Полугодовой рост вывел наш фондовый рынок по доходности на второе место в мире. Традиционный «мертвый сезон», каковым на нашем фондовом рынке считаются два последних летних месяца, индекс ПФТС встретил совсем нетрадиционно — в первую неделю июля он в третий раз преодолел психологически важную планку в 1000 пункта, прибавил 2,9% и по состоянию на 5 июля достиг уровня в 1030,67 пунктов. Таким образом, с начала года индекс ПФТС повысился уже более чем в два раза — на 532 пункта, или на 106,5%. Столь «динамично-оптимистично» сегодня не ведет себя ни один из развивающихся рынков мира. В июне украинский индекс ПФТС по доходности занял второе место в мире (после китайского). На фоне политической нестабильности и практически полного провала программы приватизации столь внушительный (и главное, почти безостановочный) рост фондового рынка Украины, на первый взгляд, выглядит не очень логично. Отечественные участники рынка все шесть месяцев нынешнего года ждут если не обвала, то хотя бы коррекции рынка, почти единогласно заявляя о его «перегреве».

Российские банки пытались разыграть «украинскую карту» еще семь лет назад, начав с открытия дочерних финучреждений. Сегодня эксперты наблюдают второй этап завоевания рынка - через покупку действующих бизнесов. Как живется сейчас российским «дочкам» и будет ли успешным их вхождение? В освоении емкого украинского рынка активнее остальных оказались банки «НРБ-Украина» и «Альфа-Банк Украина», имеющие украинскую прописку и обязанные своим рождением российским «родителям», от которых они унаследовали не только звучные имена, но и агрессивную стратегию развития. Об особенностях последних можно судить по кредитной политике банков, в которой особое место занимает кредитование крупных украинских промышленных предприятий.

До конца года аренда индивидуальных сейфов может вырасти на четверть. Финансисты собираются ужесточать правила аренды депозитных ячеек и снова повысить плату за использование сейфов. Они могут себе это позволить. По мере продвижения этой услуги спрос на нее существенно вырос. Если на протяжении года заполняемость депозитариев находится на уровне 85–90%, то во время отпускных сезонов дело доходит даже до дефицита депоячеек. Ставка на безопасность. По данным банков, в первом полугодии стоимость аренды депозитных сейфов в среднем по стране выросла на 10–15%. Активнее всего они дорожали в городах-миллионниках, где данную услугу весьма активно раскручивали на протяжении последнего года: стоимость небольших сейфов нынче находится в рамках 5–6 грн., крупногабаритных — 15–17 грн. в сутки.

В последнее время на рынке появилась относительно новая услуга. Банки предлагают своим клиентам (как физлицам, так и юрлицам) открывать счета, номинированные в банковских металлах. То есть вместо денег на “металлическом” счете числится, скажем, золото или серебро. Аналогично счетам в гривне или иностранной валюте “металлические” счета бывают депозитные и текущие. Первые используются, как правило, для сбережения средств — на длительный период, а вторые — преимущественно для краткосрочных инвестиций с целью заработать на изменении рыночного курса драгметаллов. Примечательно, что процентные ставки по “металлическим” депозитам составляют всего 1-3% годовых. При этом банкиры обещают вкладчикам дополнительный доход от роста рыночных цен на металл, который находится на депозите. Львиную долю металлических депозитов банков (90%) составили “золотые” вклады физлиц и юрлиц — около 4,5 т, остальные 10% — платина, палладий и серебро.

Национальный банк Украины обнародовал предварительные данные о работе банков в первом полугодии 2007 года. Так, по состоянию на 1 июля 2007 года лицензию НБУ на осуществление банковских операций в Украине имели 173 банки. В состоянии ликвидации находится 19 банков. Собственный капитал банков в первом полугодии 2007 года увеличился на 20,1%, или на 8,5 млрд грн, и по состоянию 1 июля составил 51,1 млрд грн. Рост капитала банков, в основном, состоялся за счет увеличения уплаченного зарегистрированного уставного капитала - на 5,2 млрд грн, или на 19,8%.Долгосрочные кредиты в первом полугодии 2007 года выросли на 33,2% и на 1 июля составили 209,4 млрд грн, или 59,2% от предоставленных кредитов.

