Практически единственным заметным «кредитным» явлением прошлой недели явился проект постановления НБУ об оценке кредитных рисков и методике формирования резервов коммерческими банками. Дело в том, что согласно проекту постановления отсрочки по любым кредитам становятся негативным элементом – тогда как ранее регулятор всячески призывал банки реструктуризировать кредиты клиентов. Эксперты предполагают, что вслед за принятием постановления появится и логичный вывод из него – предписание банкам в случае просьбы об отсрочке по кредиту менять категорию клиента и формировать под него увеличенные резервы. А поскольку банкам такая схема малоудобна, можно ожидать сворачивания в ближайшее время массовых отсрочек по кредитам и гораздо более активного и жесткого изъятия залогов у несостоятельных заемщиков.

На прошлой неделе временная администрация выведена из Захидинкомбанка, в который несколько месяцев назад с полноценными деньгами вошел инвестор – донецко-одесский предприниматель. С еще одним инвестором НБУ работал и по поводу Надра Банка. Получил еще один шанс – срок до 1 марта для ввода в банк первого транша (два миллиарда гривен) из требуемых от него шести нацвалютных миллиардов. При этом регулятор статуса инвестора не предоставил, выразив тем самым сомнения в приходе названной суммы в банк до конца зимы. Сам Надра Банк в это время успешно борется за чуть меньшую сумму – за изъятие залоговых 50 участков земли под Киевом, обеспечивавших 400-миллионный кредит двум подставным фирмам. Если ответчики по этому делу до 25 февраля не подадут кассацию в Высший хозсуд, то изъятие и продажа участков с торгов в пользу Надра Банка будут близки к реальности. Иначе поступил Укрпромбанк, добившись судебной победы над фирмой, невыплатившей по кредиту более 110 миллионов гривен. Банк отказался изымать и самостоятельно продавать залоговые автозаправки «Нафта-Украина» и потребовал выплаты задолженности чистыми деньгами.

В прошлом году разрешенные овердрафты составляли до 80% от суммы депозита и до 2-х месячных окладов. Эти параметры вполне соответствуют текущим тенденциям рынка, поэтому их увеличение в следующем году вряд ли будут оправданы. Отмечу, правда, что вследствие запрета валютного кредитования, при оформлении в залог депозита в иностранной валюте с установкой лимита кредитования в гривнах, указанная максимальная сумма лимита может быть скорректирована с учетом дополнительного риска курсовых разниц. Максимальные кредитные лимиты по зарплатным кредитным картам руководителей предприятий также рассматриваются индивидуально и могут превышать указанный индикатив.

Если оценивать ситуацию на украинском рынке с точки зрения технического анализа - можно говорить о готовности к коррекции после 6-и торговых сессий роста. Фондовые индикаторы находятся в зоне перекупленности и достигли уровня сопротивления, ранее являющийся поддержкой, определенный восходящим трендом сформированным в минимуме 2009 года", - говорит начальник аналитического департамента ИГ ТАСК. Вслед за снижающейся Европой и Россией, падают и котировки большинства отечественных эмитентов. Однако гораздо лучше рынка себя чувствует банковский сектор, который показывает слабый, но рост по бумагам Форума (+0,3%) и Аваля (+0,02%), а Укрсоцбанк теряет 0,23%. Причем, следует отметить, что банки продолжают оставаться самыми ликвидными акциями в последние дни.

На данный момент оборотные средства «Укртелекома» составляют около 500 млн. грн. Располагая таким объемом средств, предприятие не сможет в полностью погасить имеющуюся у нее задолженность Credit Suisse First и Deutsche Bank. В случае если компания сможет договориться с кредиторами о реструктуризации — это будет означать наступление технического дефолта. Госкомпания ведет переговоры с банками о рассрочке по оплате 75% суммы платежа по кредиту минимум на три месяца — то есть компания в срок выплатит банку только $13,8 млн. Шансы добиться отсрочки у кредиторов на несколько месяцев достаточно высоки, так как финучреждения уже несколько раз могли потребовать досрочного погашения кредита, но не пошли на этот шаг.

