В украинском подразделении Alico «Алико Украина» уверяют, что для отечественных страхователей смена собственников компании пройдет практически незаметно. В отличие от той же Польши, где присутствовали оба страховщика, которым сейчас предстоит слияние, на украинский рынок MetLife выйти не успела. Поэтому необходимости в реорганизации украинской компании нет. В крайнем случае СК сменит название. «MetLife сделает оценку бренда Alico на каждом рынке, и в каждом конкретном случае будет приниматься решение о необходимости ребрендинга и смене названия.
По словам банкиров, примерно 50% соискателей быстрых кредитов получают в банке отказ. Для сравнения: до кризиса процент отказов в выдаче PоS-кредитов составлял около 38%, а в начале 2009 г. — более 60%. Примечательно, что условия кредитования в некоторых торговых сетях едины для всех кредитных операторов. Например, в сети “Фокстрот” получить стандартный экспресс-кредит без первоначального взноса на основании минимального пакета документов (паспорт и код) может только заемщик с позитивной кредитной историей. Такой кредит может быть выдан максимум на полтора года под эффективную процентную ставку 64% (5% годовых плюс ежемесячная комиссия в размере 3% первоначальной суммы кредита) независимо от того, какой банк кредитует покупателя. Одолжив, скажем, 5 тыс.грн., заемщику придется ежемесячно платить 440 грн. Если кредит берется на покупку мобильного телефона, эффективная процентная ставка составит почти 70% годовых.
На прошлой неделе временная администрация выведена из Захидинкомбанка, в который несколько месяцев назад с полноценными деньгами вошел инвестор – донецко-одесский предприниматель. С еще одним инвестором НБУ работал и по поводу Надра Банка. Получил еще один шанс – срок до 1 марта для ввода в банк первого транша (два миллиарда гривен) из требуемых от него шести нацвалютных миллиардов. При этом регулятор статуса инвестора не предоставил, выразив тем самым сомнения в приходе названной суммы в банк до конца зимы. Сам Надра Банк в это время успешно борется за чуть меньшую сумму – за изъятие залоговых 50 участков земли под Киевом, обеспечивавших 400-миллионный кредит двум подставным фирмам. Если ответчики по этому делу до 25 февраля не подадут кассацию в Высший хозсуд, то изъятие и продажа участков с торгов в пользу Надра Банка будут близки к реальности. Иначе поступил Укрпромбанк, добившись судебной победы над фирмой, невыплатившей по кредиту более 110 миллионов гривен. Банк отказался изымать и самостоятельно продавать залоговые автозаправки «Нафта-Украина» и потребовал выплаты задолженности чистыми деньгами.
Индекс UX поднялся на 1,07%, до 1852,93 пункта, а ПФТС - вырос на 0,69%, до 722,98 пункта. Индекс украинского фондового рынка UAI-50 (FundMarket) приобрел 0,57%. Бесспорным лидером сегодняшних торгов стали акции банка «Форум», которые в максимальных значениях поднимались до +8%, но к середине дня торгуются с приростом в 6,9%. Отметим, что начало собрания акционеров начинается в 16:00, однако уже стало известно, что Commerzbank купил долю украинского бизнесмена. Таким образом, немецкий банк увеличит свою долю в банке до 89,3%. На повестке дня сегодняшнего собрания стоит вопрос об увеличении УК, что и определит дальнейший ход торгов по бумаге.
По данным НБУ, на конец февраля объем золотовалютных резервов по сравнению с январем снизился почти на $1 млрд. (с $25,286 млрд. до $24,149), данных по изменениям объема денежной массы (М2) пока нет, но по косвенным факторам можно сделать вывод, что она вряд ли претерпела существенные изменения по сравнению с январем (477,550 млрд. грн.). Следовательно, даже если брать 75-процентное покрытие с округлением, то реальный курс гривни должен быть не менее 14 грн./$1. В реальности же курс удерживается на уровне 7,8—8,0 грн./$1. Для исправления ситуации и приведения курса к более-менее реальному надо где-то найти порядка $20 млрд. (чтобы расчетный курс также составлял 8 грн./$1) или хотя бы $15 млрд. (для поддержки плавающего курса). Одновременно придется контролировать денежные потоки таким образом, чтобы в обращение не поступала дополнительная гривневая денежная масса. Есть и второй вариант — объявить-таки суверенный дефолт, опустить гривню до реального значения и реструктуризировать валютные долги, обслуживание которых по новому курсу станет просто неподъемным.
