Кризис в странах Восточной Азии постепенно сходит на нет. В результате для региональных металлургических компаний на первое место выходят вопросы не выживания, но развития. В частности, корейская компания Posco, занимающая в настоящее время четвертое место в мировом рейтинге производителей стали, утвердила на текущий год рекордную инвестиционную программу объемом 8,3 млрд. долларов. Эти средства планируется вложить в ряд приобретений внутри страны и за рубежом, а также расширение мощностей на своих действующих предприятиях. Руководство Posco, очевидно, уверено в том, что кризис уже позади. Об этом свидетельствует, в частности, мировой рекорд по ежедневной выплавке стали, поставленный 14 января на недавно модернизированной доменной печи ее головного завода Pohang. В тот день печь выдала более 15,6 тыс. тонн стали, что соответствует 5,08 млн. тонн в год.
Мир перешел к управляемым валютам, объем которых может увеличиваться быстрее роста экономики. Политики согласились на волатильность стоимости валют в обмен на управляемость экономик и стимулы роста. Такое увеличение объема валюты «занимает» экономический рост у будущих периодов, и, поскольку доход потребителей основан на реальном объеме экономики, эмиссия провоцирует потребление в кредит. С тех пор снижение стоимости валют стало нормой и был создан еще один рычаг развития — больше ни одно состояние не может быть иммобилизовано в деньгах без риска быстрой потери стоимости.
Увеличение стоимости лома в начале января вызвало аналогичный скачок цен на рынке полуфабрикатов. Особенно резким оказался подъем в Турции, где внутренние цены на заготовки, составлявшие в конце декабря $430-440 за т EXW (без НДС), возросли в итоге до более $470 за т EXW. Экспортные котировки на турецкие полуфабрикаты превысили $460 за т FOB, а европейские компании и вовсе взвинтили цены до 330 евро ($478) за т FOB.Российские и украинские компании из-за праздников практически не участвовали в этом подъеме, но они уже возвращаются на рынок, указывая более высокие цены, чем в декабре. В первую неделю января ряд источников оценивали стоимость заготовок из СНГ в $430-440 за т FOB, но теперь экспортеры, очевидно, постараются поднять котировки до более $440 за т FOB.
Ожидавшееся в январе подорожание металлолома на ближневосточном рынке таки произошло. Турецкие компании поначалу пытались приобретать лом в основном в Европе, где стоимость материала HMS № 1&2 (70:30) в конце первой декады составляла около 330-335 долларов за тонну CFR, но неблагоприятные погодные условия на европейском континенте привели к резкому сокращению как сборов лома, так и экспортных поставок. По той же причине так и не возобновился после праздников экспорт из стран СНГ, а американские компании вследствие подъема цен на лом внутри страны предлагают материал HMS № 1&2 (80:20) в Турцию не менее чем по 355-360 долларов за тонну CFR по сравнению с около 320 долларов за тонну CFR в конце декабря.
Данные подразумевают глубокие различия между отдельными регионами. В западных странах объем выплавки стали в 2010 году, очевидно, еще будет значительно меньше, чем в 2007 году, не вернутся на докризисный уровень и производители из СНГ. Основной прирост, по оценкам MEPS, будет приходиться на Китай, где благодаря государственным программам стимулирования экономики местные металлургические компании смогут выплавить и продать более 620 млн. тонн металла, Индию, где потребление стали также продолжает расти, а в этом году ожидается ввод в строй ряда новых объектов, Иран, Саудовскую Аравию и еще несколько стран.Судя по всему, в их число войдет и Корея. Местная компания Hyundai Steel в декабре завершила строительство первой доменной печи мощностью 4 млн. тонн в год на своем новом интегрированном комбинате Dangjin. Вторая доменная печь такой же производительности должна вступить в силу в 2011 году. Тогда плановая мощность предприятия достигнет 6,5 млн. тонн высококачественного горячего проката и 1,5 млн. тонн толстолистовой стали в год. Hyundai Steel стала, таким образом, второй интегрированной металлургической компанией в Корее после Posco.
В отличие от американского рынка стали, где в последние две недели, невзирая на праздники, шли активные подвижки, европейский рынок с наступлением Рождества, буквально, вымер, чему, впрочем, способствуют и суровые погодные условия. Спрос упал практически до нуля, цены остаются, в основном, стабильными. При этом, большинство металлургических компаний региона по-прежнему рассчитывают на продолжение роста в январе, хотя общая рыночная ситуация этому явно не способствует. Падение спроса, которое сейчас выглядит временным явлением, может превратиться в постоянную тенденцию, по меньшей мере, на ближайшие пару месяцев. Ведь все, кому надо было, уже пополнили свои запасы в течение ноября-декабря, а предпосылок для возобновления закупок в прежних объемах сейчас нет.При этом, как ни странно, более оптимистичной выглядит обстановка на европейском рынке длинномерного проката. Здесь не было увеличения спроса в конце прошлого года, значит, запасы готовой продукции у потребителей и трейдеров невелики. В то же время, многие металлургические компании в этом году устроили себе более продолжительные, чем обычно, каникулы, так что значительного избытка предложения на рынке нет.
