Сложившаяся ситуация с биржевым курсом на 31 декабря 2009 г. и в первые дни 2010 г. внушает опасения. Резкое снижение биржевого курса, например, по Енакиевскому металлургическому комбинату, привело к снижению на несколько процентов стоимости чистых активов всех инвестиционных фондов, в портфелях которых находился данный эмитент. Поскольку акции ЕМЗ — голубая фишка нашего фондового рынка, то безразличных к такому явлению практически не осталос . В результате фонды не показали верную доходность своим инвесторам, инвесторы, предъявившие к выкупу ценные бумаги фондов, получили меньше, а инвесторы, приобретшие ценные бумаги фондов в период неадекватного снижения активов, могут рассчитывать на сверхдоходность.
В конце прошлого года банковские лоббисты совместно с представителями украинского рынка платежных систем в очередной раз пытались реанимировать идею тотальной терминализации торговых точек страны. Правда, уже на качественно ином уровне — не в виде проекта соответствующего закона (три версии которого были проигнорированы ВР), а в виде проекта правительственного постановления. Данный документ снова поднимает вопрос добровольно-принудительного оснащения платежными терминалами каждого более-менее крупного магазина, автозаправки или ресторана в каждом более-менее густонаселенном пункте. Правда, теперь акцент смещается с добровольного на принудительное: в проекте прописан четкий механизм контроля над соблюдением прописанной нормы. Похоже, кризис нанес ощутимый удар по рынку банковского пластика, раз популярность безналичных расчетов вновь хотят внедрить в народ искусственным путем. Впрочем, особой эффективности от этого механизма эксперты не видят: слишком уж много спорных вопросов может возникнуть у всех участников процесса пластиковой оплаты.
Первая рабочая неделя года принесла с собой всплеск ажиотажа на валютном рынке. Стоимость наличного доллара достигала 8,3–8,35 грн./$, а у обменников выстрои-лись очереди украинцев, желавших прикупить СКВ. Одни банки оказались не готовы к стремительному росту спроса на иност-ранную валюту, другие решили заработать на панике граждан, которым приходилось побегать, чтобы приобрести СКВ. К концу минувшей недели НБУ удалось несколько успокоить валютный рынок, хотя вернуть котировки к допраздничному уровню он все же не смог. Немаловажным фактором постепенной стабилизации рынка на прошлой неделе стало также административное давление регулятора. Сначала он разослал финучреждениям телеграмму с наставлениями по работе на валютном рынке.
По оценкам участников рынка, в 2010 г. коллекторы выкупят более 1 млрд. грн. просроченных банковских долговых обязательств за сумму около 100 млн. грн., причем дисконтная ставка будет сохраняться на уровне 90-95%. По сравнению с четвертым кварталом 2009 г. дисконты практически не изменились, исключение составляют задолженности с большим сроком просрочки. Стоимость старых долгов снижается, но это вполне логично и закономерно. Cреди уже проданных портфелей дороже всего были оценены активы «ИНГ Банка (Украина)», проданные CCG за 18% от номинальной стоимости. Правда, финансовое учреждение продавало кредиты розничного подразделения, которое закрывалось, поэтому далеко не все должники банка были проблемными.
Среди прочего СК взяли на себя обязательства с 1 января 2010 г. ограничить размер агентских комиссионных до 20%, не рекламировать свои полисы и не предоставлять скидки клиентам. Однако уже в январе стало известно, что некоторые из них нарушили договоренности. Страховщики продолжают наращивать платежи по этому виду, в том числе предлагая чрезмерно щедрое вознаграждение агентам и скидки при продаже договоров.Наибольшие нарушения допускает одна компания, недавно ставшая полным членом Моторного бюро, которая сейчас активно перекупает рынок. СК предлагает агентам комиссии до 60%. В результате они продают только ее полисы и к тому же предлагают клиентам большие скидки, что запрещено законом.
Нынешний кризис часто сравнивают по масштабу с американской Великой депрессией. Цены на активы по всему миру разбалансированы, а двигателем процесса является глобальное сворачивание кредитования при остром дефиците денег. Все одновременно стараются разгрузить свои балансы, в поисках денег продавая все лишнее. Активы падают в цене. Предприниматели готовы пускать в свои проекты инвесторов «почти даром». Но последние не спешат с покупками, не желая за них переплачивать.На практике встречаются самые различные ситуации, и для каждой из них нужен свой метод. Некоторые виды компаний оцениваются только на основе их коммерческого потенциала, например, сеть магазинов.Мультипликаторы могут падать до уровня 0,1-0,5. Вероятно, мультипликаторы продаж, характерные для банковского рынка еще полтора года назад, повторятся не раньше 2015 года.
