К концу 2010 года намерена реанимировать свой проект в ОАЭ саудовская компания Al Tuwairqi Group. До кризиса она собиралась построить в свободной экономической зоне Hamiriyah в эмирате Шарджа завод, включающий модуль по производству DRI и плавильные мощности на 1 млн. тонн в год. Теперь компания планирует реализовать этот проект стоимостью порядка 400 млн. долларов до 2013 года. Сразу несколько проектов возобновляет корпорация Arcelor Mittal. Она будет расширять производительность всех трех своих предприятий в Бразилии, на что получила от Европейского инвестиционного банка кредит на сумму в 130 млн. евро (что, правда, покрывает лишь небольшую часть затрат). В Европе Arcelor Mittal уже в этом месяце начнет установку нового прокатного стана на румынском заводе Arcelor Mittal Hunedoara, а на своем казахстанском предприятии Arcelor Mittal Temirtau уже начались работы на шестиручьевой МНЛЗ на 1,2 млн. тонн в год. Кроме того, по мнению специалистов, корпорация в ближайшее время может возобновить разработку проекта расширения своих мощностей в Мексике.

Цены в итоге рванули вверх, прибавив за неделю более 60 долларов за тонну. Котировки пересматривались в ежедневном режиме. В конце прошлой неделе турецкие компании предлагали арматуру уже по 670-680 долларов за тонну FOB, а стоимость этой продукции на внутреннем рынке достигла 700 долларов за тонну с металлобазы (без НДС). Поставщики заготовок из России и Украины, воспользовавшись благоприятной возможностью, подняли цены на полуфабрикаты до более 570 долларов за тонну FOB. В Европе ориентир для конкурентов и клиентов установила испанская компания Celsa, поднявшая котировки на арматуру до 500 евро за тонну EXW. В США арматура на внутреннем рынке также дошла до 680 долларов за метрическую тонну EXW. Подъем цен произошел и на азиатском рынке длинномерного проката. Заготовки во Вьетнаме и странах АСЕАН превысили отметку 600 долларов за тонну CFR. Японская компания Nippon Steel заявила о повышении цен на балки с апреля сразу на 20%, до 80 тыс. иен (863 долларов) за тонну с доставкой. Ее почин поддержали китайские и корейские экспортеры.

По мнению экспертов, в условиях хронического дефицита на мировом рынке железной руды металлургам будет трудно противостоять горнодобывающим компаниям. Дело завершится либо поднятием годовых цен на 70-90%, либо переходом на квартальные контракты, как уже произошло на рынке коксующегося угля. Китайское правительство, правда, заявило, что собирается помочь металлургам с установлением “справедливых” цен на сырье, но специалисты полагают, что оно вряд ли в состоянии оказать какую-либо весомую поддержку. Цены на руду определяются на переговорах независимых хозяйствующих субъектов, какого-либо участия государств тут не предусматривается. А долгосрочные меры, направленные на снижение зависимости национальной сталелитейной отрасли от импортной железной руды китайское правительство и так предпринимает, хотя и без особого успеха.

Бразильская Vale и англо-австралийская BHP Billiton пересмотрели существующую в течение 40 лет систему заключения годовых контрактов в пользу квартальных контрактов, связанных с мировыми ценами на руду. Со старой системой разница между спотовыми ценами составляла примерно 100% на рынке с ограниченным предложением, и цены на железную руду удвоятся в ближайшее время. В рамках новой ценовой системы стоимость железной руды дойдет до 110–120 долларов за тонну в течение апреля-июня, повысившись с 60 долларов — с уровня, оговоренного в годовых контрактах 2009–2010 годов.

Металлургические компании нарушили 40-летнюю систему заключения годовых договоров на поставки железной руды. Вчера японский сталеплавильный гигант Nippon Steel подписал трехмесячные контракты с бразильской горнорудной корпорацией Vale о покупке сырья на квартал, согласившись на 90%-ное повышение цен. Цена на железную руду для Nippon Steel в рамках договора на апрель-июнь 2010 г. составит $100-110 за тонну. Другая японская сталеплавильная корпорация Sumitomo Metal также заявила, что ей удалось договориться об аналогичных условиях, однако в компании предупредили, что цена может быть изменена в зависимости от динамики на спотовом рынке.

