Минфин на прошлой неделе во второй раз за октябрь поднял доходность по облигациям внутреннего госзайма. Максимальные ставки по ОВГЗ сроком размещения на шесть и 12 месяцев в среду выросли с 24,5 и 27% до 27,89 и 29,5% годовых соответственно. До этого повышение доходностей происходило 21 октября, когда ставки по полугодовым гособлигациям подскочили с 23 до 24,5% годовых. Согласно сообщению Минфина их стремительный взлет позволил чиновникам в 2,8 раза увеличить объемы размещения ОВГЗ: 28 октября они смогли продать их на 1,249 млрд грн., при этом, правда, не преминув обвинить финансистов в спекуляциях.
Украинский фондовый рынок, долгое время прозябавший без вливаний капиталов, этой осенью получил серьезную поддержку — деньги рядовых граждан. Настоящей модой в сентябре-октябре стало то, что финансисты называют интернет-трейдингом: покупка и продажа ценных бумаг в Сети физлицами без посредников, которыми долгие годы были банки и торговцы ЦБ. По разным оценкам, ежемесячный объем таких операций сегодня составляет 150-180 млн грн. и, по прогнозам специалистов, до конца года вырастет до 200-250 млн.
Полтора месяца осени показали возобновление притока денег в инвестиционные фонды. Однако его нельзя назвать большим. Основная причина, которая мешает сегодня привлекать много новых вкладчиков,— общее недоверие к финансовой системе. По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, за сентябрь активы открытых инвестфондов выросли на 10 млн. грн., а за первые две недели октября — еще на несколько миллионов. Несмотря на внушительную сумму, это немного для трех десятков фондов с общим объемом денег в управлении около 230 млн. грн.
Индексы УБ и ПФТС 9-15 октября выросли на 6,5% и 4,6% соответственно. Однако при этом настроения на биржевом рынке акций менялись почти каждую торговую сессию. В понедельник фондовые индикаторы УБ и ПФТС взлетели на 6,18% и 5,23%. Во вторник они показали разнонаправленную динамику: индекс УБ потерял 1,45%, а индекс ПФТС прибавил 0,25%. В среду оптимистические настроения вернулись на рынок акций (индексы увеличились на 1,53% и 3,02%).
Неделя открылась очередным ралли на Украинских торговых площадках. На 17:00 по Киевскому времени индекс УБ вырос на 6,26%, индекс ПФТС изменил значение на +5,23% к пятничному закрытию. Причин такого стремительного роста несколько, среди самых главных - рост цены на нефть, положительная отчетность корпоративного сектора США, и как следствие позитивный фон на Европейских биржах.
На прошлой неделе началось снижение индексов мировых рынков ценных бумаг, которое может стать стартом для длительной и глубокой коррекции. Украинский рынок акций ГМК вступил в рискованный период высокой волатильности перед вероятной сменой тенденции на падение. За неделю 21-25 сентября индекс ПФТС вырос на 4,9% до 515,19 пунктов. Индекс украинских акций (UX), рассчитываемый Украинской Биржей (УБ), увеличился на 2,5% до 1268,97 пунктов. Объемы торгов акциями составили: ПФТС – 21,860 млн. грн (из них 14,412 млн. грн, или 66% – акции эмитентов ГМК); УБ – 150,225 млн. грн (из них эмитенты ГМК 66,899 млн. грн, или 45%). Наибольшие объемы сделок (см. табл.) были с акциями сталепроизводителей (7,238 млн. грн на ПФТС и 63,122 млн. грн на УБ), шахты «Комсомолец Донбасса» (4,272 млн. грн на ПФТС), коксохимов (0,877 млн. грн на ПФТС и 3,338 млн. грн на УБ), ГОКов (1,180 млн. грн на ПФТС).
Госкомиссия по ценным бумагам пошла навстречу фондовым биржам и приостановила до 2011 года требование прибыльности эмитентов ценных бумаг, находящихся в I и II уровнях листинга. Участники рынка сомневаются в том, что даже спустя полтора года эмитенты смогут показать прибыль и остаться в листинге. Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) 22.09 внесла изменения в положение "О функционировании фондовых бирж", упростив требования к ценным бумагам предприятий, котируемых в I и II уровнях листинга. До 1 января 2011 года приостановлено действие требования обязательной прибыльности эмитента ценных бумаг. Сейчас компания, чтобы ее акции или облигации находились в I уровне листинга биржи, должна не иметь убытков по итогам двух из последних трех финансовых годов. Для нахождения во II уровне листинга эмитенты не должны быть убыточными последний отчетный год. Не будет действовать ограничение по годовому доходу от реализации товаров и услуг – не менее 50 млн грн.
