Украинские и российские ГОКи расширяют свое влияние на мировом рынке ЖРС на фоне определенной экспортной пассивности мировых сырьевых компаний. В частности, «Металлоинвест» может впервые заключить долгосрочное соглашение с Arcelor-Mittal, а Полтавский ГОК уже стал четвертым крупнейшим контрактным поставщиком окатышей на китайский рынок после «большой тройки».Страна потребляет 40% мирового сырья, и желает конвертировать свой особый статус в получении больших скидок «за опт». Китайцы говорят, что опыт 2006 г. был очень удачным, поскольку цены на 2007 г. были установлены всего за месяц, а конечное повышение цены (9,5%) было результатом предложения китайской стороны. Baosteel традиционно возглавит китайскую делегацию на переговорах по ценам на железную руду, и будет бороться за то, чтобы рост цен не превысил 10%
В июне общий индекс на трубную продукцию вырос в Киеве на 0,64%. В Днепропетровске и Харькове - на 0,05 и 0,19%. За отчетный период заводские цены практически не изменились, тем не менее, складская цена медленно и уверенно растет. Вероятно, торговцы повышают до приемлемого уровня утраченный весной процент рентабельности. Параллельно спрос на рынке с начала лета достаточно оживился и, по мнению некоторых игроков, вырос на порядок. Среди участников рынка есть мнения о том, что появились предпосылки для снижения стоимости трубной продукции в ближайшем будущем, в результате удешевления штрипса. Однако, открытым остается вопрос, захотят ли предприятия снижать цену в условиях высокого спроса?
На мировом рынке цветных металлов первую важную победу одержали потребители. С 7 июня руководство Лондонской биржи металлов все-таки изменило правила торгов никелем, тем самым, ограничив действия спекулянтов и инвестфондов. Новые правила ограничивают возможность нескольких доминирующих игроков контролировать рынок и будут способствовать предотвращению искусственного завышения цен на металл. После 7 июня никель потерял статус лидера, пузырь лопнул, и в течение месяца цены на металл спустились со ставших уже привычными значений в диапазоне $48000-50000 до $37 500/т. Но на рынке уже есть огромная масса денежных средств, предназначенных для вложения в металлы. Раз никель потерял привлекательность, нужно найти нового фаворита. Инвесторы выбрали свинец, который тут же утратил репутацию «скучного» металла и стал, по выражению трейдеров, «новым никелем».
Апрельское повышение цен метпроизводителями может привести к окончательному спаду активности потребителей. Трейдеры уже столкнулись с трудностями в реализации металла, следующим звеном будет производитель. По прогнозам игроков рынка, цены стабилизируются только в июне. Анализируя ситуацию на рынке труб в Украине с начала года, стоит заметить, что рост стоимости трубной продукции начался значительно позднее по сравнению с другими видами проката ввиду слабого спроса. Благоприятный месяц был март, когда начался наиболее интенсивный рост цен производителей (в связи с возобновлением строительного сезона). Однако после бурного старта слабый спрос в апреле убедил производителей не продолжать политику увеличения. В апреле на складском рынке общий индекс на трубу вырос в Киеве на 2,49%, в Днепропетровске на 3,05%, в Харькове на 1,78%. Рост цен, который наблюдается в апреле, связан скорее с отработкой трейдерами мартовского повышения производителей. Сейчас только ММК им.Ильича предложил новые цены на май, котировки увеличились на трубы ВГП на 25-40 грн./т, электросварные на 84 грн./т, профильные на 48 грн./т.
Цены на арматуру в России достигают, и в ряде случаев, превышают мировые, привлекая на этот рынок экспортеров из многих стран. Тем не менее, россияне считают своей главной целью закрыть рынок от украинских производителей, не обращая внимания на турецкий и китайских поставщиков. Если говорить об украинском рынке, то он остается профицитным. В 2006 г. потребление выросло на 22%, до 900 тыс. т, при производстве на уровне почти 4 млн. т. Соответственно, экспорт составил свыше 3 млн. т, а импорт, хоть и вырос втрое, все равно не высок – около 70 тыс. т (около 7% потребления). Увеличивать экспорт в другие регионы мира будет непросто. Рынок Ближнего Востока высококонкурентен, не говоря уже об Азии, экспорт в США и Европу жестко ограничен квотами. В мае США пролонгировали, по просьбе американских сталепроизводителей, пошлину на импорт арматуры из ряда стран, в том числе, Украины. Рынок этой страны останется почти закрытым для нашей продукции еще в течение 5 лет.
В течение нескольких последних месяцев Украинское государство занималось весьма необычным делом — не без успеха подрывало собственный экспорт ферросплавов. Занятие более чем странное, учитывая, что большинство государств мира всячески стимулируют экспорт. Да и Украине, если вспомнить об отрицательном сальдо торгового баланса, экспорт товарной продукции далеко не лишний. Ферросплавы — продукт традиционно экспортный. В 2006 году из 1,62 млн. тонн, произведенных в Украине, на экспорт ушло 73,9%.
