В данном отчете представлены аналитические сведения по венчурному рынку России. Рассматривается: тенденции развития российского венчурного рынка, новые инвесторы на рынке и их краткая характеристика, новые фонды страховых инвесторов, новые фонды с участием РВК.

В данной работе представлена отчетная информация по венчурному рынку России по итогам 2015 года, рассматривается следующее: основные тенденции развития отрасли, включая количество заключенных сделок, численность сделок и грантов, потенциал рынка, средний размер сделок по стадиям развития компании с 2013-2015 гг., информационные технологии, биотехнологии и промышленные, выходы инвесторов и крупные сделки, гранты, краткие выводы.

Агрохолдинг "Русагро" вчера официально подтвердил намерение провести IPO. В ходе размещения на Лондонской фондовой бирже в апреле компания рассчитывает выручить минимум $300 млн. В мае прошлого года "Русагро" планировало привлечь на бирже от $245,5 млн, оценивая себя минимум в $1,2 млрд. Однако инвесторы сочли цену на акции завышенной, и размещение не состоялось. Сейчас, по информации, организаторы размещения оценивают компанию в $1,8-2,2 млрд.

Российские банки, отказавшиеся от размещений акционерного капитала в кризис, возвращаются к планам выхода на биржу. Шансы на успешное публичное размещение есть только у крупных игроков — в ближайшие два года внимание инвесторов будет привлечено к приватизации госбанков, полагают эксперты.

Интерес иностранных инвесторов к российскому рынку обеспечил фонды, инвестирующие в активы развивающихся стран, рекордными по величине активами. Приток средств на российский рынок на прошлой неделе составил почти $500 млн, что значительно превышает еженедельные значения последнего времени.

Российский индекс РТС в ходе торгов преодолел психологически важную отметку в 2000 пунктов — это рекордное значение с июля 2008 года, когда цены на российские активы были максимальными. Обвал котировок российских компаний начался с дела «Мечела», продолжился из-за событий в Грузии, а затем вследствие краха крупнейших банков, спровоцированного банкротством американского Lehmann Brothers.

Минфин России вчера со второй попытки разместил дебютный выпуск рублевых еврооблигаций: попытка разместить внутренний долг на внешнем рынке дороже ОФЗ не удалась, 10 марта, по предварительным данным, Минфин продаст бумаг на 40 млрд руб. по ставке около 7,85% годовых. Скорее всего, на внешнем рынке в ближайшее время займов не будет, и для бюджета ключевым остается вопрос воссоздания резервного фонда. При сохранении высоких цен на нефть в заимствованиях пока нет необходимости, но претендентов на допдоходы бюджета уже слишком много для одного Минфина.

Сделка по покупке биржевым холдингом ММВБ биржи РТС позволит акционерам обеих площадок получить беспрецедентные дивиденды — их максимальная сумма определена в 13,5 млрд руб. Такие условия предусмотрены в соглашении о намерениях, подписанном крупнейшими акционерами ММВБ и РТС. Вывод средств из бирж в таком объеме приведет к тому, что размер капитала двух площадок упадет в три раза.

Сбербанк и ОК "Русал" объявили о запуске первой программы российских депозитарных расписок. Появление ценных бумаг "Русала" позволит рассчитывать на дополнительные инвестиции в размере $400-500 млн. Аналогичный проект по началу эмиссии депозитарных расписок сейчас обсуждается и в Украине.

Россия и Монголия намерены объединить два своих горнодобывающих СП — медный "Эрдэнэт" и шпатовый "Монголросцветмет". Следующим этапом должно стать IPO объединенной компании. Однако аналитики не видят серьезной синергии в слиянии этих предприятий, полагая, что быстро подготовить их к публичному размещению акций не удастся.