Китайская угроза, нависавшая над мировым рынком стали всю вторую половину февраля, похоже, отдаляется, если не снимается совсем. Хотя в самом Китае ситуация весьма неоднозначная, предложение устойчиво превышает спрос, а складские запасы растут, китайские меткомпании поддержали инициативу соседей по повышению экспортных котировок. Стоимость китайских г/к рулонов приблизилась в итоге к отметке $600 за т FOB, а коммерческой толстолистовой стали – и превысила ее. Холоднокатаные рулоны пока предлагаются по $710-730 за т FOB, не изменившись по сравнению с предыдущей неделей. Восточноазиатские компании, тем временем, стараются провести в жизнь объявленные ими еще в конце февраля повышения цен на второй квартал. Стоимость японского горячего проката с поставкой в мае должна превысить $700 за т FOB. Об увеличении котировок более чем на 20% в апреле-июне заявила и корейская Posco.

Подорожание лома, лихорадочное увеличение котировок турецкими экспортерами арматуры буквально взорвали ближневосточный рынок заготовок. Внутренние цены на полуфабрикаты в Турции взлетели до $530-550 за т EXW (без НДС). Российские и украинские поставщики в начале отчетной недели довели цены до $490-500 за т FOB, но уже через пару дней стали их пересматривать в сторону $510-520 за т FOB. Стоимость российских полуфабрикатов в Иране достигла $540 за т CFR и более.

Продолжается подъем и на дальневосточном рынке длинномерного проката, где к подорожанию металлолома добавился и такой важный фактор как реальное увеличение спроса. Из общей картины выбивается только Китай, где средний уровень рыночных цен на арматуру HRB335 уже несколько недель не может перейти за границу 3800 юаней ($556) за т с металлобазы из-за низкого спроса и опасений участников рынка по поводу возможного ужесточения кредитной и инвестиционной политики государства.

В связи с этим крупнейшие металлургические корпорации, которых ранее вполне устраивало приобретение сырья у сторонних поставщиков, начали выстраивать вертикально интегрированные группы. Ранее среди западных компаний подобную политику проводила главным образом Arcelor Mittal, в последние годы приобретшая, в частности, два крупных железорудных месторождения в Африке. Руководство группы планирует к 2014 году добиться обеспечения порядка 75-85% потребностей в железной руде за счет собственных ресурсов. Сегодня аналогичную сырьевую стратегию разрабатывают и другие ведущие производители стали. Так, японская Nippon Steel, которая в настоящее время получает 35% железной руды и 25% коксующегося угля от предприятий, чьими миноритарными акционерами она является, заявила о намерении довести эти показатели до 50% по обоим материалам. В частности, японская компания инвестирует средства в расширение производительности бразильской железорудной компании Namisa от прошлогодних 18 до 38 млн. тонн к 2013 году. Консорциум в составе Nippon Steel, японской торговой компании Itochu и корейской Posco владеет 40% акций этой компании. Кстати, генеральный директор Posco заявил в начале марта, что его компания также планирует агрессивное расширение в сырьевом секторе.

Темпы развития Казахстана в последние годы были довольно высокими, однако обеспечивались преимущественно вывозом сырья (нефть, газ, уран, руды и цветные металлы). Независимые эксперты давно говорят о том, что минеральная база страны истощается слишком быстро, а экономика де-факто стала сырьевым придатком для мощных экономик соседних России и Китая. Индустриальное развитие – это наш шанс в новом десятилетии, новые возможности для развития страны. Казахстан будет успешной индустриальной державой, я в это верю», – сказал Нурсултан Назарбаев. В рамках объявленной в январе 2010 г. программы Новая индустриализация уже в ближайшее время начнется реализация 23 проектов в металлургической отрасли, общая стоимость которых составляет 327 млрд. тенге, или $2,2 млрд. (при курсе 147,32 тенге за $1). Всего же, с учетом объявленных частными инвесторами планов, в металлургические проекты Казахстана в ближайшие пять лет может быть инвестировано свыше $13 млрд.

