В начале года, на фоне пессимистичных прогнозов об ухудшении ситуации на рынке со второй половины года в связи со сворачиванием правительствами многих стран стимуляционных программ и усилением контроля за кредитной политикой, биржевые инвесторы бросились распродавать металлы, ослабив и без того невысокие цены. Ситуацию усугубило снижение активности китайских участников рынка, отмечающих Новый год, и укрепление доллара. При этом низкие цены способствовали возвращению на рынок покупателей, стремящихся пополнить свои запасы металлов по приемлемым ценам. Рост объемов продаж мог бы стимулировать повышение цен, но возникшие в начале февраля бюджетные проблемы в Греции и Испании ослабили надежду на быстрое восстановление европейской экономики. Статистика США также не показала стабилизации экономики. Стало очевидным, что американский и европейский спрос на базовые металлы по-прежнему будут заметно отставать от азиатского, поэтому оптимизм нужно искать на Востоке, в частности в КНР.
Аналитики, считают, что ничего из этого не получится. В прошлом году CISA уже пробовала объявить бойкот крупнейшим поставщикам с предсказуемым нулевым результатом. А запрет на импорт менее богатой руды вообще выглядит глупостью, так как многие китайские производители стали нуждаются именно в таком сырье. Больший, но замедленный эффект может, впрочем, дать предложение китайского Министерства промышленности и информационных технологий о приоритетности развития национальной железорудной отрасли. Тем временем, из-за нехватки качественной руды на свободном рынке спотовые цены продолжают расти. Стоимость 63,5%-ного индийского концентрата достигла 165-170 долларов за тонну CIF Китай. Это уже совсем рядом с рекордным уровнем в 180 долларов за тонну, который наблюдался накануне кризиса 2008 года. Судя по всему, контрактные цены в июле будут еще выше, чем сейчас.
После бурных событий конца июня – начала июля на восточноазиатском рынке плоского проката наступила кратковременная стабилизация. Китайские компании по-прежнему предлагают г/к рулоны с микродобавками бора по $560-580 за т FOB, а обычная продукция, поставщики которой больше не могут претендовать на возврат НДС, – по $620-630 за т FOB. Уровень цен на горячий прокат производства Кореи, Тайваня и Японии остается в интервале $640-680 за т FOB.
Повышение цен на металлолом, состоявшееся благодаря возобновлению закупок турецкими компаниями в конце июня, оживило и региональный рынок заготовок. Производители из СНГ, воспользовавшись случаем, оперативно подняли котировки на $25-30 за т, доведя стоимость продукции до $450-460 за т FOB. Турецкие заготовки также подорожали до $470-490 за т FOB. Спрос на полуфабрикаты в ближневосточных странах остается довольно низким вследствие приближающегося Рамадана и общего спада на региональном рынке длинномерного проката, однако по сравнению с серединой июня заметно значительное улучшение.
В конце января поставщики заготовок из СНГ подняли цены на свою продукцию до $470-480 за т FOB, но этот запоздалый скачок уже не был оправданным и не соответствовал текущей рыночной ситуации. Падение цен на металлолом в Турции потянуло вниз цены на арматуру, подешевели и заготовки на внутреннем рынке, а экспортные котировки на турецкие полуфабрикаты сократились от $490-500 до $480-490 за т FOB. Пришлось и украинским компания в феврале сбавить цены до $460-470 за т FOB, вернув их на прежний уровень.Для российских производителей наиболее привлекательным выглядит в настоящее время иранский рынок. Стоимость арматуры в этой стране в январе подскочила почти на $100 за т, соответственно поднялись и цены на полуфабрикаты. В начале февраля российские поставщики взвинтили цены на заготовки до $510-520 за т CFR. Обстановка на иранском рынке длинномерного проката неопределенная, прокатчики и трейдеры не исключают падения цен, если спрос на арматуру в феврале не увеличится.
Самым большим потребителем золота традиционно является ювелирная промышленность которая потребляет львиную долю добычи. Однако спрос на золото со стороны инвесторов в прошедшем 2009-м году превысил потребность ювелиров. Такая ситуация повторяет 1980 год, когда цены также достигли рекордных высот и ожидалось продолжение их роста. В декабре 2009 года цена на драгметалл достигла исторического максимума в $1226,56 за тройскую унцию. Инвесторы перевели значительный объем средств в золото, опасаясь ускорения инфляции на фоне низких процентных ставок центробанков и огромных вливаний денежной массы в экономику.
