Рынок страхования жизни за первое полугодие 2008 г. показал неплохие результаты. Большинство компаний смогли существенно увеличить объем собираемых премий. За январь — июнь текущего года компании, подающие отчетность в Лигу страховых организаций Украины (их объединяет более 100 страховых компаний; с 1992 г.), собрали 357,15 млн грн. страховых премий, что на 27% превышает результат аналогичного периода минувшего года (на 01.07.07 г. — 282,1 млн грн.). По оценкам, на долю “лайфовых” страховых компаний (СК), подающих в отчетность, приходится 70-75% всего рынка страхования жизни. Следовательно, можно предположить, что за первое полугодие рынок собрал не менее 460 млн грн., что на 54% превышает итог аналогичного периода минувшего года (по данным Госфинуслуг, на 01.07.07 г. “лайфовые” СК собрали 298,56 млн грн.). Следует отметить, что в минувшем году на крупнейшие компании, подающие отчетность, приходилось около 90% премий, собираемых на рынке страхования жизни. Если темпы роста рынка сохранятся, то по итогам 2008 г. рынок страхования жизни впервые сможет выйти на объем собранных страховых премий в 1 млрд грн.
Значительно сократилось кредитование госпредприятий. По итогам первых шести месяцев 2008 г. кредитный портфель таким компаниям увеличился всего на 700 млн грн. (+5,3%), до 14 млрд грн., т.е. кредитная задолженность госкомпаний составляет всего 4,5% от суммарной кредитной задолженности юрлиц. При этом портфель “длинных” кредитов (сроком более 5 лет) для госкомпаний похудел почти вдвое. Еще в прошлом году госпредприятия кредитовались достаточно активно — портфель вырос на 51%. Интерес к кредитованию госсектора упал в связи с забюрократизированностью процедуры оформления в залог государственного имущества.
Банки начали внедрять весной текущего года, — долгосрочные депозиты. Напомним: в феврале финучреждения стали рассчитывать норматив адекватности капитала (Н2 — важнейший показатель, характеризующий надежность банка) по новой формуле с учетом гэпов (разрывов между сроками привлечения пассивов и размещения активов). В этой связи они активно стимулировали вкладчиков переоформлять свои краткосрочные депозиты на долгосрочные вклады (сроком 5 лет и более) с повышенными процентами. При этом банкиры предусматривали в договорах возможность досрочного изъятия вкладов с минимальными потерями для вкладчиков.
Обилие и положительных, и отрицательных новостей приводило к разнонаправленной динамике как в пределах торговых сессий, так и на протяжении всего периода. В частности, на американском рынке появилась статистика относительно сокращения прибыли крупнейших финансовых корпораций и банков, которая вскоре сменилась данными о снижении ожидаемых потерь в финансовом секторе, в том числе — за счет поддержки ФРС США, и снижения котировок сырьевых компаний, что вызвало оживление среди инвесторов США, Европы и Азии. В то же время нефть била рекорды по уровню цены ($144 за баррель 3 июля) и по темпам ее падения в последующие дни ($3-5 за сутки), что продвигало вверх акции машиностроительных и транспортных компаний.
Из-за наличия внутренних факторов неопределенности (в частности, политической ситуации, инфляции и курса национальной валюты) украинский фондовый рынок не поддавался общемировой тенденции и оставался в состоянии стабильности с негативными прогнозами. На фоне относительно небольших торгов акции первого эшелона в основном остались на уровне начала недели, а акции второго слегка подешевели. Индекс ПФТС с 22 по 28 мая упал на 0,3%.
Чаще всего страховщики платили по фактам смерти и инвалидности клиентов. По разным оценкам, на эти виды приходится порядка 60% всех лайфовых компенсаций. «Как правило, несчастные случаи и гибель происходили вследствие ДТП. Около 20–25% компенсаций пришлись на травмы разной степени тяжести. Общее количество случаев выплат по травматизму росло очень активно, но размеры возмещений там были не очень крупные. Меньше всего лайфовых денег пришлось на расчеты по достижению клиентами окончания срока договора. По экспертным оценкам, удельный вес таких компенсаций в структуре лайфовых выплат не превысил 15–20%.
