В отличие от развитых рынков, в Украине все еще присутствуют факторы, делающие инвестирование в "голубые фишки" очень рискованным. По разным оценкам, за последние два года инвестфонды, вложившие деньги в некоторые "голубые фишки", потеряли до 800 млн. грн. Следовательно, потеряло и население, инвестировавшее в фонды компаний по управлению активами (КУА). Самый большой ущерб нанесла КУА покупка акций металлургического комбината "Запорожсталь". Активно акции компании начали торговаться в 2004 г. на фондовой бирже ПФТС. За два с половиной года они подорожали более чем в 10 раз - с 60 коп. до 6,5 грн. за 1 акцию. Акции этого предприятия оказывали наибольшее влияние на индекс ПФТС. Их вес в индексной корзине составлял около 12%. Компания даже принимала участие в конкурсах ПФТС на лучшую годовую отчетность эмитента и занимала призовые места. Фондовики активно скупали бумаги меткомбината, тем самым, повышая на них спрос.
Условия производства многих украинских предприятий имеют большой потенциал для возникновения аварийных ситуаций. Тем более что в силу разных причин на большинстве из них десятилетиями не проводится модернизация (особенно в таких отраслях, как ТЭК, химическая промышленность, металлургия и т.д.). Даже для крупных предприятий риски и затраты на ликвидацию последствий аварии могут быть непосильными. В отдельных случаях речь идет о десятках и сотнях миллионов долларов — если это крупная авария с человеческими жертвами, экологическим загрязнением и длительной остановкой производства. Соответственно, и для клиента, и для страховой компании остро стоит вопрос снижения возможности аварийных ситуаций на предприятии. Тем более, что согласно отечественному законодательству, при страховании «опасных» объектов страховая компания несет непропорционально большую финансовую ответственность за происшедшие несчастные случаи, по сравнению с получаемой премией.
Присадив украинцев на покупку жилья в долг, банкиры теперь раскручивают клиентов на кредиты под его ремонт. По мере увеличения количества ипотечных кредитов стали стремительно расти и объемы сопутствующих займов - на ремонтные и отделочные работы. До конца года финансисты прогнозируют повышение количества ремонтных кредитов в 1,5-2 раза, а также существенное увеличение их размера. Банки намерены поставить на широкую ногу финансирование отделки не только городских квартир, но и загородных домов и коттеджей. Наблюдаемое сейчас повышение спроса на ремонтные займы - явление вполне закономерное. Как правило, с весны украинцы возобновляют работы по обустройству своих жилищ. В последнее время финансисты отмечают просто ошеломительную динамику.
Активы Фонда гарантирования вкладов физических лиц в сентябре увеличились на 9,4 млн. грн. и на 1 октября составили 1 208 млн. грн. С начала 2007 года активы фонда выросли на 340,98 млн. грн. По состоянию на 1 октября 170 банков являлись постоянными участниками фонда, два — временными.
В конце лета акции большинства украинских компаний просели. Сейчас в ценные бумаги предприятий, о которых нет достаточной информации, инвестируют мало. ПФТС переживает не лучшие времена: на индекс давят проблемы мирового финансового и фондового рынков — последствия ипотечного кризиса в США.
Страховщики активно расширяют сети представительств и агентские сети. Так они надеются войти в доверие к гражданам и резко увеличить объемы розничных продаж. Делая ставку на розницу, страховые компании (СК) и лайфового, и рискового сегментов активно открывают представительства в регионах. НАСК «Оранта» в сентябре открыла пять новых структурных подразделений. О планах по региональной экспансии объявили Allianz, «Эталон» (намерена в следующем году открыть около ста отделений) и «АИС-Полис» (до конца этого года собирается обзавестись десятью новыми представительствами). СК «Универсальная» намечает расширить присутствие в регионах путем покупки двух-трех мелких страховщиков. Наиболее настойчиво гражданам предлагают застраховать жизнь и автомобили.
Чтобы не снижать темпы автокредитования из-за невозвратов, финансисты увеличат комиссионные. Исчерпав возможности снижения ставок по автокредитам, банкиры заманивают заемщиков более лояльными условиями и новыми услугами. Но после этого они все чаще отказывают наивным заемщикам в финансировании их покупок. Правда, даже несмотря на строгий отсев, финансистам удается ставить рекорды по объемам финансирования покупок машин. Выросший в 2006 году на 43% объем продаж «железных коней» позволил банкирам весьма существенно нарастить объемы автокредитования: по разным подсчетам, в среднем по рынку они увеличились на 45-50%. Чаще всего займы оформлялись под покупку недорогих моделей.
