Эксперты говорят, что страховщики снова оказались в неоднозначной ситуации. С одной стороны, далеко не всем финучреждениям, активно перестраховывающим риски внутри страны, можно инкриминировать работу по оптимизационным схемам. Некоторые СК работают, по сути, как брокеры. Они принимают риски, а затем передают их в перестрахование другим компаниям. На страховом рынке по-прежнему хватает СК, которые используют все возможные механизмы для вывода капиталов из страны и уменьшения налогооблагаемой базы предприятий. Страховщик перестраховывает риски у полуживой компании, которая по законодательству часто даже не имеет права их принимать. Вскоре эта СК ликвидируется или реорганизуется. Причем нередко тот, кто застраховал эти риски у первого страховщика, и тот, кто является собственником перестраховщика, одни и те же или связанные лица.
Банки и их клиенты наращивают взаимную неприязнь. В 2010 г. финансисты стали еще реже, чем ранее, идти на уступки по отсрочкам в погашении кредитов. И все чаще взыскивать через суды заложенные машины и недвижимость по автокредитам и ипотеке. Заемщики же, нащупав несколько слабых мест банков, активно таскают их по судам, чтобы оспорить кредитные договоры. Пока в этом противостоянии с большим отрывом побеждают финучреждения, но эксперты уверены, что до конца года количество решений в пользу должников будет расти на 10% ежемесячно.
В ближайшие месяцы убытки финучреждений будут только расти. Сейчас полным ходом идут стресс-тесты банков по методике, которую мы согласовывали с Международным валютным фондом, они должны завершиться в конце апреля. Причем в 2010 г. эта методика корректировалась: МВФ настоял, чтобы 20% кредитных портфелей банков автоматически относились к проблемным, после чего к ним во время стресс-тестов плюсуются еще и по-настоящему сомнительные займы. Обелить свои активы финучреждениям не удастся: сразу после окончания диагностики в каждое из них придет инспекция Нацбанка и проверит, насколько соблюдена новая процедура стресс-теста. После чего банкам придется увеличить резервы под проблеу, уменьшив на эту сумму свою прибыль.
По прогнозам участников рынка и инвестиционных банкиров, в 2010 г. отечественные компании привлекут через размещения на мировых фондовых биржах более $1 млрд. В 2010 г. украинские компании смогут привлечь посредством размещений на фондовых биржах Франкфурта, Лондона и Варшавы более $1 млрд. в акционерный капитал. Индекс ПФТС вырос в несколько раз с начала года, выборы прошли спокойно и тихо, без революций. Все хотели стабильности и получили ее.
Нацбанк систематически прибегает к повышению официального курса национальной валюты, начиная с середины февраля текущего года. Именно тогда на валютном рынке изменился основный тренд, и гривня начала укрепляться. Разворот на межбанке сопровождался сильными колебаниями курса (в том числе официального) в феврале-марте 2010 г. Если 11 февраля курс находился на уровне 8,01 грн./$, то к 30 марта гривня подорожала до 7,92 грн./$. На этом уровне курс держался стабильным до начала июня. До середины февраля на межбанковском рынке валюта была в дефиците, и спрос преобладал над предложением. Официальный курс в этот период был существенно ниже рыночного. В феврале, после завершения выборов президента Украины, тенденция изменилась: предложение иностранной валюты резко возросло, и с тех пор на рынке наблюдается устойчивый профицит инвалюты. В первую очередь смена трендов была обусловлена политической стабилизацией.
Как пояснили специалисты СК "Украинская страховая группа", в первую очередь для туристов важно, чтобы страховой полис покрывал медицинские расходы. Второе – это требования определенной страховой суммы, которые выдвигает страна, принимающая туриста: Все достаточно просто. Для выезда туриста за рубеж многие посольства выдвигают ряд требований, среди которых – сумма, необходимая для покрытия расходов при наступлении страхового случая. Для США эта сумма составляет $50 000, для европейских стран € 30 000. В этом случае у человека нет выбора – дороже или дешевле – установлены определенные требования, ему остается только их выполнить. В свою очередь представитель "Оранты" поясняет, что минимальный размер страховой суммы 5 000 и 15 000 USD/EUR применяется для стран, которые входили в состав СССР (за исключением стран Балтии), Турции, Египта, Туниса. В "Оранте" максимальный размер страховой суммы составляет 100 тыс. у.е.
До конца 2010-го ставки по новым кредитам, которые составляют около 25% годовых, могут снизиться не более чем на 2,5–3 п. п. Доступ к более дешевым деньгам компании смогут получить, только если НБУ снимет ограничения на выдачу займов в валюте, хотя бы юридическим лицам. Тем не менее удешевление кредитов не будет означать, что займы станут значительно доступнее — доверие к клиентам подорвано. Многие банки столкнулись с тем, что заемщики отказываются возвращать кредиты, а залоговое имущество выводят в аффилированные компании.
