Финансовые затруднения, с которыми столкнулись многие, еще недавно вполне респектабельные украинцы, и острый дефицит кредитных средств в стране открыли зеленую улицу ломбардам: за полгода они сумели удвоить свои доходы. Один из немногих рынков, где все еще можно хорошо заработать, уже привлек внимание потенциальных инвесторов: ссужать деньги под заоблачные проценты взялись как новые ломбарды, так и продавцы комиссионного товара и частные ростовщики. Благо, что приученные к жизни взаймы горожане уже не опасаются задешево закладывать имущество.
Избирательность финансистов уже вылилась в два громких скандала. Первый связан с конфликтом СК «Страховые традиции» и Укрсоцбанка. В последнем не признавали полисы «Страховых традиций», которые приносили заемщики: при автокредитовании и ипотеке они обязаны ежегодно страховать имущество либо жизнь. Поэтому страховщик обратился в Антимонопольный комитет, чтобы тот установил, имеет ли право финучреждение отказывать своим клиентам в праве выбора СК. Неделю назад с аналогичным запросом в АМК обратилась компания Generali Garant, которая пожаловалась на дискриминацию со стороны УкрСиббанка. Одновременно страховщик подал в суд на харьковское финучреждение. В обоих случаях предмет спора — это само понятие «аккредитации» страховых компаний при банковских учреждениях. В СК уверены, что заемщик, который по кредитному договору ежегодно обязан покупать новый полис и предоставлять его кредитору, вправе сам выбирать страховщика. В банках же — что только они могут решать, страховки каких компаний принимать, а каких нет. Заключения АМК финансисты ждут не раньше марта.
Осенью 2008-го большинство отечественных банков свернули кредитование физлиц. По состоянию на 1 марта 2009 года потребительские, ипотечные и автокредиты не выдавали Укрсоцбанк, Форум, Райффайзен Банк Аваль, Ощадбанк, Укрэксимбанк (по информации самих банков) и многие другие финучреждения. Впрочем, получить банковский кредит по-прежнему возможно: кредитуют как средние Астра Банк, Индэкс-Банк, БМ Банк, Киевская Русь, Кредит Европа Банк, так и крупные ВТБ Украина, УкрСиббанк, Кредитпромбанк, а также другие финорганизации.
Покупателями украинских активов вряд ли будут выступать иностранные банки. Скорее всего, покупать могут другие инвесторы – в мире существует определенное количество инвестиционных фондов, которые именно сейчас начинают активное инвестирование. По мнению экспертов, проблема не только в том, что европейские и американские банки сейчас находятся в непростом положении. Потенциальные инвесторы просто не знакомы с украинским рынком. А ведь инвестиционные фонды специализируются на недооцененных активах, скупая их с целью дальнейшей перепродажи. Во время кризиса такие фонды смогут по достаточно низкой цене приобрести украинские банки. При этом мультипликатор на уровне 0,7-0,8 будет считаться выгодным. На практике мультипликаторы могут падать до уровня 0,1-0,5.
По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, в 2008-м открытые паевые инвестиционные фонды потеряли в среднем 30,35% (по состоянию на 24 декабря; данные за весь 2008-й Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса пока не опубликовала). Убытки ПИФов вызваны прежде всего падением украинского фондового рынка: большая часть средств фондов вкладывалась в акции отечественных эмитентов. По итогам года ни один из 14 фондов, участвующих в рейтинге УАИБ, не показал положительной доходности. С наименьшими потерями 2008-й закончил «СЕБ Фонд денежный рынок»: -6,62% за год.