По статистике, около трети реализуемых сегодня полисов — «брокерские». При этом далеко не все страхователи остаются довольны качеством посреднических услуг. СК уверяют: все дело в статусе брокера. Плюсы покупки страхового полиса через брокеров общеизвестны. Хорошо зная рынок и поднаторев на страховых договорах, опытный брокер может подобрать качественную страховку по оптимальной цене, помочь избежать ловушек, скрытых в договоре страхования. Еще более полезным для клиента брокер может оказаться в случае, если произойдет страховое событие.

В преддверии сезона отпусков страховщики все больше задумываются над уменьшением убыточности туристического страхования, которая, по признанию экспертов, может превышать 90%. Теперь страховые компании не только всучивают выезжающим на отдых украинцам дешевые полисы, по которым практически невозможно получить страховое возмещение, но и, вступая в сговор с туроператором, не брезгуют откровенно дурачить доверчивых клиентов. Не секрет, что даже неотложные услуги врача за границей могут быть непосильны для украинского кошелька. А обязательное страхование призвано гарантировать туристу хотя бы доступ к скорой медицинской помощи. Туроператоры, найдя в страховщиках союзников, пользуются наивностью своих клиентов, давно и массово нарушая все писаные и неписаные законы.

Зарубежные инвесторы перестали реагировать на заявления отечественных СК о готовности продаться. Наблюдатели видят причину в том, что все желавшие обзавестись страховым бизнесом в Украине уже сделали это. Те же, кто только раздумывает над возможностью покупки компании, не видят достойных предложений. Если в течение последних лет наблюдался всплеск покупок отечественных СК иностранцами, то в нынешнем году не было заключено ни одной сделки, несмотря на то, что рынок по-прежнему кишит предложениями от украинских компаний. Почти год ищет покупателя запорожская "Днепринмед". По информации источников "ДС", пока не увенчались успехом поиски покупателя для СК "Бусин", "Эталон", "Статус", "Даск-Диско". Хотя ряд крупных зарубежных страховщиков, таких как Axa, Ergo, Aegon, открыто проявляли интерес к отечественному страховому рынку.

Наиболее часто угоняемые авто: тарифы растут, требования пересматриваются. Покупая полис КАСКО (страхование автомобиля от следующих возможных неприятностей: угона, ДТП (не важно, по чьей вине), противоправных действий третьих лиц, падения предметов, пожара, взрыва, стихийных и природных бедствий. - «СЕЙЧАС»), автовладельцам следует не только внимательно изучить каждый пункт договора, но и по возможности понять психологию угонщика. Время, место и обстоятельства угона способны стать решающими факторами в деле выплаты компенсации страховщиком, за которую автовладельцы наиболее часто угоняемых автомобилей вынуждены платить дополнительный процент КАСКО.

Украинский рынок страхования жизни готов к переделу. Первой тройке лидеров придется поделиться своей долей. Компании по страхованию жизни (лайф-страховщики или лайфовые компании) подвели итоги деятельности за I квартал 2007 г. По данным Лиги страховых организаций Украины (ЛСОУ; г. Киев; объединяет 108 страховых компаний (СК); с 1992 г.), входящие в Лигу лайф-страховщики за это время собрали более 127 млн. грн. валовых страховых премий. Данный показатель можно с некоторым допущением принять за результат деятельности рынка страхования жизни в целом, так как на 17 компаний — членов ЛСОУ приходятся около 90% премий по страхованию жизни. Следует отметить, что рынок продолжает удерживать достаточно высокие темпы роста. В частности, объем премий, собранных за I квартал 2007 г., в 1,7 раза превышает результат аналогичного периода 2006 г. (на 01.04.06 г. — 75,8 млн. грн.). С увеличением сборов страховых платежей растут и страховые резервы лайфовых СК

