По прогнозам экспертов, к концу года количество таких финструктур возрастет в 1,5 раза, а ставки снизятся на 1-1,5% годовых. В сегменте залогового кредитования банки активнее всего выдают автокредиты. Из 50 крупнейших банков ссуды на покупку авто выдают 20 кредитных организаций, тогда как в начале года их было всего около 10. При этом текущая ставка по автокредитам в гривне в среднем составляет 20,5% годовых. С начала года ставки снизились на 0,5-1%. Ипотечное кредитование также восстанавливается. По данным «Простобанк Консалтинг», из 50 банков-лидеров ипотеку на вторичном рынке выдают уже 13 банков (в начале года — только семь). Впрочем, 13 банков — это все-таки не 20, кредитующих приобретение автомобилей. Небольшое количество игроков на этом рынке связано со сложностью прогнозирования рисков на рынке недвижимости.
Нацбанк систематически прибегает к повышению официального курса национальной валюты, начиная с середины февраля текущего года. Именно тогда на валютном рынке изменился основный тренд, и гривня начала укрепляться. Разворот на межбанке сопровождался сильными колебаниями курса (в том числе официального) в феврале-марте 2010 г. Если 11 февраля курс находился на уровне 8,01 грн./$, то к 30 марта гривня подорожала до 7,92 грн./$. На этом уровне курс держался стабильным до начала июня. До середины февраля на межбанковском рынке валюта была в дефиците, и спрос преобладал над предложением. Официальный курс в этот период был существенно ниже рыночного. В феврале, после завершения выборов президента Украины, тенденция изменилась: предложение иностранной валюты резко возросло, и с тех пор на рынке наблюдается устойчивый профицит инвалюты. В первую очередь смена трендов была обусловлена политической стабилизацией.
По оценкам исполнительного директора НБУ по вопросам валютного регулирования и контроля, у банков сегодня есть очень большой запас валюты, которая может быть направлена на кредитование. По нашим оценкам, коммерческие банки сформировали авуары в размере около $6 млрд. Однако сами банкиры утверждают, что, даже несмотря на законодательные послабления в системе валютного регулирования, кредитование в долларах и евро пока не будет возобновлено. Равно как не происходит и активизация кредитования в гривне (рост с начала года — 0,9%), хотя есть достаточный запас ликвидности в национальной валюте на корреспондентских счетах банков в НБУ.
Прошлогоднее снижение инвестиционной доходности, по мнению страховщиков, вполне оправдано. Главная причина — кризис в банковском секторе. После того как в конце 2008 года клиенты начали активно расторгать депозитные договоры, страховщики перевели большую часть своих резервов на текущие счета. Такой шаг, с одной стороны, стал причиной существенного снижения доходности (ставки по депозитам существенно выше ставок по текущему счету), а с другой — предоставил компаниям свободный доступ к денежным средствам. Как только в банке начинались проблемы, снять средства с текущего счета было значительно проще, чем расторгнуть депозитный договор.
Удешевление украинских бумаг не было неожиданностью — в конце весны бумаги торговались на 20–30% дороже их справедливой стоимости, что свидетельствовало о скорой коррекции. Однако такого стремительного падения не ждал никто. Катализатором обвала оказались скандальные новости из Греции. В стране огромный дефицит госбюджета, который нечем покрывать, — надо сокращать расходы. И хотя Евросоюз выделил грекам кредит в EUR750 млрд, экономика еврозоны остается серьезно ослабленной.
Министерство регионального развития и строительства выбрало первые 34 незавершенных жилых объекта готовностью свыше 60%, которые нуждаются в льготных кредитных средствах. Компаниям, возводящим эти дома, пообещали деньги под 14% годовых, чтобы закончить строительство. Многие из этих компаний участвовали в жилищной программе прошлого правительства, а некоторые, по данным открытых источников, связаны с депутатами различных уровней. Однако теперь главное строительное ведомство предлагает займы первопроходцам жилищной программы нынешнего Кабмина по еще более низким ставкам. Нацбанк уменьшил ставку до 9,5%, а наша идеология была такова, что эта ставка плюс 2,5%: 2% — банку, 0,5% — Государственному ипотечному учреждению. То есть этот процент может быть еще ниже, в районе 12-13% годовых. Насколько мне известно, премьер поставил задачу банковским учреждениям, в первую очередь государственным, немедленно профинансировать эти объекты.
