Хотя на рынке всегда есть победители и побежденные, а сырьевой бизнес часто проявляет высокую агрессивность, сейчас эта агрессия победителей и обиды побежденных на рынке железной руды достигли необычно высокого уровня. События явно развиваются по нетривиальному сценарию: ни в одной другой сфере еще не случалось такого, чтобы производители и потребители одновременно выдвинули друг против друга обвинения в нарушении законов о конкуренции. В результате разгорается грандиозная битва, в которую вовлечены антимонопольные органы Европы, Азии и Австралии. Вероятно, разгорание этой битвы приведет к появлению на сцене тяжелой артиллерии — Министерства юстиции США. Острота событий явно ненормальна — она указывает на разрыв конструктивных взаимоотношений между производителями руды и их заказчиками.
Китайские импортеры железной руды пока не имеют никаких договоров с поставщиками руды и не принимают выставляемые цены. По словам представителей китайских компаний, экспортеры предлагают поставлять железорудное сырье в третьем квартале практически по тем же ценам, что и до кризиса 2008 года, тогда как стальная продукция стоит в несколько раз меньше. По некоторым данным, австралийские поставщики в качестве альтернативы предложили определять стоимость руды в ежемесячном режиме, основываясь на среднем значении спотовых индексов за предыдущий месяц, что должно сгладить контрасты, однако китайцы пока не дали ответа на эту инициативу.
На рынке всегда есть победители и побежденные, а сырьевой бизнес часто проявляет высокую агрессивность, сейчас эта агрессия победителей и обиды побежденных на рынке железной руды достигли необычно высокого уровня. События явно развиваются по нетривиальному сценарию: ни в одной другой сфере еще не случалось такого, чтобы производители и потребители одновременно выдвинули друг против друга обвинения в нарушении законов о конкуренции. В результате разгорается грандиозная битва, в которую вовлечены антимонопольные органы Европы, Азии и Австралии. Вероятно, разгорание этой битвы приведет к появлению на сцене тяжелой артиллерии — Министерства юстиции США. Острота событий явно ненормальна — она указывает на разрыв конструктивных взаимоотношений между производителями руды и их заказчиками.
Китайская ассоциация железа и стали (CISA) объявила о прекращении переговоров с Большой тройкой поставщиков железной руды, признав свою неспособность повлиять на их позицию. Таким образом, австралийско-британским BHP Billiton и Rio Tinto, а также бразильской Vale удалось изменить систему ежегодного формирования цен на железную руду, перейдя на квартальные контракты. Протестуя против монополизма железорудных концернов, Китайская ассоциация железа и стали в начале апреля призвала китайских металлургов не покупать железную руду у BHP Billiton, Vale и Rio Tinto в течение ближайших двух месяцев. Так китайцы пытались бороться за сохранение сложившейся системы долгосрочных контрактов. Наши предприятия стали имеют достаточно железной руды для того, чтобы обеспечить нормальную работу производителей стали на два месяца. На конец марта металлурги Китая располагали 75 млн. т железной руды. В апреле китайские запасы стали снизились на 9%.
Рекордное подорожание железной руды вызывает все большее беспокойство у производителей стали по всему миру. Так, европейская металлургическая ассоциация Eurofer, продолжающая жестко критиковать железорудные компании за необоснованное, по её мнению, повышение цен на сырье, выступила с заявлением, в котором призвала власти Европейского Союза срочно принимать меры по защите региональной сталелитейной отрасли. Как указывается в заявлении, избыточные затраты на железную руду, излишне жесткая политика Евросоюза в области борьбы с потеплением глобального климата и протекционизм поставили европейскую металлургическую промышленность на грань гибели и, если не противодействовать этой негативной тенденции, уже в ближайшие годы в отрасли начнется массовое закрытие мощностей.
