Чтобы остановить падение ВВП, необходимо как можно скорее возобновить нормальное функционирование украинской банковской системы и разблокировать процесс кредитования реального сектора. Совет НБУ видит выход из ситуации в рекапитализации банков. Но раньше конца осени 2009 г. этот процесс не завершится. Поэтому сокращение промпроизводства продлится минимум до 2010 г. Ситуация в реальном секторе экономики довольно противоречива. С одной стороны, финансовый кризис приводит к сокращению кредитования и замедлению производственного цикла, а то и остановке предприятий. С другой, у изъявших из банков свои средства людей есть на руках деньги, способные сформировать платежеспособный спрос на украинскую продукцию. Проблема лишь в том, кто, как и когда сможет вернуть эти десятки миллиардов долларов в отечественную экономику.
В результате участившихся случаев невыплаты ипотечных кредитов банки начали активно прибегать к крайней мере – продаже залоговых квартир. Стоимость этой недвижимости может быть на 30% ниже рыночной. Однако желающие приобрести такое жилье в очередь не выстраиваются. Когда банк и неплатежеспособный заемщик расходятся «мирно», то они обычно согласовывают и стоимость продаваемой заложенной квартиры или дома. Если же решение вопроса передается суду, то последний и будет определять стоимость недвижимости – на основании акта оценки, проведенной независимым экспертом, имеющим соответствующую лицензию Фонда госимущества и аккредитованным ГИС. Затем устанавливается начальная цена реализуемого на аукционе залога. По законодательству она не может быть ниже 90% его общей стоимости. Но, если аукцион признан несостоявшимся (то есть, если на нем присутствовало меньше двух человек, необходимых по закону, или по иным причинам), то проводится повторный конкурс (не менее чем через месяц). И на нем уже начальная цена может быть существенно ниже – не меньше 65% стоимости недвижимости. Таким образом, расширяется круг потенциальных покупателей.
После значительного провала по акциям металлургов в начале месяца, на истекшей неделе зафиксирован незначительный рост стоимости ценных бумаг. Перед закрытием торгов в пятницу по некоторым предприятиям, в частности Енакиевскому метзаводу, были выставлены котировки покупки на достаточно высоком уровне, которые и позволили зафиксировать рост цен. Объемы торгов акциями остаются невысокими. Количество сделок за неделю не превышает 20-ти по самым торгуемым бумагам. Относительно большой объем торгов акциями «Азовстали» обусловлен распродажей крупным инвестором своего портфеля.
Бурное выяснение отношений первых лиц государства во время заседания СНБО лишний раз подтвердило нежелание искать компромиссы. Со стороны Президента - критика газовых договоренностей, а также переговорного процесса относительного предоставления РФ кредита для Украины на сумму $5 млрд. в обмен на списание долгов Сбербанка СССР. Со стороны премьер-министра - заявления о попытке возвращения компании RosUkrEnergo на рынок Украины. На координированность действий власти, в сложившихся условиях, рассчитывать не приходится. Отставка министра финансов также является сигналом ухудшения в экономике страны.
За год капитализация биржевого рынка Украины существенно уменьшилась, однако показатели по объему торгов фондовыми инструментами показали значительный рост. Так, если в 2006 году объем торгов в ПФТС составил 28,3 млрд.грн., а в 2007 году увеличился до 32 млрд.грн., то в 2008 году биржевой торговый оборот ПФТС составил почти 46 млрд.грн. В свою очередь индекс цен на акции в ПФТС за 2008 существенно понизился. В то время как за 2006 год рост индикатора украинского фондового рынка составил 41,33%, а по итогам 2007 года увеличился до 135%, в 2008 году средняя капитализация акций индексной корзины ПФТС понизилась более чем на 74%. При этом максимальный торговый оборот в течение четырех кварталов не очень сильно отличался от минимального (отклонение составляло не более 12%).
Валюта Несмотря на все пессимистические прогнозы, курс доллара фактически прекратил рост. А.Охрименко прогнозирует, что курс 8 грн./$ станет тем ориентиром, который еще долго будет главным индикатором валютного рынка. На следующей неделе НБУ постарается максимально понизить курс доллара на межбанковском рынке до уровня 7,7 грн./$, но, по-видимому, существенного укрепления безналичной гривни не произойдет. Еще слишком мало экспортеров конвертируют доллары в гривню, и поэтому спрос на доллары превышает предложение. Наличный доллар на следующей неделе тоже будет терять свои позиции, уверен банкир. Однако он уточняет, что, скорее всего, ниже 8,1 грн./$ курс покупки не упадет. На международном рынке курс доллара целенаправленно укрепляется по отношению к евро, на следующей неделе этот процесс продолжится, и есть большая вероятность, что уже к концу следующей недели курс евро будет близким к 1,285 $/евро".
