Полный упадок, царивший на мировых фондовых площадках в начале 2009 года, в марте сменился оптимизмом, который продолжал царить вплоть до конца года. В итоге с марта по декабрь 2009-го индекс Dow Jones вырос на более чем 60%, S&P 500 — на 75%. Показатели роста на развивающихся рынках и вовсе побили все рекорды. Согласно предварительным данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), приток средств в фонды, инвестирующие в акции emerging markets, в 2009 году составил рекордные $64,5 млрд., в облигации — более $8 млрд. Цены на рисковые активы растут слишком сильно, слишком рано и слишком быстро по сравнению с темпами улучшения фундаментальных экономических факторов.
Экономисты Всемирного банка отмечают, что для возмещения потерь от кризиса мировой экономике потребуется несколько лет. Восстановление мировой экономики в 2010 г. будет замедляться по мере ослабления влияния мер бюджетного стимулирования. На финансовых рынках все еще сохраняется нестабильность, а спрос частного сектора остается слабым на фоне высокого уровня безработицы. На фоне сохраняющейся неустойчивости ожидается, что цены на нефть в целом будут оставаться стабильными, достигнув в среднем примерно $76 за баррель; цены на другие сырьевые товары, как ожидается, повысятся в среднем лишь на 3% в год в течение 2010-го и 2011 г. При этом объем мировой торговли, который в 2009 г. рухнул на 14,4%, в 2010 г. увеличится на 4,3%, а в 2011 г.— на 6,2%.
Ралли на мировых фондовых рынках прервется уже во второй половине этого года из-за того, что восстановление крупнейших мировых потеряет силу, а прибыли компаний подвергнутся дефляционному давлению. Со ссылкой на прогноз профессора Нью-Йоркского университета. Неспособность ограничить рост пузырей на рынках активов в развивающихся странах, которые надуваются, в частности, из-за ультрамягкой денежной политики ведущих центробанков, прежде всего Федеральной резервной системы США, может привести к значительной коррекции на рынках, что губительно скажется на росте глобальной и региональной экономик.
По мнению экспертов, несмотря на рост популярности азиатских площадок, Нью-Йорк в ближайшие 10 лет все же сохранит за собой роль самого значимого финансового центра. В то время как Лондон столкнется с серьезным давлением со стороны Шанхая и вероятнее всего будет свергнут со второго места в рейтинге значимости на международной финансовой арене. Шанхай является важным центром финансовой и корпоративной деятельности материкового Китая благодаря центральному географическому расположению и концентрации вокруг него большого количества промышленных объектов. В рейтинге финансовых центров GFCI 6 Шанхай за шесть месяцев поднялся с 35-й позиции на 10-ю. На протяжении нескольких последних лет респонденты стабильно предсказывают усиление роли Шанхая в мире.
38 крупнейших финансовых компаний США по итогам 2009 года заплатят сотрудникам рекордные 145,85 млрд долларов, цитируют WSJ "Ведомости". Это на 18% больше, чем в 2008 году (123,4 млрд долларов), и на 7% больше предыдущего рекорда — 137,23 млрд долларов в 2007 году. Среднее вознаграждение в этих компаниях по сравнению с 2007 года возрастет на 3000 долларов до 149 192 долларов. В процентном соотношении показатели скромнее. К 2007 году совокупная выручка увеличится на четверть до 450 млрд долларов. Но если в 2008 году компании потратили на компенсации 40% дохода, то в 2009 году — 32%.
Рост продаж в ноябре и небольшое снижение в декабре, что в принципе не так уж и плохо. Отдельно стоит отметить рост уровень запасов бизнесов на 0,4% в ноябре, лучше ожидаемых 0,1% прироста. В целом четвертый квартал стал для бизнесов первым кварталом пополнения запасов после 11 месяцев подряд сокращения. Адекватный уровень конечного спроса со стороны потребителей на фоне пополнения запасов бизнесами – это два прецедента, сформировавших высокие ожидания корпоративных результатов за четвертый квартал.