Система взаимной ответственности не может быть ликвидирована, но необходимо четко обозначить пределы такой ответственности и порядок формирования соответствующего ей резерва. Например, сейчас рассматривается вариант ограничения ответственности на уровне резерва катастроф: если компания состоит в пуле 10 лет, то она сформировала большой резерв катастроф, если работает всего год — небольшой, но отвечать она будет в рамках этого резерва. Еще один вариант — кратная ответственность в зависимости от суммы удержания. Предложения страховщиков будут рассмотрены на ближайшем собрании пула, которое запланировано на 9 апреля.
Кредитпромбанк на прошлой неделе заявил о реструктуризации внешних займов перед иностранными кредиторами на общую сумму в $400 млн. В сообщении финучреждения говорилось, что после оформления сделки четверть этих обязательств на сумму свыше $100 млн будет конвертирована в его акции. В результате группа из более чем 20 крупнейших международных финансовых институтов станет совместным владельцем существенного пакета акций Кредитпромбанка. В число потенциальных владельцев финучреждения в результате этой операции могли бы войти крупнейшие его кредиторы: Европейский банк реконструкции и развития, британский HSBC, японский Sumitomo Mitsui, американский Cargill Financial Services International и голландские ING и Fortis, которые предоставляли ему синдицированные кредиты, торговое финансирование, финансирование в рамках линий по кредитованию малого и среднего бизнеса и прочие займы.
Все процессы (снятие банком залога, регистрация купли-продажи в реестре сделок) компьютеризированы и могут быть осуществлены практически одномоментно. Если кто-то передумает, всегда можно успеть забрать деньги. Еще один простой и надежный способ уберечься от рисков — договориться с банком о переуступке долга (проще говоря — купить долг заемщика) и обменять его на квартиру. Чего не стоит делать, так это покупать залоговую квартиру, которую банк отчуждает на аукционе без согласия заемщика, и квартиру, в которой прописаны несовершеннолетние дети. Лично я бы такое жилье никогда не купил. Объясню, почему. Если банк забрал квартиру принудительно, то продавец, недовольный действиями банка, может обжаловать уйму моментов: действия нотариуса по совершению исполнительной надписи, оценку жилья, проведение аукциона. Не стоит полагаться на высокую квалификацию банковских работников. У них бывало по 20 залогов в «базарный день», и о том, что на каком-то этапе забыли спросить разрешение жены, в банке могут и не докопаться.
Действующие участники рынка знают, что на малоактивных биржах гораздо проще провести техническую сделку, цена которой может существенно отличаться от реальной стоимости актива. При этом, нельзя утверждать, что сделка нелегальна. На момент ее заключения покупатель и продавец пришли к соглашению о цене и количестве, о чем свидетельствует биржевой договор. Цели участников договора – это уже другой вопрос. Возможно, такая сделка находиться в рамках гипер- высокорисковой РЕПО операции, а возможно заключена с целью оптимизации налогообложения.Таким вопросом должен заниматься специально созданный комитет либо совет биржи.
Валютный рынок на минувшей неделе не преподнес сюрпризов. Торги на межбанке проходили достаточно спокойно: курс гривни колебался в узком коридоре: 7,918–7,922 грн./$. В последние дни марта предложение СКВ на межбанке более чем в два раза превышало спрос на нее. Немного спасал положение НАК «Нафтогаз», приобретавший доллары для платежа за российский газ, который нужно делать в начале апреля. Впрочем, финансисты утверждают, что НАК скупался достаточно скромно: по их оценкам, из $500 млн, необходимых для проплаты за газ, за всю прошлую неделю на рынке было приобретено не более $80–100 млн. Главным покупателем валюты оставался регулятор. «На протяжении недели НБУ выкупал каждый день порядка $100 млн.
