Движение курса национальной валюты после марта зависит от политики нового главы Нацбанка, который может согласиться на масштабную эмиссию гривны и, как следствие, ее девальвацию.При этом банкиры считают, что при отсутствии негативных внешних шоков в долгосрочной перспективе гривну ожидает укрепление до 6,8 грн/$.В уходящем кризисном 2009 году гривна испытала ряд резких потрясений, которые привели к падению благосостояния населения. В феврале безналичный доллар достиг 9,4 грн/$, после чего к июню снизился до 7,6 грн/$. Последний пик – 8,9 грн/$ – американская валюта достигла в сентябре, резко снизившись к концу месяца до 8,2 грн/$.
Доллар в 2010 году в Украине дорожать не будет. Такого мнения придерживается большинство опрошенных украинских аналитиков. Более того, многие из экспертов не исключают, что главным трендом на валютном рынке в следующем году станет ревальвация национальной валюты.Учитывая укрепление гривни в конце 2009 года, аналитики не исключают, что эта тенденция получит свое продолжение в 2010-м. К концу года курс нацвалюты может вырасти до 7,5 грн./$.В декабре, третий месяц подряд, гривня крепнет по отношению к доллару. По информации НБУ, за 12 дней декабря валютные поступления из-за рубежа в Украину превысили отток валюты из страны. Такое позитивное сальдо — вдвое больше показателя за аналогичный период ноября этого года. В результате с начала месяца вырос и официальный курс гривни (на 0,14%) — как межбанковский (на 0,24%), так и наличный (на 0,38%).
Причиной дальнейшей ревальвации гривны банкиры называют падение спроса на валюту при сохранившемся предложении со стороны экспортеров, вынужденных продавать выручку, чтобы уплатить налоги. При этом желающих купить американскую валюту стало намного меньше. Согласно последним данным НБУ, 23 ноября на межбанке было продано лишь 146,3 миллиона долларов, тогда как в первом полугодии средний объем покупки превышал 200 миллионов долларов. Советник председателя правления "Укргазбанка" отмечает, что население также стало меньше покупать валюту. Снизило население интерес и к целевым аукционам НБУ для погашения валютных кредитов: вчера НБУ продал 66 банкам 19,2 миллиона долларов по фиксированному курсу 8,05 гривны за доллар при среднем показателе в сентябре-октябре на уровне 40-50 миллионов долларов.
При значительном оттоке инвестиционных средств национальная денежная единица начинает терять в цене. Что, кстати, мы наблюдали в начале кризиса, когда иностранные инвесторы спешно выводили свои капиталы за границу. Но постепенно интерес к Украине восстанавливается. В сентябре 2009 года в Украину зашло уже $835 млн прямых инвестиций. После президентских выборов (независимо от их результата, так как в любом случае какая-то определенность появится) иностранные инвестиции могут вновь потечь к нам рекой, что окажет дополнительную поддержку курсу гривни. Поддержали курс гривни докапитализация украинских банков их зарубежными материнскими структурами или получение ими субординированных кредитов. Дело в том, что эти средства приходят в Украину в валюте - долларах или евро, а в капитал банка они должны зачисляться в гривнях. Так что вся валюта, полученная банками для пополнения капитала, идет на межбанковский рынок, что поддерживает гривню. Только недавно вливания в капитал получили ПИБ ($500 млн) и "Райффайзен Банк Аваль" (около $73 млн) Эти суммы существенно повлияют на курс.
Увеличение спроса на доллар финансисты допускают в ближайшие две недели. Финансисты допускают, что население пожелает перевести часть полученных средств в СКВ. В общей сложности клиенты банка должны получить на руки 6,9 млрд грн., и Кабмин уже увеличил капитал уполномоченного по выплатам Родовид Банка на 5,6 млрд. Недостающую сумму (1,3 млрд грн.) банк намерен изыскать, работая с активами Укрпромбанка главными образом, получая выплаты по выданным им кредитам, которые ему достались вместе с вкладчиками.
На прошедшей неделе курс доллара показал просто завидную стабильность: фактически всю прошлую неделю курс доллара колебался в довольно узком валютном каредоре - 8,1-8,2 грн./$. Укрепление гривни - это факт, подтверждающий, что приток валюты на украинский рынок увеличился: с одной стороны увеличились продажи продуктов питания на экспорт, а так же выросли продажи металла за границу.