На возобновление банковского кредитования в текущем году можно и не надеяться. По мнению аналитиков Capital Economics восточноевропейские банки все еще находятся в критической ситуации.По самому оптимистичному прогнозу, кредитные условия, вероятно, останутся крайне сложными по причине того, что на экономику продолжают оказывать негативное влияние излишества прошлого десятилетия.В консалтинговом агентстве отмечают, что прогноз для отрасли финансовых услуг в ряде восточноевропейских стран, где спад в экономике в этом году, вероятно, продолжится, по-прежнему вызывает беспокойство.
Финансовые институты Германии пытаются минимизировать имиджевые потери от массового сбоя при использовании банковских карт, возникшие по вине французской фирмы. Неисправные чипы перепрограммируют через банкоматы.Обладателям примерно 30 миллионов банковских и кредитных карточек, столкнувшимся после наступления 2010 года с проблемами при получении денег в банкоматах, возместят дополнительные расходы, связанные с вынужденным использованием других платежных средств или с получением наличных денег в банковских филиалах.
В следующем году суммарный дефицит госбюджетов стран зоны евро может вырасти до 7% ВВП еврозоны против 6,4% в уходящем году и 2% в прошлом, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на прогноз представителей Евросоюза.Как считают эксперты Еврокомиссии, это будет угрожать региону первым по-настоящему серьезным кризисом доверия к единой европейской валюте и кредитоспособности стран-участниц зоны евро.
В канун католического рождества на мировых товарных биржах складывается не неоднозначная ситуация. Небольшие объемы торгов на CBOT делают торги в Чикаго волатильными, а в Европе трейдеры обращают внимание на внешние факторы. Объем экспорта пшеницы США за неделю составил всего 221.300 тонн. Контракты на масличные получили поддержку со стороны роста фьючерсных контрактов на нефть. Поддержку рынку в Великобритании оказывают ослабевающий фунт стерлинга. Ожидается, что урожай озимой пшеницы в ЕС в будущем сезоне останется на уровне уходящего сезона. Участников торгов не смущает даже тот факт, что в США озимая пшеница была посеяна с большим опозданием.
Национальное бюро экономических исследований (NBER) США считает, что рецессия в мировой экономике началась в декабре 2007 года. Но датой начала мирового финансового кризиса справедливо стоило бы считать 15 сентября 2008 года – день, когда американский инвестиционный банк Lehman Brothers объявил о своём банкротстве. То, что еще недавно считалось вечным и незыблемым, рухнуло в одночасье. Но кризисы не бывают вечными, даже мирового масштаба, рано или поздно они проходят. И вот уже многие эксперты уверяют, что кризис отступает.Специалисты МВФ считают, что восстановление, как ожидается, будет медленным, поскольку финансовые системы остаются поврежденными, поддержка со стороны государственных властей постепенно будет отзываться.
Страны Запада не раз предпринимали попытки склонить Китай к усилению юаня, однако до сих пор все они не принесли ощутимых результатов. Так, президент США во время своего первого визита в КНР в середине ноября призвал своего китайского коллегу подтвердить намерения повысить курс юаня и там самым избежать дисбаланса в торговле, который усугубили мировой экономический кризис.Недооцененный юань дает конкурентное преимущество китайскому экспорту - драйверу экономического роста КНР. В то же время ревальвация юаня повысила бы покупательную способность китайских граждан и положительно повлияла бы на внутренний спрос.
В 2009 г. мировые фондовые рынки удивили экспертов, продемонстрировав, пожалуй, самый резкий в своей истории перелом трендов. Царившее в начале года уныние на биржах сменилось оптимизмом, падение котировок перешло в устойчивый рост, а стоявшие на грани банкротства инвестфонды принялись демонстрировать сверхприбыли. В начале 2009 г. инвесторы не могли оценить масштабы кризиса, и поэтому кризис представлялся им гораздо более страшным, чем на самом деле. Так, аналитики Phoenix Capital в январе прогнозировали рост курса украинской гривни до 15 грн./$1.
По данным Thomson Reuters, объем проведенных IPO в этом году составил $107,5 млрд, что на 11% больше, чем в прошлом году. При этом рынок IPO в 2009 году смог избежать многолетних рекордов минимальной активности только благодаря четвертому кварталу, с начала которого компании провели IPO на общую сумму $32,5 млрд, что больше, чем за три первых квартала ($25,7 млрд). Исследователи Thomson Reuters отмечают, что в стадии подготовки (in the pipeline) находятся 429 IPO на общую сумму $73 млрд, и это позволяет надеяться на то, что рынок продолжит восстанавливаться.