Эксперты отмечают, что в 2009 г. показатели рынка профессиональных страховых посредников ухудшились. Следует отметить, что попытки оценить реальное положение дел на данном рынке осложняются тем, что страховые брокеры (СБ) чаще всего заключают брокерское соглашение с клиентом, а комиссионное вознаграждение получают не от клиента, а от страховой компании (СК), но уже в качестве страхового агента. При этом платит все равно страхователь, так как вознаграждение посредника закладывается в стоимость страховки. Такая практика искажает официальные показатели деятельности СБ, предоставляемые Госфинуслуг, так как брокеры не отражают в отчетности те договоры, которые, с юридической точки зрения, пришли в СК от агентов.
Резкое снижение кредитования экономики со стороны банков под давлением роста кредитных рисков, высоких процентных ставок, а также желания финучреждений поддержать достаточность собственного капитала. На конец января 2010 года портфель корпоративных кредитов банков составлял 709 млрд. грн., а темп его прироста достиг минус 1,9% в годовом исчислении по сравнению с минус 1,5% на конец декабря. Это уже третье подряд снижение объема кредитования компаний: в ноябре он уменьшился на 0,1%. Правда, в отдельных отраслях рост кредитования все же наблюдался, но на гораздо меньшем уровне, чем до кризиса. Так что до объятий пока очень далеко. В значительной степени это объективный процесс: резко упал глобальный спрос на продукцию отечественного экспорта. Следом резко сократился инвестиционный спрос, так как его основным локомотивом в Украине были и остаются сегодня экспортоориентированные отрасли. Если сейчас ничего не предпринять, то следующим шагом станет существенное снижение потребительского спроса, и мы скатимся еще ниже по закручивающейся спирали.
В частности, поэтому на данном этапе ЛФР инициирует создание независимого аналитического центра, заданием которого будет мониторинг основных тенденций в мировой и отечественной финансовой-экономической системе, нововведений в регуляторной среде, а также разработка предложений относительно изменений нормативного и законодательного поля. По словам экспертов, на начальной стадии проект не потребует крупного финансирования, но чтобы обезопасить себя от подозрений в заангажированности, организаторы уже подали проект на рассмотрение международных институтов, и сейчас его активно изучает USAID.
Инвестиционные фонды открытого типа смогли воспользоваться подорожанием акций на украинском фондовом рынке и продемонстрировать своим участникам положительную доходность. Собственно, в начале текущего года институты совместного инвестирования (ИСИ) вышли на доходность, сопоставимую с доходностью банковских гривневых депозитов. Судите сами: по данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, в январе 2010 г. среднерыночная доходность открытых фондов оказалась на довольно высоком уровне — 3,4%. Для сравнения: гривневый депозит со ставкой 25% годовых за месяц дает доходность на уровне примерно 2,1%. Впрочем, в данном случае представители компаний по управлению активами (КУА) справедливо отмечают, что доходность вложений в открытые ИСИ, в отличие от доходности по депозитам, склонна к колебаниям в течение года вследствие множества факторов.Положительный результат за месяц показали 29 из 32 открытых ИСИ. Для сравнения: в декабре избежать отрицательных показателей деятельности смогли только 16 открытых фондов. В целом же 2009 г. оказался довольно непростым для инвестиционных фондов: стоимость чистых активов (СЧА) открытых ИСИ сократилась на 14%, до 235,3 млн грн. И это несмотря на то, что количество ИСИ этого типа в течение прошлого года выросло.
Низкий курс покупки НБУ сегодня мало смущает желающих избавиться от американской валюты. С 22 марта центробанк выкупал более $100 млн в день, и это притом, что общий объем торгов остается минимальным — около $200 млн в сутки. Для сравнения: до кризиса ежедневный объем торгов составлял порядка $500-600 млн. Единственный фактор, который в ближайшие недели может повысить спрос на доллар, — это проплата за российский газ. НАК «Нафтогаз України» должна в начале апреля заплатить российским партнерам за голубое топливо порядка $500 млн. При нынешнем предложении американской валюты на межбанке регулятор вроде бы мог больше не продавать газовый доллар из своих резервов, как он делал ранее. Однако это может спровоцировать резкий рост курса американской валюты и, как следствие, — раскачивание межбанка в разные стороны.