Агентство Thomson Reuters оценило динамику рынков капитала в ноябре. Установлен абсолютный рекорд в двух важных сегментах — в объеме средств, привлеченных в ходе IPO ($50,1 млрд), и в количестве корпоративных размещений высокодоходных облигаций (86). Объем средств, привлеченных с начала года при размещении облигаций с повышенной доходностью, также рекордный — $298,5 млрд.

"Евросибэнерго", планировавшее в ближайшие две недели провести IPO в Гонконге, на фоне ухудшения ситуации на азиатских рынках перенесло размещение. Одновременно компания объявила о создании СП с китайской государственной China Yangtze Power. По данным источников, Yangtze станет стратегическим инвестором "Евросибэнерго" и именно из-за нее IPO откладывается на два-три месяца.

Регистратор "Центральный московский депозитарий" (ЦМД), решение об аннулировании лицензии которого уже принято, но из-за масштабности его бизнеса вступит в силу только с 1 февраля, получил разъяснения от государства о законности своей деятельности. Регуляторы считают, что регистратор вправе работать до фактического аннулирования лицензии, однако, по мнению экспертов, риски признания незаконными любых операций ЦМД остаются высокими.

Правительство начало процесс получения государством прямого контроля над "Газпромом". Подписано распоряжение о продаже "Роснефтегазом" монополии 72 газораспределительных компаний (ГРО). Формально структура сделки не соответствует пожеланиям "Газпрома", в частности в списке нет "Росгазификации". Но окончательно схема не прописана, не выбран оценщик активов и не определены сроки оценки. Поэтому установленный вице-премьером срок проведения сделки до конца года, скорее всего, будет сорван.

Петербургский "Фармсинтез" привлечет в ходе IPO 528 млн руб., вся компания оценена в 1,7 млрд руб. Размещение пройдет по середине заявленного ценового коридора (20,6-27,7 руб.) — 24 руб. за одну обыкновенную акцию. После продажи 30% допэмиссии доля крупнейшего совладельца "Фармсинтеза" фонда Amber Trust 2 снизится с 75% до 51,9%, а председателя совета директоров "Фармсинтеза" — с 25% до 11,8%.

Первый зампред Банка России сообщил о готовности ряда акционеров РТС обсуждать предложение ММВБ о дружественном поглощении. Опрошенные крупнейшие акционеры РТС не согласны на условия, предложенные ММВБ, но изъявили готовность обсуждать перспективы работы бирж в рамках международного финансового центра, в том числе и вариант специализации бирж по рынкам при условии отказа от объединения.

В ноябре управляющие международных фондов продолжают увеличивать долю рискованных активов в своих портфелях. Одновременно доля денежных активов сократилась до опасного уровня, по выражению экспертов Bank of America Merrill Lynch. В такой ситуации инвесторы оказываются беззащитными от событийных рисков, таких как углубление суверенного долгового кризиса в Европе или резкий рост курса доллара.

После объявления биржей РТС о подготовке к IPO, ее крупнейшие акционеры начали получать от группы ММВБ предложения продать акции. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) не против такого варианта консолидации бирж, однако получатели предложения отнеслись к нему сдержанно. ММВБ оценила конкурента на $20 млн выше рынка, но после объявления об IPO акции РТС выросли в цене более чем на 17%.

Совет директоров биржи РТС заявил о намерении начать подготовку к проведению IPO в 2011 году. Данное решение принято на фоне замораживания сделки по продаже 10% акций РТС Европейскому банку реконструкции и развития, а также правительственной дискуссии о необходимости объединения двух крупнейших бирж — РТС и ММВБ. Процесс подготовки к IPO может позволить акционерам РТС укрепить свои позиции в этом диалоге.

Российские эмитенты впервые после кризиса начали размещать рублевые облигации, срок обращения которых превышает пять лет. На прошлой неделе десятилетние бумаги разместили ВЭБ и ФСК ЕЭС. Доходность по коротким выпускам облигаций уже достигла минимальных значений и становится малоинтересной для инвесторов, поэтому они готовы брать на себя дополнительные риски.