По итогам девять месяцев резервы системы под обесценивание выданных кредитов выросли в шесть раз и составляют практически половину банковского капитала. Эксперты считают, что если государственные органы не изменят подходы к определению уровня платежеспособности заемщиков и не примут меры для защиты интересов кредиторов, к началу будущего года банковская система выйдет с нулевым регулятивным капиталом. Это означает, что кредитование в банковскую систему пока не вернется. По данным Нацбанка, по итогам десяти месяцев текущего года убытки зафиксировали 65 банков из 182 работающих в Украине. Совокупный убыток банковской системы к 1 октября составил более 23,5 млрд. грн., а общие затраты финучреждений на обеспечение своей деятельности превысили 183 млрд. грн.
Долгосрочных факторов для укрепления гривни – пока нет, и доллар к концу года может отвоевать потерянные в последние две недели позиции, - считают эксперты Наблюдаемое в последние недели укрепление гривни объясняется скорее ее острым дефицитом на межбанке, нежели улучшением макроэкомических показателей. Именно поэтому к концу года следует ожидать ослабления гривны до уровня 9 грн/долл.
Финансисты на минувшей неделе раскачали валютный рынок: котировки на межбанке колебались в рамках 8,15-8,51 грн./$. На временный обвал курса американской валюты повлияли два фактора: активная продажа доллара банкам с иностранным капиталом, которые реализовывали заведенную в страну СКВ для увеличения своих капиталов, а также небольшой сброс инвалюты экспортерами. Впрочем, укрепление гривни оказалось временным явлением, и на этой неделе финансисты прогнозируют возврат котировок к привычному уровню — 8,4-8,5 грн./$.
Курс гривни на четвертый квартал текущего года прогнозируется на уровне 8,5 грн/$, на первый квартал 2010 года - 8,7 грн/$. Не смотря на множество заявлений относительно того, что беды валюты отражают обострение слабостей фундаментальных экономических показателей, мы не убеждены в том, что макроэкономические показатели являются причиной ослабления курса гривни.
Резкие колебания курса гривни относительно иностранных валют позволили отечественным банкирам значительно увеличить свои валютные заработки. Согласно данным НБУ, по итогам первого полугодия 2009 г. банки заработали на валюте почти 2,7 млрд грн., или около $340 млн, если считать по курсу 8 грн./USD (именно такой средний курс был характерен для указанного периода). Удачнее всех валютой торговали финучреждения с иностранным капиталом.
В мае–июле отток средств населения из финучреждений наконец прекратился. В этот период наблюдался даже приток денег физлиц на депозиты: банковские счета пополнились на 7,5 млрд грн. Юрлица, впрочем, продолжили снимать средства со счетов (-3,1 млрд грн за три месяца) из-за продолжающегося кризиса в украинской промышленности. Вместе с укреплением дензнака США на отечественном рынке может снова начаться отток денег из банковской системы: население будет снимать со счетов нацвалюту и конвертировать ее в дорожающие доллары. Однако банкиры считают, что повторения паники, как осенью 2008-го, в этом году уже не будет (тогда народ опасался, что финансовая система страны лопнет и вернуть деньги не удастся, а потому опустошал банковские счета). Те, кто хотел снять деньги с депозитов, давно сделали это, а вкладчиками, опять положившими средства в банки летом этого года, являются инвесторы, готовые рискнуть ради высокого заработка (проценты по депозитам в некоторых финучреждениях достигают 25% годовых).
Нацбанк пообещал провести сегодня первый валютный аукцион для юрлиц. До конца дня межбанковский курс доллара может упасть ниже 7,7 грн. Вчера Национальный банк наконец провел интервенции на межбанковском валютном рынке, вследствие чего курс национальной валюты укрепился до 7,71/7,85 грн. за доллар (курс покупки/продажи по данным Ukrdealing). Стартовали же торги с отметки 7,90/7,96 грн. за доллар. Для того чтобы «сбить» курс, НБУ истратил за день около $60 млн., в то время как объем торгов составил вдвое больше — $130 млн. По словам советника председателя правления Укргазбанка Александра Охрименко, на стабилизацию ситуации на рынке повлиял сам факт выхода Нацбанка на межбанк с продажей доллара. Однако главный регулятор не намерен останавливаться на достигнутом. На сегодня НБУ запланировал провести аукцион по продаже валюты для предприятий. Такая инициатива уже положительно воспринята рынком.
Одним из обязательств, которые взяло на себя правительство Украины для получения кредитного транша Международного валютного фонда на $3,3 млрд., является сокращение бюджетного дефицита на 0,5-1% номинального валового внутреннего продукта. Об этом сообщил «ДЕЛУ» первый заместитель главы Секретариата президента Александр Шлапак. По его словам, Кабмин должен cоставить план мер, которые он предпримет для сокращения дефицита бюджета, и предоставить его фонду до даты выделения транша. Предположительно, $3,3 млрд. поступят в Украину в первой декаде августа.