По заявлению страховщика, в 2010 г. компания «Алико-Украина» планирует рост, в надежде повторить результаты 2008 г. По прогнозам аналитиков, в первом полугодии будет сохранятся ситуация, отмеченная в 2009 г. Увеличиваются платежи по рисковому страхованию жизни, что может немного сгладить общую тенденцию к снижению первых премий. Но многоуровневый маркетинг, который вызвал немало проблем, в том числе и у «Алико-Украины», необходимо менять. Будущее за прямыми продажами и другими каналами.
Из необходимых на проведение весенне-полевых работ 24 млрд. грн. у сельхозпроизводителей, по оптимистичной оценке аграрных чиновников, есть половина суммы. При этом у агрокомпаний шансы взять кредит — минимальные. Власти считают, что банковская система выделит на посевную 5 млрд. грн. Банкиры, со своей стороны, уверены, что даже 1 млрд. будет очень успешным результатом. По данным экспертов, из 35 крупнейших украинских банков только два предлагают специальные кредитные программы для агропроизводителей: Райффайзен Банк Аваль предлагает кредиты со ставкой 29,83% годовых, а ПроКредит Банк — 30,85%. В основном же банки готовы кредитовать аграриев на общих основаниях: деньги под высокий процент — до 35% годовых — привлечь с формулировкой «на пополнение оборотных средств» и с рядом оговорок и дополнительных условий. При этом банкиры не считают подходящим залогом сельхозпродукцию, и прямо говорят, что деньги даже под такой высокий процент можно получить, лишь заложив недвижимость и автотранспорт.
Правительство разрешило Минфину отдать Нацбанку акции национализированных Укргазбанка, Родовид Банка и банка "Киев" в залог выданного им рефинансирования. В госбанках говорят, что теперь они смогут закрыть вопрос реструктуризации на семь лет кредитов НБУ на общую сумму 8 млрд грн, выданных с начала кризиса. После реструктуризации банки смогут заложить оставшиеся акции для выдачи дешевых кредитов госпредприятиям. Кабинет министров обнародованным вчера распоряжением #229-р разрешил Министерству финансов выступить имущественным поручителем по кредитам рефинансирования, предоставленным Нацбанком Родовид Банку, Укргазбанку и банку "Киев". Для этого Минфин предоставит Нацбанку в залог принадлежащие государству акции этих трех кредитных учреждений "в необходимом количестве по их номинальной стоимости". Объем предлагаемых акций сейчас согласовывается с НБУ. Минфин начал рекапитализацию проблемных банков в июле 2009 года, получив впоследствии 99,94% акций банка "Киев", 99,99% Родовид Банка и 87,72% Укргазбанка. В сумме в 2009-2010 годах капитал этих учреждений был увеличен на 17 млрд грн с помощью облигаций внутреннего госзайма.
Фондовые индексы Украины уже вторую сессию подряд показывают разнонаправленную динамику. Индекс ПФТС, показавший вчера рост, сегодня просел, отыгрывая вчерашнее снижение на Украинской Бирже, индекс же последней, UX, вновь показывает рост вслед за европейскими и российскими биржами. Индекс UX поднялся на 0,71%, до 1796,62 пункта, а ПФТС - упал на 0,07%, до 706,33 пункта. Индекс украинского фондового рынка UAI-50 приобрел 0,69%. Активность на обеих биржах держится на крайне низких уровнях, что вызвано как окончанием недели, так и неопределенностью на внешних рынках, которые внимательно следят за событиями вокруг Греции. Сдерживающим фактором на рынках выступает и макростатистика США, которая выйдет сегодня.
Возвращение капиталов в Украину не означает, что курс гривни неизбежно будет укрепляться. Тенденции межбанка не отражают в полной мере ситуации на валютном рынке. За его пределы уже давно выведен крупнейший в стране покупатель валюты — НАК «Нафтогаз України», которому НБУ продает доллары в частном порядке. В марте НАКу нужно потратить на оплату импортного газа около $630 млн. Ранее поддержание курса гривни, с учетом помощи Нафтогазу, дорого обходилось регулятору. В январе его резервы сократились на $1,2 млрд, в феврале — на $1,1 млрд (до $24,2 млрд).