По мнению экспертов, в нынешнем году рынок ожидает еще не одно банкротство. Не исключено, что самое страшное еще впереди. По данным ЛСОУ, суммарное сокращение страховых премий по рынку в первом квартале текущего года (по сравнению с первым кварталом 2009 года) превысило 20%. Хотя, казалось, что потребители уже должны были адаптироваться к ситуации и постепенно выходить из кризиса. В итоге большинство компаний сейчас требуют срочной докапитализации, а у их акционеров отсутствуют необходимые средства. По словам председателя Госкомиссии по регулированию рынков финуслуг , его ведомство сейчас проверяет несколько крупнейших СК. Результаты инспекций говорят о плачевной ситуации в компаниях, одна из которых уже находится на грани банкротства.
Значительное увеличение резервов под кредиты вызвано ухудшением качества кредитных портфелей банков, а точнее, ростом проблемной задолженности по кредитам. Последняя, в свою очередь, была сформирована как под влиянием макроэкономических факторов, так и в результате отсутствия в докризисный период эффективных систем риск-менеджмента в украинских банковских учреждениях. В период мирового финансово-экономического кризиса отечественные компании столкнулись с падением спроса на свою продукцию на внутреннем и внешних рынках. Так, учитывая данные НБУ по внешней торговле, экспорт украинских товаров в 2009 году оценочно сократился на 50%. Розничный товарооборот Украины, что отображает состояние потребительского рынка, в прошлом году уменьшился на 21%.
Желаемый уровень процента по ним — 14-15% годовых в гривне и ниже 8-9% в валюте. Компании по управлению активами уже ждут, что клиенты банков переведут часть депозитов в инвестиционные фонды. Из-за стабилизации на рынках заимствований и понижения доходности на рынке ОВГЗ произойдет понижение ставок по банковским вкладам до уровня 15%. Это и является одним из ключевых событий, которое разбудит неподдельный интерес населения к альтернативам банковским депозитам, каковыми и являются паевые фонды. Клиентов может заинтересовать более высокая доходность При большей финансовой стабильности дифференциал доходности будет формировать дополнительный спрос на ИСИ. Острые кризисные явления в экономике спадают, а значит — население старается больше не держать свои сбережения в банке и снова максимально эффективно их задействовать в получении дополнительного дохода. На фоне снижения процентных ставок по банковским депозитам в гривне логичным выглядит приток средств физических лиц в более доходные инструменты: ИСИ, акции, облигации.
Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) 30 марта подвела итоги мониторинга деятельности участников фондового рынка в 2009 г. Фактически Госкомиссия под председательством нового руководителя Дмитрия Тевелева попыталась определить основные проблемы работы фондового рынка, в том числе и рынка публичных институтов совместного инвестирования (ИСИ). Из отчета ГКЦБФР следует, что на рынке публичных инвестфондов до сих пор остаются нерешенными проблемы, связанные с нарушениями компаниями по управлению активами (КУА) требований к оценке стоимости активов ИСИ и их диверсификации, а также проблема возврата банковских депозитов.
По прогнозам аналитиков, в ближайшие пару месяцев возможно кратковременное ухудшение состояния платежного баланса, в том числе из-за ухудшения конъюнктуры на мировых металлургических рынках. В мае цены на металл резко упали: если в мае квадратная заготовка продавалась примерно по $580/т, то в 20-х числах июня — по $430/т. Экспортные контракты на поставку метпродукции заключаются за месяц-два, то есть в июне-июле металлурги будут отправлять металл за рубеж как раз по обвальным майским ценам. А это негативно отразится на поступлении валютной выручки в Украину.
Нередко при принятии решения ключевым является наличие набора факторов: например, сочетание цены, репутации (+история), уровня сервиса и качества продаж, возможности индивидуальных решений. Сотрудников страхуют уже 11 лет, и за это время трижды меняли страховщика. При этом страховали сотрудников по медицине и страхованию жизни. Сначала компания самостоятельно проводила тендеры, считая, что это более удобный и экономный вариант. Затем стала прибегать к услугами брокеров. Важно, чтобы страховщик был с иностранным капиталом, существенно, аудируется ли компания по международным стандартам финансовой отчетности, насколько велик портфель СК в выбираемом нами виде страхования. Был случай, когда компания имела все преимущества, но наибольший портфель клиентов у нее был в автомобильном страховании, тогда как нас интересовала медицина, и мы не выбрали эту СК. Также при выборе мы анализируем готовность страховщика пойти навстречу клиенту — обращаем внимание на рекомендации, общаемся с коллегами из других компаний.