В конце прошлого — начале этого года сразу несколько крупных страховых компаний Украины заявило о намерении привлечь стратегического инвестора. Не все в этом преуспеют — бума слияний и поглощения (mergers & acquisitions, M&A) в 2010 году ожидать не стоит. Скорее по причине политической нестабильности в стране и слабой защиты прав инвесторов, а не из-за кризисного состояния в отрасли. Отечественные страховые активы сильно подешевели, а потенциал рынка остается нереализованным (страховые премии на душу населения составляют около 400 гривен, тогда как в более развитых странах — две-восемь тысяч долларов). Но предполагаемые инвесторы пока не знают, когда рынок начнет оправляться от последствий кризиса, поэтому не спешат развивать бурную деятельность. В этом году приход новых стратегических инвесторов в Украину маловероятен. Скорее всего, в процессы M&A будут вовлечены существующие игроки, заинтересованные в увеличении доли рынка или упорядочивании структуры капитала.

Инвестиционные фонды открытого типа смогли воспользоваться подорожанием акций на украинском фондовом рынке и продемонстрировать своим участникам положительную доходность. Собственно, в начале текущего года институты совместного инвестирования (ИСИ) вышли на доходность, сопоставимую с доходностью банковских гривневых депозитов. По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, в январе 2010 г. среднерыночная доходность открытых фондов оказалась на довольно высоком уровне — 3,4%. Для сравнения: гривневый депозит со ставкой 25% годовых за месяц дает доходность на уровне примерно 2,1%. Впрочем, в данном случае представители компаний по управлению активами (КУА) справедливо отмечают, что доходность вложений в открытые ИСИ, в отличие от доходности по депозитам, склонна к колебаниям в течение года вследствие множества факторов. По данным УАИБ, положительный результат за месяц показали 29 из 32 открытых ИСИ. Для сравнения: в декабре избежать отрицательных показателей деятельности смогли только 16 открытых фондов. В целом же 2009 г. оказался довольно непростым для инвестиционных фондов: стоимость чистых активов (СЧА) открытых ИСИ сократилась на 14%, до 235,3 млн грн. И это несмотря на то, что количество ИСИ этого типа в течение прошлого года выросло (в конце 2008 г. на рынке активно действовал 21 фонд).

Все процессы (снятие банком залога, регистрация купли-продажи в реестре сделок) компьютеризированы и могут быть осуществлены практически одномоментно. Если кто-то передумает, всегда можно успеть забрать деньги. Еще один простой и надежный способ уберечься от рисков — договориться с банком о переуступке долга (проще говоря — купить долг заемщика) и обменять его на квартиру. Чего не стоит делать, так это покупать залоговую квартиру, которую банк отчуждает на аукционе без согласия заемщика, и квартиру, в которой прописаны несовершеннолетние дети. Лично я бы такое жилье никогда не купил. Объясню, почему. Если банк забрал квартиру принудительно, то продавец, недовольный действиями банка, может обжаловать уйму моментов: действия нотариуса по совершению исполнительной надписи, оценку жилья, проведение аукциона. Не стоит полагаться на высокую квалификацию банковских работников. У них бывало по 20 залогов в «базарный день», и о том, что на каком-то этапе забыли спросить разрешение жены, в банке могут и не докопаться.

В частности, поэтому на данном этапе ЛФР инициирует создание независимого аналитического центра, заданием которого будет мониторинг основных тенденций в мировой и отечественной финансовой-экономической системе, нововведений в регуляторной среде, а также разработка предложений относительно изменений нормативного и законодательного поля. По словам экспертов, на начальной стадии проект не потребует крупного финансирования, но чтобы обезопасить себя от подозрений в заангажированности, организаторы уже подали проект на рассмотрение международных институтов, и сейчас его активно изучает USAID.

В феврале завершилась процедура санации Днепровского завода минеральных удобрений (ДЗМУ). Этот процесс стоил кредиторам одного из крупнейших в стране производителей аммофоса без малого 13 млн грн., списанных по решению суда. ЗАО «Днепровский завод минеральных удобрений» (Днепродзержинск, Днепропетровская обл.) пребывал под действием моратория на удовлетворение требований кредиторов на протяжении последних шести лет. Банкротство ЗАО стартовало в апреле 2004 г. Тогда его инициировало государственное предприятие «ТВЭЛ» (Киев), которому ДЗМУ задолжал 1,5 млн грн. В декабре того же года Хозяйственный суд Днепропетровской области утвердил реестр требований кредиторов к должнику на общую сумму 54 млн грн., основная часть которых (около 40 млн грн.) пришлась на харьковские компании «Промышленные инвестиции», «Инвестхим» и «Украинские инвестиции», а также днепродзержинский «Фосфат».