О замедлении темпов роста ипотечного кредитования в Украине финансисты и инвестаналитики говорят с марта этого года, когда возник кризис ликвидности в отечественной банковской системе, вызвавший стагнацию на строительном рынке. До 2008-го около 70% финансирования строительного сектора осуществлялось за счет кредитных средств. Риэлторы бьют тревогу: по их мнению, кризис ликвидности на банковском рынке неминуемо приведет к замедлению темпов роста цен на жилье и — не исключено — даже обвалу рынка недвижимости. В результате пострадают и банки, выдавшие ипотечные ссуды.
Попытки Нацбанка одновременно удержать стабильность курса гривни и добиться стабильности банковской системы привели к ремейку антиинфляционных мер весны этого года. Правда, если ревальвация гривни весной и летом сопровождалась притоком депозитов в банковскую систему, то сейчас происходит резкое снижение вкладов. В октябре отток гривневых депозитов составил 21,5 млрд. грн.
Финансисты отмечают, что с конца прошлого – начала этого года доля счетов в золоте начала стремительно расти. Причем степень роста исчисляется сотнями процентов. Например, если за прошлый год в Укрсоцбанке их объем увеличился на 80%, то за три месяца этого года он показал рост в более чем 160%. Еще более впечатляющую динамику у банков показали продажи «наличных» драгметаллов. Эксперты отмечают, что это было обусловлено несколькими факторами. Во-первых, финансовый кризис и нестабильность на рынках вызвали падение доходности инвестиционных продуктов, таких как институты совместного инвестирования (ИСИ). В связи с этим им пришлось столкнуться со значительным оттоком средств. В первую очередь это касается открытых фондов, вкладчики которых имеют возможность оперативно изымать свои средства.
Притоки новых вкладов, которые наблюдались на протяжении последних двух недель, сменились существенными оттоками из фондов "Парекс Украинский Сбалансированный фонд" (минус 10,9 млн. грн.), "Конкорд Достаток" (минус 1,5 млн. грн.) и "СЕБ фонд сбалансированный" (минус 1 млн. грн.). Потребность продавать ценные бумаги в такой относительно неликвидный рынок также ухудшила показатели этих фондов. Из-за неясности в политической ситуации, в действиях Национального банка и перспективах приватизации многие участники решили воздержаться от сделок.
Страховые компании стремительно наращивают объемы выплат по обязательному страхованию гражданской ответственности автовладельцев. Согласно данным Моторного (транспортного) страхового бюро Украины (М(Т)СБУ), за шесть месяцев текущего года объем возмещений, выплаченных страховщиками, пострадавшим в ДТП, вырос в 2,6 раза — до 193,490 млн. грн. Однако по статистике львиная доля страховых компенсаций пошла на оплату материальных убытков граждан, а проще говоря — ремонт разбитых авто. Выплаты по ущербу жизни и здоровью пострадавших в ДТП составили всего 2,3% от общего объема возмещений по «автогражданке»
Несмотря на кризис ликвидности на украинском финансовом рынке, кредитные союзы наращивают темпы роста кредитования населения и даже за последний год немного снизили ставки по займам. Летом 2008-го банки стали особенно придирчивы к заемщикам. Финучреждения рассматривают заявки на кредиты неделями (ранее решение о выдаче займа принималось за несколько дней); требуют справки о доходах не за последние полгода, а за год; настоятельно рекомендуют заемщику пригласить поручителя даже в тех сделках, где имеется залог; тщательно проверяют платежеспособность клиентов (соотношение расходов к доходам). При этом уменьшились сроки кредитования и размер предоставляемых ссуд (особенно по крупным ипотечным и автомобильным займам).
Банкиры отреагировали и на призыв регулятора “активно проводить стимулирующую работу по привлечению наличных на депозиты и пролонгации договоров”. Так, например, Universal Bank поднял ставку по депозитам на 1 п.п., надбавку в таком же размере обещает “Надра Банк” за повторное размещение депозита. Кроме того, в этом банке надеются вернуть хотя бы часть клиентских депозитов, которые были досрочно изъяты в период паники в начале октября. Сбежавшим вкладчикам обещают бонус в размере недополученных процентов (вследствие досрочного расторжения договора), если они принесут свои сбережения назад. Вслед за “Новогодним” Проминвестбанк ввел новый депозит — “Рождественский” — с гривневой ставкой до 25% годовых. Правда, всего на 1-3 месяца. Таким образом, среднерыночная ставка по гривневым вкладам населения приблизилась к 20% годовых.
