Наибольшее влияние оказывали цены на нефть и другие сырьевые ресурсы, продемонстрировавшие снижение, что является позитивным сигналом для фондовых рынков, а также укрепление доллара относительно евро и обнародование макроэкономических показателей США и стран Еврозоны, пока не свидетельствующих об окончании кризиса. В целом ведущие мировые индексы в августе изменились несущественно: S&P500 +1,8%, FTSE +4,13%, DAX +1,94%, Nikkei-225 -0,17%.

Курс евро обновил полугодовой минимум, опустившись во вторник 26 августа до уровня 1,4569 долл./евро.Hаблюдается снижение доверия потребителей. Усиление курса доллара и продолжающиеся негативные тенденции в экономике Великобритании продолжают довлеть над фунтом стерлингом. Валюта Туманного Альбиона снижается самыми стремительными темпами с сентября 1992 года. На фоне ослабления экономики и продолжающегося кризиса на рынке жилья (индекс цен на жилую недвижимость снизился в августе на 1,9%, в июле — на 1,7%), рынок практически перестал верить в дальнейшее ужесточение монетарной политики, что сильно ударило по спекулятивно-инвестиционной привлекательности фунта.

При принятии решения о привлечении капитала за счет продажи части бизнеса по сути стоит рассматривать две формы размещения акций: частное размещение или публичное; также надо определиться — производить размещение в Украине или на зарубежных рынках капитала. При частном размещении (Private Placement) осуществляется продажа неконтрольной доли (до 40%) акций относительно небольшой группе инвесторов (обычно 1-9). Как правило, это иностранные private equity фонды (в т.ч. и pre-IPO фонды), а также инвестиционные компании и крупные банки.

Общий объем банковских списаний пересек черту в полтриллиона после того, как банк UBS объявил о четвертом подряд квартальном убытке и списании $5,1 млрд. Незадолго до этого американский инвестбанк JPMorgan Chase сообщил Комиссии по ценным бумагам и биржам США, что только с начала июля из-за значительного ухудшения ситуации на рынке кредитных инструментов он потерял на активах, обеспеченных ипотечными кредитами, $1,5 млрд. После этого сообщения акции JPMorgan подешевели на 9,5%, что стало рекордным дневным падением стоимости акций банка за последние шесть лет.

Крупные западные банки до сих пор не могут оправиться от августовского кризиса кредитов уровня subprime. Несмотря на то, что после краха прошло уже около года, они продолжают нести убытки и списывать активы, инвестированные в ценные бумаги, связанные с ипотечными займами низкой надежности. Однако банковская система развивающихся стран, кажется, даже не заметила этого летнего краха. По мере того, как американские и европейские банки сокращают штат и делают все возможное, чтобы выбраться из кризиса, большинство азиатских и восточноевропейских банков продолжают развиваться довольно быстрыми темпами, радуя инвесторов и вкладчиков.

Крупнейший по объемам выручки банк США Citigroup только во втором квартале 2008 г. списал порядка $7,2 млрд. вдобавок к более $40 млрд., списанным ранее. Несмотря на это, чистый убыток банка — $2,5 млрд. — оказался в полтора раза ниже прогнозов. Также порадовал рынок второй по величине банк США Bank of America, сообщивший об удвоении прибыли до 54 центов на акцию во втором квартале 2008 г., тогда как аналитики ожидали падения прибыли на 60%. Финансовые показатели, оказавшиеся лучше прогнозов, положительно сказались на стоимости акций банков. В конце недели котировки Citigroup выросли на 14%, JPMorgan — на 21%.

Мировые фондовые рынки официально стали медвежьими. Индекс MSCI World Index, отражающий изменение курса акций 1742 компаний на 23 развитых рынках, упал на 20,1% со своего октябрьского пика. По словам аналитиков, индекс перешагнул психологически важную черту, за которой последует падение биржевых котировок еще на 14%. Ранее 20%-ную черту перешагнули американский рынок (индекс Dow Jones Industrial Average), а затем британский (FTSE 100).