В течение прошлой недели коммерческие банки Украины объявили о запуске новых акций и программ. Основу предложений составили депозитные продукты. Так, "VAB Банк" разработал варианты реструктуризации просроченной кредитной задолженности для своих клиентов. Программа предусматривает акционные условия погашения кредитов: до 1 апреля 2009 года аннулируются штрафы за просроченные кредитные обязательства при условии полного погашения просроченных кредитных обязательств, а до 1 июля 2009 года - отменяются комиссии за досрочное погашение кредита по всем кредитным программам. Кроме того, была разработана программа рефинансирования кредитной задолженности, которая включает в себя следующие возможности: продление срока пользования кредитными средствами до максимального, предусмотренного стандартом банковского продукта; предоставление отсрочки по погашению основной суммы задолженности сроком от 1 до 6 месяцев без изменения срока действия кредитного договора.
Какому банку сейчас можно доверять? Этот вопрос не настолько абсурден, как может показаться на первый взгляд. Даже если ваши сбережения лежат "под матрасом", без банков вам всё равно не обойтись. Ведь банки - это зарплатные карточки, текущие платежи, кредиты предприятию, на котором вы работаете. Без солидного банковского счёта сложно получить шенгенскую визу, особенно сейчас, когда официальные зарплаты резко сокращаются. Из 180 банков страны было отобрано 50 крупнейших по размеру размещённых в них депозитов населения. Этим финучреждениям украинцы доверили 191 млрд. грн. - более 90% всех депозитов физических лиц. Изначально планировалось составить рейтинг надёжности, в котором банкам были бы присвоены места или категории. Но, учитывая крайне нервозную обстановку среди банкиров и вкладчиков, решительно отказались от идеи измерить надёжность украинских банков. Ведь неосторожно сказанное слово сейчас может вызвать необратимые последствия.
На прошлой неделе НБУ ужесточил правила кредитования подопечных. С 1 февраля постановлением №33 он разрешил банкам обращаться за рефинансированием под залог валюты (операции своп) не раньше, чем через 30 дней после погашения аналогичных займов, и одновременно ввел резервирование по привлеченным от иностранцев кредитам — 2% суммы. А уже 3 февраля постановлением №42 был введен новый регламент предоставления финансирования НБУ. Банкам позволили подавать заявки на бланковые кредиты overnight лишь один раз в неделю и не более чем на 20% их резервов. Ранее такое финансирование могли запрашивать до восьми раз в месяц на 40% резервов. Этим же документом регулятор прописал новый регламент по рефинансированию на 14 дней: обращаться за ним можно не раньше чем через 30 дней после получения предыдущего кредита.
Нaцбанк на прошлой неделе продолжил свои эксперименты на валютном рынке. Во вторник регулятор постановлением №469 принял новые правила проведения валютных аукционов, в которых открыто заявил подопечным, что на приобретение СКВ в полном объеме смогут претендовать лишь те из них, кто предложит НБУ наиболее высокий курс. Кроме того, обязательным правилом для участия в торгах стало зачисление на счет центробанка 100% гривни, на которую финучреждения намерены приобретать доллар. Еще один нюанс: регулятор постановил, что теперь будет сообщать курс отсечения (курс, ниже которого инвалюта не будет продаваться) не за сутки, как ранее, а в день проведения валютного аукциона.
Украинские толстосумы под конец прошлого года едва ли не полностью обескровили свои счета в управляющих компаниях и банках. В 2008 г. финансисты зафиксировали рекордный отток средств по клиентам VIP-группы и считают, что это только начало. Новую волну вывода средств прогнозируют весной. По подсчетам банкиров, всего за 2008 г. из сектора, который специалисты называют private banking, вытекло порядка 30–50% вложений. По состоянию на 1 января эксперты оценивали вклады богачей в финучреждения в 25–35 млрд грн., в доверительное управление компаний по управлению активами — в 15–20 млн грн. (в конце 2008 г. в банках VIP-клиентом считался вкладчик с $1 млн, в КУА — с 1 млн грн.). Наиболее значительный отток эксперты наблюдали в четвертом квартале, когда крупные клиенты выводили деньги из всех направлений. Этот процесс продолжается до сих пор.