В стремлении скомпенсировать прибыли, недополученные в 2009 году, Vale и BHP решили отказаться от традиционной системы ценообразования и перейти на квартальные контракты, приблизив цены к текущим ценам спотового рынка. Учитывая объемы китайских закупок, поставщики рассчитывают на стабильный рост спроса, поэтому затребовали повышения цены на 90-100% в контрактах на первый квартал. Японские сталелитейные компании, уже подрастерявшие пыл в неравной борьбе с BHP за длинные контракты на коксующийся уголь (кстати, с 1 апреля цены были повышены на 56%), первыми пошли на уступки. Похоже, корейская Posco тоже смирилась с неизбежным. Пораженческие настроения овладели и китайскими производителями стали. Во всяком случае, Су Ледзян, председатель правления Baosteel, признал целесообразность изменения системы ценообразования, поскольку существующая схема устарела и нуждается в усовершенствовании. Европейские же производители ринулись в бой.
По мнению специалистов, чтобы сбалансировать рынок, европейским производителям длинномерного проката необходимо еще более решительно, чем сейчас, сокращать объемы выпуска. Строительная отрасль находится в ЕС в еще более сложном положении, чем в 2009 г. Инвесторы избегают вложений в жилую либо коммерческую недвижимость, а правительства уменьшили финансирование строительных проектов. Eurofer полагает, что рынок в этом году пройдет крайнюю точку спада, а в 2011-том наступит улучшение, но многие эксперты настроены более пессимистично, прогнозируя продолжение депрессии в региональном строительном секторе и в будущем году.
Турецкие компании возобновили закупки на внешнем рынке, что, по мнению специалистов, должно стабилизировать цены. Однако эта стабилизация происходит на очень низком уровне. В последний раз лом стоил так дешево в ноябре прошлого года.
Несмотря на то, что спрос на стальную продукцию постепенно растет, ситуация в отрасли в текущем году, по мнению аналитиков, будет достаточно напряженной. Многих экспертов беспокоит рост цен на металлолом, железную руду, коксующийся уголь, энергоносители. По их мнению, металлургические компании будут испытывать трудности в перенесении этих затрат на стоимость своей конечной продукции.Между тем некоторые крупные сталелитейные компании уже подали финансовую отчетность за прошлый год, показывая, что не все производители вернулись к положительной рентабельности, несмотря на повышение цен на стальную продукцию в конце прошлого года. В Японии впервые за последние семь лет убыточной стала корпорация Nippon Steel, в США завершила четвертый квартал с потерями компания US Steel.
Кризис привел к демифологизации золота. Сейчас оно не столько философский камень власти, сколько соломинка, за которую хватается утопающий. Мы видим золото в американской телерекламе, как виагру от финансовой импотенции. В шопинг-моллах открываются прилавки по покупке золота. В частных домах устраиваются посиделки-скупки золота. Рон Либерман, ювелир из Инглвуда, штат Нью-Джерси, говорит, что число посетителей его лавки "Palisade Jewelers", приносящих золотые изделия на продажу, увеличилось в десять раз по сравнению со временами, когда одна унция золота стоила 300 долларов.
Металлургические компании нарушили 40-летнюю систему заключения годовых договоров на поставки железной руды. Вчера японский сталеплавильный гигант Nippon Steel подписал трехмесячные контракты с бразильской горнорудной корпорацией Vale о покупке сырья на квартал, согласившись на 90%-ное повышение цен. Цена на железную руду для Nippon Steel в рамках договора на апрель-июнь 2010 г. составит $100-110 за тонну. Другая японская сталеплавильная корпорация Sumitomo Metal также заявила, что ей удалось договориться об аналогичных условиях, однако в компании предупредили, что цена может быть изменена в зависимости от динамики на спотовом рынке.
Возобновление поставок относительно дешевого китайского проката осложнило положение других восточноазиатских компаний, которые ранее рассчитывали приподнять цены. Тайванская China Steel, в частности, заявила, что погодит с публикацией экспортных котировок на август-сентябрь до прояснения обстановки. Пока что региональные (не китайские) производители предлагают горячий прокат по 650-680 долларов за тонну FOB, но, помимо китайской, испытывают растущую конкуренцию и со стороны российских компаний, вышедших на азиатский рынок с предложениями о поставках горячего проката в августе по 600-620 долларов за тонну CFR. На Ближнем Востоке и в Европе российским и некоторым украинским компаниям пришлось сократить стоимость своей продукции из-за низкого спроса, который, по мнению большинства аналитиков, не восстановится, по меньшей мере, до сентября.
По мнению экспертов, в условиях хронического дефицита на мировом рынке железной руды металлургам будет трудно противостоять горнодобывающим компаниям. Дело завершится либо поднятием годовых цен на 70-90%, либо переходом на квартальные контракты, как уже произошло на рынке коксующегося угля. Китайское правительство, правда, заявило, что собирается помочь металлургам с установлением “справедливых” цен на сырье, но специалисты полагают, что оно вряд ли в состоянии оказать какую-либо весомую поддержку. Цены на руду определяются на переговорах независимых хозяйствующих субъектов, какого-либо участия государств тут не предусматривается. А долгосрочные меры, направленные на снижение зависимости национальной сталелитейной отрасли от импортной железной руды китайское правительство и так предпринимает, хотя и без особого успеха.