В последние годы определяющее влияние на баланс спроса и поставок железной руды оказывает Китай. При этом правительство страны запрещает компаниям сталелитейной промышленности вести переговоры с поставщиками руды в индивидуальном порядке, представляя всю отрасль как одного, крупнейшего в мире покупателя в 2009 году китайцы закупили более 60% морских поставок. По мнению властей, такой статус дает основания рассчитывать на серьезные скидки.Роль главного переговорщика возвращена крупнейшему в стране производителю стали Baosteel, но понятно, что правительство будет жестко контролировать выполнение продиктованных дипломатам инструкций, и не допустит несанкционированных отклонений. Поэтому в 2010 году, как и в 2009-м, ожидается очередное большое противостояние между сталелитейной отраслью Китая и крупнейшими поставщиками сырья.
В январе-ноябре 2009 года Китай импортировал 565,9 млн. тонн руды, что на 38% превышает показатели аналогичного периода годичной давности. Это оказало неоценимую поддержку мировой железорудной отрасли во время кризиса, когда спрос со стороны других потребителей сырья сократился на 30%. На 2010 год австралийская Macquarie Group прогнозирует 12,5%-ное увеличение трансокеанских поставок ЖРС, при том, что китайские закупки возрастут лишь незначительно — от около 610-615 млн. тонн в 2009 году до 654 млн. тонн.
В частности, наибольшее беспокойство металлургов вызывает односторонняя инициатива о сокращении выбросов углекислого газа в Евросоюзе не на 20%, как ранее, а на 30% по сравнению с 1990 годом. Как не без оснований считают промышленники, выполнить такое обещание можно лишь при условии фактического сворачивания целых отраслей или внедрения дорогостоящих технологий по улавливанию углекислого газа. Eurofer настаивает на том, чтобы сталелитейным компаниям, как и ранее, предоставлялись бесплатные разрешения на выбросы углекислого газа, а также просит, чтобы перед металлургами не ставились нереальные цели.
Наибольший прирост М1 наблюдался с августа по декабрь 2008 года, а также с апреля по июль 2009-го. Чтобы не провоцировать инфляцию, ФРС пыталась вытеснять свободные деньги с рынка казначейских обязательств Америки в реальный сектор. Но изъять ликвидность с тезаврационных рынков (рынок золота и рынок казначейских обязательств США) ей не удалось. Весной 2009 года к этому процессу подключился Международный валютный фонд (МВФ), который во всеуслышание объявил о готовности продать из своих запасов 403 тонны золота, чтобы снизить цены на него. Это дало временный эффект, и инвесторы начали уходить с рынка золота.
Спрос на стальную продукцию в последнюю предпраздничную неделю был предсказуемо низким, однако металлургические компании по всему миру продолжали повышать цены на свою продукцию, готовясь к прогнозируемому подорожанию всех основных сырьевых материалов в 2010 г. В целом ожидания участников рынка на будущий год достаточно благоприятны. Производители надеются, что спрос будет активизироваться по мере выхода мировой экономики из кризиса, загрузка мощностей станет постепенно увеличиваться, а цены – расти.В январе заготовки могут подняться в цене. Турецкие компании, испытывающие очевидные трудности с повышением цен на арматуру, вынужденно отказываются от закупок слишком дорогого для них и продолжающего дорожать металлолома и снижают объемы выпуска стали.
Европейские аналитики, спрос на стальную продукцию в регионе слабый, но устойчивый, что в сочетании с ограниченными объемами предложения и скромным уровнем импорта дает местным производителям возможность повышать цены. По мнению некоторых специалистов, медленный рост в регионе может продолжиться, по меньшей мере, до конца первого квартала. Перспективы европейского рынка стали на ближайшие месяцы трудно назвать радужными. Экономика большинства стран ЕС стагнирует, темпы роста и в 2010 году, по ряду прогнозов, будут практически нулевыми. Из индустриальных отраслей признаки жизни проявляет только автомобильная промышленность, и то лишь благодаря стимулирующим программам, которые, возможно, не будут продлены на следующий год.
Как считают многие эксперты, в течение 2010 года спрос на стальную продукцию в западных странах, больше всего пострадавших от кризиса, будет постепенно расти, что позволит довести загрузку мощностей до 75% и более к концу года. В новых рыночных странах ситуация будет еще более благоприятной.Стоимость проекта оценивается в 4 млрд. долларов, его мощность составит на первом этапе 3 млн. тонн в год, а после завершения второй стадии — 6 млн. тонн в год. Продукцией предприятия станут слябы, которые будут отправляться в Корею для прокатки на заводе Dongkuk Steel. Первую продукцию ожидают получить в 2013 году.