Открытые ПИФы, показавшие рекордную убыточность в прошлом году, обещают инвесторам в 2009 г. солидные заработки. Их мотивируют уже не призрачными прогнозами по возрождению отечественного фондового рынка, а законодательным расширением с февраля полномочий инвестфондов. Минувший год стал самым неудачным для открытых инвестфондов за всю их историю. На протяжении января–декабря инвесторы вывели из ПИФов 166,05 млн грн., а их средняя доходность рухнула до минус 43,55%. До сих пор из фондов не забирали средства с таким рвением: при средней доходности в 73,9% в 2007 г. прирост инвестиций составил 310,26 млн грн. По информации Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, стоимость чистых активов открытых фондов в 2008 г. уменьшилась сразу на 227,9 млн грн. (до 273 млн грн.). Лидером сокращения активов стал «Парекс Украинский Сбалансированный фонд», у которого они снизились на 82,8% (204,5 млн грн.), второе место в антирейтинге занял фонд «Классический» ИГ «Кинто», у которого стоимость чистых активов упала на 61% (66,3 млн грн.), третье — фонд «Конкорд Стабильность» (минус 24,5 млн грн.).
Избирательность финансистов уже вылилась в два громких скандала. Первый связан с конфликтом СК «Страховые традиции» и Укрсоцбанка. В последнем не признавали полисы «Страховых традиций», которые приносили заемщики: при автокредитовании и ипотеке они обязаны ежегодно страховать имущество либо жизнь. Поэтому страховщик обратился в Антимонопольный комитет, чтобы тот установил, имеет ли право финучреждение отказывать своим клиентам в праве выбора СК. Неделю назад с аналогичным запросом в АМК обратилась компания Generali Garant, которая пожаловалась на дискриминацию со стороны УкрСиббанка. Одновременно страховщик подал в суд на харьковское финучреждение. В обоих случаях предмет спора — это само понятие «аккредитации» страховых компаний при банковских учреждениях. В СК уверены, что заемщик, который по кредитному договору ежегодно обязан покупать новый полис и предоставлять его кредитору, вправе сам выбирать страховщика. В банках же — что только они могут решать, страховки каких компаний принимать, а каких нет. Заключения АМК финансисты ждут не раньше марта.
C 13 февраля инвестфондам позволяется вкладывать в банковские депозиты и гособлигации не 30 и 25% активов соответственно (как сейчас), а уже по 50%. Одновременно снимаются все ограничения на покупку акций и корпоративных облигаций. Напомним, что сейчас ПИФы могут приобретать акции не более чем на 40% активов, а облигации — на 20%. При этом, правда, неизменным осталось прежнее табу, запрещающее вкладывать в ЦБ одного эмитента более 5% активов. Кроме всего прочего, корпоративным фондам, ранее не имевшим права покупать недвижимость, разрешили вкладывать в эту отрасль до 60% активов, а венчурам — до 100% (старым законом последним позволялось тратить на недвижимость не более 50% активов). Причем если раньше венчурным фондам можно было приобретать исключительно целевые строительные облигации, которые стройкомпании выкупали после возведения объектов, то с 13 февраля они смогут вкладываться и в саму недвижимость. «Сейчас инвестфонду крайне сложно продать строительные облигации как самим застройщикам, так и участникам финансового рынка. Поэтому единственный выход для них — обменять такого рода бумаги на квадратные метры.
Как сообщил вчера Госкомстат, несмотря на то что отрицательное торговое сальдо в 2008 г. составило $18,5 млрд. (на 63,7% больше, чем в 2007 г.), к декабрю данный показатель оказался меньше октябрьской отметки уже практически втрое. Экспорт товаров за прошлый год в целом возрос на 35,9%, до $67 млрд., импорт — на 41,1%, до $85,5 млрд. Основой формирования отрицательного сальдо до начала кризиса были такие статьи импорта, как энергоносители, в том числе газ, нефть и продукты ее переработки (объем закупки по году — $18,7 млрд.), автомобили ($10,1 млрд.) и механическое оборудование ($6,7 млрд.).
Рынок страхования жизни всеми силами ищет способ минимизировать влияние финансово-экономического кризиса. И речь идет уже не о покорении новых высот и получении рекордных страховых сборов, а об удержании страховыми компаниями (СК) достигнутого результата и сохранении доверия уже имеющихся клиентов. По предварительным оценкам Лиги страховых организаций Украины (ЛСОУ; г.Киев; объединяет более 100 СК; с 1992 г.), рынок страхования жизни в 2008 г. сумел собрать чуть более 1 млрд грн. страховых премий. Практика же показывает, что с опубликованием официальной отчетности Госфинуслуг годовые итоги деятельности рынка могут быть откорректированы в сторону уменьшения. Отметим: еще в сентябре минувшего года страховщики прогнозировали, что к концу года СК могут собрать 1,2 млрд грн. страховых премий. Развитие кризиса в финансовом секторе страны пришлось на IV квартал 2008 г. Не исключено, что именно резкое сокращение банковского бизнеса привело к тому, что СК в конце года собрали на 200 млн грн. премий меньше, чем планировали. В это можно поверить, если учесть, что банковский канал продаж до последнего времени являлся одним из основных для “лайфовых” СК. Наблюдая складывающуюся на рынке ситуацию, страховщики разработали сразу несколько проектов, призванных оградить компании от воздействия финансового кризиса.
