По мнению экспертов, даже в проведении такой сделки есть позитивный момент. Еще полгода назад никто из покупателей не был готов выложить даже небольшие деньги за девелоперские проекты на ранней стадии реализации — фактически земельные участки. Так что даже такое движение на рынке может говорить о его медленном оживлении и появлении других сделок. Хотя тут все будет зависеть от желания и сговорчивости компаний продавать по реальным ценам, которые значительно ниже, чем были до кризиса. А еще не все девелоперы даже за большой промежуток времени к этому привыкли.
Цена сделки официально не раскрывается, однако есть основания допускать, что она могла доходить до 20 грн. за акцию. Вчера вечером сделка была закрыта. Немецкая сторона согласилась удовлетворить предложение украинского партнера. Итоговая сумма сделки является тайной переговоров. Изначально обсуждалась цена выкупа акций в диапазоне от 15 до 18 грн. за акцию. Для сравнения, вчера на Украинской бирже акции банка торговались по 9,5 грн. Примерно два месяца назад неизвестные покупатели начала «разгонять» цены акций на рынке. В итоге с начала года они подорожали примерно на 40%.
Индекс UX поднялся на 1,07%, до 1852,93 пункта, а ПФТС - вырос на 0,69%, до 722,98 пункта. Индекс украинского фондового рынка UAI-50 (FundMarket) приобрел 0,57%. Бесспорным лидером сегодняшних торгов стали акции банка «Форум», которые в максимальных значениях поднимались до +8%, но к середине дня торгуются с приростом в 6,9%. Отметим, что начало собрания акционеров начинается в 16:00, однако уже стало известно, что Commerzbank купил долю украинского бизнесмена. Таким образом, немецкий банк увеличит свою долю в банке до 89,3%. На повестке дня сегодняшнего собрания стоит вопрос об увеличении УК, что и определит дальнейший ход торгов по бумаге.
Действующие участники рынка знают, что на малоактивных биржах гораздо проще провести техническую сделку, цена которой может существенно отличаться от реальной стоимости актива. При этом, нельзя утверждать, что сделка нелегальна. На момент ее заключения покупатель и продавец пришли к соглашению о цене и количестве, о чем свидетельствует биржевой договор. Цели участников договора – это уже другой вопрос. Возможно, такая сделка находиться в рамках гипер- высокорисковой РЕПО операции, а возможно заключена с целью оптимизации налогообложения.Таким вопросом должен заниматься специально созданный комитет либо совет биржи.
Инвестиционные фонды открытого типа смогли воспользоваться подорожанием акций на украинском фондовом рынке и продемонстрировать своим участникам положительную доходность. Собственно, в начале текущего года институты совместного инвестирования (ИСИ) вышли на доходность, сопоставимую с доходностью банковских гривневых депозитов. Судите сами: по данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, в январе 2010 г. среднерыночная доходность открытых фондов оказалась на довольно высоком уровне — 3,4%. Для сравнения: гривневый депозит со ставкой 25% годовых за месяц дает доходность на уровне примерно 2,1%. Впрочем, в данном случае представители компаний по управлению активами (КУА) справедливо отмечают, что доходность вложений в открытые ИСИ, в отличие от доходности по депозитам, склонна к колебаниям в течение года вследствие множества факторов.Положительный результат за месяц показали 29 из 32 открытых ИСИ. Для сравнения: в декабре избежать отрицательных показателей деятельности смогли только 16 открытых фондов. В целом же 2009 г. оказался довольно непростым для инвестиционных фондов: стоимость чистых активов (СЧА) открытых ИСИ сократилась на 14%, до 235,3 млн грн. И это несмотря на то, что количество ИСИ этого типа в течение прошлого года выросло.
Фондовые индексы Украины уже вторую сессию подряд показывают разнонаправленную динамику. Индекс ПФТС, показавший вчера рост, сегодня просел, отыгрывая вчерашнее снижение на Украинской Бирже, индекс же последней, UX, вновь показывает рост вслед за европейскими и российскими биржами. Индекс UX поднялся на 0,71%, до 1796,62 пункта, а ПФТС - упал на 0,07%, до 706,33 пункта. Индекс украинского фондового рынка UAI-50 приобрел 0,69%. Активность на обеих биржах держится на крайне низких уровнях, что вызвано как окончанием недели, так и неопределенностью на внешних рынках, которые внимательно следят за событиями вокруг Греции. Сдерживающим фактором на рынках выступает и макростатистика США, которая выйдет сегодня.