Избыток гривни вынуждает банкиров снижать ставки по кредитам в нацвалюте. Снижение цен на гривневые кредиты перерастает в года), несколько крупных украинских банков снизили ставку по ипотечным кредитам в гривне. Такой пример оказался заразительным, и вслед за лидерами рынка ипотечного кредитования последовали другие игроки. Наиболее радикально удешевили свои ипотечные кредиты в нацвалюте Эрсте Банк и OTP Банк. Первый снизил реальную процентную ставку на 4%, второй — на 3,5%. В Международном ипотечном банке стоимость кредитов упала на 1,2% — с реальных 13,9 до 12,7% годовых.
Самая быстрорастущая компания по итогам августа. Акции компании за месяц выросли на 21,3%. Акции Лугансктепловоза снова растут небывалыми темпами — совсем как год назад, незадолго до приватизации компании. В августе на фондовом рынке просели практически все активы, включая голубые фишки. Луганский машиностроитель — единственная компания в составе индекса ПФТС, прибавившая в весе.
Параллельно с банковским рынком иностранный капитал появился в сегменте страхования. Были куплены рисковые СК "Юпитер", "Цессия", "Гелиос" (переименована в РОСНО), "Княжа", "ИНГО Украина", "Скайд-Вест" (сейчас PZU), "Гарант-АВТО" (сейчас - "Дженерали Гарант"), "ИФД КапиталЪ Страхование" ("Провидна"), "Кредо-Классик" и др. Иностранцы не хотят спокойно смотреть, как банкиры и их попутный страховой бизнес делят между собой вожделенный рынок. По словам одного эксперта страхового рынка, пожелавшего остаться неназванным, иностранцы у себя на родине привыкли к иным способам продвижения услуг: "К примеру, австрийцы продвигали продукты через государственные структуры. Придя в Украину, поначалу они занялись тем же: продавали полисы ОСАГО в МРЕО, полисы страхования выезжающих за рубеж - в ОВИРах. После того, как АМК прикрыл эту лавочку, им пришлось туго, и они заговорили о равенстве возможностей".
Довольно неприятным сюрпризом для КС может стать тот факт, что проект в очередной раз коренным образом меняет систему расчета регулятивного капитала. Это автоматически приведет к повышению норматива платежеспособности для КС. До недавнего времени финучреждения могли засчитывать в показатель регулятивного капитала все дополнительные паевые взносы членов КС. Однако с 1 января текущего года вступила в силу норма, согласно которой в этот показатель не должны включаться дополнительные паи, которые вносятся на срок менее года, и по которым идет распределение дохода чаще, чем раз в год. Теперь комиссия намерена сделать следующий шаг и, начиная с 2007 г., вообще запретит засчитывать в регулятивный капитал любые дополнительные паевые взносы. В этот показатель будут входить лишь обязательные паевые взносы, резервный капитал и нераспределенная прибыль.
Четвертый год подряд темпы роста кредитования населения опережают прирост кредитов корпоративным клиентам. И это неудивительно. Банкам выгоднее направлять свои ресурсы на кредитование "физиков", так как ставки по таким кредитам зачастую в несколько раз выше, чем по кредитам "юрикам". Кроме того, в последнее время украинские компании все чаще привлекают кредиты на внешних рынках, оставляя отечественные финучреждения не у дел. Тем не менее, работа с корпоративным сектором приносит банкам не только солидный комиссионный доход, но и доступ к дешевым ресурсам в виде остатков на расчетных счетах, и возможность продавать розничные продукты персоналу компаний. Учитывая же невысокие расходы банков в корпоративном бизнесе по сравнению розничным, можно утверждать, некоторым финучреждениям обслуживание корпоративных клиентов носит даже большую доходность, работа с населением. Вместе с тем через несколько лет ситуация кардинально изменится: затраты на розничную сеть банков окупятся, и именно ритейл начнет приносить им львиную долю прибыли.
Самая стагнирующая компания первой половины августа. Акции компании за две недели упали на 14,4%. - 6,5% за две недели — таких падений на ПФТС не было давно. С начала года украинский фондовый рынок уверенно рос. К концу июля прирост индекса составил 103%. Однако проблемы на ипотечном рынке США и обвалы основных мировых индексов отразились и на украинской фондовой площадке: в конце июля — начале августа стали дешеветь все отечественные «голубые» фишки. Акции второго эшелона мировой кризис также не обошел стороной. Лидер падения на ПФТС за первые две недели августа — шахта Красноармейская-Западная № 1.
