Вновь, как и в прошлом году, длинномерная стальная продукция строительного назначения показывает большую ценовую устойчивость, чем плоский прокат. Как отмечают эксперты, от реализуемых в ряде стран государственных программ стимулирования экономики выиграют, прежде всего, производители конструкционной стали, тогда как для возобновления спроса на листовую продукцию нужно полноценное восстановление промышленности, чего, очевидно, придется ждать еще достаточно долго. Турецкие компании наращивают производство арматуры, стремясь успеть, пока эта продукция пользуется повышенным спросом в Египте и ряде стран Ближнего Востока, и соответственно закупают достаточно большие объемы заготовок в Украине и России. При этом, внутренние и экспортные цены на длинномерные полуфабрикаты в Турции уже превысили $400 за т EXW либо FOB, что позволяет поставщикам из СНГ довести стоимость своей продукции до $360-370 за т FOB.
На мировом рынке продолжают расти в цене арматура, заготовки и металлолом, тогда как плоский прокат стоит на месте или дешевеет. Как и год назад, арматура становится дороже горячекатаных рулонов. Однако если ранее это было вызвано искусственным бумом в строительной отрасли, который подпитывался рекордно высокими ценами на нефть и дешевыми кредитами, то теперь разница в ценах обусловлена более глубоким спадом в отраслях, потребляющий плоский прокат, – автомобилестроении, судостроении, производстве бытовой техники. При этом, данная ситуация, скорее всего, сохранится, как минимум, в течение всего второго квартала.
Начало апреля ознаменовалось новым снижением стальных цен в США и ЕС. Ситуация в этих регионах продолжает ухудшаться: спрос упорно отказывается расти, помощь со стороны государства ограничивается, в основном, банковским сектором, производство стали падает. В США оно сократилось уже на 55% по сравнению с прошлым годом, в Германии – на 50%, и это, возможно, еще не предел. Правда, металлурги надеются, что это снижение цен уж точно окажется последним, и ожидают, что рынок все-таки начнет восстанавливаться в июле-августе. Однако не стоит забывать, что совсем недавно аналогичные надежды возлагались на весну текущего года, которая пока не оправдывает ожиданий. Заготовки на ближневосточном рынке в течение последней недели прибавили еще около $10 за т. Производители из СНГ довели свои котировки до около $340-350 за т FOB, а их турецкие коллеги – и вовсе до $370-380 за т FOB. Дорожает эта продукция и в странах Восточной Азии, где некоторые региональные компании взвинтили цены до более $400 за т CFR.
Повышение цен на стальную продукцию, похоже, ограничится заготовкой и длинномерным прокатом в странах Ближнего Востока. За пределами этого сравнительно узкого сегмента спад так и не удалось остановить. Украинские экспортеры готовы продавать горячекатаные рулоны по цене слябов. В Восточной Азии появилась дешевая китайская продукция, хотя правительство КНР отказалось от предоставления льгот экспортерам горячего проката. Спрос на сталь, по мнению ряда экспертов, останется низким на протяжении всего второго квартала, так что металлургам, очевидно, придется оставить надежды на увеличение производства и повышение цен – по крайней мере, на ближайшие два-три месяца. Турецкие производители арматуры, дождавшись притока заказов и взвинтив цены, стали охотно покупать украинскую и российскую заготовку, позволив их поставщикам поднять котировки до около $330-340 за т FOB по сравнению с $280-300 за т FOB в середине марта. При этом, как заявляют экспортеры из СНГ, меткомбинаты уже обеспечены заказами до конца апреля и заключают новые контракты с поставкой в мае.