Объем прямых иностранных инвестиций в китайскую экономику в первом полугодии вырос на 45,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Объем средств, инвестированных зарубежными компаниями за первое полугодие этого года, вырос до $52,4 млрд., заявило Министерство торговли КНР. По данным государственной комиссии по промышленности и торговле КНР, с 1978 г. и до конца 2007 г. общий объем иностранных инвестиций в коммунистический Китай составил $2,11 трлн., что значительно больше, чем во все, вместе взятые, бывшие социалистические страны. За этот период разрешения на инвестиции получили 286,2 тыс. иностранных компаний. За 2007 г. объем иностранных инвестиций в Китай увеличился на 23,5% и достиг $74,7 млрд.

Опасения очередных списаний страховщиков и банков повлекли за собой в прошлом месяце распродажи активов на мировых фондовых площадках, а аналитики заговорили о "второй волне кризиса". Тем не менее предположение о хороших шансах российских компаний на фоне всеобщей неразберихи в отдельных случаях подтверждается. Возможно, на это и делают ставку компании, предлагающие инвесторам свои акции в период падения рынков. За первые два квартала, количество компаний, которые планировали провести первичное или вторичное размещение акций на открытых площадках, существенно сократилось по сравнению с прошлым годом. Наиболее часто используемые в прошлом году инструменты для привлечения средств на развитие бизнеса — IPO и SPO — стремительно теряли свою популярность. Половина российских компаний, планирующих на этот год первичные и вторичные размещения, дала отбой.

Банковский сектор Японии перенес последствия американ­ского ипотечного кризиса почти без потерь. Местные финансовые институты действовали осторожно и сдержанно реагировали на инвестиционные предложения из-за океана, обещавшие высокие проценты при минимальных рисках. Активность японская банковская отрасль начала проявлять только сейчас. По данным Ассоциации японских банков, нетто-прибыль всех финансовых институтов страны упала в среднем на 38% и находится на самом низком за последние три года уровне в 2,12 трлн иен. Один из крупнейших японских банков Mizuho, который в результате американского финансового кризиса пострадал все-таки довольно сильно, для латания дыр в своем балансе планирует обратиться к местным инвесторам.

На волне финансового кризиса в Казахстан потянулись зарубежные инвесторы, особенно из Объединенных Арабских Эмиратов. В конце мая на Всемирном экономическом форуме по Ближнему Востоку казахстанские представители подписали соглашения об инвестиционных проектах с Gulf Finance House (инвестиционная компания из Бахрейна), ближневосточным банком Ithamar Bank, Международной нефтегазовой инвестиционной компанией из Арабских Эмиратов. Арабские инвесторы участвуют в развитии в Казахстане новых технологий, в нефтегазовом секторе, в сфере недвижимости. Активно сотрудничают с казахстанскими финансовыми институтами. Уже два казахстанских банка привлекали так называемые исламские займы.

На фондовый рынок США надвигается эпидемия «медвежьей болезни» биржах на 26 июня. Нефть уже летом может подорожать до 170 долларов за баррель. Курс доллара, взвешенный по корзине валют (USD Index), по итогам прошлой недели упал до отметки 72,52 пункта. Федеральная резервная система США на своем заседании приняла решение не менять учетные ставки, причем аналитики не увидели в итоговом заявлении значимых признаков возможного их повышения в ближайшем будущем. По версии организации Conference Board, уровень доверия потребителей опустился в июне с 58,1 до 50,4 пункта, что является минимальным уровнем за 16 лет. А индекс доверия потребителей, рассчитываемый экономистами Мичиганского университета, упал в июне до 28-летнего минимума — 56,4 пункта. Количество продаж новых домов в мае вновь снизилось.