В результате падение цен по всей кривой составило около 0,5-1,5 процентных пункта (п.п.) от номинальной стоимости облигаций. В пятницу, 12 февраля, вернулся спрос к суверенным бумагам после признания рядом иностранных государств результатов президентских выборов. Цены по Украине-11, Украине-12 и Украине-16 скорректировались в четверг вверх на 0,25-0,56 п.п. В этот понедельник цены остались на прежних уровнях в связи с низкой активностью рынков из-за выходного дня в США. В настоящее время доходность наиболее короткого выпуска Украина-11 установилась на уровне около 9,7%, все прочие госбумаги торгуются с доходностью 10,4-10,7%.
На прошедшей неделе (с 16 по 22 февраля) котировки кредитно-дефолтных свопов Украины снизились на 25,4 базисных пункта (б.п.) — до 945,6 б.п. Это свидетельствует о том, что оценки инвесторами рисков суверенного дефолта Украины снижаются, что связано в первую очередь с не оправдавшими себя опасениями политической дестабилизации после второго тура президентских выборов. Стоит отметить, что спрэд между украинскими CDS и свопами стран с аналогичным уровнем суверенного риска, таких как Аргентина и Венесуэла, расширяется и на 22 февраля составляет 163 б.п. к аргентинским CDS и 108 б.п. к венесуэльским CDS, тогда как еще в начале года украинские кредитно-дефолтные свопы торговались значительно выше свопов данных стран.
Если оценивать ситуацию на украинском рынке с точки зрения технического анализа - можно говорить о готовности к коррекции после 6-и торговых сессий роста. Фондовые индикаторы находятся в зоне перекупленности и достигли уровня сопротивления, ранее являющийся поддержкой, определенный восходящим трендом сформированным в минимуме 2009 года", - говорит начальник аналитического департамента ИГ ТАСК. Вслед за снижающейся Европой и Россией, падают и котировки большинства отечественных эмитентов. Однако гораздо лучше рынка себя чувствует банковский сектор, который показывает слабый, но рост по бумагам Форума (+0,3%) и Аваля (+0,02%), а Укрсоцбанк теряет 0,23%. Причем, следует отметить, что банки продолжают оставаться самыми ликвидными акциями в последние дни.
Инвестиционные фонды открытого типа смогли воспользоваться подорожанием акций на украинском фондовом рынке и продемонстрировать своим участникам положительную доходность. Собственно, в начале текущего года институты совместного инвестирования (ИСИ) вышли на доходность, сопоставимую с доходностью банковских гривневых депозитов. По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, в январе 2010 г. среднерыночная доходность открытых фондов оказалась на довольно высоком уровне — 3,4%. Для сравнения: гривневый депозит со ставкой 25% годовых за месяц дает доходность на уровне примерно 2,1%. Впрочем, в данном случае представители компаний по управлению активами (КУА) справедливо отмечают, что доходность вложений в открытые ИСИ, в отличие от доходности по депозитам, склонна к колебаниям в течение года вследствие множества факторов. По данным УАИБ, положительный результат за месяц показали 29 из 32 открытых ИСИ. Для сравнения: в декабре избежать отрицательных показателей деятельности смогли только 16 открытых фондов. В целом же 2009 г. оказался довольно непростым для инвестиционных фондов: стоимость чистых активов (СЧА) открытых ИСИ сократилась на 14%, до 235,3 млн грн. И это несмотря на то, что количество ИСИ этого типа в течение прошлого года выросло (в конце 2008 г. на рынке активно действовал 21 фонд).