Элитные банковские карты, которые позволяют не только оплачивать покупки, но и пользоваться особыми услугами премиум-класса, остаются востребованными среди VIP-клиентов украинских банков. Платежные системы реагируют на спрос развитием существующих премиум-продуктов и запуском новых. В борьбе за богатых украинцев идут в ход многочисленные скидки, бонусы и привилегии, причем вполне реальные. "Золотые" и "платиновые" карты для украинцев давно не новинка. По словам экспертов, раньше богатые соотечественники оформляли премиум-карточки в зарубежных банках, часто в офшорах, чтобы использовать в Украине и за рубежом. Сегодня многие украинцы официально декларируют миллионные состояния, потому спрос на премиальные карты в украинских банках довольно велик.
Банкиры уверяют, что готовы хоть завтра активизировать выдачу ссуд украинцам. Для возобновления кредитования банки имеют достаточную ликвидность. Возвращается доверие населения к банковской системе, наблюдается устойчивый рост срочной депозитной базы в национальной валюте. Правда, есть несколько но. Несмотря на существенное снижение процентных ставок по вкладам (с начала года депозиты в гривне подешевели на 2–3%, в СКВ — на 4–5%), стоимость ресурса по-прежнему высока. Как следствие цены на кредиты по залоговым займам (ипотеке и автокредитам) достигают 22–27%.
По мнению экспертов, в нынешнем году рынок ожидает еще не одно банкротство. Не исключено, что самое страшное еще впереди. По данным ЛСОУ, суммарное сокращение страховых премий по рынку в первом квартале текущего года (по сравнению с первым кварталом 2009 года) превысило 20%. Хотя, казалось, что потребители уже должны были адаптироваться к ситуации и постепенно выходить из кризиса. В итоге большинство компаний сейчас требуют срочной докапитализации, а у их акционеров отсутствуют необходимые средства. По словам председателя Госкомиссии по регулированию рынков финуслуг , его ведомство сейчас проверяет несколько крупнейших СК. Результаты инспекций говорят о плачевной ситуации в компаниях, одна из которых уже находится на грани банкротства.
Украинскому фондовому рынку слишком долго удавалось игнорировать плохие экономические данные, и любая волатильность на мировых фондовых рынках привела к падению индексов. За месяц — c 27 апреля по 25 мая — рынок акций потерял чуть более 40%, тогда как основные зарубежные биржевые индексы снизились на 10-20%. Украинский рынок традиционно отличается высокой волатильностью по сравнению с большинством стран региона, в первую очередь из-за своей низкой ликвидности. Это приводит к тому, что стоимость ценных бумаг увеличивается быстрее на стадии подъема, когда на рынок заходят крупные покупатели, и снижается быстрее на спаде, когда инвесторы массово стремятся выйти в кэш. Инфраструктурно наш рынок не сильно отличается от состояния годичной давности. Особенно по ликвидности. Если посмотреть, то все наше падение на 40% происходило без какого-то существенного оборота.
Нередко при принятии решения ключевым является наличие набора факторов: например, сочетание цены, репутации (+история), уровня сервиса и качества продаж, возможности индивидуальных решений. Сотрудников страхуют уже 11 лет, и за это время трижды меняли страховщика. При этом страховали сотрудников по медицине и страхованию жизни. Сначала компания самостоятельно проводила тендеры, считая, что это более удобный и экономный вариант. Затем стала прибегать к услугами брокеров. Важно, чтобы страховщик был с иностранным капиталом, существенно, аудируется ли компания по международным стандартам финансовой отчетности, насколько велик портфель СК в выбираемом нами виде страхования. Был случай, когда компания имела все преимущества, но наибольший портфель клиентов у нее был в автомобильном страховании, тогда как нас интересовала медицина, и мы не выбрали эту СК. Также при выборе мы анализируем готовность страховщика пойти навстречу клиенту — обращаем внимание на рекомендации, общаемся с коллегами из других компаний.
Международные платежные системы заставят играть по украинским правилам. На прошлой неделе депутат ВР Юрий Полунеев зарегистрировал два законопроекта (№6465 и 6466), по которым контролировать работу систем VISA и MasterCard в нашей стране станут НБУ и созданная саморегулирующая организация, а украинские карточные платежи перестанут ходить через Лондон и Ватерлоо и будут проводиться внутри нашей страны. Также, согласно документу, Нацбанк получает право штрафовать иностранцев за нарушения отечественного законодательства. Финансисты уверены, что новые правила не понравятся платежным системам, но шансы принятия законопроекта ВР оценивают достаточно высоко.
На будущей неделе финансисты прогнозируют стабилизацию ситуации на межбанке, ожидается, что курс будет колебаться в рамках 7,924–7,926 грн./$. Но во второй половине месяца стоит ждать новых курсовых скачков. С 1 июля отменяется сбор в Пенсионный фонд с покупки безналичной СКВ на межбанке, так что спекулянты накануне этого события постараются раскачать курс и растормошить рынок, чтобы в следующем месяце поспекулировать. Сделать это будет проще, чем весной, поскольку в летний сезон объем торгов на межбанке наверняка упадет с нынешних $250–300 млн в день до $180–200 млн. По расчетам банкиров, курсовой коридор благодаря таким действиям удастся расширить до 7,96–8 грн./$, правда, ненадолго.