Днепропетровский металлургический завод им. Петровского будет оштрафован. Сразу две государственные инспекции - экологическая и налоговая - предъявили претензии к предприятию за то, что оно начало закупки лома у сторонних организаций, не имея на это права. До недавнего времени завод им. Петровского обходился собственными запасами металлолома. Но в связи с увеличением объемов производства предприятие было вынуждено обратиться к другим ломозаготовителям.
В Украине ситуация с добычей коксующегося угля складывается плачевная. В январе-сентябре добыто 21,17 млн. тонн, что на 8 проц. хуже результатов минувшего года. 13,87 млн. тонн добыли частные компании и 7,3 млн. тонн — предприятия Минуглепрома. По итогам года в стране будет добыто 28 млн. тонн, что на 7 проц. меньше прошлогоднего и намного ниже потребностей коксохимиков. Производство концентрата составит, таким образом, около 18,5 млн. тонн — наихудший показатель за последние пять лет. Соответственно, примерно 7 млн. тонн концентрата, или 11-12 млн. тонн рядового угля, необходимо импортировать. Или же закупать кокс.
Итоги работы предприятий ГМК Украины за I полугодие значительно превышают производственные показатели аналогичного периода 2006 г. За 6 месяцев 2007 г. экспорт продукции предприятий ГМК Украины вырос на 3,6%. Зарубежные поставки чугуна увеличились на 103% - до 841 тыс. т по сравнению с январем-июнем 2006 г. Экспорт катанки вырос на 25%, квадратной заготовки и плоского проката - на 24%, малотоннажных ферросплавов – 20,8%, арматуры – на 17,7%, слябов – на 11,8%. По структуре экспорта поставки в страны ЕС увеличились на 25%, Ближнего Востока - на 17%, Турции – на 15%, России – 9,8%, Азии – 8,5%. поскольку правительством не применяются мероприятия по ограничению импорта ЖРС, не нужно применять их и по экспорту этой продукции. Однако в связи с тем, что с мая 2007 г. вступило в силу повышение тарифов, введенных «Укрзализныцей», это увеличило затраты горняков на $1 на каждой тонне руды.
Несмотря на пессимистический прогноз о спаде продаж в 2007 г., даже мелкие производители полиэтиленовых труб не собираются уходить с рынка. Стоит отметить, что в 2006 г. изменилась структура потребления разных марок полиэтилена для производства труб. Производители отмечают, что в 2006 г. повысился спрос на полиэтилен марки ПЭ-100 и одновременно снизился спрос на продукцию марки ПЭ- 63. Это связано с тем, что производители отказываются от изготовления полиэтилена ПЭ-63 в пользу более качественных марок ПЭ-80 и ПЭ-100, при том, что расходы на их производство практически одинаковы, впрочем, как и цены. В 2007 г. данная тенденция сохранится. Удивительно, но повышение цен на сырье пока не становится преградой для притока новых игроков на рынок.
Из-за ценовых накруток потребители цветных металлов предлагают заключать прямые годовые контракты с производителями. Отмену биржевых торгов не поддерживают спекулянты и руководство Лондонской бирже металлов, которое имеет определенный процент с продаж. В мае на ходе торгов на Лондонской бирже металлов на цены влияли неоднократно меняющиеся прогнозы, объемы запасов на лицензионных складах, новости о возможных забастовках и данные о мировом и отдельно китайском производстве, импорте-экспорте цветных металлов. Участники рынка считают, что есть все признаки достижения рынком наивысшей точки:
За I квартал 2007 г. производство проката в Украине выросло на 12%. Тем не менее, на экспорте листовой стали это никак не отразилось. По информации Гостаможни, в марте отгрузки плоского проката зарубеж практически не изменились по сравнению с прошлым месяцем, составив около 655 тыс. т. Однако по отношению к аналогичному периоду прошлого года объемы экспортируемой продукции уменьшились на 21%. В то же время, выручка реализуемого проката выросла на 5%, что обусловлено ростом цен. В марте на внутреннем рынке листовой стали возник существенный дефицит, вызванный ограничением отгрузок проката со стороны отечественных производителей. Сложившейся ситуацией воспользовались РФ, Казахстан и Китай, существенно нарастившие объемы поставок в страну. Однако, по мнению экспертов, в ближайшие месяцы обстановка должна стабилизироваться.
Качественный полуфабрикат, на выпуске которого до сих пор были сосредоточены отечественные металлургические компании, постепенно уступает место готовой продукции с высокой добавленной стоимостью. Украинский полуфабрикат (слябы и квадратная заготовка) из рядовых марок стали благодаря экономическому подъему в странах Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока пользуется высоким спросом. Однако собственников некоторых отечественных меткомбинатов больше не устраивает роль сырьевого придатка глобальных сталелитейных корпораций — они сами хотят производить товар с наибольшей добавленной стоимостью.