C 13 февраля инвестфондам позволяется вкладывать в банковские депозиты и гособлигации не 30 и 25% активов соответственно (как сейчас), а уже по 50%. Одновременно снимаются все ограничения на покупку акций и корпоративных облигаций. Напомним, что сейчас ПИФы могут приобретать акции не более чем на 40% активов, а облигации — на 20%. При этом, правда, неизменным осталось прежнее табу, запрещающее вкладывать в ЦБ одного эмитента более 5% активов. Кроме всего прочего, корпоративным фондам, ранее не имевшим права покупать недвижимость, разрешили вкладывать в эту отрасль до 60% активов, а венчурам — до 100% (старым законом последним позволялось тратить на недвижимость не более 50% активов). Причем если раньше венчурным фондам можно было приобретать исключительно целевые строительные облигации, которые стройкомпании выкупали после возведения объектов, то с 13 февраля они смогут вкладываться и в саму недвижимость. «Сейчас инвестфонду крайне сложно продать строительные облигации как самим застройщикам, так и участникам финансового рынка. Поэтому единственный выход для них — обменять такого рода бумаги на квадратные метры.
В среду, 11 февраля, средний курс покупки наличного доллара в украинских банках, по сравнению со вторником, снизился на 2,13 коп. и составляет 8,1637 грн. Курс продажи американской валюты снизился на 2,00 коп. до 8,3519 грн. Максимальный курс покупки составил 8,2750 грн., минимальный курс продажи - 8,2000 грн. Средний курс покупки евро снизился на 1,23 коп. до 10,4419 грн., продажи - на 1,98 коп. до 11,0326 грн. Продать евро дороже можно за 10,7000 грн., купить дешевле - за 10,7500 грн.
По оценке коллекторской компании (КК) X-Point, уже прошлой осенью объем заказов на возврат долгов со стороны банков увеличился на 25—30%, и цифра эта постоянно растет. В то же время сегодня, по оценкам Ассоциации коллекторского бизнеса Украины (АКБУ), в работу коллекторским компаниям передано не более 10—15% проблемной задолженности финансово-кредитных учреждений. Рынок коллекторских услуг пока открыт, проникновение в банковский сегмент сравнительно невелико, а услуги по возврату проблемных и безнадежных долговых обязательств недостаточно структурированы. С другой стороны, по подсчетам АКБУ, объем рынка уже сейчас составляет около 2,5 млрд. грн. — то есть услуги коллекторов становятся уже более востребованными. "Безусловно, в такой ситуации финансово-кредитные учреждения все чаще прибегают к помощи коллекторских компаний, — комментирует эксперт — Повышенный спрос на услуги коллекторов не может не сказаться на тенденциях развития этого рынка. Практически каждый день мы узнаем о появлении все новых и новых игроков. По нашим оценкам, сегодня в Украине работают до 15 крупных коллекторских компаний, а также около 40—50 небольших региональных структур, позиционирующих себя таковыми. В текущем году мы ожидаем, что рынок коллектинга пройдет стадию формализации, "доформирования", и к концу года останется около 10 сильных игроков".
Рынок страхования жизни всеми силами ищет способ минимизировать влияние финансово-экономического кризиса. И речь идет уже не о покорении новых высот и получении рекордных страховых сборов, а об удержании страховыми компаниями (СК) достигнутого результата и сохранении доверия уже имеющихся клиентов. По предварительным оценкам Лиги страховых организаций Украины (ЛСОУ; г.Киев; объединяет более 100 СК; с 1992 г.), рынок страхования жизни в 2008 г. сумел собрать чуть более 1 млрд грн. страховых премий. Практика же показывает, что с опубликованием официальной отчетности Госфинуслуг годовые итоги деятельности рынка могут быть откорректированы в сторону уменьшения. Отметим: еще в сентябре минувшего года страховщики прогнозировали, что к концу года СК могут собрать 1,2 млрд грн. страховых премий. Развитие кризиса в финансовом секторе страны пришлось на IV квартал 2008 г. Не исключено, что именно резкое сокращение банковского бизнеса привело к тому, что СК в конце года собрали на 200 млн грн. премий меньше, чем планировали. В это можно поверить, если учесть, что банковский канал продаж до последнего времени являлся одним из основных для “лайфовых” СК. Наблюдая складывающуюся на рынке ситуацию, страховщики разработали сразу несколько проектов, призванных оградить компании от воздействия финансового кризиса.