Портфель с консервативной стратегией инвестирования продолжает успешно противостоять «медвежьему» рынку. Итоговый результат «Консервативного» за прошлую неделю (с 4 по 10 июля) вновь оказался положительным, правда, его плюс совсем символический — 360 гривен. Но на фоне беспросветных убытков двух других портфелей и такой заработок в радость. Главными спонсорами «Консервативного» на минувшей неделе выступили депозит в евро (начисление процентов на сумму 1700 гривен), а также облигации ПроКредит Банка, по которым прошла выплата купона (1300 гривен). Незначительную доходность продемонстрировал инвестфонд «Парекс фонд Украинских облигаций» — плюс 0,05%.
Большинство открытых фондов на прошлой неделе сохранили вклады инвесторов. Доходность открытого фонда в среднем составила 0,2%. Некоторые фонды смогли показать даже больше -1,4%. Такие результаты свидетельствуют о том, что в портфеле открытых фондов есть лишь небольшое количество акций, которые входят в индекс ПФТС. К тому же в начале прошлой недели еще наблюдался рост, и многие фонды, ожидая коррекции, успели зафиксировать прибыль.
В конце июня на туристическом рынке разразился скандал: несколько сотен российских туристов не поселили в турецкие гостиницы из-за банкротства международного туроператора Vasco. Страховая компания (СК) РОСНО начала выплачивать пострадавшим компенсации, поскольку туроператор не выполнил обязательства по договору о реализации продукта. Украинцы тоже нередко становятся жертвами недобросовестных турфирм (чего стоит скандал с отменой нескольких рейсов из Иордании из-за невыполнения обязательств местной компанией), однако отечественные страховщики от подобных рисков не страхуют. Зато в этом году они взялись навязывать путешественникам новые опции, нередко — абсолютно бесполезные.
Cредняя (эффективная) процентная ставка по кредитам на товары сроком на 2 года в начале июля составила 50,08%. При этом в июне ставка по таким кредитам составляла 49,08%. Из этого следует, что за месяц повышение составило 1%. В то же время по сравнению с маем ставки по кредитам на товары сроком на 2 года упали на 3,42%, а сроком на 3 года – на 8,55%. Эксперты объясняют такие изменения со снижением спроса на такие кредиты. Более того, финансисты прогнозируют, что в дальнейшем кредиты на товары подешевеют еще больше. «Весной спрос на такие кредиты был небольшой, что и спровоцировало уменьшение средних ставок на 4-5%. Но уже в начале лета банкиры решили все-таки повысить ставки из-за проблемы с ликвидностью и ростом ставок по депозитам.
Наиболее популярным способом развития дистрибуции банковских продуктов в Польше по-прежнему остаются и скорее всего останутся еще на многие годы традиционные каналы, где происхордит непосредственный контакт клиента с продавцом услуг. Их ведущая роль следует из того факта, что некоторые продукты, например, ипотечные кредиты или кредиты для малого и среднего бизнеса чаще всего требуют непосредственного контакта с сотрудником банка.
За украинским фондовым рынком закрепился статус рекордсмена: в прошлом году по темпам роста, в нынешнем — по темпам падения (с начала года индекс ПФТС потерял 39%, опередив фондовые индикаторы других стран). Иностранные покупатели, чья эйфория в 2007-м и спровоцировала сумасшедшее подорожание украинских акций, ушли, зафиксировав прибыли. Между тем внутренние инвесторы из-за проблем с ликвидностью не в состоянии поддерживать рынок. Как долго продлится его падение? Ведущие операторы рынка сошлись во мнении, что дно еще не достигнуто. Консенсус-прогноз участников рынка показывает, что до конца года индекс ПФТС увеличится на 24%. Рост начнется в сентябре прежде всего из-за недооцененности украинских акций.
Многие эксперты считают, что пик мирового кризиса уже пройден, а меры, принятые регуляторами и властями, оказались эффективными, что позволит избежать значительных негативных эффектов в будущем. Вторым важным фактором роста рынка в последние дни стало улучшение ситуации с ликвидностью у финансовых учреждений". По прогнозам экспертов, в ближайшую неделю высока вероятность незначительной коррекции рынка, но, несмотря на это, в краткосрочной перспективе цены на сертификаты публичных фондов будут продолжать расти.