Страховщики считают пролоббированную Моторным бюро норму весьма полезной. МТСБУ абсолютно правильно инициировало это новшество. Украинское бюро не обязано платить по фальшивым полисам «зеленой карты», если транспортное средство попало в ДТП за пределами нашей страны. Фальшивыми часто считают фальсифицированные полисы: те, в которых допущены ошибки, например, агентом, который их выписывал, либо с измененной самим страхователем информацией о сроках действия полиса либо объекте страхования. В таком случае ответственность несет страховая компания. Но она вправе предъявить регресс к страхователю либо к агенту, который выписывал данный полис.
Финансисты сегодня делают разные прогнозы в отношении роста кредитного портфеля юрлиц у русских «дочек» до конца 2010 г.: согласно пессимистическим прогнозам их доля рынка вырастет с нынешних 15 до 17–18%, оптимистическим — до 20–22%. Банки с украинскими акционерами признают, что не могут тягаться с российскими коллегами из-за отсутствия такой мощной финансовой подпитки. У финучреждений проблема с долгосрочными ресурсами. Вклады населения, которые сейчас являются самым длинным ресурсом, привлекаются на сроки порядка трех месяцев. До кризиса эта проблема решалась в основном за счет денег из-за рубежа. Лишившись такой возможности, практически все банки были вынуждены переключиться на краткосрочное кредитование — до года. По расчетам экспертов, доля банков с украинскими акционерами (кроме государственных) до конца 2010 г. может сократиться на корпоративном рынке с нынешних 36,9 до 30–32%.
Необходимая общая сумма кредитных средств на финансирование этих объектов составляет 587,273 млн. грн. при общей сумме для их завершения на уровне 691,138 млн. грн. Примечательно, что только в Киеве на льготные кредиты претендует четыре дома ХК «Киевгорстрой», эта же компания подала на соискание денег и три дома в регионах. Как писали «i», в прошлом году КГС отказался участвовать в жилпрограмме тогда еще премьера Юлии Тимошенко. В компании заявляли, что не участвуют в программе правительства по выкупу у застройщиков недостроенного жилья через Государственное ипотечное учреждение, так как не могут предложить жилье по цене до $500 за 1 кв. м, а цена 1 кв. м в компании — 8-8,5 тыс. грн. Теперь же холдингу необходимо, по данным Минстроя, 160 млн. грн. кредитных средств на завершение своих столичных недостроев: два дома готовы на 70%, один — на 80%, и один — на 90%.
Уже более полугода гривня остается стабильной по отношению к американскому доллару. При этом в последние три месяца курс держится на уровне ниже 8 грн./USD. Курсовые колебания почти незаметны, в мае значение курса замерло на отметке 7,92-7,93 грн./USD. В таких условиях банки почти лишились одного из главнейших источников заработка — доходов от валютных операций.По данным НБУ, за I квартал 2010 г. финучреждения сумели заработать на валютных операциях всего 337 млн грн., или менее 10% их комиссионного дохода. Это меньше аналогичного показателя первой четверти прошлого года более чем в 5 раз. Тогда валютный доход банков составил 1,8 млрд грн., или более 46% суммарных комиссионных.
Варшавская биржа, с которой подписали соглашения о сотрудничестве два украинских инвестбанка (BG Capital и Сократ), рассчитана на небольшие размещения — до $100 млн. Впрочем, расходы на подготовку к IPO как на WSE, так и на более крупных биржах практически одинаковые. Требования биржи к раскрытию информации эмитентов достаточно высокие и ничем не отличаются от требований, например, Лондонской биржи. Это значит, что перед размещением на площадке эмитенту придется пройти аудит по МСФО за последние три года и привести свою юридическую структуру в порядок, попутно отказавшись от непрофильных активов.
Приток капитала в Украину, возобновившийся после президентских выборов, становится все более интенсивным. Если в марте НБУ выкупил на межбанковском рынке валюты на $935 млн, то в апреле — на $1318 млн (больше на 38%). В мае профицит валюты может превысить апрельский уровень. В мае уровень международных резервов Нацбанка может достичь $28 млрд. Для этого нужно, чтобы за месяц резервы регулятора увеличились на $1,6 млрд (на 30 апреля они достигали $26,4 млрд). Сегодня НБУ выкупает излишек валюты, стремясь удержать от укрепления курс гривни.