Министерство регионального развития и строительства окончательно определило условия раздачи денег на достройку жилья со степенью готовности не менее 70%. Решением министерства застройщикам и физическим лицам будут выданы кредиты под 14,6% сроком до 30 лет. Два миллиарда через государственные Ощадбанк и Укрэксимбанк уйдут строительным компаниям. Один миллиард предназначен физическим лицам. Кредиты им будет выдавать Государственное ипотечное учреждение.
Основная проблема 2009 года – 26,6 млрд. долларов США валютных кредитов населения. Кто выживет – украинец или ритейловые банки? Финансовый кризис уходящего года не пройдет бесследно для банковского сектора Украины в 2009 году. Эксперты не исключают, что в 2009 году будут иметь место банкротства украинских банков и активизируются процессы слияния и поглощения. Насколько последние будут распространены, станет понятно после массового аудита банков, который НБУ планирует провести в феврале 2009 года.
В 2008 году индекс ПФТС просел на 74%. Индикатор украинского фондового рынка стабильно снижался практически весь 2008-й, незначительный рост наблюдался лишь в феврале (+1,25%), мае (+6,7%) и в последние два месяца года (+14,8% в ноябре; +6,7% в декабре). Позитивный настрой рынка в ноябре—декабре, на мой взгляд, носил технический характер — заканчивался год, инвесткомпании старались искусственно наторговать побольше, совершить максимальное количество сделок. Впрочем, некоторые инвесторы все же вышли на отечественный рынок в конце 2008-го: девальвация гривни до 9,6 UAH/USD в середине декабря существенно удешевила украинские акции для нерезидентов.
Затянувшийся кризис на отечественном фондовом рынке поставил в затруднительную ситуацию участников закрытых институтов совместного инвестирования (ИСИ). Закрытые фонды создаются на определенный срок и по его завершении обязаны продать активы и рассчитаться с инвесторами. Очевидно, что участники фондов, окончание срока действия которых приходится на пик фондового кризиса, обречены на потерю своих инвестиций и фиксирование убытков. Управляющая компания попросту будет вынуждена продавать обесценившиеся в результате кризиса ЦБ, которые в условиях растущего рынка могли бы обеспечить участникам фонда высокий инвестиционный доход. Другое дело открытые ИСИ, которые создаются на неограниченный срок. В таких фондах инвесторы имеют возможность годами пережидать кризис, рассчитывая на возобновление роста стоимости акций на фондовой бирже и, соответственно, на возврат инвестиций. По данным Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР), около 50 паевых и корпоративных инвестиционных фондов в своих документах указали в качестве срока окончания деятельности 2008-2009 гг. По словам фондовиков, минимум четыре закрытых ИСИ с высокой долей участия физлиц должны будут завершить свою деятельность в течение года.
Украинские власти будут способны удержать гривню от свободного падения. Были пересмотрены прогнозы обменного курса гривни к доллару на 2009 г., определив среднегодовой прогнозный курс на уровне UAH 9,5:USD, а курс на конец 2009 г. на уровне UAH 8,5:USD. В течение последних четырех месяцев 2008 г. украинская валюта девальвировала по отношению к доллару США на 40%. Гривня уже второй раз за свою историю демонстрирует столь глубокое падение: впервые значительная девальвация национальной валюты произошла в 1998-99 гг., когда она утратила 62% своей стоимости.