По классификации FTSE финансовые рынки по уровню развития делятся на четыре группы. Украина не дотягивает даже до требований самого низкого уровня — frontier market, отставая от Ботсваны, Берега Слоновой Кости, Вьетнама, Маврикия и Нигерии. По мнению участников рынка, без оперативной разработки и утверждения комплексной стратегии развития украинский фондовый рынок рискует потерять самостоятельность. ГК «ТЕКТ» вынесла на обсуждение общественности свой вариант стратегии развития фондового рынка. Существует также перечень неотложных мер по развитию рынка ценных бумаг, согласованием которого в 2008 г. активно занимались как представители уполномоченных госорганов, так и профессиональные участники рынка. Был разработан даже проект постановления Кабмина, утверждавший вышеупомянутый план действий. Однако особого успеха достичь до сих пор не удалось. Рабочая группа по разработке стратегии развития фондового рынка на 2010-2015 гг., куда вошли представители регулятора, участники рынка и члены СРО, пока собиралась только один раз.
Одна из украинских компаний может попасть в десятку пионеров, проводящих ІРО на основной площадке Варшавской фондовой биржи (ВФБ), уже в первой половине этого года. По словам президента ВФБ, среди других дебютантов-нерезидентов заявлены литовские, болгарские и, возможно, румынские компании. Впрочем, тайну имени президент не раскрыл.Пока что неназываемая украинская компания намерена предложить инвесторам свои акции на основной площадке Варшавской фондовой биржи. В то же время на альтернативной площадке NewConnect варшавские биржевики уже выстроили очередь из желающих привлечь капитал, и в ней уже фигурирует украинская группа сельхозкомпаний «Агролига», две недели назад подписавшая договор с компанией Progress Holding о начале официального процесса подготовки к размещению акций.
Экономический кризис и ужесточение контроля государства за фиктивными компаниями вызвали сокращение рынка не ликвидных акции . Это позволило госбюджету в 2009 году предотвратить минимизацию налогов на 11 млрд грн. Впрочем, падение спроса на услуги минимизации и вывода валюты из страны не смогло остановить подорожание схемных операций в два-три раза. Высокие цены сохранятся и после начала роста экономики, так как выпускать не ликвидные акции стало сложнее, говорят эксперты. В связи с кризисом произошло резкое снижение объемов сделок с неликвидными ценными бумагами – техническими, или не ликвидные акции. В 2007 году объем трансакций с не ликвидные акции составлял 210 млрд грн, в 2008 году – уже 175 млрд грн, то за три квартала 2009 года он сократился до 130 млрд грн. Это зафиксированные сделки с не ликвидными акцими.
По итогам января открытые, интервальные и закрытые инвестиционные фонды показали среднюю доходность 3,4%, 3,86% и 0,82% соответственно. Это произошло благодаря противофазному движению украинского фондового рынка, проигнорировавшего снижение мировых площадок на 8,8%. По информации экспертов из 32 открытых ИСИ 17 показали доходность выше гривневого депозита, просто положительную — 29. На динамику фондов, как и в декабре, ощутимо влияла переоценка портфелей вслед за изменением биржевого курса, но решающим фактором оказался отток средств инвесторов из «Спарта сбалансированный». В этом фонде дневной отток, произошедший 11 января, составил 6,94 млн. грн., что превысило чистый результат за месяц, причем стоимость его сертификата также снизилась. Аналогичная ситуация 25 января сложилась у «СЕБ фонд денежный рынок». Общая стоимость чистых активов открытых ИСИ в январе уменьшилась на 3,23 млн. грн. (-1,37%) и на конец месяца составила 232,03 млн. грн., а совокупный чистый отток из фондов составлял 7,81 млн. грн.
Фондовый рынок традиционно положительно отреагирует на снижение политических рисков в первые месяцы после выборов. Кроме того, по мнению экспертов, рынок коммерческой недвижимости достиг своего дна.Влияния пяти предыдущих избирательных кампаний на фондовый рынок Украины, он рос в среднем на 10-15% за 100 дней до выборов, а рост после выборов составил около 50% в последующие 180 дней. При этом президентские выборы оказывали более существенное положительное влияние на индекс, чем парламентские. Как отмечают аналитики, долгожданная стабилизация в структурах власти оказывает благотворное влияние на готовность украинских и зарубежных инвесторов вкладывать деньги в экономику нашей страны, что приведет к притоку прямых и портфельных инвестиций.