Рост цен на металлолом (правда, прекратившийся в последние дни) и арматуру в странах Ближнего Востока, а также увеличение расходов на доставку продукции в порты способствовали дальнейшему подъему котировок на заготовки. Украинские экспортеры взвинтили цены до более $460 за т FOB, а некоторые российские компании предлагают полуфабрикаты и по $470 за т FOB. Как отмечают трейдеры, спрос на заготовки до последнего времени был высоким, однако очередное подорожание вызвало негативную реакцию у потребителей. Прокатные заводы не хотят так дорого платить за полуфабрикаты, поскольку не уверены в устойчивости недавнего роста цен на арматуру и катанку и не исключают их удешевления в феврале. Однако металлурги тоже не намерены отступать, указывая на увеличение своих затрат.
Практически весь минувший год рынок и инвесторы, вкладывающие свои средства в цветные металлы, игнорировали фундаментальные факторы (баланс реального спроса и предложения, уровень запасов). Цены при этом росли, опережая самые радужные прогнозы.Проведенный недавно опрос показывал, что отраслевые эксперты настроены оптимистично и в отношении нынешнего года, ожидая к концу 2010 г. минимум 20%-го повышения средних цен на цветные металлы.Однако январь 2010 г. заметно охладил пыл спекулянтов. Китай, спрос со стороны которого практически «вытянул» цены на цветные металлы со дна, теперь эти цены обвалил. В стране, испугавшись перегрева экономики, приняли ряд конкретных мер по ужесточению кредитно-денежной политики. В частности, сократили выдачу кредитов, что может снизить инвестирование в промышленный сектор КНР, поддерживающий спрос на металлы.Негативом для рынка стали и статданные из США по спросу на жилье и безработице, которые в декабре оказались хуже ожидаемых. Почти весь месяц рос доллар. В январе же американский президент предложил реформировать банковскую систему США, запретив банкам тесно сотрудничать с хеджевыми и частными инвестфондами, что может сократить денежные поступления на товарные рынки.
В связи с этим крупнейшие металлургические корпорации, которых ранее вполне устраивало приобретение сырья у сторонних поставщиков, начали выстраивать вертикально интегрированные группы. Ранее среди западных компаний подобную политику проводила главным образом Arcelor Mittal, в последние годы приобретшая, в частности, два крупных железорудных месторождения в Африке. Руководство группы планирует к 2014 году добиться обеспечения порядка 75-85% потребностей в железной руде за счет собственных ресурсов. Сегодня аналогичную сырьевую стратегию разрабатывают и другие ведущие производители стали. Так, японская Nippon Steel, которая в настоящее время получает 35% железной руды и 25% коксующегося угля от предприятий, чьими миноритарными акционерами она является, заявила о намерении довести эти показатели до 50% по обоим материалам. В частности, японская компания инвестирует средства в расширение производительности бразильской железорудной компании Namisa от прошлогодних 18 до 38 млн. тонн к 2013 году. Консорциум в составе Nippon Steel, японской торговой компании Itochu и корейской Posco владеет 40% акций этой компании. Кстати, генеральный директор Posco заявил в начале марта, что его компания также планирует агрессивное расширение в сырьевом секторе.
Из-за подорожания лома турецкие компании повысили котировки на арматуру до $530-540 за т по сравнению с прежними $500-510 за т FOB. Несколько возросла и стоимость украинской и российской продукции, достигнув $500-520 за т FOB. Однако специалисты сомневаются, что новые цены будут приняты потребителями, которые ранее отказывались от более выгодных для них предложений. Ситуация на ближневосточном рынке остается неблагоприятной.
Продолжается подъем и на дальневосточном рынке длинномерного проката, где к подорожанию металлолома добавился и такой важный фактор как реальное увеличение спроса. Из общей картины выбивается только Китай, где средний уровень рыночных цен на арматуру HRB335 уже несколько недель не может перейти за границу 3800 юаней ($556) за т с металлобазы из-за низкого спроса и опасений участников рынка по поводу возможного ужесточения кредитной и инвестиционной политики государства.
Найти какое-либо решение для предприятия, причиной закрытия которого стала потеря в прошлом году клиента, покупавшего более 70% его продукции, пытаются местные власти, профсоюзы, члены британского парламента, представляющие пострадавшие округа. Пока единственный более-менее реальный вариант заключается в предоставлении Corus субсидии на выплату зарплаты сотрудникам завода в размере 10-12 млн. фунтов в год, что, как предполагается, может заставить руководство компании пересмотреть вопрос о закрытии предприятия.