В феврале 2007 года, средний уровень цены при экспорте одной тонны FeSiMn превысил январский на 0,6%, а уровень февраля 2006 года - на 9,1% (цена поставок одной тонны сплавов в РФ за весь 2006 год возросла на 9,9%). Такое резкое увеличение индикативных цен с января повлекло за собой снижение объемов экспорта украинской ферросплавной продукции. Украинская ассоциация производителей ферросплавов (УкрФА) считает нецелесообразным увеличение индикативных цен на экспорт ферросплавов, поскольку это может привести к потере внешних рынков.
По оценке Минпромполитики Украины, к 2012 году дефицит металлолома в стране достигнет 1,5 млн. тонн. В ближайшие годы отечественное металлургическое производство все больше будет нуждаться в сырье. Уже сегодня тонна металлолома на внутреннем рынке Украины стоит дороже, чем за границей. Не за горами тот день, когда в "стране дармового металлолома", как называли Украину за то, что она за копейки распродает металлургическое сырье, собирать окажется нечего.
На прошлой неделе руководители объединений «Металлургпром», «Укррудпром» и «Укркокс», координирующие работу горно-металлургического комплекса, заявили, что металлурги в следующем году намерены увеличить производство стали с нынешних 35,2 млн до 38,5 млн т. Однако такое желание собственников меткомбинатов не вызвало энтузиазма у координаторов отрасли. Напротив, на совещании балансовой комиссии ГМК Минпромполитики металлургов раскритиковали и посоветовали умерить аппетиты. Oсновным препятствием для сталелитейного роста стал дефицит кокса.
Высокая конкуренция на традиционных рынках сбыта привела к тому, что украинские ГОКи стали заключать годовые контракты с фиксированной ценой. В то же время, котировки на отечественное сырье уже практически сравнялись с мировыми. В 2006 г. украинский экспорт рудного сырья в КНР составил 1,73 млн. т, из которых около 1,4 млн. т пришлось на окатыши Полтавского ГОКа (первым «прорубил окно» в Китай». Наращивать поставки в Поднебесную не так уж и просто. Во-первых, этот рынок является высококонкурентным, здесь присутствуют все крупнейшие мировые экспортеры.
Пока растут цены на нефть, газ и недвижимость, акции украинских трубных заводов будут дорожать. Удивительно, но факт: акции предприятий трубной промышленности, занимающей около 4% украинского экспорта, до недавнего времени были малоинтересны инвесторам. Несколько лет назад лишь самые отчаянные портфельщики рисковали, вкладывая деньги в нестабильный украинский трубопром. Однако в прошлом году бумаги трубных компаний резко начали расти в цене. С марта-2006 по март-2007 акции, к примеру, Днепропетровского трубного завода подорожали почти в 3,5 раза — с 230 грн до 790 грн, Харцызского трубного — на 231% (до 2,65 грн). Котировки Нижнеднепровского трубопрокатного за тот же период подскочили с 63,5 грн до 145-150 грн за акцию. Производство труб, как и все подотрасли металлургии, всегда было одним из драйверов украинской экономики. Некоторые отечественные заводы изначально создавались с расчетом на монополию в своем сегменте.
Высокие прибыли сырьевых диверсифицированных компаний приводят к тому, что игроки рынка начали скупать не мелкие производства, а своих ближайших конкурентов. Сейчас новый виток консолидации происходит в алюминиевом секторе.Высокие спекулятивные цены на никель могут скоро начать снижение. Чтобы этого не допустить, производители металла скупают компании-конкурентов. Кроме того, консолидация в мировом цветмете может начатся на уровне диверсифицированных компаний. Более того, до последних событий стоимость LionOre была явно заниженной. Зато сейчас у компании появился шанс значительно поднять свою цену и, похоже, она им воспользуется. Предложения на покупку LionOre сделали лидеры мирового масштаба - швейцарская Xstrata и российский «Норникель». При чем, совет директоров LionOre очень оперативно изменяет свои рекомендации акционерам.
Мартовские отпускные цены метпредприятий шокировали украинских металлотрейдеров и потребителей. Чтобы застраховать себя от дальнейшего роста котировок, они планируют создавать запасы металлопродукции. В марте ряд метпредприятий существенно сократил отгрузки продукции на внутренний рынок, отправляя ее на экспорт по более высоким ценам. Увеличение экспортных поставок создало на внутреннем рынке дефицит фасонного проката, особенно швеллера. В то же время, на активность покупателей не влияет высокий уровень цен и отсутствие на рынке некоторых видов проката. Возможно, потребители планируют создать запасы в ожидании новых повышений.