Спад на мировом рынке стали, наконец-то, завершился – по крайней мере, в отношении длинномерного проката. Возобновление закупок арматуры странами Ближнего Востока вызвало рост цен на эту продукцию и соответствующее подорожание металлолома и заготовок. Впрочем, это долгожданное событие не изменило пессимизм сталелитейных компаний в западных странах, которые считают это улучшение кратковременным и предсказывают новое снижение цен на рынках США и Европы. Спад на ближневосточном рынке заготовки сменился подъемом. Активизация покупателей арматуры по всему региону привела к резкому и внезапному повышению цен на полуфабрикаты и позволила экспортерам заготовок возместить потери, понесенные в предыдущие несколько недель.
Ситуация на мировом рынке стали остается сложной и нестабильной. Китай пытается справиться с перепроизводством, промышленно развитые страны жалуются на катастрофическое падение спроса, а металлурги из Украины, России, Турции пытаются сохранить объемы экспорта за счет понижения цен. Между тем, большинство экспертов настроены пессимистично и предсказывают, что кризис на рынке стали захватит, как минимум, весь второй квартал. В последнее время у поставщиков заготовок из СНГ остался только один крупный покупатель в лице Турции. В Иране 19 марта начались новогодние торжества по местному календарю, которые продлятся около двух недель. К тому же, перед праздниками многие местные компании активно распродавали свою продукцию, что привело к переполнению национального рынка арматуры и падению цен.
В Китае и США, как известно, ставка делается на реализацию различных строительных и инфраструктурных проектов за государственный счет. Так, в США планируется уже в течение ближайших четырех месяцев раздать половину средств из выделенных на это 129 млрд. долларов. По оценкам экспертов, дополнительное увеличение спроса на сталь в стране составит около 10 млн. тонн в 2010-2011 годах, правда, ощутимо это станет только в будущем году. Китайская металлургическая ассоциация CISA рассчитывает на прибавку 40 млн. тонн уже в текущем году. При этом общий уровень потребления планируется в масштабах 430 млн. тонн. Между тем в феврале в Китае выплавлялось в среднем 1,42 млн. тонн стали в день, что соответствует годовому показателю в 520 млн. тонн. Правительство Китая, правда, пообещало помочь экспортерам стального проката, но пока что речь идет максимум о возврате части уплаченного НДС поставщикам горячекатаных рулонов. По оценкам местных экспертов, это позволит понизить экспортные цены примерно на 20-30 долларов за тонну, однако они все равно останутся выше регионального уровня.
Мировой рынок стали продолжает лихорадить. Улучшение, наметившееся в декабре-феврале, оказалось временным — металлургам снова приходится решать проблемы избытка мощностей и недостатка спроса. О новых сокращениях производства сообщили в первой половине марта также ряд корейских, японских, европейских, американских компаний. Arcelor Mittal, в частности, заявила, что в мае остановит на неопределенный срок завод в Кливленде (США) мощностью 3,6 млн. тонн в год. По оценкам World Steel Association (WSA), мировое производство стали в первом полугодии будет примерно на 20% меньше, чем в тот же период прошлого года. Правда, эксперты считают, что в конце 2009 года ситуация изменится к лучшему, а 2010 год будет вполне благоприятным для металлургов. Впрочем, как говорится, до будущего года надо еще дожить. Китайские металлургические компании также вынуждены приступить к сокращению выплавки стали. По оценкам экспертов, чтобы стабилизировать рынок, нужно снизить объемы производства по меньшей мере на 15-20%. Национальная металлургическая ассоциация CISA, как и осенью прошлого года, призвала своих членов не выпускать не востребованную рынком продукцию.
Два года назад Китай, который традиционно был крупнейшим в мире импортером стальной продукции, превратился в нетто-экспортера, но это не затормозило расширение отрасли. Низкие затраты на оплату труда и современные технологии обеспечивали низкую себестоимость продукции, которая оказалась вполне конкурентоспособной на внешних рынках. Поэтому китайцы продолжали увеличивать мощности и наращивать экспорт стали. Фактически единственным сдерживающим фактором был недостаток железной руды в стране, и компании интенсивно наращивали ее импорт. Это привело к опустошению международных рынков железорудного сырья (ЖРС) и резкому росту цен, который продолжался семь лет подряд. Теперь, когда падение мирового спроса на сталь обусловило радикальное сокращение объемов ее производства, снизились и цены на руду. Однако рано или поздно кризис завершится и, чтобы избежать ценового диктата поставщиков ЖРС в будущем, китайцы активно скупают зарубежные месторождения.