Гривня укрепляется третий месяц подряд. В апреле наличный доллар подешевел на 2,6%, в мае — еще на 4,7%. В середине июня дензнак США в обменниках можно было купить по 7,65–7,67 UAH/USD. Последний раз доллары так дешево продавались на наличном рынке в декабре 2008-го. При этом спрос на инвалюту со стороны населения уменьшился: в мае, впервые с начала года, украинцы продали валюты банкам больше, чем купили (на $77 млн). Даже целевые валютные аукционы, проводимые НБУ в поддержку банковских заемщиков-физлиц, больше не пользуются активным спросом: например, 12 июня аукцион по продаже евро не состоялся из-за отсутствия заявок со стороны покупателей.
а прошлой неделе национальная валюта резко укрепилась по отношению к доллару США. Если в пятницу (8 мая) средневзвешенный курс по результатам торгов на валютном межбанке, по данным НБУ, составил 7,83 грн./USD, то по итогам торговой сессии четверга (14 мая) опустился до 7,66 грн./USD. Таким образом, курс безналичного доллара снизился на 2,2%. Кстати, американская валюта ослабла и относительно других денежных единиц, например, евро и российского рубля. Более существенно она сдала свои позиции на наличном рынке. Если на прошлых выходных (9-11 мая) курс наличного доллара в большинстве обменных пунктов страны колебался в диапазоне 7,95-8,0 грн./USD, то уже в четверг некоторые торговцы валютой устанавливали курс 7,55 грн./USD. При этом наблюдался значительный разброс в котировках. Максимальный курс продажи достигал 7,75 грн./USD. Принимали наличную валюту по 7,50-7,65 грн./USD. Возникла ситуация, при которой доллары можно было покупать в одних “обменниках” и тут же с прибылью продавать в других в том же населенном пункте. Участники рынка объясняют сложившуюся ситуацию паникой населения.
В последние недели у обесценившейся гривни дела пошли на лад. Американская валюта снова подешевела с 8,25-8,30 грн./$ на 1 апреля до 8,00-8,10 грн./$ на 1 мая. А к началу этой недели доллар и вовсе начал бить рекорды: он подешевел еще на 50 коп, до 7,55-7,65 грн./$. Сегодня же в обменных пунктах курс покупки "зеленого" составляет 7,35-7,57 грн/$, продажи - 7,55-7,75 грн./$. Но особых заслуг украинского Нацбанка или правительства в укреплении гривни искать не приходится - доллар дешевеет всюду, разве что кроме Исландии, финансовая система которой потерпела полный крах и оправится еще не скоро…
Нацбанк на прошлой неделе отменил свой запрет на покупку на межбанке инвалюты для расчетов за импорт, который осуществляется без ввоза на территорию Украину. 6 мая постановлением НБУ №269 был отменен соответствующий пункт постановления центробанка №413 от 4 декабря 2008 г. Этим же документом регулятор потребовал от подопечных тщательно проверять такого рода операции, напомнив, что те нередко используются для уклонения от уплаты налогов, мошенничества и легализации преступных доходов. Банки также обязали вести реестр импортных операций, не подразумевающих поступления товаров в страну, и ежемесячно подавать его в ведомство Владимира Стельмаха. В прошлом году в разгар дефицита доллара мы пытались всеми правдами и неправдами уменьшить спрос на валюту. Именно поэтому ввели данный запрет. Сейчас же на межбанке наблюдается избыток американской валюты, и мы провели мини-либерализацию.
C сентября минувшего года гривня обесценилась на 40%. Однако корни приверженности заокеанской денежной единице гораздо глубже. Доллар был основной валютой сбережений украинцев и в докризисный период, а объем наличных иностранных купюр на руках у населения в несколько раз превышает сумму находящихся в обращении гривневых купюр. Теперь запасы долларов и евро в сейфах и матрасах помогут украинцам легче пережить кризис. Хотя свою основную роль народные резервы сыграют уже тогда, когда экономика вырулит на путь восстановления.
Нацбанк продолжает бороться с валютными спекулянтами. Своим постановлением № 108, вступившим в силу 18 апреля, регулятор существенно ограничил возможности валютных спекуляций на межбанковском рынке для финучреждений. НБУ запретил валютные операции на условиях «спот» (поставка валюты по контракту в течение двух рабочих дней) и «форвард» (поставка более чем через два дня) до конца 2009 года. Теперь участники межбанка могут торговать валютой только на условиях поставки в течение одного дня.