Ужесточение конкуренции среди банков на рынке ипотеки так и не сделало кредиты на жилье более доступными для населения. По итогам 2006 г., рынок ипотечного кредитования вырос более чем в 2,5 раза - с 10,7 млрд. грн. до 27,3 млрд. грн. Ежемесячно банки выдавали кредиты физлицам под залог недвижимости в среднем на 1,3 млрд. грн. Рекордным стал IV квартал минувшего года - тогда банки ежемесячно выдавали 2 млрд. грн. ипотечных кредитов. Этот вид кредитования продолжает увеличивать свою долю в общем объеме кредитования населения. Так, в 2006 г. ипотечные кредиты составили 11,1% всего кредитного портфеля банков (7,5% - в 2005 г.) и 34,7% всех кредитов, выданных физлицам (31,9% - в 2005 г.). В Украинской национальной ипотечной ассоциации (УНИА) ожидают, что рынок ипотечного кредитования в 2007 г. вырастет на 70% - до 46 млрд. грн. Ипотечный рынок является очень концентрированным в региональном разрезе - практически 80% всех кредитов выдано в 10 крупнейших регионах страны. Лидером по выдаче ипотечных кредитов стал столичный регион - на Киев и Киевскую область приходится 27% выданных ипотечных кредитов. На втором месте - Одесская область (16%), на третьем - Днепропетровская (8%).

Накануне нового учебного сезона банкиры собираются перекроить свои программы по кредитованию обучения. Они готовы увеличить максимально допустимый размер займов и сроки их предоставления, а также установить более лояльные графики погашения. Согласно нынешним прогнозам новые предложения позволят на протяжении июля-августа увеличить спрос на учебные кредиты на 35-40%, до конца 2007 г. - на 65-70%. Несмотря на достаточно активную работу банков на рынке потребкредитования, финансирование ими учебы все еще находится на зачаточном уровне. "Рост кредитования обучения начался лишь в 2006 г. - и это притом что по статистике более 60% студентов украинских вузов обучаются по контракту. Судя по всему, родители только сейчас серьезно задумались о том, как им оплатить учебу своих детей при помощи финучреждений"

Целевые кредиты на покупку земучастков рекламируют очень немногие банки. Тем не менее, многие крупные финучреждения готовы рассматривать и принимать решения только по каждой конкретной сделке. При этом банки предпочитают нивелировать риски за счет увеличения первоначального взноса и уменьшения сроков кредитования. Реальные эффективные ставки по этому виду кредитования составляют 13-15% в долларах. Вдобавок к номинальным ставкам, как правило, кредиторы взимают разовые комиссионные в размере 1-2%. Кроме того, банки требуют застраховать земельный участок от различных рисков. В среднем, ежегодный платеж составляет 0,3% стоимости участка. Зачастую банки также требуют от заемщика, чтобы он застраховал и жизнь. Средний платеж по этому виду страхования составляет в среднем 0,3% от остатка задолженности. Следует отметить, что услуги по оценке участка обойдутся в 1,5-2 раза дороже оценки квартиры - около 1 тыс. грн. При этом в некоторых банках уже в телефонной беседе предупреждают, что оценочная стоимость может быть гораздо ниже запрашиваемой продавцом.

Кстати, в России, похожие требования к раскрытию реальных кредитных ставок вступят в силу 1 июля 2007 г. Первоначальный вариант инструкции центробанка РФ предусматривал, что в расчете ставок должны учитываться даже штрафные санкции. И только протесты банковской ассоциации заставили регулятора отказаться от этого пункта. Среди возможных вариантов маскировки ставок банкиры также рассматривают включение процентов в цену товара. Такая схема работает и сейчас, когда проводятся совместные акции кредитора и торговой сети. Например, акция “кредит под 0%” предусматривает, что оплата услуг банка (его процентов по кредиту) закладывается в стоимость товара, а затем компенсируется продавцом товаров банку. Ту же схему, в принципе, можно реализовать и при автокредитовании, договорившись с дилерами о включении процентов банка в цену авто. НБУ обязал банки публиковать реальные ставки по кредитам. Банкирам придется по-новому маскировать свои доходы

Приход на отечественный страховой рынок иностранных инвесторов дал побочный эффект: СК начали терять проверенные кадры. Еще более весомый удар наносит страховщику уход филиала, что сразу же ослабляет рыночные позиции компании в данном регионе. Это, в свою очередь, может привести к невозможности оперативного выполнения обязательств перед клиентами, уменьшению объема зарабатываемых премий, увеличению нагрузки на центральный офис и соседние филиалы.Страховщиков успокаивает только тот факт, что схожие процессы переживали все развивающиеся рынки в период становления.