В начале года, на фоне пессимистичных прогнозов об ухудшении ситуации на рынке со второй половины года в связи со сворачиванием правительствами многих стран стимуляционных программ и усилением контроля за кредитной политикой, биржевые инвесторы бросились распродавать металлы, ослабив и без того невысокие цены. Ситуацию усугубило снижение активности китайских участников рынка, отмечающих Новый год, и укрепление доллара. При этом низкие цены способствовали возвращению на рынок покупателей, стремящихся пополнить свои запасы металлов по приемлемым ценам. Рост объемов продаж мог бы стимулировать повышение цен, но возникшие в начале февраля бюджетные проблемы в Греции и Испании ослабили надежду на быстрое восстановление европейской экономики. Статистика США также не показала стабилизации экономики. Стало очевидным, что американский и европейский спрос на базовые металлы по-прежнему будут заметно отставать от азиатского, поэтому оптимизм нужно искать на Востоке, в частности в КНР.

На второй квартал региональные компании планируют еще более значительное повышение. Японские производители заявили, что в течение апреля-мая цены на г/к рулоны должны возрасти до $700-750 за т FOB. В частности, компания JFE Steel считает, что для компенсации растущих затрат на сырье листовая продукция должна подорожать не менее чем на $200 за т. У китайских компаний планы гораздо более скромные. Некоторые эксперты ожидают подъема цен на горячий прокат до около 4200 юаней ($615) за т с металлобазы по сравнению с более 3900 юаней ($571) за т в начале марта, однако и такой относительно скромный рост может не состояться вследствие избытка предложения на китайском рынке и скромного спроса.

Американские трейдеры подняли цены на лом HMS № 1&2 (80:20) при поставках в Турцию с $340 за т в начале второй половины февраля до $350-360 за т CFR, а некоторые из них предлагают материал дороже $370 за т CFR. Поступления лома из Румынии и стран СНГ незначительны, так как большая часть сырья используется на внутреннем рынке, а цены на А3 для Турции могут превышать $360 за т CFR. По большей части, турецкие покупатели ориентируются на менее дорогостоящий европейский материал HMS № 1&2 (70:30), но его стоимость превысила $340 за т CFR и продолжает подниматься. В Восточной Азии цены на американский HMS № 1, поставляемый в контейнерах, достигла, тем временем, $380-390 за т CFR. При этом, на рынке пока еще практически нет китайцев, считающих цены порядка $385-395 за т CFR за американский или японский материал слишком высокими. Однако, если в Китае подорожает длинномерный прокат, новый подъем цен на металлолом не заставит себя ждать.

В конце февраля металлолом в Средиземноморье снова пошел вверх. На это тут же откликнулся региональный рынок полуфабрикатов. Турецкие компании повысили стоимость заготовок на внутреннем рынке до $475-490 за т EXW (без НДС), а экспортные котировки достигли $480-490 за т FOB, прибавив около $20 за т в течение недели. Однако поставщикам заготовок из СНГ повторить этот успех пока не удается. Цены в начале марта сдвинулись вверх не более чем на $10 за т по сравнению с февралем, достигнув $460-470 за т FOB при относительно низком спросе.

Если в начале прошлого года корпорация была вынуждена снизить загрузку мощностей своих американских и европейских заводов до около 50%, то сейчас она выходит в Европе на 70%-ный уровень. Прибыли, полученные в четвертом квартале 2009 года, позволили компенсировать потери, понесенные ранее, так что прошлый год Arcelor Mittal завершила “в плюсе”, получив примерно 100 млн. долларов прибыли. Теперь корпорация готовится продолжить ряд инвестиционных проектов, отложенных или остановленных во время кризиса. По мнению ряда экспертов, Arcelor Mittal помогло то, что значительная часть ее мощностей находится в новых рыночных странах, где издержки ниже, а рентабельность металлургического бизнеса выше. В то же время для европейских производителей стали текущая ситуация остается довольно тревожной. Так, появившиеся на прошлой неделе слухи о возможном приобретении германской компании Salzgitter тайванской China Steel привели к подъему курса акций немецкого производителя. А руководство China Steel поспешило опровергнуть эту информации, сообщив, в частности, что европейская металлургическая отрасль ее не интересует в принципе.