СК чаще всего передают коллекторским агентствам долги по КАСКО (80%), ОСАГО (15%) и финансовые риски, которые образуются при невыплате кредитов банковскими заемщиками (до 5%). И если раньше передавались почти безнадежные долги двух-трехлетней давности, то сейчас СК готовы передавать долги сроком в несколько месяцев. Эффективность взыскания коллекторами долгов по регрессу превышает 40%. Цена вопроса — 15-25% от суммы взыскиваемого долга. Трудно оценить эффективность работы коллекторских компаний в целом.

По классификации FTSE финансовые рынки по уровню развития делятся на четыре группы. Украина не дотягивает даже до требований самого низкого уровня — frontier market, отставая от Ботсваны, Берега Слоновой Кости, Вьетнама, Маврикия и Нигерии. По мнению участников рынка, без оперативной разработки и утверждения комплексной стратегии развития украинский фондовый рынок рискует потерять самостоятельность. ГК «ТЕКТ» вынесла на обсуждение общественности свой вариант стратегии развития фондового рынка. Существует также перечень неотложных мер по развитию рынка ценных бумаг, согласованием которого в 2008 г. активно занимались как представители уполномоченных госорганов, так и профессиональные участники рынка. Был разработан даже проект постановления Кабмина, утверждавший вышеупомянутый план действий. Однако особого успеха достичь до сих пор не удалось. Рабочая группа по разработке стратегии развития фондового рынка на 2010-2015 гг., куда вошли представители регулятора, участники рынка и члены СРО, пока собиралась только один раз.

Окончательные итоги выборов не станут решающим фактором для курса гривни – кто бы ни был избран, ему все равно придется под давлением неизбежных внешних обстоятельств согласиться с некоторым удешевлением национальной валюты. Все будет зависеть от того, на сколько затянется узаконивание результатов президентских выборов. В зависимости от этого курс гривни может или укрепиться до 7,5 грн/$1, или рухнуть до 10–12 грн/$1.Долго ли продлится период турбулентности, роспуск парламента или обжалование результатов выборов в суде – это прямой путь к повышению курса доллара до 9 грн/$1 и выше Напомним, что в период между первым и вторым турами президентской гонки гривня не демонстрировала особых колебаний. Официальный курс держался в пределах отметок 7,999–8,012 грн за доллар США, а наличный курс после пика в 8,12–8,17 грн/$1, имевшего место 20–21 января, даже укрепился до 8,08–8,10 грн/$1 к концу предвыборной недели.

Правительство разрешило Минфину отдать Нацбанку акции национализированных Укргазбанка, Родовид Банка и банка "Киев" в залог выданного им рефинансирования. В госбанках говорят, что теперь они смогут закрыть вопрос реструктуризации на семь лет кредитов НБУ на общую сумму 8 млрд грн, выданных с начала кризиса. После реструктуризации банки смогут заложить оставшиеся акции для выдачи дешевых кредитов госпредприятиям. Кабинет министров обнародованным вчера распоряжением #229-р разрешил Министерству финансов выступить имущественным поручителем по кредитам рефинансирования, предоставленным Нацбанком Родовид Банку, Укргазбанку и банку "Киев". Для этого Минфин предоставит Нацбанку в залог принадлежащие государству акции этих трех кредитных учреждений "в необходимом количестве по их номинальной стоимости". Объем предлагаемых акций сейчас согласовывается с НБУ. Минфин начал рекапитализацию проблемных банков в июле 2009 года, получив впоследствии 99,94% акций банка "Киев", 99,99% Родовид Банка и 87,72% Укргазбанка. В сумме в 2009-2010 годах капитал этих учреждений был увеличен на 17 млрд грн с помощью облигаций внутреннего госзайма.

