Ведущие центральные банки мира снизили ключевые процентные ставки. В акции протеста против кризиса выступили: Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, Банк Англии, центробанки Швейцарии и Швеции. Каждый из них снизил цену денег на 0,5%. К этой группе присоединился Банк Китая, который понизил базовую ставку на 0,27%, а также уменьшил резервные требования на 0,5%.
Прошлая неделя началась для мировых финансовых рынков очередным падением на фоне появления неутешительных макроэкономических данных США, свидетельствующих, в частности, о росте безработицы. В середине недели статус-кво был частично восстановлен, к чему приложило руку правительство США, решившее взять под свое крыло два ипотечных гиганта — Fannie Mae и Freddie Maс, находящихся на грани банкротства. Но в конце недели индексы снова упали из-за неудачной попытки Lehman Brothers — одного из крупнейших инвестиционных банков США — продать часть своих активов корейским инвесторам.
Крушение финансовых компаний в США накалило обстановку во всех регионах мира. В понедельник межбанковская долларовая ставка overnight подскочила с 3,33% до 6,44%. Многие организации начали испытывать острый недостаток средств, поскольку банки с большой неохотой одалживают деньги, опасаясь, что должник окажется связан с проблемными американскими гигантами и обанкротится следом за ними.
Начало осени традиционно является одним из самых активных периодов на фондовом рынке. В связи с этим в начале недели инвесторы демонстрировали некоторый оптимизм. Однако, внутриполитические события снова обвалили рынок, предоставляя возможность заработать «медведям». Негативного настроя добавило и резкое падение американских индексов, вследствие ухудшения экономической ситуации в одной из крупнейших мировых экономик.
Deutsche Bank станет крупнейшим инвестором Postbank. Приобретение крупного пакета акций Postbank позволит Deutsche Bank увеличить розничную клиентскую базу с 14 млн. человек до 28,5 млн. человек и выйти по этому показателю на первое место среди банков Германии. Покупка крупной доли Postbank уменьшит зависимость Deutsche Bank от инвестиционного банкинга и усилит деятельность банка по обслуживанию физических лиц. Крупнейший банк Германии Deutsche Bank усиливает свои позиции в финансовом секторе страны. Наблюдательный совет германского почтового концерна Deutsche Post одобрил решение о продаже банку Deutsche Bank 29,75% акций самого крупного по числу розничных клиентов банка Германии Postbank за EUR2,79 млрд. Завершение сделки ожидается в первом квартале 2009 г.
Несмотря на правительственную поддержку Fannie Mae и Freddie Mac, самым важным остается стабилизация цен на жилье. Кроме того, волна лишений прав выкупа имущества вряд ли спадет прямо сейчас. Управление Fannie Mae и Freddie Mac, как было объявлено в воскресенье, возьмет на себя регулятор ипотечного рынка — Федеральное агентство по жилищному кредитованию. CEO двух компаний покинут свои посты, в дальнейшем судьбу Fannie Mae и Freddie Mac будет решать Конгресс, который в свое время инициировал создание этих институтов.
Общий объем банковских списаний пересек черту в полтриллиона после того, как банк UBS объявил о четвертом подряд квартальном убытке и списании $5,1 млрд. Незадолго до этого американский инвестбанк JPMorgan Chase сообщил Комиссии по ценным бумагам и биржам США, что только с начала июля из-за значительного ухудшения ситуации на рынке кредитных инструментов он потерял на активах, обеспеченных ипотечными кредитами, $1,5 млрд. После этого сообщения акции JPMorgan подешевели на 9,5%, что стало рекордным дневным падением стоимости акций банка за последние шесть лет.
Рост рынка должен компенсировать резкое падение стоимости акций с начала года, в ходе которого индекс S&P 500 потерял 15%. После того, как 15 июля этот индикатор фондового рынка опустился до минимального за два года уровня, он стал расти благодаря снижению мировых цен на нефть на 28% и большим, чем ожидалось, прибылям банков Wells Fargo и Bank of America.
Крупные западные банки до сих пор не могут оправиться от августовского кризиса кредитов уровня subprime. Несмотря на то, что после краха прошло уже около года, они продолжают нести убытки и списывать активы, инвестированные в ценные бумаги, связанные с ипотечными займами низкой надежности. Однако банковская система развивающихся стран, кажется, даже не заметила этого летнего краха. По мере того, как американские и европейские банки сокращают штат и делают все возможное, чтобы выбраться из кризиса, большинство азиатских и восточноевропейских банков продолжают развиваться довольно быстрыми темпами, радуя инвесторов и вкладчиков.
