На российских биржах торги были остановлены за час до закрытия из-за того, что дневное снижение индексов превысило 10 процентов. Индекс ММВБ упал на 17,95 процента до 881 пункта, а основной показатель РТС потерял 11,47 процента. Рекордный обвал котировок был вызван общими негативными настроениями на мировом рынке в связи с разорением Lehman Brothers и угрозой банкротства AIG.
За вторжение на территорию Грузии Россия расплачивается кризисом ликвидности банковской системы, который был вызван выводом иностранными инвесторами капиталов с российского фондового рынка. с начала российско-грузинской войны инвесторы вывели из России порядка $35,3 млрд. Война — это не то, чего ожидают от дружественной инвесторам страны. Это стало шоком и усилило опасения инвесторов относительно России и перспектив компаний, работающих в стране.
Российский рынок акций, который в течение длительного времени снижается, не справился с негативными настроениями даже после получения оптимистичной информации от S&P — по итогам торгов индекс РТС снизился на 4,36%. Есть игроки, которые каким-то образом пытаются формировать позиции, а есть такие, которые просто выходят с рынка по любым ценам. При этом, по их мнению, существующий негатив нельзя списать на внешний фон, паника вызвана скорее затяжным снижением.
Вопреки ожиданиям, июнь для российского, да и для глобального рынка акций в целом, оказался весьма трудным месяцем. От того оптимизма, который, казалось, довольно сильно укрепил свои позиции в настроениях инвесторов на протяжении последних двух месяцев, не осталось и следа. И все благодаря тому, что конъюнктура на глобальном фондовом рынке резко ухудшилась. Фактически, в июне началась новая волна мирового кредитного кризиса, вызванная угрозой банкротства страховщиков (АМВАС, MBIA) и очередными масштабными списаниями убытков ведущих мировых финансовых институтов. Ситуация усугубляется еще и тем, что как в США, так и в ведущих странах Еврозоны, инфляция неуклонно растет и уже достигла критических уровней.
Мощная июньская коррекция на мировых фондовых рынках не оставила акциям российских компаний никаких шансов удержаться на достигнутых в мае уровнях. Не помогли даже рекордные цены на нефть. Впрочем, отечественные управляющие активами продолжают считать, что потолок цен на сырье еще впереди. Да и в целом российская экономика выглядит привлекательно. Аутсайдеры — электроэнергетика, финансовый сектор, региональные телекомы, производители удобрений, большинство компаний потребительского сектора. Основные причины — сочетание в разных пропорциях высоких valuations, низкой рентабельности и зависимости от кредитных рынков. Явно хуже рынка смотрятся перспективы акций ВТБ, "Уралкалия", а также энергокомпаний, выделившихся из РАО ЕЭС.
В июне акции российских банков попали в аутсайдеры рынка, отыграв назад весь майский рост. Больше остальных потеряли бумаги ВТБ и Сбербанка — 14,63% и 14% соответственно. Глобальный кризис продолжает оказывать на российские госбанки сильное информационное давление, а инвесторы при каждом удобном случае избавляются от их акций. Так, в июне руководство Сбербанка сообщило, что сразу несколько крупных акционеров уменьшили свои доли в банке. Акции ВТБ и Сбербанка не смогло удержать от падения даже явное расположение к ним аналитиков, которые продолжают рекомендовать их к покупке. Судя по тому, что акции Сбербанка и ВТБ сейчас одни из самых дешевых в секторе, инвесторы как-то неохотно следуют этим советам. Они упорно продолжают ассоциировать крупнейшие госбанки с американским ипотечным кризисом и считать их зоной повышенного риска при ухудшении ситуации за рубежом.
Индекс РТС в минувшем месяце снизился на 5,3%, подойдя вплотную к важному уровню сопротивления в 2 500 пунктов. Участники рынка не нашли нужным двигаться дальше, так как большинство акций находились в состоянии перекупленности. Снижение индекса РТС сопровождалось негативным внешним фоном. Из-за проблем в финансовом секторе США и слабой отчетности особенно плохо смотрелся банковский сектор. Дальнейшую динамику российского рынка ценных бумаг определить трудно, рынок имеет шансы, как на рост, так и на снижение.
До конца 2008 г. рыночная конъюнктура вряд ли позволит российскому фондовому рынку значительно вырасти. Инвесторам не стоит рассчитывать на баснословную прибыль, но оптимизировать доходы от портфеля акций можно с помощью точечных инвестиций.В последние недели почти все мировые биржи демонстрировали негативную динамику. Колебался в сторону понижения американский Dow Jones, опускался до трехмесячного минимума сводный индекс MSCI Asia Pacific, учитывающий ситуацию на 14 рынках Азиатско-Тихоокеанского региона. В ближайшие месяцы настроения на рынках будут пессимистичны, не станут исключением и российские торговые площадки, активность на которых сильно зависит от международной ситуации. По нашим прогнозам, к концу года значение индекса РТС немного подрастет и достигнет 2566 пунктов.
Основной индикатор фондового рынка России Индекс РТС поставил очередной рекорд. 16 мая 2008 года к моменту закрытия торговой сессии значение индекса составило 2478.87 пункта. Предыдущий рекорд Индекса РТС был зафиксирован накануне 15 мая 2008 года, тогда основной индикатор фондового рынка достиг значения 2411.95 пункта. Максимальное внутридневное значение было зафиксировано на уровне 2478,87 пунктов. Предыдущее максимальное значение было зафиксировано также накануне 15 мая и составило 2439,05. Фьючерс на Индекс РТС с исполнением в июне 2008 года закрылся сегодня на уровне 2472.50 пункта, что ниже текущего значения индекса РТС на 6,37 пунктов.
На рынке интернет-трейдинга сменился лидер. Им стал Сбербанк. Через него на бирже, по информации банка, торгуют 160 000 клиентов. Прирост клиентской базы Сбербанка идентичен «ВТБ 24». На нее повлияли народные IPO — в офисы госбанков устремилась куча желающих купить акции при огромной рекламной поддержке». 10 000 клиентов — достойная цифра, но эффективность базы низка — всего 6%. Вряд ли Сбербанк сможет занять лидирующее положение на рынке интернет-трейдинга, если будет продавать услуги в своих обычных отделениях. В очереди на уплату жилищно-коммунальных услуг нельзя создать комфортные условия. Для неопытных инвесторов, которые в основном составляют клиентскую базу Сбербанка, больше подходят паевые фонды.
За последние пять лет, прошедшие после кризиса, сводный индекс РТС повысился более чем на 250%, то есть в три с половиной раза. Этот фактор, конечно, привлекает инвесторов, однако многие россияне все еще не готовы рисковать.