если банк до сих пор еще привлекает вклады под такие проценты - это повод для беспокойства. Тем не менее, самым привлекательным способом сохранения и вложения средств в текущем году останется все тот же пресловутый банковский депозит.
По мнению экспертов, процесс объединения на страховом рынке на данном этапе вполне оправдан. Экономический кризис ускорил принятие решений о консолидации, поскольку она ведет к сокращению расходов и, как следствие, повышению эффективности компании, что особенно важно в условиях сегодняшней экономической ситуации. Так как ситуация на рынке не улучшается и страховое поле продолжает сужаться, объединение принадлежащих одним и тем же собственникам компаний является оптимальным механизмом ведения бизнеса. Те же акционеры, кто владеет всего одним страховщиком, для увеличения доли рынка могут решиться на приобретение перспективных СК с целью присоединения их к своим компаниям.
В ближайшие месяцы убытки финучреждений будут только расти. Сейчас полным ходом идут стресс-тесты банков по методике, которую мы согласовывали с Международным валютным фондом, они должны завершиться в конце апреля. Причем в 2010 г. эта методика корректировалась: МВФ настоял, чтобы 20% кредитных портфелей банков автоматически относились к проблемным, после чего к ним во время стресс-тестов плюсуются еще и по-настоящему сомнительные займы. Обелить свои активы финучреждениям не удастся: сразу после окончания диагностики в каждое из них придет инспекция Нацбанка и проверит, насколько соблюдена новая процедура стресс-теста. После чего банкам придется увеличить резервы под проблеу, уменьшив на эту сумму свою прибыль.
Октябрь 2010 г. будет жарким для украинских акционерных обществ — до 29 октября все их акции, согласно ст.20 Закона “Об акционерных обществах” , должны быть дематериализованы, т.е. переведены в бездокументарную (электронную) форму. Однако абсолютное большинство отечественных АО не готовы выполнить требования законодательства. И это при том, что о перспективах полного отказа от бумажных акций говорилось лет пять, а 17 сентября 2008 г. был принят Закон об АО (вступил в силу 29 апреля 2009 г.). Тем не менее отечественные АО продолжают выпускать в основном “материальные” ценные бумаги. Например, в 2008 г. Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) зарегистрировала 929 эмиссий акций (на 30,3 млрд грн.) в документарной форме и всего 232 — в бездокументарной (на 15,84 млрд грн.). В 2009 г. это соотношение претерпело некоторые изменения: было более 200 документарных и более 160 бездокументарных эмиссий. Всего, по данным Профессиональной ассоциации регистраторов и депозитариев (ПАРД; г.Киев; с 1998 г.; объединяет 577 участников рынка ценных бумаг), на начало декабря 2009 г. из шестнадцати с лишним тысяч украинских АО свои акции в бездокументарную форму перевели немногим более десятка.
Возвращение капиталов в Украину не означает, что курс гривни неизбежно будет укрепляться. Тенденции межбанка не отражают в полной мере ситуации на валютном рынке. За его пределы уже давно выведен крупнейший в стране покупатель валюты — НАК «Нафтогаз України», которому НБУ продает доллары в частном порядке. В марте НАКу нужно потратить на оплату импортного газа около $630 млн. Ранее поддержание курса гривни, с учетом помощи Нафтогазу, дорого обходилось регулятору. В январе его резервы сократились на $1,2 млрд, в феврале — на $1,1 млрд (до $24,2 млрд).
В 2010–2012 гг. жизнь банкиров будет омрачать ликвидация проблемных банков. Сейчас ликвидируемые финучреждения занимаются инвентаризацией активов и принимают заявки кредиторов на выплату долгов перед ними. Эта процедура займет как минимум ближайший квартал. Далее банки начнут распродажу имущества, что может затянуться на годы (банк «Славянский», например, рухнувший в 2000 году, до сих пор ликвидируется), а это означает, что их клиенты получат свои деньги нескоро. Затяжные ликвидационные процедуры, а также новые банкротства не прибавят доверия клиентов к банкам. Учитывая, что в 2010-м большинство из них продолжит активно привлекать деньги населения, существенного снижения депозитных, а равно и кредитных ставок не предвидится.
