Украинская биржа стала первой фондовой площадкой, акции которой торгуются на биржевом рынке. Другой ведущий игрок рынка — биржа ПФТС — также обещает запустить в обращении свои акции после реорганизации в публичное акционерное общество. По мнению участников рынка, акциями бирж в первую очередь заинтересуются профучастники либо долгосрочные инвесторы.
Нежелание очередников покупать квартиру в недострое, несмотря на 30%-ную компенсацию от государства, неудивительно. У многих просто нет средств. А брать кредит, когда платежеспособность еще не вернулась к докризисным показателям — мало кто решается. Напомним, по данным НБУ, задолженность населения нашей страны по кредитам на покупку, строительство и реконструкцию недвижимости на 1 ноября 2010 г. составила 86,03 млрд. грн. При этом 30,6% от этой суммы приходится на заемщиков из Киева и области, на втором месте Одесская область — 14,5%, на третьем — Днепропетровская — 8,8% от общей суммы. Но есть и позитивные тенденции — темпы сокращения общей задолженности значительно ускорились. За 10 месяцев этого года сумма ипотечных кредитов сократилась на 10,87 млрд. грн., или на 11,22%. Для сравнения: за весь 2009 г. сокращение составило 5,47 млрд. грн., или на 5,4%.
Международные финорганизации, долгие годы финансировавшие в нашей стране в основном частные предприятия и банковские кредитные линии, в этом году серьезно пересмотрели свои приоритеты. Сейчас они главным образом кредитуют энергетические и инфраструктурные проекты и ссужают средствами госпредприятия. Отечественные компании интересуют иностранцев преимущественно как объекты для покупок.
По словам экспертов, наибольшим спросом пользовались акции Укртелекома (16,7 млн грн), которые также показали значительный рост (+4,37%) на фоне заявления об одобрении Кабинетом Министров Украины условий продажи компании. Лидером роста среди ликвидных бумаг на УБ стал Крюковский вагоностроительный завод (+4,62%).
Пока закрывать бюджетную дыру Минфину удается за счет внешних и внутренних кредиторов. На протяжении января-сентября 2010 г. объем государственного и гарантированного государством долга увеличился в гривневом эквиваленте на 86,4 млрд. грн. (27,18%) — в основном за счет превышения поступления средств от выпуска ОВГЗ над погашением государственного внутреннего долга. Вторым источником денег стал первый транш кредита МВФ $1,89 млрд. (из общей суммы $15,15 млрд.), а также выпуск еврооблигаций на $2 млрд. и кредит ВТБ на $2 млрд.
В условиях избыточной адекватности капитала большинство банков с иностранным капиталом могут пойти по пути списания убытков за счет уставного капитала. Эксперты считают, что в результате таких действий в банковской системе резко увеличится валютная составляющая капитальной базы.
Для привлечения финансирования украинские компании из-за малых объемов и низкой ликвидности нашего рынка вынуждены создавать иностранные компании специального назначения (SPV) и получать средства через эти структуры за рубежом. Украинские инвесторы из-за жесткой системы валютного регулирования пока практически не имеют доступа к таким ценным бумагам, поскольку каждая сделка требует отдельной индивидуальной лицензии Нацбанка. Таким образом, отечественный инвестор и эмитент пока находятся по разные стороны баррикад, а сблизить их могут упрощение валютного законодательства и реализация механизма кросс-листинга.
Решением набсовета ГИУ ставка рефинансирования ипотечных кредитов была установлена на уровне 11% годовых. 2 млрд. грн., которые получит ГИУ в рамках планируемого Кабмином увеличения уставного фонда учреждения, будут направлены именно на рефинансирование коммерческих банков для оживления ипотечных программ (кредитование населения и завершение строительства объектов жилого назначения).
Банк «Хрещатик» увеличил свой уставный капитал менее чем на 18% вместо запланированных 32,4%. Несмотря на это, Киевская горгосадминистрация все-таки заполучила блок-пакет акций банка и ввела в наблюдательный совет своего представителя. На общем собрании акционеров банка «Хрещатик» были утверждены результаты дополнительной эмиссии акций банка. Уставный капитал акционеры увеличили всего лишь на 17,9% (на 111,1 млн. грн.) вместо запланированных ранее 32,4% (200,2 млн. грн.). Таким образом, капитал финучреждения составил 728,86 млн. грн. вместо намеченных 817,96 млн. грн.
Стоимость украинских акций второй месяц подряд плавно снижается. Интернет-трейдеры разочаровываются в торговле акциями, а иностранные инвесторы пока так и не вернулись на отечественный фондовый рынок. Индексы Украинской биржи и биржи ПФТС продемонстрировали плавное падение с начала осени, одновременно потеряв около 6% каждый. Причем падение украинских фондовых индексов происходит на фоне роста индексов западных площадок.
Количество кредитующих банков за истекшие 10 месяцев увеличилось в несколько раз. Кредиты на жилье выдают уже 20 банков (для сравнения: в начале года — только 8 банков), займы на автомобили — 29 финструктур (12 — в начале года), а потребительские ссуды под залог — 13 (2). Все эти банки входят в топ-50 финучреждений Украины. Причем наиболее выгодные кредиты предлагают банки с иностранным капиталом.