Аналитики, считают, что ничего из этого не получится. В прошлом году CISA уже пробовала объявить бойкот крупнейшим поставщикам с предсказуемым нулевым результатом. А запрет на импорт менее богатой руды вообще выглядит глупостью, так как многие китайские производители стали нуждаются именно в таком сырье. Больший, но замедленный эффект может, впрочем, дать предложение китайского Министерства промышленности и информационных технологий о приоритетности развития национальной железорудной отрасли. Тем временем, из-за нехватки качественной руды на свободном рынке спотовые цены продолжают расти. Стоимость 63,5%-ного индийского концентрата достигла 165-170 долларов за тонну CIF Китай. Это уже совсем рядом с рекордным уровнем в 180 долларов за тонну, который наблюдался накануне кризиса 2008 года. Судя по всему, контрактные цены в июле будут еще выше, чем сейчас.
В стремлении скомпенсировать прибыли, недополученные в 2009 году, Vale и BHP решили отказаться от традиционной системы ценообразования и перейти на квартальные контракты, приблизив цены к текущим ценам спотового рынка. Учитывая объемы китайских закупок, поставщики рассчитывают на стабильный рост спроса, поэтому затребовали повышения цены на 90-100% в контрактах на первый квартал. Японские сталелитейные компании, уже подрастерявшие пыл в неравной борьбе с BHP за длинные контракты на коксующийся уголь (кстати, с 1 апреля цены были повышены на 56%), первыми пошли на уступки. Похоже, корейская Posco тоже смирилась с неизбежным. Пораженческие настроения овладели и китайскими производителями стали. Во всяком случае, Су Ледзян, председатель правления Baosteel, признал целесообразность изменения системы ценообразования, поскольку существующая схема устарела и нуждается в усовершенствовании. Европейские же производители ринулись в бой.
Металлургические компании нарушили 40-летнюю систему заключения годовых договоров на поставки железной руды. Вчера японский сталеплавильный гигант Nippon Steel подписал трехмесячные контракты с бразильской горнорудной корпорацией Vale о покупке сырья на квартал, согласившись на 90%-ное повышение цен. Цена на железную руду для Nippon Steel в рамках договора на апрель-июнь 2010 г. составит $100-110 за тонну. Другая японская сталеплавильная корпорация Sumitomo Metal также заявила, что ей удалось договориться об аналогичных условиях, однако в компании предупредили, что цена может быть изменена в зависимости от динамики на спотовом рынке.
В связи с этим крупнейшие металлургические корпорации, которых ранее вполне устраивало приобретение сырья у сторонних поставщиков, начали выстраивать вертикально интегрированные группы. Ранее среди западных компаний подобную политику проводила главным образом Arcelor Mittal, в последние годы приобретшая, в частности, два крупных железорудных месторождения в Африке. Руководство группы планирует к 2014 году добиться обеспечения порядка 75-85% потребностей в железной руде за счет собственных ресурсов. Сегодня аналогичную сырьевую стратегию разрабатывают и другие ведущие производители стали. Так, японская Nippon Steel, которая в настоящее время получает 35% железной руды и 25% коксующегося угля от предприятий, чьими миноритарными акционерами она является, заявила о намерении довести эти показатели до 50% по обоим материалам. В частности, японская компания инвестирует средства в расширение производительности бразильской железорудной компании Namisa от прошлогодних 18 до 38 млн. тонн к 2013 году. Консорциум в составе Nippon Steel, японской торговой компании Itochu и корейской Posco владеет 40% акций этой компании. Кстати, генеральный директор Posco заявил в начале марта, что его компания также планирует агрессивное расширение в сырьевом секторе.
