По данным Национальной лиги управляющих, в 2009 году из открытых паевых фондов было выведено 12 млрд рублей, что на 4,6 млрд рублей меньше, чем в 2008 году. Хотя от месяца к месяцу у пайщиков появлялся интерес к некоторым стратегиям, отток коснулся всех категорий фондов. Более или менее стабильно пайщиков привлекали только консервативные фонды и фонды денежного рынка. Эти категории фондов наиболее часто показывали рост стоимости чистых активов. Интерес пайщиков к фондам акций проявился лишь однажды, когда в ноябре — впервые за 12 месяцев — в фонды акций поступило 328 млн рублей. Скромный чистый приток не изменил положения. Фонды акций остались в числе наиболее покидаемых открытых фондов. В итоге в 2009 году из них пайщики вывели 5,1 млрд рублей, что почти на 30% больше, чем годом ранее. С одинаковой интенсивностью инвесторы забирали деньги и из фондов смешанных инвестиций (-4,9 млрд против -7,5 млрд годом ранее). Из индексных фондов было выведено 773,3 млн рублей, тогда как годом ранее инвесторы унесли с них 420 млн рублей. Консервативные инвесторы также предпочитали гасить паи: отток из фондов облигаций достиг 816 млн рублей. Не удалось удержать пайщиков фондам денежного рынка (-349,4 млн) и фондам фондов (-102,2 млн).
На рынке недвижимости, стоит отметить недавно обнародованный план министерства регионального развития РФ касательно объемов нового строительства жилья в 2010 году. По прогнозам ведомства, в текущем году в России должно быть построено около 60 млн. квадратных метров жилой недвижимости, что соответствует показателям 2009 года (59,8 млн. кв. метров жилья). Стимулировать строительство планируется за счет мер по снижению административных барьеров. Так, предполагается упростить и упорядочить процесс подключения к инженерным сетям и коммуникациям, при этом тарифы и непосредственно процесс оплаты за подключение сделать более прозрачными. Если планы министерства оправдаются, и по итогам года объемы ввода выйдут на запланированные показатели (+/- 5%), то говорить о каком-либо возможном дефиците жилья, который в последнее время прогнозируют риэлторы, будет неуместно.
В апреле приток западных инвестиций в фонды РФ продолжился, причем средства поступают в Россию уже восьмую неделю подряд. В начале II квартала инвесторы снова стали активно вкладывать деньги в фонды развивающихся рынков. По оценкам экспертов, приток денежных средств в фонды и ETF, специализирующиеся на инвестициях в российские активы, с начала года составил уже почти 1,5 млрд долл. В целом в 2010 г. динамика иностранных инвестиций положительная, тогда как по итогам прошедшего года можно было наблюдать отток средств.
Крупнейшая российская биржевая группа ЗАО ММВБ намерена до конца следующего года стать полным владельцем фондовой биржи ММВБ в рамках перехода группы на единую акцию. Уже ведутся предварительные переговоры с акционерами фондовой биржи. После этого ММВБ будет готова провести IPO, что приведет к сокращению в группе доли Банка России. По результатам внеочередного собрания акционеров ЗАО ММВБ директор департамента операций на финансовых рынках ЦБ РФ, член совета директоров ММВБ подтвердил намерение биржи провести IPO после 2011 года.
VimpelCom Ltd., объединившая в начале этого года операторов "Вымпелком" и "Киевстар" и зарегистрированная на Бермудских островах, может стать первой компанией, выпустившей российские депозитарные расписки (РДР). Как стало известно, VimpelCom Ltd. готовится пройти листинг на российских биржах до конца года. Это позволит компании вернуться в состав MSCI Global Standard и привлечь инвесторов, которые не могут вкладываться в бумаги, не входящие в индексы. До конца этого года VimpelCom Ltd. рассчитывает выпустить российские депозитарные расписки, рассказал источник в крупном инвестбанке и подтвердили собеседники еще в двух банках. По информации одного из них, компания ведет переговоры со Сбербанком, чтобы он стал их банком-депозитарием, андеррайтером выпуска может стать Deutsche Bank.
Стали известны параметры IPO третьего по объему выручки продуктового ритейлера в России — сети "О`Кей". Уже с 18 октября компания может начать road-show, а в ноябре закрыть книгу заявок. Акционеры "О`Кей" рассчитывают привлечь около $450-500 млн, исходя из оценки всего бизнеса примерно $2,1-2,4 млрд. При этом в компанию вернется только 45% средств, полученных в ходе размещения, остальное владельцы "О`Кей" намерены направить на свои проекты в авторитейле.
На российском фондовом рынке объемы биржевых торгов достигли рекордных показателей, а индексы выросли на 2,3-3,1%. Ажиотажным спросом со стороны западных и российских инвесторов пользовались бумаги Сбербанка и "Роснефти", а также других компаний и банков, о деталях будущей приватизации которых накануне говорил первый вице-премьер Игорь Шувалов. Акции "Транснефти", исключенной из приватизационного списка, упали в цене на 5,7%.