LIBOR — это широко используемая London Inter-Bank Offered Rate, т. е. лондонская межбанковская ставка. Она представляет собой средневзвешенную процентную ставку по краткосрочным межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском рынке с предложением средств в десяти ведущих валютах (от доллара и евро до иены и швейцарского франка) на срок от одного дня до 12 месяцев (см. таблицу). Ставка устанавливается ежедневно в 11:30 по лондонскому времени; четыре наибольших и четыре наименьших показателя индивидуальных ставок по каждой из валют отбрасываются, а среднеарифметическое значение оставшихся и дает LIBOR. Ее размер традиционно служит базовым индикатором конъюнктуры международногокредитного и облигационного рынков.

По состоянию на начало мая в структуре ресурсной базы банков основными источниками ее формирования оставались средства физических лиц (25,1%) и субъектов хозяйствования — резидентов (21,3%). Специалисты Нацбанка отмечают интенсивный рост привлеченных средств нерезидентов, центрального правительства и местных органов управления. На 1 мая 2008 года банковская система Беларуси включала 28 банков с 344 филиалами. 23 банка являются банками с участием иностранного капитала, в том числе семь банков — со 100-процентным иностранным капиталом. На территории Беларуси также находятся восемь представительств иностранных банков России, Украины, Литвы, Латвии, Германии, в том числе представительство Межгосударственного банка.

В проекте Основных направлений денежно-кредитной политики РБ на 2009 год, подготовленном Национальным банком, содержатся принципиально новые для нашей страны подходы к порядку формирования курса белорусского рубля. Всего несколько месяцев назад, на пресс-конференции 30 января 2008 года, председатель правления Национального банка Петр Прокопович сообщил, что в Нацбанке посчитали не совсем эффективным заменить в существующих условиях привязку белорусского рубля к доллару США на привязку к корзине валют, так как подобный шаг очень сложно воспринимается и населением, и предприятиями. Однако то ли условия изменились, то ли население и предприятия повысили свой уровень восприятия валютной политики, но Нацбанк в 2009 году решился на этот шаг: белорусский рубль будет привязан к корзине валют.

Рост цен на товары, особенно на нефть и продовольствие, является серьезным вызовом для стабильного роста мировой экономики, — к такому выводу пришли министры финансов стран "большой восьмерки" на недавней встрече. Отметив, что напряжение на денежно-кредитных рынках сохраняется, они рекомендовали увеличить прозрачность и улучшить раскрытие рисков. Находясь в русле мировых тенденций, Нацбанк Беларуси решил улучшить раскрытие рисков отечественной банковской системы, для чего подготовил аналитическое обозрение финансовой стабильности Беларуси по итогам 2007 года.

Центробанки Беларуси и России считают возможной интеграцию розничных платежных систем двух стран. Об этом шла речь на 28-м заседании Межбанковского валютного совета центральных банков Беларуси и России, которое состоялось 20 июня в Могилеве. Оно прошло с участием председателя правления Национального банка Петра Прокоповича, председателя Банка России Сергея Игнатьева, других представителей центральных банков двух стран. Как сообщает управление информации Нацбанка, участники заседания проанализировали экономическую ситуацию и ход реализации основных направлений денежно-кредитной политики в Беларуси и России в 2007 году и в нынешнем году, включая политику валютного курса. Были рассмотрены итоги работы банковских систем двух стран в 2007 году.

Кредитный кризис привел к удешевлению акций мировых банков. Этим воспользовались азиатские и ближневосточные компании, которые принялись наращивать свои доли в акционерном капитале европейских финансовых компаний. Собственниками Barclays пожелала стать семейная инвестиционная компания премьер-министра Катара шейха Хамада Challenger, сообщившая о готовности совместно с госфондом Qatar Investment Authority скупить акции банка на сумму $4,5 млрд. Японский банк Sumitomo Mitsui изъявил желание потратить около $1 млрд., китайский China Development Bank — $180 млн., сингапурская государственная инвесткомпания Temasek — $400 млн.