Если в начале прошлого года корпорация была вынуждена снизить загрузку мощностей своих американских и европейских заводов до около 50%, то сейчас она выходит в Европе на 70%-ный уровень. Прибыли, полученные в четвертом квартале 2009 года, позволили компенсировать потери, понесенные ранее, так что прошлый год Arcelor Mittal завершила “в плюсе”, получив примерно 100 млн. долларов прибыли. Теперь корпорация готовится продолжить ряд инвестиционных проектов, отложенных или остановленных во время кризиса. По мнению ряда экспертов, Arcelor Mittal помогло то, что значительная часть ее мощностей находится в новых рыночных странах, где издержки ниже, а рентабельность металлургического бизнеса выше. В то же время для европейских производителей стали текущая ситуация остается довольно тревожной. Так, появившиеся на прошлой неделе слухи о возможном приобретении германской компании Salzgitter тайванской China Steel привели к подъему курса акций немецкого производителя. А руководство China Steel поспешило опровергнуть эту информации, сообщив, в частности, что европейская металлургическая отрасль ее не интересует в принципе.
Решение о 40%-ном подорожании руды является компромиссным. Китайские производители настаивали на том, чтобы цены выросли не более чем на 20%. Поставщики сырья планировали поднять цены на 50%. Хоть горнорудным компаниям и пришлось идти на 10%-ную уступку, все же достигнутая договоренность говорит о том, что Китай проиграл войну с крупнейшими мировыми поставщиками руды. У китайских металлургов не было другого выбора. Уроком для китайской стороны стали неудачные прошлогодние переговоры с теми же компаниями. В 2009-м из-за ультимативной позиции не соглашаться на подорожание Китаю не удалось достичь договоренностей с поставщиками по долгосрочным контрактам. В итоге китайские металлурги закупали сырье по краткосрочным договорам примерно на 25% дороже, чем их коллеги из Японии и Южной Кореи, которые пошли на уступки горнякам. Напомним, последние в 2009-м согласились покупать руду на 33% дороже, чем в 2008-м.
Сейчас у Vale, BHP Billiton и Rio Tinto есть серьезные поводы для оптимизма. Китайские сталелитейные компании резко увеличили объемы выплавки металла и, соответственно, импорт руды: в 2009 году его объем составил 630 млн. тонн, и правительство страны собирается в 2010-м продолжить стимулирование экономики. Кроме того, в январе китайские трейдеры активно занялись увеличением запасов, поскольку уверены, что переговоры изрядно затянутся, а в качестве одного из аргументов правительство может использовать запрет на импорт руды. Это привело к очередному скачку спотовых цен. Сейчас цены более чем удвоились по сравнению с апрельским минимумом — они уже дошли до 150 долларов за тонну. Поскольку в 2009 году объемы спотового рынка стали вполне значимыми, спотовые цены превратились в один из важнейших ориентиров для поставщиков и покупателей.
В последние годы определяющее влияние на баланс спроса и поставок железной руды оказывает Китай. При этом правительство страны запрещает компаниям сталелитейной промышленности вести переговоры с поставщиками руды в индивидуальном порядке, представляя всю отрасль как одного, крупнейшего в мире покупателя в 2009 году китайцы закупили более 60% морских поставок. По мнению властей, такой статус дает основания рассчитывать на серьезные скидки.Роль главного переговорщика возвращена крупнейшему в стране производителю стали Baosteel, но понятно, что правительство будет жестко контролировать выполнение продиктованных дипломатам инструкций, и не допустит несанкционированных отклонений. Поэтому в 2010 году, как и в 2009-м, ожидается очередное большое противостояние между сталелитейной отраслью Китая и крупнейшими поставщиками сырья.
В январе-ноябре 2009 года Китай импортировал 565,9 млн. тонн руды, что на 38% превышает показатели аналогичного периода годичной давности. Это оказало неоценимую поддержку мировой железорудной отрасли во время кризиса, когда спрос со стороны других потребителей сырья сократился на 30%. На 2010 год австралийская Macquarie Group прогнозирует 12,5%-ное увеличение трансокеанских поставок ЖРС, при том, что китайские закупки возрастут лишь незначительно — от около 610-615 млн. тонн в 2009 году до 654 млн. тонн.