Национальный банк нашел возможность возобновить ипотечное кредитование в рамках новой жилищной госпрограммы. Центробанк готов участвовать в финансировании достройки домов путем рефинансирования коммерческих банков. При этом две трети вложенных в объекты средств все равно должны будут поступать от покупателей квартир. Новую программу подъема строительной отрасли зачинщики новаторства обещают презентовать через месяц. Очертания новой госпрограммы по достройке жилых домов начинают потихоньку вырисовываться. В минувшую пятницу министр регионального развития и строительства вместе с главой НБУ собрали на совещание представителей банков и застройщиков. Обещания, которые они дали бизнесменам, очень похожи на программу предыдущей власти — достройка жилья готовностью 70% и дешевая ипотека.
Наконец на рынок пришла ожидаемая коррекция: индекс ПФТС безропотно снижается с открытия, Украинская Биржа попыталась начать день ростом, однако эта попытка не увенчалась успехом. Индекс UX упал на 0,85%, до 2114,48 пункта. Индекс ПФТС снизился на 1,07%, до 830,68 пункта, заключено 1278 сделок, объем торгов составил 34,6 млн грн. Индекс украинского фондового рынка UAI-50 (FundMarket) потерял 0,57%. Наблюдаем сворачивание ажиотажа, первые ростки которого можно было разглядеть еще вчера. Масштабного снижения пока не стоит ожидать, а вот стабилизация и закрепление достигнутых уровней было бы вполне уместным. Пока нельзя уверенно говорить ни об изменении тренда, ни о его продолжении, динамика индексов в ближайшие дни сможет пролить свет на предстоящие пертурбации. На момент написания обзора, индексы украинских бирж уже сумели найти локальные уровни поддержки.
Инвесторы полны оптимизма. Даже видимость политической стабилизации мгновенно привела к росту украинских индексов фондового рынка. Цена отечественных ценных бумаг сегодня активно растет, иногда даже на фоне отрицательных показателей мировых бирж. Эксперты пока осторожны в своих прогнозах на дальнейшее развитие ситуации. Слишком уж много проблем накопилось в украинской экономике. Однако даже пессимисты оценивают годовой рост фондового рынка в 30—40%.Прогнозы развития рынка ценных бумаг, особенно в условиях политической и экономической нестабильности, дело неблагодарное.
Участники рынка говорят, что украинские банки не хотят выпускать карты с чипом из-за их более высокой стоимости. Главный аргумент против перехода на чиповые технологии — это дороговизна. Выпуск карты с чипом обходится второе дороже, чем выпуск обычной карты с магнитной лентой. В то же время банки часто реализуют зарплатные проекты в небольших организациях, зачастую социальной сферы. Зарплаты там невелики, поэтому и остатки на счетах достаточно скромные. При этом банкиры говорят, что повышение комиссионных за выпуск и обслуживание карт — не выход из ситуации, так как данный шаг может привести к потере клиентуры. Вместе с тем участники рынка уверяют, что нынешние потери банков от карточного мошенничества намного меньше, нежели потенциальные расходы на эмиссию чиповых карт.
По данным Национального банка, в январе доля проблемных кредитов в Украине составляла 9,3%, что в абсолютных показателях превышает 68 млрд. грн. При этом на государственном уровне системная работа по решению этого вопроса как не велась, так и не ведется, несмотря на отдельные позитивные сдвиги из разряда предоставления банкам налоговых льгот при продаже проблемных портфелей коллекторам или возможности не формировать резервы при наличии гарантий от иностранных банков с высоким рейтингом. Поскольку наше законодательство ориентировано на защиту прав кредиторов банков, то есть вкладчиков, банки имеют серьезные проблемы с возвратом кредитов заемщиками.