Цены на заготовки при поставках в Турцию и страны Ближнего Востока, похоже, снизились до своего естественного предела. Дальнейшее сокращение котировок сделает этот продукт убыточным для производителей. На протяжении нескольких недель подряд экспортеры шли на все новые уступки, но сейчас у них, пожалуй, больше нет пространства для маневра. Турецкие металлургические компании сбили цены на украинские заготовки до около $300 за т CFR. Новые предложения с их стороны поступают на уровне $270-290 за т FOB. В принципе, уровень спроса со стороны Турции достаточно высок, но покупатели ведут себя очень жестко, указывая на резкое удешевление длинномерного проката как главную причину падения цен на заготовки. Сами турецкие металлурги из-за недостаточного спроса также снизили стоимость полуфабрикатов до $300-320 за т FOB.
Kитайские металлургические компании увеличили производство металла на 9,9% по сравнению с декабрем и на 2,4% по сравнению с январем 2008 года, тогда как в остальном мире эти показатели сократились соответственно на 5,1 и 38,8%. Хотя китайцы ранее прогнозировали уменьшение объемов выплавки стали в стране на 4-8% по сравнению с прошлым годом, в середине февраля превышение прошлогодних показателей составляло уже более 3%. При этом, по данным национальной металлургической ассоциации CISA, вследствие ввода в строй новых предприятий совокупная мощность китайской сталелитейной промышленности достигла 660 млн. тонн в годовом исчислении. В то же время, потребность экономики КНР в стали в текущем году оценивается экспертами CISA в 430 млн. тонн.
Китайские власти посчитали, что кризис самое подходящее время для реформирования сталелитейного сектора страны. Теперь вместо безудержного наращивания мощностей, продолжавшегося с начала 2000-х годов, приоритетом назван качественный рост. В КНР собираются провести модернизацию сталелитейных мощностей и закончить консолидацию производства, создав десять глобальных игроков. При этом в будущем предполагается остаться на достигнутом в 2008 году уровне выпуска стали в размере 500 млн т в год.
Наибольший прирост М1 наблюдался с августа по декабрь 2008 года, а также с апреля по июль 2009-го. Чтобы не провоцировать инфляцию, ФРС пыталась вытеснять свободные деньги с рынка казначейских обязательств Америки в реальный сектор. Но изъять ликвидность с тезаврационных рынков (рынок золота и рынок казначейских обязательств США) ей не удалось. Весной 2009 года к этому процессу подключился Международный валютный фонд (МВФ), который во всеуслышание объявил о готовности продать из своих запасов 403 тонны золота, чтобы снизить цены на него. Это дало временный эффект, и инвесторы начали уходить с рынка золота.
Ситуация на мировом рынке стали остается неблагоприятной – из-за все еще низкого спроса производителям приходится снижать поднятые ранее цены. Оптимизмом в отношении ближайшего будущего отличаются только китайские компании, возлагающие надежды на то, что со 2-м квартала на национальном рынке проявится эффект от реализации широкомасштабной государственной программы по развитию инфраструктуры. Покупательская активность на ближневосточном рынке заготовок продолжает снижаться. Заказы на продукцию из СНГ поступают в последнее время, в основном, со стороны Турции и Ирана, в то время как в странах Персидского залива образовался избыток полуфабрикатов. Судя по всему, эти негативные явления будут наблюдаться и в марте.