Первую торговую сессию новой рабочей недели украинские фондовые индексы начали неоднозначно.Индекс украинских акций (UX) закрылся на отметке 1652,03 (снижение за день составило 0,45%), объем торгов - 20,402 млн грн, а индекс ПФТС, напротив, прибавил 0,31% и достиг отметки 632,5 пункта (акциями наторговали на 9,951 млн грн).Украинские фондовые площадки открылись разнонаправленным движением котировок по ограниченнуму числу ликвидных акций первого и второго эшелонов на неоднозначном внешнем фоне.
Вслед за положительной динамикой на мировых рынках и окончанием президентских гонок, украинский фондовый рынок показывает сегодня рост по большинству эмитентов. Исключение составляют акции Укрнефти, отправив индекс UX в отрицательную зону.После сильной макростатистики, касающейся безработицы в США (упала с 10% до 9,7%), роста американских фондовых рынков в пятницу, а также в контексте роста европейских и российских рынков, отечественные игроки решили отыграть потери предшествующих нескольких дней и подводят котировки по большому спектру бумаг вверх.Акции Укрнефти, однако, в ходе торгов на Украинской Бирже сегодня уже упали на 2,58% до уровня цен (184 гривны), наблюдавшегося перед собранием акционеров 26 января, что и стало причиной снижение индекса UX ниже нуля.
В конце прошлого года на украинском фондовом рынке произошло знаковое событие: старейшая и крупнейшая в нашей стране фондовая биржа ПФТС продана российской ММВБ. Сделка, оцениваемая в $10 млн, еще не закрыта, предполагается, что к марту–апрелю 2010-го ПФТС перейдет во владение ММВБ, а в июне будет выбран ее новый наблюдательный совет. Разговоры о продаже ПФТС велись давно. В последний год отечественная биржа стремительно теряла рыночные позиции, фондовые торговцы боялись, что скоро продавать инвесторам уже будет нечего. В 2009-м доля ПФТС на украинском биржевом рынке с учетом торговли акциями, облигациями и инвестиционными сертификатами сократилась с 90,5% до 56%. Всего за год 40% рынка у ПФТС отобрали «Перспектива» и Украинская биржа. А ведь 2009-й был вполне успешным периодом для биржевой торговли — рынок вырос почти вдвое.
В первой половине нынешнего года строительный сектор ожидает увеличение дефолтов по целевым облигациям. Рейтинговое агентство «Кредит-рейтинг» прогнозирует дефолты не менее чем по 10 выпускам таких бумаг на общую сумму более 700 млн. грн.Агентство «Кредит-рейтинг» в сентябре-декабре 2009 г. зафиксировало 17 дефолтов по выпускам целевых облигаций (ЦО) на сумму около 1 млрд. грн. (все они имели спекулятивный уровень кредитного рейтинга).При наступлении даты погашения облигаций компании не успевали достроить и сдать дома в эксплуатацию. В таком случае эмитенты вынуждены были нарушать сроки выполнения обязательств либо вести переговоры с инвесторами о замене размещенных облигаций на ценные бумаги с более поздним сроком погашения или на договоры имущественных прав на незавершенное строительство. По его словам, согласно ожиданиям агентства, в 2010 г. этот показатель может существенно вырасти: на протяжении года вероятен дальнейший рост количества дефолтов. Момент погашения большинства бумаг приходится на январь-июнь 2010 г., и агентство прогнозирует дефолты как минимум по десяти выпускам целевых облигаций, имеющих спекулятивный уровень рейтинга, на общую сумму более 700 млн. грн.
Кризис по-разному повлиял на выпуск ценных бумаг в 2009 г. Из-за необходимости наращивать уставные фонды, что было особенно актуально для банков, эмиссия акций удвоилась по сравнению с 2008 г. При этом дороговизна ресурсов и дефолты привели к тому, что эмиссия корпоративных облигаций сократилась втрое. Объем выпусков акций, зарегистрированных в 2009 г. Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР), составил более 102 млрд. грн., тогда как в 2008 г. эта цифра не превысила 46,5 млрд. грн. При этом 61% от общего объема пришелся на банки, увеличивавшие уставный капитал. В эту цифру не входит увеличение уставного капитала фондовой биржи ПФТС до 32 млн. грн., хотя решение по этому вопросу должно было быть принято до 30 января.