Аграрный бизнес всегда зависел от заемного капитала. А банкиры сейчас неохотно кредитуют аграриев, их основной актив – земля – по закону не может быть продан, а техника в большинстве случаев – малоликвидный актив.Аграрный рынок первым начал восстанавливаться после мирового кризиса. Для интенсивного развития компании вернулись на внешние рынки заимствования, пишет Коммерсантъ-Украина. Пока они продают акции не по самым привлекательным ценам. Тем не менее, даже этих денег аграриям сейчас должно хватить – этому способствует удешевление земли и аграрных активов, говорят эксперты.
Несмотря на временную стабилизацию рынка в США, эксперты предрекают еще как минимум 20-процентный обвал. Дома в Германии, Италии, Франции пока стойко держат ценовой удар, но предпосылок для падения уровня доходов и безработицы, а значит, и рынка недвижимости в Европе едва ли меньше, чем в Штатах. Если не больше. Ипотеку в таких условиях иностранцу получить все сложнее – требования крайне ужесточились даже к собственным гражданам. И все же ипотека живаВ последние годы доля ипотечных программ с фиксированной ставкой по обслуживанию долга стабильно превышает 50%, а для первичных ипотечных займов доходит до 85%.
Вопреки ожиданиям многих участников, прошедшая неделя не принесла долгожданную определенность. Фондовые рынки в очередной раз совершили V-образное движение: спустившись от максимумов к поддержке, и без промедления вернувшись назад, снова под уровень максимальных значений 2009 года.В фокусе оказалось незавидное финансовое положение Греции, как и проблемы множества других развитых и развивающихся экономик, вплоть до возобновления разговоров о необходимости пересмотра кредитных рейтингов США и Великобритании. Временная переоценка суверенных кредитных рисков способствовала распродажам на рынке казначейских бумаг на фоне размещения 10-ти летних обязательств на 21 миллиард. Однако, отсутствие значимых продаж на рынке акций (тройной минимум фьючерсов на индекс S&P 500 на уровне 1085-1087 пунктов) и неплохая экономическая статистика способствовали некоторому возвращению аппетитов к риску.
Европейский центральный банк, в отличие от ФРС, уже готовится сворачивать помощь экономике. Но он будет делать это осторожно, чтобы избежать чрезмерного укрепления евро, которое ослабляет экономику стран ЕС. А вот где на самом деле может надуться новый пузырь, так это в Китае. Приток инвестиций привел к буму на рынке акций этой страны, а темпы роста денежной массы приближаются к 30%. С октября 2008 года по аналогичный период 2009-го вложения финучреждений США в экономику уменьшились на 5,3%, поэтому ФРС пока продолжает политику щедрой финансовой помощи бизнесу. Федеральная резервная система 4 ноября 2009-го подтвердила решение сохранять базовую процентную ставку на уровне около 0% в течение длительного времени — до тех пор, пока инфляционные ожидания остаются стабильными, а безработица не начала сокращаться.
Диапазон сопротивлений 1110 – 1120 по индексу S&P 500 на текущий момент времени не преодолен. Здесь и нисходящий тренд, образованный локальными максимумами сентября 2007 года и мая 2008 года, Фибо уровень 50% коррекция от снижения прошлого года, верхняя линия канала, образованная максимами 1930-х годов, 1960-х и 1990-х годов, которая была пройдена индексом в прошлом году. Подобное скопление сопротивлений не дает возможности индексу пройти выше, что и стало следствием преодоление и тестирование линии восходящего тренда.
Фондовые торги в Японии 27 ноября 2009 г. завершились падением индекса Nikkei на 3,2%. Значение индекса по итогам торгов составило 9081,52 пункта. Поводом для пессимизма инвесторов стал рост курса иены к доллару до 14-месячного максимума и заявление одной из крупнейших инвестиционных компаний Дубая - Dubai World - о намерении получить отсрочку выплаты долга суммой несколько миллиардов долларов, которое болезненно было воспринято мировыми фондовыми рынками.