Возрастание роли рынка разовых сделок и усиление неустойчивости фрахтовых тарифов продолжают подрывать систему цен на железную руду. Повышение цен на железную руду в 2009 г. будет умеренным, но в отношении соответствующих показателей дальнейших лет прогноз довольно неопределенный - возможна стабилизация в 2010 г. с последующим снижением в 2011 г. В августе 2008 г. было опубликовано доклад, согласно которого рынок железорудного сырья будет напряженным до 2010 г., а может быть и до 2011 г. Цены в 2009 г. на железорудное сырье, скорее всего, увеличатся, но прогноз по ценам на последующие годы пока неопределенный. В это же время торговля железной рудой, вероятно, станет более диверсифицированной и в ней будет применяться более широкий круг методов ценообразования. также прогнозируют 10% увеличение контрактных цен на железорудное сырье в 2009-2010 финансовом году, но при этом полагают, что в 2010-2011 финансовом году цены снизятся на 20%, а в 2011-2012 финансовом году – на 10%.
Мировой металлургический комплекс в целом остается в числе секторов экономики, демонстрирующих наименьшую подверженность негативному влиянию глобального финансового кризиса и последствиям обострения отношений России с Западом из-за событий на Кавказе. В то же время новые отрасли реагируют на последствия рецессии снижением цен и уменьшением объемов производства. В том числе, в Китае, сохраняющем позицию флагмана, оживление металлургии, которое ожидалось после Олимпиады, откладывается под воздействием как внутренних, так и внешних факторов. Наращивая свой авторитет в экономическом и ценовом противостоянии Западу, Пекин демонстрирует рост конкурентоспособности китайской продукции и повышение степени зависимости западных производителей от поставок из Поднебесной, включая продукцию первых переделов и трудоемких производств.
Portman Limited, которая с 2005 г. принадлежит американской группе Cleveland-Cliffs, производит 7-8 млн. т железной руды в год. 75% поставок осуществляется на рынок Китая, еще 25% – в Японию. Львиная доля руды добывается на шахте Koolyanobbing в Западной Австралии. Это месторождение по своим ресурсам сравнимо с богатыми рудниками Pilbara, и пока обеспечивает Portman 3-е место среди производителей руды в Австралии. Второй рудник Portman – Cockatoo Island (50% доля производства, около 1 млн. т в год).
В июле-августе все ждали исправления ситуации и роста потребления металлов со стороны КНР - сразу после Олимпиады все восстановится: и нормальные объемы потребления, и производства. Не восстановилось. К привычному излишку предложения в секторах никеля и цинка неожиданно добавился избыточный алюминий. В сентябре запасы крылатого металла достигли максимального с 2004 г. объема, при том, что цена опустилась до минимума с 2006 г. Сентябрь оказался провальным для мирового рынка цветных металлов, как и для всей мировой экономики. Надежды на то, что высокое потребление в быстро развивающихся странах компенсирует спад, уже нет. Китай, Индия и другие страны, являвшиеся двигателем спроса и цен, также попали в полосу торможения.
Сейчас Rio Tinto и BHP Billiton производят львиную долю австралийской руды, а все остальные – не более 30 млн. т за год. Однако это положение изменится уже в ближайшем времени. Целый ряд австралийских компаний, поддерживаемые иностранными инвесторами, готовы резко увеличить добычу с прицелом на экспорт в Китай. Попытки КНР поглотить одного из крупнейших производителей ЖРС в Австралии до настоящего времени не имели успеха, поэтому китайцы сконцентрировали внимание на небольших сырьевых компаниях, которые в перспективе могут нарастить производство ЖРС до уровня гигантов.
В первую очередь выросла привлекательность золота — за последний месяц цена тройской унции этого металла в Нью-Йорке увеличилась более чем на 60 долл. Ничего удивительного в этом явлении нет: несмотря на колебания цены, золото по-прежнему остается самым надежным инструментом диверсификации средств в условиях кризиса ценных бумаг. Аналитики уверены, что тенденция к росту стоимости драгметалла в обозримом будущем сохранится и даже незначительное ее падение, подобное тому, что имело место вчера, этого тренда не изменит.
В перспективе, рудные ресурсы Зеленого континента остаются приоритетом в планах КНР по обеспечению сырьем национальной металлургии. Еще в апреле 2004 года между Китаем и правительством штата Западная Австралия было подписано соглашение о совместном освоении природных ресурсов. В результате китайские металлурги являются основными иностранными инвесторами рудного сектора континента.
Стоимость листовой продукции в Китае после праздников в начале октября снова пошла вниз. Спрос несколько оживился, но его недостаточно, чтобы покрыть весь объем предложения. К тому же, некоторые компании, особенно нуждающиеся в наличных, идут на слишком большие уступки. В результате в Шанхае цены на г/к рулоны упали до около 4300 юаней/т ($630), что почти на $100/т меньше, чем в середине сентября. Экспортные цены на китайский горячий прокат варьируют от $670-690/т FOB для продукции небольших предприятий до $760-770/т FOB при поставках в Корею. Впрочем, корейские компании отказываются совершать покупки по таким ценам, ожидая дальнейшего снижения. Х/к рулоны подешевели до $800-820/т FOB, толстолистовая сталь предлагается корейцам, примерно, по $950/т C&F.