Входящий в группу средних Укринбанк (Киев) и банк «Столичный» (Сумы) из группы небольших достигли согласия по объединению В I квартале 2011 г. акционеры банков проведут собрания, на которых планируют официально утвердить это решение. По данным НБУ, по состоянию на конец первого полугодия 2010 г. по размеру общих активов Укринбанк занимал 57 место (1,704 млрд. грн.), банк «Столичный» — 157 (207 млн. грн.) среди 176 банков страны. Первую половину года Укринбанк закончил с убытком в 45 млн. грн., в то время как банку «Столичный» за девять месяцев работы удалось выйти в небольшую прибыль (53 тыс. грн.).
Общий объем торгов на Украинской бирже за неделю с 4 по 8 октября увеличился на 81,62% и составил 838 514 873,55 грн, а общее количество сделок выросло до 30 122, что на 68,91% больше, чем на прошлой неделе (17 833). Объем торгов ценными бумагами за неделю вырос на 62,46% и составил 614 060 209,41 грн, а количество сделок, заключенных на бирже за неделю, выросло на 49,38% и составило 21 818.
Кредитные ПИФ появились в России в начале 2009 г. как инвестфонды закрытого типа. Их специализация — выкуп у банков проблемной задолженности по кредитам. Фонд работает в связке с коллекторским агентством, которое сначала помогает оценить покупаемый кредитный портфель, а затем содействует в возврате долгов. Фонд выкупает проблемную задолженность у банка, взамен банк получает пай фонда, который он вешает на свой баланс как актив. Таким образом, банк чистит баланс и повышает ликвидность. Такие кредитные ПИФ могут быть как техническими (созданы банком для собственных целей), так и рыночными, ориентируемыми на получение прибыли.
«Родовід Банк» по-прежнему демонстрирует убыточность и, судя по финансовой отчетности банка, нынешнее руководств банка не спешит исправлять ситуацию. Чистый убыток учреждения в текущем году вырос почти в два раза. Возобновить полноценную деятельность банка в ближайшее время вряд ли удастся. Согласно отчету «Родовід Банка» о финансовых результатах, его чистый убыток в третьем квартале текущего года составил 447 млн. грн. (во втором квартале — 575 млн. грн., в первом — 3,187 млрд. грн.). В целом убыток банка за январь-сентябрь 2010 г. составил 4,209 млрд. грн. (за соответствующий период 2009 г. — 2,113 млрд. грн.).
Позитив для украинского финансового рынка — рост украинского фондового рынка в 2009-2010 гг., а также возврат депозитов в банковскую систему. По темпам роста фондового рынка в 2010 г. Украина находится в пятерке лидеров среди стран Центральной и Восточной Европы (в целом за последние три года рынок просел на 36%, что, вероятно, и привело к его бурному росту в последнее время). Правда, пока этим рынком интересуются преимущественно иностранные инвесторы, тогда как отечественные несут деньги в банковскую систему, что, собственно, и является основной причиной роста банков.
Украинские эксперты соглашаются с рекомендациями Fitch. Чем невыгодно отличается Украина, так это высокими темпами инфляции. А это в свою очередь не дает возможности снижать процентные ставки. С учетом увеличивающихся внешних выплат по займам Украине стоит до 2013 г. обеспечить дефицит бюджета не более 3%. Значительную роль в этом должно сыграть снижение зависимости Пенсионного фонда от бюджетного финансирования, к чему должна привести пенсионная реформа.
За три квартала 2010 г. убыток банковской системы составил 9,99 млрд. грн. против 20,9 млрд. грн. в прошлом году. Прибыль сектора эксперты прогнозируют только к концу 2011 г. В прошлом году отрицательный финансовый результат банков ежемесячно увеличивался в среднем на 3 млрд. грн., и к концу 2009 г. он составил около 30 млрд. грн. В текущем году ситуация изменилась. Убытки банков за февраль-сентябрь составили только 9,99 млрд. грн. В аналогичном периоде прошлого года объем убытков по системе банков достиг 20,94 млрд. грн. Доходы банков составили 100,3 млрд. грн., что в сравнении с соответствующим периодом 2009 г. меньше на 7,4%. Расходы банков по состоянию на 01.10.2010 г. сократились на 14,7% и составили 110,3 млрд. грн.
Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) вскоре ужесточит требования к капитализации и технической оснащенности фондовых бирж. Как результат площадок может стать меньше. При этом стандарты их работы будут едиными. Наша задача состоит в консолидации биржевого рынка. Осуществляться она будет правовыми методами: за счет повышения требований к капитализации, информационному и технологическому обеспечению. Данная позиция ГКЦБФР изложена в программе развития фондового рынка на 2011-2015 гг.
Международная финансовая корпорация (МФК) и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) намерены начать в Украине кредитование в гривне. Глава украинского представительства МФК, кредиты будут выдаваться напрямую, а ресурс — привлекаться на межбанковском рынке. Пока украинские банки не могут предоставлять длинные гривневые ресурсы, на которые сейчас сформировался огромный спрос. МФК могла бы предоставлять кредиты в гривне на срок три-пять лет.