Первый шаг навстречу масштабному рефинансированию подопечных под кредитные проекты украинских предприятий Нацбанк сделал еще в середине февраля. Постановлением НБУ №47 были закреплены его правила, согласно которым финансирование могут получить банки не ниже класса Б, а именно госбанки и банки, имеющие положительное заключение аудиторов и качественный кредитный портфель. Нацбанковские средства будут выделяться финучреждениям по льготной ставке: учетная ставка плюс 0,5–2% годовых. А предоставлять их банки смогут исключительно предприятиям, которые войдут в список приоритетных для экономики, — он должен быть утвержден отдельным постановлением Кабмина.
Не имея возможности привлекать кредиты, отечественные компании в 2010 г. станут активно размещать свои акции на внешних рынках. Финансисты прогнозируют возрождение IPO, во время которых украинские бизнесмены планируют выручить около $1–1,2 млрд. Если до кризиса иностранцы активно скупали акции наших застройщиков и банков, то в этом году ожидается повышенный спрос на ценные бумаги аграриев и пищевых предприятий. За весь 2009 г. украинские компании провели лишь считанные размещения своих ценных бумаг на внешних рынках. Дважды на альтернативную площадку Лондонской биржи (AIM) выходила агрокомпания Landkom, продавшая инвесторам в общей сложности 55% своих акций (за $19,5 млн).
<>В ближайшие недели финансисты допускают дальнейшее снижение курса доллара. Украинский бизнес начал возвращать деньги из-за границы, и на межбанк хлынула валюта из оффшоров. Если бы НБУ не выкупал ее, то, скорее всего, курс гривни уже укрепился бы до 7,5 грн./$, после чего продолжил бы падение к 7 грн./$. В таких условиях стоимость американской валюты на межбанке будет напрямую зависеть от НБУ. Котировки безналичного рынка будут зависеть от курса покупки, который регулятор каждый день выставляет на торгах. Сколько он будет платить за выкупаемый доллар, столько тот, скорее всего, и будет стоить на межбанке. Согласно нынешним прогнозам на этой неделе котировки на безналичных торгах будут находиться в рамках 7,97–7,98 грн./$.
Несмотря на экономический спад и многочисленные скандалы, связанные с отдельными игроками, банковская система постепенно преодолевает кризис. Ее общие активы в прошлом году увеличились на три процента, хотя отток депозитов населения из системы составил 1,3%. Состав группы А — самых надежных банков — существенно не изменился. Среди долгожителей группы находятся иностранные банки, специализирующиеся на корпоративном бизнесе: «Корпоративный и Инвестиционный Банк Креди Агриколь» (ранее — Калион Банк), ING Банк и Ситибанк (Украина). Судя по финансовым результатам «КИБ Креди Агриколь», можно подумать, что банк в 2009-м работал не в кризисной Украине, а в какой-нибудь очень благополучной стране — рентабельность его собственного капитала (ROE) достигла 36%, а достаточность капитала — 16%. Дочка Citibank вообще порадовала акционеров рекордным уровнем ROE в 55%.
В конце прошлого года банковские лоббисты совместно с представителями украинского рынка платежных систем в очередной раз пытались реанимировать идею тотальной терминализации торговых точек страны. Правда, уже на качественно ином уровне — не в виде проекта соответствующего закона (три версии которого были проигнорированы ВР), а в виде проекта правительственного постановления. Данный документ снова поднимает вопрос добровольно-принудительного оснащения платежными терминалами каждого более-менее крупного магазина, автозаправки или ресторана в каждом более-менее густонаселенном пункте. Правда, теперь акцент смещается с добровольного на принудительное: в проекте прописан четкий механизм контроля над соблюдением прописанной нормы. Похоже, кризис нанес ощутимый удар по рынку банковского пластика, раз популярность безналичных расчетов вновь хотят внедрить в народ искусственным путем. Впрочем, особой эффективности от этого механизма эксперты не видят: слишком уж много спорных вопросов может возникнуть у всех участников процесса пластиковой оплаты.