Украинский рынок акций в четверг продолжил рост, ключевым катализатором выступила положительная динамика на мировых фондовых площадках. По итогам дня индекс "Украинской биржи" вырос на 0,3% - до 1182,99 пункта, индекс фондовой биржи "ПФТС" - на 1,08%, до 470,56 пункта. Эксперт отметил, что рынок сохраняет тенденцию к коррекции, инвесторы заняли выжидательную позицию.
Упорство китайских потребителей, которые до сих пор не могут согласовать годовые цены на поставки ЖРС, остается ключевым фактором поддержки котировок украинских сталепроизводителей. Благодаря низким издержкам им удается сохранять преимущество перед своими азиатскими конкурентами. За прошедшую неделю российские фондовые индексы выросли на 9-11%, рост акций российских компаний ГМК составил от 8% («Мечел») до 21% (НЛМК); акции ОАО «Распадская» выросли на 24%. Мировые акции сырьевых компаний также выросли: Vale и BHP Billiton на 8%, Rio Tinto и Cliffs Natural Resources на 11%, Anglo-American на 6%, Ferrexpo на 7%. Среди ликвидных акций подорожали «Азовсталь» (+10%), Алчевский МК (+15%), группа Енакиевского МЗ (+13%), Авдеевский КХЗ (+18%), Ясиновский КХЗ (+21%).
Украинский фондовый рынок закрыл неделю ростом индикаторов, чему способствовал оптимизм на зарубежных площадках. Кроме того, значительно возросли количество заключенных сделок и торговый оборот. Валютный рынок «отличился» резким ослаблением гривны - идет игра на повышение курсов иностранных валют. Индекс ПФТС вырос на 3,28% до 395,80 пунктов, UX еще больше – на 6,59% до 959,36 пунктов. Оптимизм на зарубежных площадках способствовал активизации на отечественном фондовом рынке. В ПФТС количество сделок выросло вдвое – до 352 сделок, торговый оборот – в 2,5 раза до 49,5 млн грн. В ПФТС торговалось 34 акции, 16 стало дороже, столько же – дешевле, 2 закрылось в ноль.
В среду украинские фондовые площадки закрылись в плюсе. Индекс Украинской биржи вырос на 1,62% — до отметки 926,41 пункта, а индекс ПФТС — на 0,33%, до 382,38 индексных пункта. Это был позитивный день для всех фондовых площадок. Оптимистичные статданные из США и финансовая отчетность компаний обеспечили поддержку рынкам. Так, снижение объема промпроизводства в США в июне стало минимальным за восемь месяцев, а индекс производственной активности Нью-Йорка, рассчитываемый Федеральным резервным банком Нью-Йорка, достиг максимального значения с апреля 2008 г. К тому же прогнозы выручки крупнейшего мирового производителя полупроводников Intel Corp. в текущем квартале превысили ожидаемые ранее цифры.
Волна оптимизма, захлестнувшая все без исключения фондовые рынки мира, нашла свое продолжение на вчерашних торгах. Данные о прибыли крупнейшего мирового производителя микросхем Intel за II квартал превзошли прогнозы аналитиков, что дало повод для оптимизма инвесторов. Повышение котировок наблюдалось и на сырьевых площадках. Стоимость нефти на азиатских торгах выросла до $60 за баррель благодаря сообщению Американского института нефти (API) о сокращении запасов на минувшей неделе на 1,2 млн баррелей – до 346,79 млн баррелей. Это произошло благодаря тому, что американские нефтеперерабатывающие заводы увеличили объемы производства.
Коррекция на фондовом рынке, от которой в последнее время открещиваются торговцы, все еще может состояться. Одна из возможных причин — цены акций выросли благодаря сделкам с мизерными объемами. Держатели больших сумм денег не успели войти «в низах» и могут попробовать вернуть рынок к уровням конца марта. Ряд фондовиков считают, что рост фондового рынка в последнее время не является стабильным. Рынок с апреля вырос почти без объемов. Его разогнали, но реально большими деньгами и вложиться никто не успел.
За неделю 1-5 июня индекс ПФТС вырос на 4,4% до 457,43 пунктов, наивысшего с 10 сентября 2009 г. уровня. Индекс украинских акций (UX), рассчитываемый Украинской Биржей (УБ), повысился на 1,7%, до 1 141,32 пунктов. Объемы торгов акциями составили: ПФТС – 34,335 млн. грн (из них 17,861 млн. грн, или 52% - акции эмитентов ГМК); УБ – 40,289 млн. грн (из них эмитенты ГМК 14,818 млн. грн, или 37%). Наибольшие объемы сделок (см. таблицу) были с акциями сталепроизводителей (6,959 млн. грн на ПФТС и 13,991 млн. грн на УБ), ГОКов (9,425 млн. грн на ПФТС и 0,151 на УБ), и коксохимов (1,307 млн. грн на ПФТС и 0,663 млн. грн на УБ). Среди значимых ценовых движений отметим рост акций группы Енакиевского МЗ (+15%), Авдеевского КХЗ (+10%), Ясиновского КХЗ (+9%), а также сделку на 8,55 млн. грн с акциями СевГОКа (по данным ПФТС, средняя цена для сделок 4,5 грн, что на 80% выше прежней цены 2,5 грн, которая, однако, по-прежнему отображается для этих акций в системе Bloomberg.