Украинский страховой рынок ежегодно будет расти на 20-25% и к 2010 году достигнет $2 млрд. На рынке страхования имущества за счет средств граждан действует зависимость: увеличение рыночной доли компании на 1% требует почти 2%-го увеличения ее доли в общих по рынку агентских вознаграждениях. В течение 2005-2006 гг. расходы на ведение дела в целом по рынку страхования существенно выросли. Структура страхуемых рисков населения не изменилась в 2006-2007 годах, среди которых остается риск ДТП, пожара и ограбления жилья. Но, с другой стороны, исследования показывают, что в течение 2006 г. чувствительность к рискам среди населения заметно снизилась, что связано с информационной политикой телевидения и СМИ, которые меньше внимания стали уделять внимания насилию. Для большинства людей страхование становится основным инструментом защиты от всевозможных рисков и снижается число тех людей, которые считают страхование пустой тратой денег.

Наиболее раскрученные индикаторы украинского фондового рынка, в том числе и индекс ПФТС, не в состоянии отображать реальное положение дел в экономике страны. Более того, из-за низкой ликвидности нашего фондового рынка отечественные биржевые индексы неадекватно характеризуют даже состояние рынка ЦБ. Именно поэтому торговцы при покупке акций в Украине чаще ориентируются на индикаторы состояния мировых рынков. Это связано и с тем, что более 90% сделок на нашем организованном рынке ЦБ обеспечивают западные инвесторы. Существует много показателей состояния фондового рынка Украины. Однако основным индикатором считается ПФТС-индекс. Этот показатель рассчитывается ежедневно, с 1997 г., фондовой биржей ПФТС, на которой в основном сосредоточен весь организованный рынок ЦБ. Базовое значение ПФТС-индекса было принято за 100 пунктов. Теперь же индекс достиг 740,47 пунктов (по состоянию на 10.04.07 г.). Это фактически означает, что рыночная капитализация украинских "голубых фишек" выросла с 1997 г. более чем в 7 раз.

Отечественные банки начали осваивать туристическое кредитование. Развитие этого продукта тормозится неготовностью граждан дорого платить за отдых, а также ограниченным количеством предложений от банков. Но уже через год каждая четвертая путевка за рубеж будет приобретаться в кредит. Спрос населения на отдых за рубежом уже не первый год радует туристические компании. По данным Украинской ассоциации туристических агентств, в 2006 году было продано почти 16 млн путевок, при этом по сравнению с 2005-м поток выезжающих за границу туристов удвоился. В этом году тенденция обещает не только сохраниться, но и усилиться.

Почему украинский фондовый рынок не устает расти. Впереди Украины — только Китай. По крайней мере, если судить по темпам роста фондового рынка. С начала года индекс ПФТС вырос на 103,6%, 14 июня перевалив за 1000 пунктов. Выше разве что показатель роста индекса CSI 300 (включает акции 300 крупнейших китайских компаний, котирующихся на Шанхайской и Тяньцзинской биржах): +112 % с начала года. Показатели крупнейших площадок развивающихся стран — вроде российской РТС, бразильской BOVESPA или индийской NSE — намного ниже. Причин небывалого роста украинского фондового рынка несколько. В начале 2007 года многие крупные зарубежные инвестиционные и хедж-фонды включили Украину в список инвестиционно привлекательных стран, выделив на вложения в отечественные компании сотни миллионов долларов.

Низкие тарифы и высокая конкуренция на рынке страхования туристов не мешают страховщикам зарабатывать миллионы. На украинском рынке страхования, несмотря на тесноту, предостаточно возможностей заработать. В 2006 году около 400 страховых компаний собрали 8,77 млрд грн чистых страховых премий, а выплаты едва дотянули до 2,33 млрд грн. Если в Европе или США отношение страховых платежей к выплатам превышает 70%, в Украине этот показатель составляет скромные 26,5%.