Сокращение спроса на железную руду и уголь со стороны Китая крайне отрицательно скажется на рынке балкерного тоннажа. Дополнительным давлением на фрахтовые ставки станет тот факт, что крупнейшие поставщики ЖРС на мировой рынок наращивают собственный флот. В августе появились неутешительные данные о финансовых результатах деятельности судоходных компаний по итогам II квартала. Стоит отметить, что многие операторы получили убытки, несмотря на определенное восстановление рынка.
Полугодовая переговорная эпопея о новых контрактных ценах на железную руду завершилась полным поражением Китайской ассоциации чугуна и стали (China Iron and Steel Association, CISA). Против политики CISA взбунтовались китайские компании, которым пришлось покупать руду по спотовым ценам, уже превышающим цены в новых контрактах, заключенных их японскими и корейскими коллегами. За июнь спотовые цены увеличились на 20% — до 80 долларов за тонну в китайском порту, что эквивалентно 65 долларов FOB. При этом цены в контрактах японских и корейских потребителей составляют 61 доллар FOB. Правда, некоторые аналитики предсказывают скорое снижение спроса и цен на руду, поскольку китайское производство стало экономичнее, однако другие эксперты считают, что подъем экономики, вызванный инвестициями в инфраструктуру, будет стимулировать спрос на сталь и, соответственно — на сырье.
Ситуация на мировом рынке стали становится весьма противоречивой. Металлургам очень хочется верить, что худшее уже позади и осенью спрос на стальную продукцию увеличится, а цены вырастут. Определенные причины для этого оптимизма и в самом деле есть. В ряде стран в последние месяцы отмечается улучшение экономических показателей по сравнению с началом года. Однако даже эти “улучшенные” результаты сильно не дотягивают до докризисного уровня. К тому же есть немало свидетельств и того, что увеличение спроса, которое стало причиной для повышения цен в июне, вызвано исключительно деятельностью трейдеров, тогда как конечные потребители пока не проявляют особой активности.
Австралия может сократить экспорт сырья по итогам финансового года, который завершится 30 июня 2010 года, впервые за шесть лет, прогнозирует Австралийское бюро экономики сельского хозяйства и природных ресурсов (Australian Bureau of Agricultural and Resource Economics).
Меры по ограничению импорта уже приняты в ряде стран Юго-Восточной Азии, однако наибольшие проблемы ожидают украинскую сталь на важнейших направлениях экспорта плоского проката – в Турции и России. Болезненный удар получили украинские металлурги в Турции, где с января 2009 г. увеличены импортные пошлины на горячекатаный рулон с 5% до 13%, на холоднокатаный – с 6% до 14%, на толстый лист введена пошлина в 15%. За минувший год суммарные поставки в Турцию украинского х/к и г/к рулона, производителями которого выступают ММК им. Ильича и «Запорожсталь», а также толстого листа («Азовсталь», ДМЗ, Алчевский МК) составили более 2 млн. т. При среднегодовых (в 2008 г.) ценах за указанную продукцию в пределах от $1000 до $1300 общая выручка от продаж составила около $2,4 млрд. Турецкие санкции пока не обвалят объемы экспорта из Украины указанной продукции, учитывая имеющуюся сейчас разницу в стоимости местного и импортного проката на турецком рынке, однако рыночные позиции нашей стали ухудшатся.
Большинству металлургических компаний мира в 2009 году придется упорно работать над снижением себестоимости и поиском рынков сбыта, чтобы получить хоть какую-то прибыль или минимизировать убытки. Антикризисные мероприятия в мировой сталелитейной отрасли пока что заключаются в стимулировании внутреннего спроса и экспорта, усилении протекционизма и поощрении консолидации. Активнее всего здесь пока ведет себя Китай. В стране было объявлено о снижении экспортных пошлин на стальную продукцию, отмене лицензирования экспорта проката, анонсирована широкомасштабная программа капвложений в развитие инфраструктуры.