Портфель валютных кредитов сократился на 1,9% — до 192,3 млрд грн. Руководство Нацбанка неоднократно заявляло о том, что приступит к активным действиям, направленным на возобновление кредитования. Регулятор обещает поддержать госфинансирование жилищного строительства: планируется, что средства будут выделяться в качестве рефинансирования коммерческим банкам по ставке около 12%. Кроме того, НБУ намерен предоставлять ресурсы коммерческим банкам для финансирования производственных предприятий.
Лучше всего проблемами управляют крупные банки, тогда как средние и мелкие находятся в более тяжелом состоянии. Эту точку зрения опроверг упомянутый руководитель КУА. Это миф, что крупные банки более устойчивы. В средних банках кредитование курирует собственник, а в крупном — наемный менеджер. Их мотивация в корне отличается. Эксперты назвали мифом то, что иностранные банки склонны поддерживать своих дочек до последнего. Есть четко просчитанная черта, до которой поддерживать целесообразно. Если проблемы переваливают эту черту, банк просто бросят. Опыт Аргентины говорит, что без поддержки оставляли своих дочек и такие монстры, как Bank of America.
Украинские еврооблигации не привлекали инвесторов из-за низких кредитных рейтингов страны, значительного дефицита бюджета и опасений возможных неплатежей. По тем же причинам предыдущее правительство отказалось от размещения еврооблигаций в 2008 г. В последний раз Украина размещала еврооблигации осенью 2007 г.: еврооблигации на $700 млн. были размещены на 10 лет под 6,75% годовых. Потенциальную конкуренцию Украине на рынке еврооблигаций может составить Беларусь, которая, по словам министра экономики этой страны намерена разместить свои бумаги в мае. Объем размещения составит не менее $500 млн., срок — пять лет. Организатором дебютного размещения еврооблигаций Беларуси выбран Сбербанк России совместно с BNP Paribas, Deutsche Bank и Royal Bank of Scotland. Кроме того, Беларусь с января 2009 г. по апрель 2010 г. реализует программу МВФ stand by по стабилизации платежного баланса, которая поддерживается кредитом на $3,5 млрд.
Начало лета стало моментом пробуждения украинского валютного рынка. После почти двухмесячного анабиоза в Украину вернулись девальвационные проявления, которые даже вынудили Национальный банк выйти с предложениями на продажу валюты, чтобы поддержать гривню. В последний раз с валютными интервенциями НБУ выходил еще в январе (если не принимать во внимание две апрельские интервенции, которые были неинтересны рынку). Однако даже несмотря на небольшие объемы колебаний, эти события смогли вызвать волнение у населения и возродить слухи о возможной девальвации гривни. Но дыма без огня не бывает. Многие эксперты считают, что локальное ослабление национальной валюты спровоцировало сворачивание нерезидентами своих позиций и массовый слив украинских ценных бумаг.
Страховщики считают пролоббированную Моторным бюро норму весьма полезной. МТСБУ абсолютно правильно инициировало это новшество. Украинское бюро не обязано платить по фальшивым полисам «зеленой карты», если транспортное средство попало в ДТП за пределами нашей страны. Фальшивыми часто считают фальсифицированные полисы: те, в которых допущены ошибки, например, агентом, который их выписывал, либо с измененной самим страхователем информацией о сроках действия полиса либо объекте страхования. В таком случае ответственность несет страховая компания. Но она вправе предъявить регресс к страхователю либо к агенту, который выписывал данный полис.
По партнерским программам с застройщиками банки предлагают более интересные условия. Для покупателей квартир в «Престиж Холле» есть кредитные линии в Приват Банке на 3–20 лет в гривне под 22% годовых. На сегодня максимальный срок кредитования в АБ «Киевская Русь» для покупки квартир в нашем комплексе в Вышгороде составляет 20 лет, а процентная ставка варьируется от 19 до 22% годовых в гривне в зависимости от размера первоначального взноса.
Сначала 2010 года доходность депозитов в банках начала снижаться. По данным Простобанк Консалтинга, в середине марта средние ставки по годовым вкладам в гривне составляли 19,09%, по краткосрочным (сроком до одного месяца) — 16% годовых. Доходность валютных вкладов еще ниже — 10,34% и 8,23% соответственно. С начала года вклады подешевели в среднем на 1,5–2 п. п. Банкиры уверяют, что это только начало: ставки по депозитам будут снижаться на протяжении всего 2010 года.
