По итогам октября 2009 г. общее за месяц по тоннажу количество произведенного в мире алюминия составило 1,966 млн т - максимум за семь месяцев. По сравнению с предыдущим месяцем данный показатель вырос на 69 тыс. т. Однако в годовом исчислении данный показатель был на 221 тыс. т ниже аналогичного показателя октября 2008 г. - 2,187 млн т. Таким образом, по итогам октября 2009 г. отставание мирового производства алюминия от аналогичного периода предыдущего года составило 10,1%. Производство алюминия в мире возросло по сравнению с предыдущим месяцем еще на 200 т/день. Таким образом, за последние три месяца (октябрь-август) среднесуточное производство алюминия в мире увеличилось на 600 т, после того как в июле с.г. оно было на самом низком уровне за последние почти четыре с половиной года - 62,8 тыс. т/день (минимум с февраля 2005 г.).
American Steel First Act (ASFA) придется очень кстати для металлургии США, которая переживает непростое время даже на фоне мирового кризиса в ГМК. Американское стальное производство в 2008 г. снизилось на 7%, из стран лидеров мировой металлургии худшие результаты были только у Украины (- 13%). В США степень загрузки мощностей отрасли еще в конце минувшего года упала ниже 50% и оставалась на этом уровне в течение всего января. Американские специалисты опасаются, что выплавка стали в 2009 г. окажется на 30-35% меньше, чем в прошлом, а доходы сталелитейных компаний сократятся более чем наполовину, что приведет к массовым увольнениям и, возможно, банкротствам.
В октябре продавцы цветных металлов максимально сумели использовать позитивную информацию о восстановлении мировой экономики. Хотя рост цен по сравнению с началом года замедлился, котировки на биржах продолжают подниматься. Биржевые цены положительно отреагировали на отчет Alcoa о прибыли в 3 квартале и позитивные прогнозы для алюминия, прозвучавшие во время Недели ЛБМ. Некоторые эксперты считают, что рост цен на алюминий будет опережать позитивную динамику по меди, поскольку низкие процентные ставки и низкие риски владения алюминием делают его идеальным материалом для хеджирования. В последнее время заметен рост интереса к алюминию со стороны финансовых фондов, успешно конкурирующих на торгах с трейдерами.
В январе-ноябре 2009 года Китай импортировал 565,9 млн. тонн руды, что на 38% превышает показатели аналогичного периода годичной давности. Это оказало неоценимую поддержку мировой железорудной отрасли во время кризиса, когда спрос со стороны других потребителей сырья сократился на 30%. На 2010 год австралийская Macquarie Group прогнозирует 12,5%-ное увеличение трансокеанских поставок ЖРС, при том, что китайские закупки возрастут лишь незначительно — от около 610-615 млн. тонн в 2009 году до 654 млн. тонн.
Ожидаемого увеличения активности на мировом рынке стали пока нет. Китайские компании после новогодних праздников, как и ожидалось, повысили стоимость своей продукции на внутреннем рынке, но на общем фоне они по-прежнему остаются исключением. На большинстве прочих рынков цены остаются относительно стабильными, кое-где возобновился спад, но нигде не видно даже намеков на устойчивый рост. Очевидно, в феврале металлургическим компаниям еще не стоит рассчитывать на расширение спроса.
Слабость доллара, укрепление фондовых рынков и ожидание экономического восстановления в ближайшие месяцы ведут к росту цены на медь. Эксперты считают, что это повлечет за собой подорожание цинка и никеля, так как их перспективы в начальных фазах роста экономики считаются лучшими. Участники прошедшей в октябре традиционной Недели ЛБМ инициируют подписание глобального соглашения о регулировании финансовых и товарно-сырьевых рынков, цель которого – удержать инвесторов от ухода в менее регулируемые рынки. Биржевики полны оптимизма и ждут в 2009 г. нового рекорда по торгам (прошлогодний объем оценивался в $10,24 трлн. по сравнению с $9,5 трлн. в 2007 г.).
Сокращение спроса на железную руду и уголь со стороны Китая крайне отрицательно скажется на рынке балкерного тоннажа. Дополнительным давлением на фрахтовые ставки станет тот факт, что крупнейшие поставщики ЖРС на мировой рынок наращивают собственный флот. В августе появились неутешительные данные о финансовых результатах деятельности судоходных компаний по итогам II квартала. Стоит отметить, что многие операторы получили убытки, несмотря на определенное восстановление рынка.