Российский интернет-холдинг Mail.ru Group планирует разместить в ходе IPO около 16% акций по индикативной цене от $23,7 до $27,7 за бумагу. Таким образом, вся компания оценена в $4,78-5,63 млрд без учета допэмиссии, а продаваемый пакет при максимальной стоимости – в $876 млн. Привлеченные средства будут использованы в том числе и для покупки 7,5% социальной сети "Вконтакте" за $112,5 млн.
По валовым показателям российский фондовый рынок уже достиг докризисных уровней. Эти достижения во многом обусловлены ростом концентрации и монополизации рынка. К этому подталкивают профучастников и новые требования Федеральной службы по финансовым рынкам. А новый закон против злоупотреблений на этих рынках будет способствовать приходу в Россию новых инвесторов.
Внешэкономбанк (ВЭБ), управляющий пенсионными накоплениями граждан, нашел изящный способ обойти жесткие ограничения инвестиционной декларации. С конца сентября ВЭБ вкладывает пенсионные накопления в облигации Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), доход по которым определяется стоимостью ценных металлов и депозитарных расписок российских эмитентов. Эти ценные бумаги в худшем случае позволят ВЭБу сохранить вложенные средства, а в лучшем — получить прибыль, сопоставимую с результатами частных управляющих компаний.
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) намерена обязать биржи заранее предупреждать участников рынка о внедрении новых технологий в торговые системы. Это позволит инвесторам самим оценить риски возможных технических сбоев и приостановок торгов на бирже. ФСФР пошла на изменение нормативной базы после последнего технического сбоя на бирже РТС, когда из-за введения новых технологий торги начались на два часа позже.
Российские эмитенты впервые после кризиса начали размещать рублевые облигации, срок обращения которых превышает пять лет. На прошлой неделе десятилетние бумаги разместили ВЭБ и ФСК ЕЭС. Доходность по коротким выпускам облигаций уже достигла минимальных значений и становится малоинтересной для инвесторов, поэтому они готовы брать на себя дополнительные риски.
Совет директоров биржи РТС заявил о намерении начать подготовку к проведению IPO в 2011 году. Данное решение принято на фоне замораживания сделки по продаже 10% акций РТС Европейскому банку реконструкции и развития, а также правительственной дискуссии о необходимости объединения двух крупнейших бирж — РТС и ММВБ. Процесс подготовки к IPO может позволить акционерам РТС укрепить свои позиции в этом диалоге.
После объявления биржей РТС о подготовке к IPO, ее крупнейшие акционеры начали получать от группы ММВБ предложения продать акции. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) не против такого варианта консолидации бирж, однако получатели предложения отнеслись к нему сдержанно. ММВБ оценила конкурента на $20 млн выше рынка, но после объявления об IPO акции РТС выросли в цене более чем на 17%.
В ноябре управляющие международных фондов продолжают увеличивать долю рискованных активов в своих портфелях. Одновременно доля денежных активов сократилась до опасного уровня, по выражению экспертов Bank of America Merrill Lynch. В такой ситуации инвесторы оказываются беззащитными от событийных рисков, таких как углубление суверенного долгового кризиса в Европе или резкий рост курса доллара.
Первый зампред Банка России сообщил о готовности ряда акционеров РТС обсуждать предложение ММВБ о дружественном поглощении. Опрошенные крупнейшие акционеры РТС не согласны на условия, предложенные ММВБ, но изъявили готовность обсуждать перспективы работы бирж в рамках международного финансового центра, в том числе и вариант специализации бирж по рынкам при условии отказа от объединения.
Петербургский "Фармсинтез" привлечет в ходе IPO 528 млн руб., вся компания оценена в 1,7 млрд руб. Размещение пройдет по середине заявленного ценового коридора (20,6-27,7 руб.) — 24 руб. за одну обыкновенную акцию. После продажи 30% допэмиссии доля крупнейшего совладельца "Фармсинтеза" фонда Amber Trust 2 снизится с 75% до 51,9%, а председателя совета директоров "Фармсинтеза" — с 25% до 11,8%.
Правительство начало процесс получения государством прямого контроля над "Газпромом". Подписано распоряжение о продаже "Роснефтегазом" монополии 72 газораспределительных компаний (ГРО). Формально структура сделки не соответствует пожеланиям "Газпрома", в частности в списке нет "Росгазификации". Но окончательно схема не прописана, не выбран оценщик активов и не определены сроки оценки. Поэтому установленный вице-премьером срок проведения сделки до конца года, скорее всего, будет сорван.
Регистратор "Центральный московский депозитарий" (ЦМД), решение об аннулировании лицензии которого уже принято, но из-за масштабности его бизнеса вступит в силу только с 1 февраля, получил разъяснения от государства о законности своей деятельности. Регуляторы считают, что регистратор вправе работать до фактического аннулирования лицензии, однако, по мнению экспертов, риски признания незаконными любых операций ЦМД остаются высокими.
"Евросибэнерго", планировавшее в ближайшие две недели провести IPO в Гонконге, на фоне ухудшения ситуации на азиатских рынках перенесло размещение. Одновременно компания объявила о создании СП с китайской государственной China Yangtze Power. По данным источников, Yangtze станет стратегическим инвестором "Евросибэнерго" и именно из-за нее IPO откладывается на два-три месяца.