Проблемная задолженность в украинских Свед­банке и Сведбанк Инвесте, принадлежащих шведской финансовой группе Swed­bank, составляет 53,46%. Та­ковы данные официальной отчетности от 9 февраля 2010-го.На операции Swedbank в Украине серьезно повлиял экономический спад. Поскольку кредитование было практически остановлено, с начала года общий кредитный портфель (отечественных финучреждений) сократился на 12% в гривне. Объем пораженных активов при этом увеличился с 4,97% до 53,46%.

Причину падения стоимости евро в Украине стоит искать на международных валютных рынках, поскольку цена евровалюты в нашей стране в основном зависит от котировок на международном форексном рынке (по паре евро/доллар), на которые Украина никак не влияет. В то же время стоимость доллара определяется, как правило, внутренним спросом: на отечественном межбанке игроки активно торгуют американской валютой, а не европейской.

Банки заняли выжидательную позицию накануне смены власти, поскольку возможные изменения в законодательном поле могут повлечь за собой пересмотр процентных ставок, сроков кредитования. Ипотечные кредиты предлагаются в основном под приобретение заложенного имущества по проблемным кредитам на срок от 1 до 20 лет - процентная ставка 26-30% годовых, либо на недвижимость уже сданную в эксплуатацию (срок - от 1 до 20 лет, реальная процентная ставка 28-30,1% годовых). По мнению экспертов, новостью отчетного периода можно считать лишь зарегистрированный в Раде законопроект, ограничивающий ответственность заемщиков перед банками только текущей стоимостью залога по кредиту.

2009 год был едва ли не самым сложным для банков за весь период независимости Украины. Отток депозитов, проблемы с возвратом кредитов, изменение в худшую сторону внешних источников финансирования - все это посадило отечественную банковскую систему на жесткую диету.Тем не менее, система выстояла, хотя банки выстояли не все. Обычно к 1 февраля эти данные уже публиковались Ассоциацией украинских банков и Нацбанком. Нынче АУБ и НБУ молчат, а сами банки далеко не всегда были склонны откровенничать. Не означает ли такая скромность, что есть причины молчать о важных для нас, клиентов, цифрах В АУБ растолковали, что в начале 2010 года банкиры просто замешкались с подачей отчетности, но ничего фатального в этой задержке усматривать не стоит. Возможно, руководство некоторых банков никак не могло поверить, что грустные цифры в их отчетах и являются итогами года.

В конце 2009 г. корпоративные клиенты банков начали массово расторгать кредитные соглашения на крупные суммы. Факт расторжения кредитного договора означает для клиента банка, как минимум, прекращение процентных начислений, а также штрафных санкций по кредиту. Более того, у заемщиков есть шанс добиться выведения своего имущества из залога, а также получить приемлемые условия погашения основной суммы долга по кредиту. Так, компания “Виннер Алекс Донецк” (автодилер) благодаря решению Хозяйственного суда Донецкой области добилась расторжения двух кредитных договоров с Укрпромбанком более чем на $1,2 млн и 3,7 млн грн. Более того, суд решил вывести из залога по кредиту имущество компании, а именно помещение магазина-салона по продаже автомобилей и станции технического обслуживания. Как и стоило ожидать, в Укрпромбанке возмущены таким решением суда. Салон уже продан третьим лицам. Таким образом, произошло классическое выведение имущества из залога, кредит стал, по сути, бланковым. Это значит, что банк останется ни с чем. Скорее всего, компания пойдет по пути банкротства.

Если наша страна хочет выйти из кризиса обновленной, ей нужны более радикальные средства. В частности, в банковской системе необходимо ввести специализацию.В отличие от стран с переходной экономикой, системность западных государств находится на несравненно более высоком уровне. Какие бы структурные проблемы и соответствующие реформы ни обсуждались сейчас на Западе, они не идут ни в какое сравнение с нашими структурными перекосами. Однако не надо забывать, что системность и сбалансированность западных стран имеет глубокие социально-экономические корни. В цивилизованном зрелом обществе структура потребностей людей развита достаточно гармонично.Действует аффективный механизм реализации не только индивидуальных, но и общественных интересов — на соответствующем уровне находится политическая и правовая системы, структура институтов гражданского общества и бизнеса. Поэтому там преодоление финансового кризиса связывают прежде всего с изменениями в финансовой сфере.