С начала года количество ценных бумаг, с которыми на ПФТС заключались сделки в течение торговой сессии, выросло на 41%, а среднесуточное количество заключенных сделок — до 1,50 тыс. В первом квартале произошел резкий рост среднемесячных объемов торгов ценными бумагами на ПФТС: за квартал объем торгов составил 10,6 млрд. грн. По данным биржи, за январь-март текущего года по объему торгов на организованном рынке ПФТС заняла 58,62%, биржа «Перспектива» — 19,36%, Украинская биржа — 17,16%, КМФБ — 2,7%, УМФБ — 1,82%. Вместе с тем Украинская биржа продолжает удерживать бесспорное лидерство на организованном рынке по объему торгов акциями (1,72 млрд. грн. в марте).
Эксперты прогнозируют дальнейшее укрепление гривни: ожидается, что на межбанке частями станет продаваться российский кредит, а также продолжится сброс СКВ экспортерами, у которых валюта теперь не залеживается на счетах. Финансисты считают, что безналичный курс гривни будет едва ли не полностью соответствовать курсу интервенций НБУ. На будущей неделе котировки могут просесть до 7,910 грн., а до конца июня — до 7,90 грн./$. Курсовые колебания уложатся в 0,5–1 копейку.
Рынок страхования выезжающих за границу переживает нелегкие времена. Представители страховых компаний (СК) отмечают, что в минувшем году сборы премий уменьшились в связи с ухудшением финансовых возможностей населения и компаний. В 2009 г. сборы премий по туристическому страхованию существенно уменьшились, поскольку туристические потоки значительно сократились по сравнению с предыдущими годами. Так, по данным Всемирной туристической организации ООН, в 2009 г. количество путешествующих сократилось на 4,3% Официальная статистика о собранных СК премиях на рынке страхования туристов отсутствует. По оценкам же страховщиков, в 2009 г. СК смогли получить от продажи полисов страхования выезжающих за границу 150-180 млн грн.
По мнению экспертов, первоочередные меры по стабилизации дальнейшей ситуации на рынке не могут быть универсальными, поскольку сам рынок очень разный и делится на несколько групп. Около 80% рынка, пусть тяжело, но стабильно работают и выполняют все обязательства. Им сегодня нужно не рефинансирование, а положительные сигналы со стороны государства, принятие закона о Фонде гарантирования, постановление Кабмина об антикризисных мерах. Вторая группа 10—15% КС (как правило, средних и несколько крупных), которым рефинансирование нужно, чтобы поддержать ликвидность. Относительно же третьей группы мнение экспертов однозначно. Это очень интересная публика. Среди них много крупных КС, и они занимают ощутимую долю в активах, поэтому именно они поднимали шум вокруг того, что отсутствие рефинансирования со стороны государства приведет к полному дефолту рынка кредитных коопераций.
За последние несколько месяцев украинские банки начали массово снижать процентные ставки по депозитам. Причем как по новым вкладам, так и по тем, которые уже были привлечены. Доверие к банкам начинает возвращаться, утверждают банкиры, а поэтому - вынужденные заоблачные ставки в 25% в гривне и 17% в инвалюте канули в Лету. Эксперты сплошь и рядом предупреждают: если банк до сих пор еще привлекает вклады под такие проценты - это повод для беспокойства. Тем не менее, самым привлекательным способом сохранения и вложения средств в текущем году останется все тот же пресловутый банковский депозит.
Похоже, украинцы вновь поверили в инфестфонды, причем исключительно благодаря наблюдающемуся ныне росту отечественного фондового рынка. В феврале индекс ПФТС вырос на 11,2%, индекс украинских акций — на 7,5%. Средняя доходность инвестфондов за месяц составила 3,19%, а это, ни много ни мало, свыше 38% годовых. Наиболее успешный фонд «Миллениум Сбалансированный» в феврале принес вкладчикам 27% прибыли.
Учетная ставка НБУ 8 июня была снижена с 10,25 до 9,5%, а 9 июня регулятор пересмотрел расценки на свое рефинансирование: кредиты over-night без обеспечения подешевели с 13,25 до 12,5% годовых, с обеспечением — с 11,5 до 10,5% годовых. Пересмотр нацбанковской учетной ставки прогнозировался еще в начале мае, но тогда финансисты ожидали ее уменьшения лишь на 0,5%. Одним из факторов, который подтолкнул регулятора к данной мере, стало существенное замедление темпов инфляции. В мае индекс потребительских цен упал на 0,6% (в апреле — на 0,3%), и центробанк дал финансовому рынку сигнал о значительном снижении риска роста инфляции.