Празднование Нового года по китайскому календарю, привело к временному "выпадению" Китая и всей Восточной Азии из мирового рынка стали. В отсутствие же столь важных игроков цены на стальную продукцию не претерпели существенных изменений. Ожидания большинства производителей на февраль-март остаются достаточно оптимистичными. Хотя реального увеличения спроса на рынках пока не отмечается, металлурги надеются, что весенний подъем уже не за горами.
Инвесторы, вкладывающие средства в цветные металлы, уже не могут руководствоваться только динамикой доллара и фондовых рынков. Цены на рынке цветмета постепенно теряют спекулятивную составляющую, возвращаясь к фундаментальным факторам (баланс спроса и предложения). В сентябре мировые цены на алюминий, никель и цинк оставались стабильными, или снижались, под давлением роста складских излишков.
Полугодовая переговорная эпопея о новых контрактных ценах на железную руду завершилась полным поражением Китайской ассоциации чугуна и стали (China Iron and Steel Association, CISA). Против политики CISA взбунтовались китайские компании, которым пришлось покупать руду по спотовым ценам, уже превышающим цены в новых контрактах, заключенных их японскими и корейскими коллегами. За июнь спотовые цены увеличились на 20% — до 80 долларов за тонну в китайском порту, что эквивалентно 65 долларов FOB. При этом цены в контрактах японских и корейских потребителей составляют 61 доллар FOB. Правда, некоторые аналитики предсказывают скорое снижение спроса и цен на руду, поскольку китайское производство стало экономичнее, однако другие эксперты считают, что подъем экономики, вызванный инвестициями в инфраструктуру, будет стимулировать спрос на сталь и, соответственно — на сырье.
Ситуация на мировом рынке стали остается относительно спокойной. Сейчас котировки сравнительно стабильны, однако контракты на февраль и март предлагается заключать по более высоким ценам. Оптимистично настроены китайские металлургические компании, ожидающие подъема цен на внутреннем рынке сразу же после новогодних праздников (т.е. во второй декаде февраля). Однако в других регионах поставщики, хотя и рассчитывают на подорожание стальной продукции к началу весны, не надеются, что оно станет значительным и продолжительным. В целом, глобальный спрос остается весьма низким и не оставляет особых надежд на скорое восстановление прежних объемов производства.
Новый рост объемов торговли и цен на цветные металлы в значительной степени обусловлен активностью спекулянтов. Сейчас, на фоне колеблющихся фондовых рынков и «скачущих» курсов валют, сырьевые товары становятся для инвестбанков и фондов «тихой инфляционной гаванью». Период минимального спроса на сырье остался позади. В UBS считают, что мировая экономика начнет восстанавливаться в конце 2009 – начале 2010 гг., это вызовет стабильный рост потребления и цен на большинство цветных металлов в течение 2-3 ближайших лет. Аналитики советуют инвесторам увеличить вложения в сырьевой сектор и соответственно в профильные компании. Совет несколько запоздалый, инвесторы, внимательно следящие за рынком цветмета, уже вернулись на биржу. В зону особого внимания инвестфондов традиционно попала медь. Участники торгов предполагают, что крупные трейдеры, включая Glencore и Red Kite, намеренно выкупают большие объемы меди со складов ЛБМ, чтобы создать видимость повышенной активности и спроса. Сможет ли сырье стать для инвесторов «тихой инфляционной гаванью», покажет время. Сейчас ясно, что ценовое дно пройдено, но рассчитывать на постоянный рост цен в ближайшем будущем не стоит.
Ситуация на мировом рынке стали становится весьма противоречивой. Металлургам очень хочется верить, что худшее уже позади и осенью спрос на стальную продукцию увеличится, а цены вырастут. Определенные причины для этого оптимизма и в самом деле есть. В ряде стран в последние месяцы отмечается улучшение экономических показателей по сравнению с началом года. Однако даже эти “улучшенные” результаты сильно не дотягивают до докризисного уровня. К тому же есть немало свидетельств и того, что увеличение спроса, которое стало причиной для повышения цен в июне, вызвано исключительно деятельностью трейдеров, тогда как конечные потребители пока не проявляют особой активности.
Несмотря на неблагоприятные прогнозы 2009 год начался на мировом рынке стали на оптимистической ноте. Стоимость стальной продукции на некоторых региональных рынках возросла по сравнению с декабрем и, по мнению многих специалистов, должна еще прибавить в феврале. Китайские металлурги рассчитывают на оживление национального рынка после новогодних праздников, европейские и даже американские компании сообщают о появлении новых клиентских заказов. Однако говорить о полноценном восстановлении рынка пока не приходится. Сталелитейным компаниям по-прежнему приходится сдерживать объем выпуска, а активизация потребителей может оказаться краткосрочной тенденцией.