Новый год начался с известия о ликвидации очередного достаточно известного финучреждения. Собственно, постановление о ликвидации банка «Украинская финансовая группа» было принято НБУ еще в конце декабря, но официальную информацию до праздников по каким-то причинам не оглашали. Интересно, что от введения временной администрации в «УФГ» сроком на год до решения ликвидировать банк прошло всего три с половиной месяца.В то же время Надра Банк, зависший было «между тем и этим светом» (ввиду поползновений лишить его активов и пассивов, передав их в «Родовид») вернулся к жизни и отменил самопровозглашенный за неделю до того мораторий на выдачу вкладов. При этом в январе шанс извлечь из недр Надр свои кровные вернулся не только к тем, кому изначально для окончательных выплат указывался этот месяц (а также и последние дни декабря, когда выплаты не проводились ввиду войны с кабмином, похоже, выигранной Надра Банком и НБУ).
В понедельник американские фондовые площадки в связи с праздничными днями были закрыты, и вчера ведущие индексы показывали разнонаправленную динамику. Не добавили оптимизма рынку и известия об окончании американским банком Citigroup четвертого квартала 2009 г. с убытками, которые были вызваны необходимостью погасить долг перед государством.На зарубежных рынках акций наибольший интерес наблюдался к бумагам Kernel. Несмотря на то, что во вторник акции Kernel оставались на уровне закрытия понедельника, по ним был зафиксирован рекордный объем торгов — $7 млн. Небольшой откат наблюдался по бумагам нефтяного сектора — Cadogan Petroleum и Regal Petroleum, которые добавили соответственно 3,1% и 2,7% после падения в последние несколько дней.
В прошлом году разрешенные овердрафты составляли до 80% от суммы депозита и до 2-х месячных окладов. Эти параметры вполне соответствуют текущим тенденциям рынка, поэтому их увеличение в следующем году вряд ли будут оправданы. Отмечу, правда, что вследствие запрета валютного кредитования, при оформлении в залог депозита в иностранной валюте с установкой лимита кредитования в гривнах, указанная максимальная сумма лимита может быть скорректирована с учетом дополнительного риска курсовых разниц. Максимальные кредитные лимиты по зарплатным кредитным картам руководителей предприятий также рассматриваются индивидуально и могут превышать указанный индикатив.
На фоне упавшего предложения и выросшего спроса НБУ со вторника продавал доллары из резервов, чтобы удержать курс. Однако при этом он стремился реализовать как можно меньше. Во время интервенций он продавал лишь 50% тех объемов, которые просили банки. Естественно, это толкало курсы вверх. Фактически регулятор играл на руку банкам, которые продавали доллары выше курса интервенций. С другой стороны, участников рынка, которые продавали и покупали объективно дорожавший доллар, регулятор называл спекулянтами и грозил им санкциями. Чем оканчивается такая политика, известно давно. В подобной ситуации курс внешне стабилизируется, однако клиенты начинают платить в несколько раз большие комиссионные.
По мнению участников рынка, одно из главных отличий работы in house collections (внутренней структуры банка, занимающейся взысканием долгов) и коллекторской компании состоит в более высоком уровне оперативности и гибкости последней. Сбор долгов в банке — это часть одного из банковских процессов, который согласован и закреплен в положениях и регламентах. Согласование той или иной активности или механизма влияния на заемщика в банке происходит не так быстро. В то же время работа в коллекторском агентстве — прежде всего бизнес. И этот бизнес требует оперативных решений и их внедрения буквально с ходу.
В середине 2009 г. ситуация на финансовых рынках стабилизировалась, перестраховщики начали наращивать прибыли, а повышение тарифов остановилось и даже пошло на спад. Однако сложности в отношениях отечественных страховщиков с западными партнерами не исчезли. В условиях кризиса некоторые привычные внешние рынки все еще не видят Восточную Европу (в том числе и нашу страну) в роли своих потенциальных партнеров и не всегда готовы обслуживать риски из данного региона. Западные перестраховщики отказываются увеличивать емкость облигаторных договоров, лимиты, в рамках которых риски принимаются в перестрахование, а в некоторых случаях даже уменьшают их. Это связано с уходом части крупных международных перестраховщиков с глобального рынка под влиянием экономического кризиса, в то время как у оставшихся игроков финансовые возможности сократились.
За последние семь лет устаревшее оборудование было заменено на энергосберегающее на пяти канализационных насосных станциях города, на что израсходовано 3,1 млн грн. Мы получили значительный экономический эффект от модернизации. С 2002 по 2005 гг. составляющая часть электроэнергии в тарифе уменьшилась с 50 до 35%, а за последние три года — до 21%. Однако расценки на водоотвод не снизились, а наоборот, выросли весной прошлого года более чем в два раза — до 93 грн. за куб. м стоков. При этом руководство КП уверяет, что фактическая себестоимость услуг водоотведения составляет около 2 грн. за кубометр.