Значительно нарастив объемы страхования за счет более тесного сотрудничества с банками, лайфовые СК готовятся освоить новое направление деятельности - инвестиционное страхование. В планах компаний - потеснить с рынка инвестиционные фонды, которые в последнее время становятся все более популярными среди рядовых украинцев. Страхование жизни до сих пор не заслужило достаточного доверия украинцев. Сами страховщики сокрушаются, что данный рынок использовал свой потенциал лишь на 1%, а валовые премии, получаемые по этому виду, достигают всего 3-4% от общих объемов рынка страхования. Надежды компаний не оправдала даже сделанная ими ставка на "сетевой маркетинг" - технологию продаж, при которых застраховавшемуся предлагают порекомендовать аналогичную услугу друзьям или сослуживцам и выплачивают премии за каждого приведенного клиента. Например, СК "Экко" отстегивает за это 120% от первого годового платежа. Минимальный платеж по страхованию жизни составляет около $500 в год, соответственно каждая результативная презентация позволяет заработать $600.
Возможность создания коопбанков позволит КС успешнее конкурировать на финансовом рынке, так как они смогут получить доступ к более дешевым ресурсам на межбанковском рынке. Более того, КС смогут предложить своим участникам услуги по переводу денег, кредитованию в валюте и т.д. Сегодня же КС в большинстве своем остаются небольшими финучреждениями. При этом ресурсная база КС формируется восновном за счет коротких и дорогих пассивов, депозитов и взносов своих членов, что лишает учреждения возможности полноценно конкурировать с банками. "Если конъюнктура резко изменится, они (кредитные союзы) не будут иметь запаса, который позволил бы, к примеру, снизить ставки кредитования. Для этого мы и инициируем изменения в Закон. Создание объединенных КС и коопбанков даст союзам возможность для маневра", — отметил Андрей Оленчик.
Кредитные карты постепенно заменяют экспресс-кредиты в торговых сетях. Этот процесс будет ускоряться и в связи с тем, что НБУ заставляет банки публиковать реальные ставки по кредитам. На сегодняшний день украинские банки эмитировали более 10 млн. карт с кредитными лимитами, что составляет более 25% всех пластиковых карт. В рамках кредитных лимитов, открытых на эти карты, население сейчас осваивает около 7 млрд. грн. Напомним: карточный кредит доступен, как правило, клиентам с хорошими доходами, позитивной кредитной историей или имеющим длительные отношения с банком. Например, банки охотно открывают кредитные лимиты на зарплатные карты.
Спрос на ценные бумаги украинских металлургических заводов — главная причина роста украинского фондового рынка в июле. За второй месяц лета подорожали практически все акции отечественных метзаводов. Лидер роста не только сектора, но и рынка в целом — Днепроспецсталь. Только за июль бумаги компании выросли в цене на 32,66%, а с начала года капитализация компании увеличилась в 3,1 раза.
Слишком высокий уровень выплат страховой компании может означать, что новым клиентам в возмещении ущерба будет отказано. Уровень выплат некоторых страховых компаний (СК) уже достиг 40-50% от страховых премий (см. "Топ-10 СК по уровню выплат..."). В то же время отдельные компании по итогам 2006 г. показали рост объемов страховых выплат на 100-170% в сравнении с позапрошлым годом. Такие достижения в основном характерны для страховщиков, занимающихся классическим страхованием. На первый взгляд, данная тенденция не может не радовать клиентов СК, рассчитывающих на получение страховой компенсации своих убытков. Тем не менее увеличение объемов выплат может привести к потере СК платежеспособности и росту количества отказов в выплате страхового возмещения.
Система скоринга, обещавшая банкам огромные прибыли, похоже, оказалась не такой эффективной, как хотелось бы многим. По мнению экспертов, локальные кризисы невозвратов начнутся уже скоро. И первыми пострадавшими станут лидеры на рынке потреб-кредитования. То, что магазинные кредиты породили категорию должников, давно не новость. Почти в каждом торговом центре или магазине, продающем технику, сидят представители нескольких кредитных организаций, выдающих ссуды на покупку. Однако украинцы уже давно научились обманывать банки. На 1 марта просроченная задолженность по банковским кредитам в Украине составила 4,32 млрд. грн., или 1,5% от суммы выданных кредитов.
За шесть месяцев текущего года темпы прироста активов украинской банковской системы составили 130%, и к концу года их объем может достичь 700 млрд. грн. При этом, по словам президента Ассоциации украинских банков (АУБ) Александра Сугоняко, апрельский указ президента о роспуске парламента никак не отразился на темпах ее развития, разве что слегка замедлил скорость прироста выдачи межбанковских кредитов. По словам Александра Сугоняко, прирост банковских активов в основном проходил за счет увеличения объемов кредитных операций, которые занимают в структуре активов77,6%.