Увеличение интереса к золоту в эпоху экономической турбулентности отмечают не только заинтересованные банкиры. Как заявил на днях на саммите Reuters Global Mining and Steel в Нью-Йорке генеральный директор крупнейшей в мире золотодобывающей компании Barrick Gold Аарон Регент, в долгосрочной перспективе золото будет только дорожать благодаря сильному инвестиционному спросу и растущим потребностям ювелирной промышленности. Именно спрос со стороны инвесторов стал причиной роста цен на золото в последние месяцы: в феврале драгметалл подорожал до 1000 долл. за унцию, однако затем откатился к отметке в 900 долл. за унцию.
Австралия может сократить экспорт сырья по итогам финансового года, который завершится 30 июня 2010 года, впервые за шесть лет, прогнозирует Австралийское бюро экономики сельского хозяйства и природных ресурсов (Australian Bureau of Agricultural and Resource Economics).
Объем промпроизводства в Индии вырос в августе на 10,4 процента относительно того же месяца предыдущего года. Этот рост стал самым значительным за последние 22 месяца.В июле промпроизводство в стране выросло на 7,2 процента. Аналитики ожидали более низких темпов промышленного роста в августе - 9,7 процента. Между тем, в сентябре подъем в промышленности страны, скорее всего, ускорится. Индекс менеджеров по закупкам увеличился в прошлом месяце с 53,2 до 55 пунктов.
В антикризисном арсенале мировых корпораций есть прием, именуемый Downsizing. В соответствии с ним компания закрывает или продает часть активов, становясь меньше по размерам, но эффективнее и рентабельнее. Подобную тактику приходится брать на вооружение и некоторым металлургическим холдингам из-за катастрофического падения спроса. Председатель европейской ассоциации Eurofer Гордон Моффат, например, заявляет, что объем заказов на прокат в ЕС упал на 60% по сравнению с докризисными показателями, а сокращение потребления стали в регионе в текущем году может достигнуть 25%. Компания Corus, имеющая заводы в Великобритании и Нидерландах, но принадлежащая индийской Tata Steel, обратилось к британскому правительству с просьбой о помощи. Власти ряда стран континентальной Европы оказывают поддержку металлургам, выплачивая за счет государства в течение шести недель до 70% заработной платы рабочим сталелитейных заводов, отправленных в неоплачиваемые отпуска. В Великобритании же это полезное начинание пока не поддержали. Между тем, Corus планирует временно оставить без работы около 2,5 тыс. своих сотрудников в Великобритании (из 24 тыс.).
Начало нынешнего года не принесло рынку традиционного для 1 квартала сезонного укрепления спроса. Неясные пока сроки восстановления мировой экономики и затянувшиеся проблемы финансового сектора не вселяют надежд на быстрое улучшение конъюнктуры. Только появление нескольких позитивных новостей позволило удержать падение цен до декабрьских минимумов. Эксперты уверены, что усилия компаний по сокращению производства помогут уменьшить складские запасы и прийти к долгожданному балансу спроса и предложения, и цены пойдут вверх. Вопрос – когда? Пока наблюдается рыночный парадокс – чем сильнее сокращается производство, тем сильнее падает спрос, и избыток металлов растет еще быстрее.
Меры по ограничению импорта уже приняты в ряде стран Юго-Восточной Азии, однако наибольшие проблемы ожидают украинскую сталь на важнейших направлениях экспорта плоского проката – в Турции и России. Болезненный удар получили украинские металлурги в Турции, где с января 2009 г. увеличены импортные пошлины на горячекатаный рулон с 5% до 13%, на холоднокатаный – с 6% до 14%, на толстый лист введена пошлина в 15%. За минувший год суммарные поставки в Турцию украинского х/к и г/к рулона, производителями которого выступают ММК им. Ильича и «Запорожсталь», а также толстого листа («Азовсталь», ДМЗ, Алчевский МК) составили более 2 млн. т. При среднегодовых (в 2008 г.) ценах за указанную продукцию в пределах от $1000 до $1300 общая выручка от продаж составила около $2,4 млрд. Турецкие санкции пока не обвалят объемы экспорта из Украины указанной продукции, учитывая имеющуюся сейчас разницу в стоимости местного и импортного проката на турецком рынке, однако рыночные позиции нашей стали ухудшатся.