Рост цен на заготовки уперся в «потолок». Экспортерам из СНГ не удается поднять котировки выше $415-420 за т FOB из-за сопротивления потребителей, которые сейчас не в состоянии увеличивать стоимость своей продукции. Хотя некоторые украинские и российские поставщики предлагают полуфабрикаты в Турцию по $430 за т FOB, реальных сделок на таких условиях не происходит. В самой Турции внутренние цены стабилизировались на уровне $430-440 за т EXW.В последнее время несколько понизились цены на российские заготовки в Иране. Многие прокатные заводы на севере страны работают с 30-40%-ной загрузкой из-за слабого спроса на длинномерный прокат, так что спрос на полуфабрикаты низкий. В итоге, если в конце ноября российские трейдеры могли рассчитывать на $440-450 за т CFR при поставках через порты Каспия, то теперь цены опустились до $430-440 за т CFR.
Инвестиции в золото и другие драгоценные металлы в этом году опять выходят на первое место по прибыльности. За 11 месяцев рост стоимости золота на мировых рынках составил уже 38%, и цены продолжают стремительно расти. Золото пользуется популярностью как у центробанков многих стран, так и у рядовых инвесторов во всем мире.Цена золота впервые перевалила историческую (и психологически очень важную) отметку в 1200 долл. за тройскую унцию (примерно 31,1 г). Февральские фьючерсы на золото на электронной торговой площадке Comex в Нью-Йорке в первый день зимы подорожали сразу на 1,5% — до 1200,5 долл. за унцию.
Рост цен на металлолом в США и увеличение тарифов на фрахт по трансатлантическим маршрутам вынуждают американских трейдеров поднимать экспортные котировки. Стоимость материала HMS№ 1&2 (80:20) для Турции указывается уже в пределах 320-325 долларов за тонну CFR. Поставщики из Западной Европы и черноморского бассейна также взвинчивают цены до 310-315 долларов за тонну CFR. Соответственно растут в цене и заготовки. Экспортеры из СНГ запрашивают за свою продукцию до 430 долларов за тонну FOB.В то же время обстановка на ближневосточном рынке длинномерного проката остается стабильной. Понижение цен в последнее время наблюдается только в Иране, в других странах котировки на арматуру остаются малоподвижными.
Независимые эксперты дружно считают, что введение пошлин — первый прецедент такого рода на китайском рынке стальной продукции — представляет собой ответ китайцев на недавние решения американского Министерства торговли на ограничение импорта в США китайских нефтегазовых труб. В 2008 году объем поставок этой продукции составил почти 2 млн. тонн на сумму около 2,7 млрд. долларов. По крайней мере, после возвращения на родину Министерство торговли США пересмотрело ранее определенный размер компенсационных пошлин на китайские трубы, сократив их от 10,9-30,69% до 10,36-15,78%. Однако антидемпинговые пошлины, достигающие 99%, изменены не были, так что большинство китайских трубных компаний ныне отрезаны от американского рынк
Внутренние котировки были подняты примерно на 10-15 долларов за тонну по сравнению с концом ноября, а экспортные — в среднем на 10 долларов за тонну, до около 485-490 долларов за тонну FOB. Одновременно возросла стоимость и турецкой катанки, достигшей 480-500 долларов за тонну FOB.Пока что потребители не принимают этого повышения. Объем продаж низкий, причем покупатели продолжают оказывать давление на поставщиков, требуя снижения до 490 долларов за тонну CFR и менее. На внутренних рынках конструкционной стали большинства стран Ближнего Востока и Северной Африки продолжается депрессия, цены на арматуру не растут. Саудовская компания SABIC и вовсе понизила котировки почти на 30 долларов за тонну.Некоторые специалисты считают, что дефолт инвестиционной компании Dubai World окажет негативные последствия на региональный рынок длинномерного проката, поскольку в ОАЭ и других странах Персидского залива сократятся инвестиции в строительство. Однако эта точка зрения разделяется не всеми экспертами. Так, в турецкой ассоциации производителей стали считают, что в 2010 году импорт стальной продукции в ОАЭ будет не ниже, чем в 2009-м.
Ход торгов цветными металлами в ноябре подтвердил, что сырье остается лучшим товаром для инвестиций – как при улучшении ситуации в мировой экономике, так и при ее ухудшении. Эксперты говорят, что инвесторы держат сейчас в сырье наибольшую долю средств за последние 3 года. Спекулянты формируют цены, не оглядываясь на фундаментальные параметры. В ноябре цены на металлы росли, невзирая на рост запасов, объем которых находится на самом высоком за последние полгода уровне. По данным ЛБМ, рост цен на цветные металлы с начала года превысил 80%.
Многие эксперты по всему миру в отношении стоимости желтого металла уже успели раздать самые радужные прогнозы.Уровень поддержки для золота теперь установится на отметке не ниже $1 тыс. за тройскую унцию и будет и дальше радовать инвесторов. Другие еще более оптимистичны в прогнозах и считают, что тройская унция уже в 2010 году имеет шансы добраться до планки в $1,5 тыс. По всей видимости, нет. Некоторые аналитики утверждают, что золото не может дорожать вечно, а его рост ограничивают технические факторы. И в скором времени цена этого драгметалла снизится примерно до $950.