В 2010–2012 гг. жизнь банкиров будет омрачать ликвидация проблемных банков. Сейчас ликвидируемые финучреждения занимаются инвентаризацией активов и принимают заявки кредиторов на выплату долгов перед ними. Эта процедура займет как минимум ближайший квартал. Далее банки начнут распродажу имущества, что может затянуться на годы (банк «Славянский», например, рухнувший в 2000 году, до сих пор ликвидируется), а это означает, что их клиенты получат свои деньги нескоро. Затяжные ликвидационные процедуры, а также новые банкротства не прибавят доверия клиентов к банкам. Учитывая, что в 2010-м большинство из них продолжит активно привлекать деньги населения, существенного снижения депозитных, а равно и кредитных ставок не предвидится.
По итогам марта объем торгов на отечественных фондовых биржах превысил 10 млрд. грн. Это почти в два раза больше, чем месяцем ранее. Основной вклад в такое достижение сделала биржа ПФТС. Общая сумма сделок, заключенных на этой площадке в прошлом месяце, превысила 5,7 млрд. грн., что является для биржи максимальным результатом за все время ее работы. На втором месте оказалась днепропетровская площадка «Перспектива», на ней наторговали на 2,1 млрд. грн. Замыкает тройку лидеров Украинская биржа (УБ) с результатом в 1,7 млрд. грн. Для УБ такие объемы торгов также являются рекордными. На оставшихся семи отечественных фондовых площадках общий объем торгов составил около миллиарда гривен.
На будущей неделе финансисты прогнозируют стабилизацию ситуации на межбанке, ожидается, что курс будет колебаться в рамках 7,924–7,926 грн./$. Но во второй половине месяца стоит ждать новых курсовых скачков. С 1 июля отменяется сбор в Пенсионный фонд с покупки безналичной СКВ на межбанке, так что спекулянты накануне этого события постараются раскачать курс и растормошить рынок, чтобы в следующем месяце поспекулировать. Сделать это будет проще, чем весной, поскольку в летний сезон объем торгов на межбанке наверняка упадет с нынешних $250–300 млн в день до $180–200 млн. По расчетам банкиров, курсовой коридор благодаря таким действиям удастся расширить до 7,96–8 грн./$, правда, ненадолго.
В частных беседах страховщики объясняют, что реальная причина появления у посольств требования об удлинении срока действия полисов в том, что некоторые страховщики демпингуют при заключении договоров страхования, что не позволяет им сформировать достаточные резервы и расплачиваться по своим обязательствам. Впоследствии они прибегают к формальному отказу клиенту, дескать, срок полиса истек, оплачивать ваше лечение мы больше не будем. Ряд компаний даже приняли подобное джентльменское соглашение, но пока его не придерживаются.
Прирост объемов кредитования корпоративных клиентов показали некоторые проблемные банки. Так, национализированный Укргазбанк умудрился увеличить кредитный портфель на 1,1 млрд грн., хотя и продемонстрировал по итогам 2009 г. наибольшие убытки, обусловленные плохим качеством ранее выданных кредитов. Несмотря на частые заявления временного администратора “Надра Банка” об успешности работы с проблемными заемщиками, портфель кредитов, выданных корпоративным клиентам этого банка в 2009 г., не только не сократился, но даже увеличился почти на 780 млн грн. — до 8,7 млрд грн. Анализ показателей портфеля с учетом валютной структуры свидетельствует о приросте задолженности по кредитам: в гривне — на 300 млн грн., в валюте — на $45 млн. Выходит, банк, находящийся под контролем НБУ и имеющий проблемы с возвратом депозитов, выдавал новые кредиты. На момент сдачи материала в печать получить разъяснения в “Надра Банке” не удалось.
Несмотря на экономический спад и многочисленные скандалы, связанные с отдельными игроками, банковская система постепенно преодолевает кризис. Ее общие активы в прошлом году увеличились на три процента, хотя отток депозитов населения из системы составил 1,3%. Состав группы А — самых надежных банков — существенно не изменился. Среди долгожителей группы находятся иностранные банки, специализирующиеся на корпоративном бизнесе: «Корпоративный и Инвестиционный Банк Креди Агриколь» (ранее — Калион Банк), ING Банк и Ситибанк (Украина). Судя по финансовым результатам «КИБ Креди Агриколь», можно подумать, что банк в 2009-м работал не в кризисной Украине, а в какой-нибудь очень благополучной стране — рентабельность его собственного капитала (ROE) достигла 36%, а достаточность капитала — 16%. Дочка Citibank вообще порадовала акционеров рекордным уровнем ROE в 55%.