Попытка президента и Минюста защитить население от коллекторского рекета пока потерпела неудачу. Несмотря на запрет Минюста банкам предоставлять информацию о заемщиках коллекторам, существованию этого вида бизнеса пока ничего не грозит. Ведь часть данных была передана им ранее и «работа» по проблемным задолженностям продолжается. А пока закон для коллекторов «не писан», как и прежде, они смогут выбирать меры воздействия на должников по своему усмотрению. Участившиеся случаи невыплаты по кредитам «толкают» банки на привлечение коллекторских компаний к «выбиванию» долгов. Однако на прошлой неделе Минюст запретил финучреждениям передавать коллекторам информацию о заемщиках.
Одними из первых кризисные веяния в страховании ощутили на себе банковские заемщики. Владельцы кредитных авто сегодня практически не имеют шансов отремонтировать за счет СК пострадавшие в аварии автомобили. Ухудшение платежной дисциплины, участившиеся просрочки при погашении займов и растущая проблемная задолженность подтолкнули банкиров к крайним мерам. Они требуют, чтобы страховые компании не оплачивали ремонт разбитых кредитных авто. Теперь выплаты перечисляются не на СТО, а прямо в банк, который зачисляет эти деньги в счет погашения кредита. Раньше банки крайне редко прибегали к таким мерам. Это происходило в основном тогда, когда речь шла о тотальном повреждении машины или угоне. Однако сейчас они все чаще настаивают на том, чтобы деньги зачислялись в счет погашения долга заемщика даже в тех случаях, когда речь идет об обычном ремонте. Страховщики обязаны беспрекословно следовать указаниям банкиров. Согласно договору СК должна отправлять запрос в банк, а уж он решает, кому должны быть отданы деньги. Страховщики не имеют права выплатить клиенту возмещение, не получив указания от банка.
Что касается главных новостей недели, то перевод валютных кредитов в гривну сегодня предлагает, например, Укргазбанк. Если заемщик согласен досрочно погасить 20% от общей суммы задолженности по кредиту в валюте, то процентная ставка останется той же на два года (или станет на 2% выше в случае погашения 10% долга), а с третьего года она составит 18% годовых. Перевод суммы кредита проходит по курсу банка в день переоформления договора. Подобную программу запустил и Укрпромбанк. Учреждение предлагает перевести долларовые кредиты в гривневые по лояльному курсу, но ставка при этом будет 26% годовых. Более выгодное предложение от этого учреждения – уменьшить процентную ставку по долларовому кредиту до 3% годовых, а остальную часть процентов оплачивать в гривнах по курсу НБУ, что достаточно экономно для заемщика. Следует также отметить, что начиная с 16 февраля в Укргазбанке начинает действовать программа, согласно которой устанавливается специальный курс продажи валюты для клиентов, которые хотят разместить средства на депозите или погасить валютный кредит ранее взятый в банке.
Уходящий 2008 год в банковской и финансовой сферах был особенно напряженным. При этом рыночная "температура" к концу года опустилась ниже нуля, отражая замораживание депозитов и застой на кредитном рынке. На фоне роста курса доллара и напряженной ситуации на финансовом рынке ряд отечественных коммерческих банков разослали своим клиентам уведомление о повышении процентной ставки за пользование кредитами, ссылаясь на повышение учетной ставки НБУ.
За год капитализация биржевого рынка Украины существенно уменьшилась, однако показатели по объему торгов фондовыми инструментами показали значительный рост. Так, если в 2006 году объем торгов в ПФТС составил 28,3 млрд.грн., а в 2007 году увеличился до 32 млрд.грн., то в 2008 году биржевой торговый оборот ПФТС составил почти 46 млрд.грн.
Мертвый сезон на рынке слияний и поглощений закончился в сентябре 2009 г., а в начале октября было закрыто сразу несколько сделок: британский инвестфонд Richmond Investments купил завод утяжелителей, а ИК «Сталь-Инвест» стала владельцем Свердловской швейной фабрики. В то же время основные сделки M&A в Украине этой осенью заключают малые и средние компании на сумму до $5 млн. и без привлечения инвестиционных компаний. О возвращении крупного инвестора можно будет говорить к началу 2011 г.