Проблемные банки на начало 2010 г. задолжали своим вкладчикам — физическим лицам по их депозитам примерно 15 млрд грн. Еще около 7 млрд грн. банкиры должны юридическим лицам и частным предпринимателям. Замороженные средства в общей сумме более 22 млрд грн. сконцентрированы в тех банках, где работают временные администрации НБУ. Согласно нормам Закона “О банках и банковской деятельности”, в таких случаях действуют моратории на удовлетворение прав кредиторов, следовательно, вкладчики лишены доступа к собственным средствам. В то же время ст.1066 Гражданского кодекса гарантирует вкладчикам доступ к собственным сбережениям по первому требованию.
В целом на негативном внешнем фоне, украинские индексы показывают достаточно уверенную положительную динамику, которая в большей степени спровоцирована значительным ростом котировок Укрнефти, которые в ходе сессии поднимались более чем 7%, сообщает FundMarket.Индикатор UX вырос на 0,97% до 1647,17 пунктов, а ПФТС - поднялся на 0,68%, до 629,37 пункта. В то же время, индекс украинского фондового рынка UAI-50 (FundMarket) вырос на 0,08%
По данным Нацбанка, объем операций по платежным картам и их число сократились незначительно, а вот терминалов стало на 11% меньше.Сильнее всего от кризиса пострадали те владельцы карт, кто привык расплачиваться ими в магазинах, ресторанах и т.п. - таких мест стало меньше. Число карт сократилось, но незначительно, объем операций - тоже.По данным Нацбанка, объем операций по платежным картам сократился в 2009 году более чем на 5% с 372 418 до 353 166 млн. гривен. В частности, в прошлом году украинцы сняли в банкоматах - 513 млн. гривен, тогда как годом ранее 567 млн. гривен. Зато вырос объем безналичных платежей. Если в 2008 году было проведено 67 млн. операций, то в 2009-м уже 77 млн.
Стабильность гривни в краткосрочной перспективе эксперты отчасти связывают с предпринимаемыми Нацбанком мерами, направленными на связывание гривневой ликвидности. Активно проводимая в последнее время НБУ политика по мобилизации денежной массы, а также фактическое отсутствие кредитования исключают возможное давление на рынок наличных валют в первом квартале.Прогнозы о безоблачных перспективах гривни финансисты мотивируют и постепенным улучшением состояния платежного баланса. Главной причиной ее катастрофической девальвации в 2008–2009 годах стал резкий отток валюты из страны. В то же время в 2010 году платежный баланс Украины может оказаться даже профицитным.
СК чаще всего передают коллекторским агентствам долги по КАСКО (80%), ОСАГО (15%) и финансовые риски, которые образуются при невыплате кредитов банковскими заемщиками (до 5%). И если раньше передавались почти безнадежные долги двух-трехлетней давности, то сейчас СК готовы передавать долги сроком в несколько месяцев. Эффективность взыскания коллекторами долгов по регрессу превышает 40%. Цена вопроса — 15-25% от суммы взыскиваемого долга. Трудно оценить эффективность работы коллекторских компаний в целом.
Сокращение кредитных портфелей банков привело к уменьшению доли залогового страхования. По разным оценкам, кредитование предприятий снизилось в объемах примерно на 30%. Вместе с ним и в равном объеме сократилась и доля страхования залогов: снижение здесь составило 25–30% в сравнении с результатами 2008 года.Сегмент по кредитованию юридических лиц ужался настолько, что дальнейшее сокращение не будет значительным.Некоторое оживления рынка, связанное с механизмом госгарантий, не облегчает жизнь страховщикам. В связи с активизацией политики по расширению практики предоставления госгарантий при кредитовании крупных имущественных комплексов и целых отраслевых программ через банки с госучастием можно ожидать, что доля залогов в обеспечении кредитного портфеля в обозримой перспективе будет снижаться. Это, естественно, окажет влияние на определенное сжатие рыночного сегмента страхования залогов.
По данным компании «Простобанк консалтинг», кредит на квартиру на вторичном рынке сроком на 10 лет сейчас можно получить только в семи банках. Распрощаться с деньгами на 15 лет готовы только четыре финучреждения, а на максимальный срок (20 лет) только три. С кредитованием на первичном рынке ситуация схожая: займы выдают прежде всего банки, либо вложившие собственные средства непосредственно в строительство, либо ссудившие деньги застройщику. В любом случае выбор невелик: кредит на 10-15 лет предлагают пять финучреждений, на 20 лет - только четыре, а на 25 лет - один.