Рост фондового рынка, по мнению финансистов, продолжит манить инвесторов и в апреле. К тому же, чтобы привлечь клиентов, ПИФы готовы снижать размеры своих комиссионных. «Например, мы уже опустили тариф хранителя на обслуживание счета в ценных бумагах со 150 до 99 грн., а также отменили комиссию за приобретение ценных бумаг наших фондов (ее размер на рынке составляет до 1% суммы инвестиций) Правда, ситуация на отечественных фондовых площадках может измениться уже через месяц.
Уже более полугода гривня остается стабильной по отношению к американскому доллару. При этом в последние три месяца курс держится на уровне ниже 8 грн./USD. Курсовые колебания почти незаметны, в мае значение курса замерло на отметке 7,92-7,93 грн./USD. В таких условиях банки почти лишились одного из главнейших источников заработка — доходов от валютных операций.По данным НБУ, за I квартал 2010 г. финучреждения сумели заработать на валютных операциях всего 337 млн грн., или менее 10% их комиссионного дохода. Это меньше аналогичного показателя первой четверти прошлого года более чем в 5 раз. Тогда валютный доход банков составил 1,8 млрд грн., или более 46% суммарных комиссионных.
Прошлый год заставил страховщиков проедать резервы. Сужение притока платежей, позволявших ранее покрывать затраты, вынудило компании уменьшать резервы. Несмотря на небольшие объемы рынка негосударственного пенсионного обеспечения, он позволил своим вкладчикам заработать свыше 160% доходности. И хотя в этом году подобной доходности ожидать не стоит, пенсионщики рассчитывают, что достижения предыдущего года позволят привлечь новых участников. Сильнее всего кризис отразился на деятельности кредитных союзов. Они потеряли треть своих активов, а большую часть капитала вынуждены были перенаправить на покрытие убытков от проблемных кредитов. Несмотря на вывод с рынка 74 КС, решение по многим союзам, испытывающим финансовые трудности, еще не принято.
Национальный банк нашел возможность возобновить ипотечное кредитование в рамках новой жилищной госпрограммы. Центробанк готов участвовать в финансировании достройки домов путем рефинансирования коммерческих банков. При этом две трети вложенных в объекты средств все равно должны будут поступать от покупателей квартир. Новую программу подъема строительной отрасли зачинщики новаторства обещают презентовать через месяц. Очертания новой госпрограммы по достройке жилых домов начинают потихоньку вырисовываться. В минувшую пятницу министр регионального развития и строительства вместе с главой НБУ собрали на совещание представителей банков и застройщиков. Обещания, которые они дали бизнесменам, очень похожи на программу предыдущей власти — достройка жилья готовностью 70% и дешевая ипотека.
Стимулом к такому непопулярному шагу может стать излишняя щедрость банков, проявленная в разгар кризиса. После прекращения массового оттока депозитов в 2009 году банки сосредоточили усилия на возврате вкладов. Основным инструментом, помогавшим им достичь цели в условиях недостаточной стабильности, стало предложение привлекать вклады до востребования по ставкам, превышающим или равным срочным вкладам. После того как ситуация на депозитном рынке успокоилась (с начала 2010 года депозиты населения выросли на 2,1%), финансисты решили не переплачивать клиентам. «Теперь, когда паника улеглась, банки снижают процентные ставки по сберегательным вкладам и таким образом наращивают ликвидности банковской системы. Еще один повод для снижения ставок по сберегательным вкладам — желание финансистов переориентировать граждан на хранение средств на срочных вкладах с более высокой доходностью, но без возможности досрочного снятия денег.
По оценкам экспертов, проводить IPO на Лондонской фондовой бирже в 2010 г. целесообразно только тем украинским компаниям, чья капитализация превышает $1 млрд., а для NYSE Euronext капитализация должна быть более $150 млн. Однако доверие на этой площадке к компаниям из Украины ограничено. Аналогичное отношение к украинскому бизнесу на Франкфуртской бирже. Франкфурт был лидером по частному привлечению капитала среди украинских компаний в предыдущие периоды времени, сейчас требования к капитализации значительны, компания должна быть в районе $250-300 млн. для выхода. Многие немецкие инвесторы обожглись на украинских инвестициях, поэтому относятся к Украине очень и очень скептически.
Приток капитала в Украину, возобновившийся после президентских выборов, становится все более интенсивным. Если в марте НБУ выкупил на межбанковском рынке валюты на $935 млн, то в апреле — на $1318 млн (больше на 38%). В мае профицит валюты может превысить апрельский уровень. В мае уровень международных резервов Нацбанка может достичь $28 млрд. Для этого нужно, чтобы за месяц резервы регулятора увеличились на $1,6 млрд (на 30 апреля они достигали $26,4 млрд). Сегодня НБУ выкупает излишек валюты, стремясь удержать от укрепления курс гривни.