Поскольку увеличение квоты увязывалось с отменой действовавших в Украине экспортных пошлин на лом, переговоры об увеличении квоты шли сложно. Только после принятых Киевом решений о поэтапном снижении, а затем и отмене пошлины на лом, ЕС увеличил квоту для нас до приемлемых размеров (1,32 млн. т на 2007 г.). В середине 2008 года, после формального решения о вступлении Украины в ВТО, действие квотирования отменено. Вступление Украины в ВТО открыло рынок для украинской метпродукции, однако против национальных металлургов все еще действуют много тарифных ограничений. При этом, наиболее активно применяют защитные меры самые интересные для отечественных меткомпаний рынки.
Стоимость заготовок cтали на мировом рынке перестала снижаться. Цены и так упали практически до уровня себестоимости, а у некоторых поставщиков, похоже, и ниже этого показателя. Спрос, при этом, остается крайне незначительным, а экспортеры, очевидно, убедились, что дальнейшее понижение цен практически не помогает в поиске клиентов. На рынке по-прежнему присутствует украинская заготовка по $550 за т FOB и менее, но другие поставщики предлагают более взвешенные цены -- порядка $600-700 за т FOB. Впрочем, судя по всему, и им вскоре придется уменьшить стоимость своей продукции. Надежда на повышение цен в октябре очень слабая.
Рынок США по основным видам металлопроката (г/к рулоны и толстый лист, арматура и катанка) был закрыт для украинской продукции в 2000-2002 гг. в результате введения фактически запретительных, размером от 41 до 238% антидемпинговых пошлин. Только по толстолистовому прокату пошлины были заменены количественными ограничениями и референтными ценами, что, тем не менее, сократило присутствие украинской продукции на рынке до минимума. Срок действия а/д пошлин истек в 2006-07 гг., однако после проведения серии пересмотров, действие ограничительных мер было продлено еще на 5 лет.
Настоящий обвал произошел в сентябре на европейском рынке длинномерного проката. Арматура практически повсеместно упала до 600-650 за т ex-works, а сортовой и фасонный прокат - до 700-750 евро за т. Турецкие компании предлагают европейским покупателям уголок по $830-860 за т FOB.
Вместе с золотом подорожала и нефть, выросшая за сессию на шесть долларов до 97,16 доллара за баррель из-за падения курса доллара и снижения промышленных запасов топлива в США. Нефть выросла в цене впервые за последнюю неделю, отыграв часть потерь, понесенных сырьевым ресурсом 15 и 16 сентября.
Цены на золото снизились на 1 процент на торгах вторника в Европе из-за снижения доллара и скептицизма инвесторов относительно плана спасения рынков, предложенного правительством США, а также ралли на рынке нефти, возродившего опасения относительно роста инфляции.
Металлурги все еще возлагают надежды на октябрь, когда должны снова заработать остановленные на время Олимпиады заводы в Китае, а на Ближнем Востоке после завершения Рамадана восстановится деловая активность. Однако, похоже, спад на мировом рынке стали обещает быть глубже и продолжительнее, чем ожидалось.
Если в июле производители алюминия, меди, олова радовались высоким биржевым ценам на свою продукцию, то в августе приятных поводов было куда меньше – цены вновь вернулись в «понижательный коридор». Американский доллар прошел наиболее низкую точку по отношению к евро еще в июле и теперь вновь растет, снижая долларозависимые цены на нефть и цветные металлы. Однако, валюта США растет не потому, что в стране наблюдается реальный рост экономики, а потому, что европейские показатели оказались еще хуже.
Сентябрь не принес на мировой рынок черных металлов никаких изменений к лучшему. Цены на стальную продукцию продолжают падать, причем, затронутыми этим процессом оказались также США и Западная Европа, где в августе понижение было минимальным, а многие производители всерьез надеялись на рост цен в четвертом квартале. Похоже, с этими надеждами можно распрощаться. Экономика западных стран вступила в длительный спад, в Китае уменьшились темпы роста ВВП, а объем экспорта стальной продукции в августе достиг рекордных 7,7 млн. т (не считая 560 тыс. т полуфабрикатов). Судя по всему, основной заботой металлургов на ближайшие пару месяцев станет достижение стабилизации цен.
Китайским производителям заготовок снова пришлось пойти на уступки. Спрос на полуфабрикаты остается низким как внутри страны, так и за ее пределами, так что поставщики вынуждены соглашаться на постоянное понижение котировок. В восточных провинциях КНР стоимость заготовок Q235 упала до менее $670 за т ex-works. Немногочисленные сделки с иностранными потребителями осуществляются из расчета менее $900 за т C&F.
Растущий дефицит железной руды, монополизация ее добычи в наиболее богатых запасами ЖРС регионах и резкое повышение ее стоимости вынуждает инвесторов расширять географию поисков новых ресурсов. В последние годы, помимо Австралии и Бразилии, интересным объектом становиться Африка, обладающая существенными запасами руды, при этом конкуренция в сфере добычи ЖРС здесь до последнего времени почти отсутствовала.
Золото есть всюду: в любой почве, во всякой горной породе, в морской воде. Но концентрация его в громадном большинстве случаев ничтожна. В среднем в 1 г вещества земной коры содержится, по современным оценкам, около 4 мг желтого металла. Это в тысячи раз меньше, чем содержание меди, цинка, свинца. Любопытно, что метеориты обычно значительно богаче золотом, чем земная кора. Поскольку полагают, что состав метеоритов подобен составу центральных частей нашей планеты, некоторые ученые высказывают предположение, что в ядре Земли вместе с другими тяжелыми металлами присутствует в большом количестве и золото.