рост индекса ПФТС продолжился. Не смогли остановить его положительную динамику ни попытка изменения порядка избрания президента, ни включение печатного станка для оплаты за потребленный газ. Еще одна тенденция – рост стоимости акций производственных предприятий и удешевление бумаг банковского сектора. Торги на украинских биржах завершились ростом индикаторов. Индекс ПФТС вырос на 4,43% до 457,43 пунктов, UX – на 1,69% до 1141,32. Высокая ликвидность на Украинской бирже делает ее все более популярной: за неделю было заключено 1926 сделок на 40,3 млн грн, тогда как в ПФТС – 444 сделки на 34,3 млн грн, причем значительная доля торгового оборота в ПФТС была обеспечена техническими сделками.
Уверенный рост рынка акций может начаться с конца 2009 г. Летом эксперты ожидают отката котировок после бурного роста апреля-мая. С начала апреля индекс Украинской биржи вырос вдвое, с 511 до 1133 пунктов. Индекс ПФТС увеличился похожими темпами, с 227 до 445 пунктов. Для сравнения, за весь предшествующий год второй индекс обвалился с 959 до 227 пунктов. После столь бурного роста эксперты прогнозируют коррекцию. Возможный ближайший обвал они объясняют отсутствием реального улучшения в экономике. Нынешнее восстановление — еще не признак уверенного долгосрочного роста. Даже если повышение индекса продолжится, то в рамках коррекции. И таких коррекций, как вверх, так и вниз, может быть несколько, но в рамках определенного диапазона. Рост, как в 2003-2007 гг., станет следующим этапом развития рынка. До этого предстоит переломить этап падения.
Индекс ПФТС продолжает потихоньку расти. На активности торговцев позитивно сказались итоги украино-российской межправкомиссии Тимошенко-Путин в Москве. В то же время негативным фактором остается проблема украинского бюджета. Задолженность по зарплате отрицательно влияет на потребительский спрос и, соответственно, на производителей, работающих на внутренний рынок. А у экспортеров, кроме слабого внешнего спроса, нарастает сумма просроченного НДС. По итогам недели индекс ПФТС вырос на 2,51% до 339,85 пунктов. Торговля была довольно активной. Увеличилась доля технических сделок. В последний день торгов наблюдалось снижение числа покупателей в связи с предстоявшими длинными выходными. Было заключено 443 сделки на общую сумму 197 млн. грн. Из 53 торговавшихся акций 28 выросло в цене, 19 стало дешевле, 6 закрылось в ноль.
Украинский рынок акций по итогам торгов в среду вырос: индекс ПФТС набрал 1,81% (7,85 пункта) и остановился на отметке 442,79 пункта, а индекс Украинской биржи подрос на 3,54% (38,75 пункта) — до уровня 1133,11 пункта. На ПФТС на рынке котировок больше остальных выросли акции «Мотор Січ» (6,72%), Укрсоцбанка (5,66%) и «Укрнефти» (4,8%), тогда как подешевели акции шахты «Красноармейская-Западная №1» — на 11,58%.
В ожидании приближающегося летнего застоя фондовых рынков, местные игроки (действия которых в основном и были причиной роста в марте-апреле) могут способствовать снижению котировок, в том числе и акций ГМК, чтобы подготовиться к следующему витку роста осенью. Относительно небольшие объемы торгов по акциям ГМК показывают, что долгожданного интереса крупных (зарубежных) инвесторов пока не наблюдается. В перспективе, если доллар и другие мировые валюты (включая гривну) обесценятся, то аппетит инвесторов к рискам, к диверсификации увеличится, и реальные активы (включая, как это ни парадоксально, и акции украинских эмитентов) возрастут в цене – разумеется, только в номинальном выражении.
На украинском фондовом рынке расцвет: с середины марта по 13 апреля индекс биржи ПФТС вырос на 49% и достиг уровня начала года — 305 пунктов. За рубежом фондовые индексы также растут: с 6 марта по 7 апреля индекс Dow Jones Average взлетел на 21%, индекс российской биржи РТС — на 40%, индекс британской фондовой биржи FTSE 100 — на 11,4%. Рост котировок акций иностранных компаний связан с увеличением ликвидности в мировой финансовой системе после многомиллиардных вливаний капитала в фининституты центробанками США, Европы и Японии.