Затянувшийся кризис на отечественном фондовом рынке поставил в затруднительную ситуацию участников закрытых институтов совместного инвестирования (ИСИ). Закрытые фонды создаются на определенный срок и по его завершении обязаны продать активы и рассчитаться с инвесторами. Очевидно, что участники фондов, окончание срока действия которых приходится на пик фондового кризиса, обречены на потерю своих инвестиций и фиксирование убытков. Управляющая компания попросту будет вынуждена продавать обесценившиеся в результате кризиса ЦБ, которые в условиях растущего рынка могли бы обеспечить участникам фонда высокий инвестиционный доход. Другое дело открытые ИСИ, которые создаются на неограниченный срок. В таких фондах инвесторы имеют возможность годами пережидать кризис, рассчитывая на возобновление роста стоимости акций на фондовой бирже и, соответственно, на возврат инвестиций. По данным Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР), около 50 паевых и корпоративных инвестиционных фондов в своих документах указали в качестве срока окончания деятельности 2008-2009 гг. По словам фондовиков, минимум четыре закрытых ИСИ с высокой долей участия физлиц должны будут завершить свою деятельность в течение года.
Девальвация национальных валют экспортоориентированных экономик неизбежна в условиях кризиса внешнего спроса. Если еще в октябре прошлого года власти России и Украины активно оспаривали этот тезис, то очень быстро центробанки обеих стран осознали новую реальность. Киев до последнего момента отрицал саму возможность сильного падения курса национальной валюты. Хотя в выступлениях украинских государственных деятелей (в частности, премьер-министра Юлии Тимошенко в Верховной Раде 5 февраля) до сих пор проскакивают сентенции о «справедливом» курсе в шесть-шесть с половиной гривен за доллар, несмотря на то что рынок давно показывает все восемь. Российские власти сначала также решили сдерживать обменный курс, тем более что этому способствовали высокие золотовалютные резервы. Однако в середине ноября рынок получил четкий сигнал: рубль будет подвержен значительной девальвации. С тех пор Банк России последовательно расширял валютный коридор, доведя к 23 января нынешнего года его верхнюю границу до уровня 41 рубль к бивалютной корзине (что соответствует 36 с лишним рублям за доллар). Но уже в начале февраля российская валюта вплотную приблизилась к нижней границе недавно установленного широкого (как казалось на тот момент) коридора. С начала сентября 2008-го доллар США подорожал на 12 рублей.
В прошлом году банки заработали 7,3 млрд. грн. При этом доход, по мнению экспертов, является большей частью «бумажным». Что скрывают финансисты за красивыми цифрами в банковской отчетности и почему обнародованные Национальным банком результаты работы украинской банковской системы за 2008 год не отражают реального состояния дел в отрасли? Прошлый четверг выдался не самым легким днем для страны. Из-за дорожных пробок, созданных забастовщиками-автомобилистами, вовремя не смогли добраться на работу не только депутаты, но и первые лица Ассоциации украинских банков на пресс-конференцию, посвященную результатам работы украинских банков в 2008 году. Представителей масс-медиа собралось как никогда много. Камеры, диктофоны и активное обсуждение насущных финансовых проблем. Плоды банковской работы попали в разряд наиболее животрепещущих вопросов. После некоторого ожидания взгляды и объективы устремились в сторону вошедших в зал главы Ассоциации украинских банков Александра Сугоняко и председателя совета АУБ Станислава Аржевитина.
В центре внимания в Украине всю прошлую неделю (с 29 января по 5 февраля) были политические события. Хотя Верховная Рада не поддержала вотум недоверия правительству Тимошенко, однако само по себе это голосование свидетельствует о том, что предвыборная борьба за кресло президента набирает обороты, тем самым повышая политическую напряженность и ограничивая перспективы роста стоимости украинских активов. Пока власть бьется над поиском путей выхода из банковского кризиса и пытается договориться о четких правилах рекапитализации банков, население отказывается им доверять. По сообщениям АУБ, в январе граждане сняли с депозитов 16 млрд. грн. (в декабре прошлого года - только 100 млн. грн.). Это привело к росту ставок овернайт до 45-60%, в некоторые дни «зашкаливая» за 100%. Разумеется, что в таком режиме банковская система долго работать не сможет. На таких новостях индекс ПФТС ускорил свое падение, за неделю снизившись на 9,06%. Покупатели не спешили выходить на рынок. Падению индекса также способствовало снижение курса гривни на 4,4%.