Решение о 40%-ном подорожании руды является компромиссным. Китайские производители настаивали на том, чтобы цены выросли не более чем на 20%. Поставщики сырья планировали поднять цены на 50%. Хоть горнорудным компаниям и пришлось идти на 10%-ную уступку, все же достигнутая договоренность говорит о том, что Китай проиграл войну с крупнейшими мировыми поставщиками руды. У китайских металлургов не было другого выбора. Уроком для китайской стороны стали неудачные прошлогодние переговоры с теми же компаниями. В 2009-м из-за ультимативной позиции не соглашаться на подорожание Китаю не удалось достичь договоренностей с поставщиками по долгосрочным контрактам. В итоге китайские металлурги закупали сырье по краткосрочным договорам примерно на 25% дороже, чем их коллеги из Японии и Южной Кореи, которые пошли на уступки горнякам. Напомним, последние в 2009-м согласились покупать руду на 33% дороже, чем в 2008-м.

Ближневосточный рынок конструкционной стали остается пассивным. Потребление этой продукции возросло в последнее время в отдельных странах (Египет, Ирак, Иран, Саудовская Аравия), однако спрос, по большей части, удовлетворяется за счет местного производства, объемы импорта относительно невелики. Никаких улучшений, в частности, не наблюдается на рынке ОАЭ, где некоторые трейдеры приступили к дешевой распродаже старых запасов. Многим турецким компаниям из-за недостаточного числа заказов внутри страны и за рубежом пришлось уменьшить загрузку мощностей. Впрочем, котировки у этих производителей снова немного возросли и достигли при экспорте $505-515 за т FOB. В Северной Африке с турецкими компаниями весьма эффективно конкурируют европейские поставщики, предлагающие арматуру по 360-370 евро ($486-500) за т FOB. В целом уровень цен на длинномерный прокат на европейском рынке в последнее время остается относительно постоянным. Попытки металлургов приподнять цены парализуются низким спросом.

Для того, чтобы понять всю масштабность такого объема инвестиций в укрепление сырьевой базы медного гиганта достаточно привести тот факт, что в период с 1995 по 2005 годы в отечественную медную отрасль в общей сложности было вложено всего около $1,7 млрд. Между тем столь резкий рост вполне обоснован — обеспеченность отрасли запасами не превышает 20 лет, а потенциал рудников, действующих еще с советских времен, близок к исчерпанию. И это не удивительно. Получив независимость, Казахстан сконцентрировался на развитии нефтяного сектора — основным направлением капиталовложений в минерально-сырьевой комплекс были выбраны месторождения углеводородного сырья (порядка 75% от общего объема инвестиций в недропользование). Что касается горнорудной отрасли, то мощный ГМК достался нам в наследство от СССР. В советское время были открыты основные месторождения и созданы крупные металлургические производства. Правительство предполагало, что в такой ситуации частные игроки самостоятельно обеспечат планомерное восполнение минерально-сырьевых ресурсов ГМК. Однако эти надежды не оправдались. Поиск и развитие новых месторождений — это рискованные, высокозатратные проекты, со сроками реализации порядка 10-15 лет, а потому игроки предпочли эксплуатировать уже имеющиеся активы.

Самым большим потребителем золота традиционно является ювелирная промышленность которая потребляет львиную долю добычи. Однако спрос на золото со стороны инвесторов в прошедшем 2009-м году превысил потребность ювелиров. Такая ситуация повторяет 1980 год, когда цены также достигли рекордных высот и ожидалось продолжение их роста. В декабре 2009 года цена на драгметалл достигла исторического максимума в $1226,56 за тройскую унцию. Инвесторы перевели значительный объем средств в золото, опасаясь ускорения инфляции на фоне низких процентных ставок центробанков и огромных вливаний денежной массы в экономику.

Рост объемов экспорта сопровождался ростом числа фирм-экспортеров: если в 2008 г. таковых было 29, то в минувшем – 40. При этом с 9 до 15 возросло количество «середняков» – т.е. фирм, экспортировавших от 10 тыс. т до 50 тыс. т. Количество фирм, отгрузивших от 50 тыс. т и выше, увеличилось с 5 до 7, а их доля в общем объеме поставок составила 46,6% (в 2008 году – 57,2%). И, наконец, количество фирм, экспортировавших от 1 тыс. т до 10 тыс. т, возросло с 12 до 15. Такое «разноцветье» экспортеров обусловило соответствующий рост конкуренции, что в условиях растущего рынка сказалось на ценах – практически в течение всего года цены на лом в черноморских морских портах РФ на $3-40/т превышали украинские (лишь в декабре 2009 наблюдалось + $12/т в пользу украинской стороны), хотя по логике вещей должно было бы быть обратное учитывая разницу в дальности фрахта и пр.