Инвестиции в золото и другие драгоценные металлы в этом году опять выходят на первое место по прибыльности. За 11 месяцев рост стоимости золота на мировых рынках составил уже 38%, и цены продолжают стремительно расти. Золото пользуется популярностью как у центробанков многих стран, так и у рядовых инвесторов во всем мире.Цена золота впервые перевалила историческую (и психологически очень важную) отметку в 1200 долл. за тройскую унцию (примерно 31,1 г). Февральские фьючерсы на золото на электронной торговой площадке Comex в Нью-Йорке в первый день зимы подорожали сразу на 1,5% — до 1200,5 долл. за унцию.
Так, корпорация Arcelor Mittal, сообщившая о 10,6%-ном увеличении доходов по итогам прошлого года (до 84,9 млрд. евро), признала сокращение прибыли на 15,5% по сравнению с 2007 годом (до 6,4 млрд. евро), при этом четвертый квартал она завершила с убытком в 2 млрд. евро. По словам Лакшми Миттала, руководителя и крупнейшего акционера корпорации, в четвертом квартале она выплавила всего 17,1 млн. тонн стали по сравнению с 28 млн. тонн в аналогичный период 2007 года. А в первом квартале текущего года недопоставки составят около 12 млн. тонн. Как считает Миттал, ситуация на мировом рынке стали начнет понемногу изменяться к лучшему уже во втором квартале, но полного восстановления придется ждать долго. В этом году Arcelor Mittal планирует произвести стали на 7-15% меньше, чем в предыдущем, а возвращение к плановым объемам выпуска Миттал ожидает только в 2010-м или даже 2011 году.
Ход торгов цветными металлами в ноябре подтвердил, что сырье остается лучшим товаром для инвестиций – как при улучшении ситуации в мировой экономике, так и при ее ухудшении. Эксперты говорят, что инвесторы держат сейчас в сырье наибольшую долю средств за последние 3 года. Спекулянты формируют цены, не оглядываясь на фундаментальные параметры. В ноябре цены на металлы росли, невзирая на рост запасов, объем которых находится на самом высоком за последние полгода уровне. По данным ЛБМ, рост цен на цветные металлы с начала года превысил 80%.
Спрос на заготовки на Ближнем Востоке после непродолжительного январского скачка снова вернулся в прежнюю унылую колею. Большинство местных прокатных предприятий не проявляют особого интереса к приобретению полуфабрикатов, некоторые мини-заводы опять перешли на использование подешевевшего металлолома. Это вынуждает поставщиков идти на уступки. Стоимость украинских и российских заготовок опустилась до $370-385 за т FOB, однако покупатели настаивают на еще более значительном снижении, запрашивая порядка $370-380 за т CFR Ближний Восток. Иран приобретает данную продукцию по $415-430 за т CFR, но поставщикам приходится нести более высокие затраты на доставку, чем в начале года. Турецкие металлургические компании предлагают заготовку на экспорт по $400-430 за т FOB при весьма низком спросе.
Многие эксперты по всему миру в отношении стоимости желтого металла уже успели раздать самые радужные прогнозы.Уровень поддержки для золота теперь установится на отметке не ниже $1 тыс. за тройскую унцию и будет и дальше радовать инвесторов. Другие еще более оптимистичны в прогнозах и считают, что тройская унция уже в 2010 году имеет шансы добраться до планки в $1,5 тыс. По всей видимости, нет. Некоторые аналитики утверждают, что золото не может дорожать вечно, а его рост ограничивают технические факторы. И в скором времени цена этого драгметалла снизится примерно до $950.
Стальной кризис провоцирует правительства к введению протекционистских мер по защите внутренних рынков. Металлурги развитых и развивающихся стран активно «подстрекают» своих законодателей к мерам, ограничивающим импорт. Россия, Индия, Турция и Вьетнам уже успели ввести новые стальные пошлины. В КНР принятый для стимулирования сталепотребления пакет дает преференции местным поставщикам. В США рассматривается план поддержки использования американской стали в рамках проекта «Покупай американское!». Евросоюз готов оспорить эти меры в случае утверждения или ввести ответные, и продолжает мониторить ситуацию на предмет возбуждения новых расследований.