Размещение облигаций всех серий компания проведет самостоятельно с 15 сентября по 15 ноября 2008 г. Облигации серии Е (1,115 млн. шт.), серии F (456,45 тыс. шт.), серии G (396,95 тыс. шт.) номиналом 58,5 грн. и Н (312,24 тыс. шт.) номиналом 55,55 грн. будут выпущены в бездокументарной форме. Погашение облигаций всех серий состоится с 2 декабря 2009 г. по 30 апреля 2010 г.
Крупнейший по объемам выручки банк США Citigroup только во втором квартале 2008 г. списал порядка $7,2 млрд. вдобавок к более $40 млрд., списанным ранее. Несмотря на это, чистый убыток банка — $2,5 млрд. — оказался в полтора раза ниже прогнозов. Также порадовал рынок второй по величине банк США Bank of America, сообщивший об удвоении прибыли до 54 центов на акцию во втором квартале 2008 г., тогда как аналитики ожидали падения прибыли на 60%. Финансовые показатели, оказавшиеся лучше прогнозов, положительно сказались на стоимости акций банков. В конце недели котировки Citigroup выросли на 14%, JPMorgan — на 21%.
Проседание мировых рынков стало основной причиной падения сначала российского, а затем и украинского фондовых рынков. В пятницу произошел обвал на российских биржах РТС и ММВБ (3,76% и 4,91% соответственно). Эти индексы обновили минимумы более чем двухлетней давности, рухнув к уровням конца июня 2006 г. Это включило механизм защиты от убытков stop-loss и фиксации прибыли margin-call сначала у российских инвестиционных фондов, а затем и у украинских.
Банковский сектор Японии перенес последствия американского ипотечного кризиса почти без потерь. Местные финансовые институты действовали осторожно и сдержанно реагировали на инвестиционные предложения из-за океана, обещавшие высокие проценты при минимальных рисках. Активность японская банковская отрасль начала проявлять только сейчас. По данным Ассоциации японских банков, нетто-прибыль всех финансовых институтов страны упала в среднем на 38% и находится на самом низком за последние три года уровне в 2,12 трлн иен. Один из крупнейших японских банков Mizuho, который в результате американского финансового кризиса пострадал все-таки довольно сильно, для латания дыр в своем балансе планирует обратиться к местным инвесторам.
Наибольшее влияние оказывали цены на нефть и другие сырьевые ресурсы, продемонстрировавшие снижение, что является позитивным сигналом для фондовых рынков, а также укрепление доллара относительно евро и обнародование макроэкономических показателей США и стран Еврозоны, пока не свидетельствующих об окончании кризиса. В целом ведущие мировые индексы в августе изменились несущественно: S&P500 +1,8%, FTSE +4,13%, DAX +1,94%, Nikkei-225 -0,17%.
На волне финансового кризиса в Казахстан потянулись зарубежные инвесторы, особенно из Объединенных Арабских Эмиратов. В конце мая на Всемирном экономическом форуме по Ближнему Востоку казахстанские представители подписали соглашения об инвестиционных проектах с Gulf Finance House (инвестиционная компания из Бахрейна), ближневосточным банком Ithamar Bank, Международной нефтегазовой инвестиционной компанией из Арабских Эмиратов. Арабские инвесторы участвуют в развитии в Казахстане новых технологий, в нефтегазовом секторе, в сфере недвижимости. Активно сотрудничают с казахстанскими финансовыми институтами. Уже два казахстанских банка привлекали так называемые исламские займы.
При принятии решения о привлечении капитала за счет продажи части бизнеса по сути стоит рассматривать две формы размещения акций: частное размещение или публичное; также надо определиться — производить размещение в Украине или на зарубежных рынках капитала. При частном размещении (Private Placement) осуществляется продажа неконтрольной доли (до 40%) акций относительно небольшой группе инвесторов (обычно 1-9). Как правило, это иностранные private equity фонды (в т.ч. и pre-IPO фонды), а также инвестиционные компании и крупные банки.
LIBOR — это широко используемая London Inter-Bank Offered Rate, т. е. лондонская межбанковская ставка. Она представляет собой средневзвешенную процентную ставку по краткосрочным межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском рынке с предложением средств в десяти ведущих валютах (от доллара и евро до иены и швейцарского франка) на срок от одного дня до 12 месяцев (см. таблицу). Ставка устанавливается ежедневно в 11:30 по лондонскому времени; четыре наибольших и четыре наименьших показателя индивидуальных ставок по каждой из валют отбрасываются, а среднеарифметическое значение оставшихся и дает LIBOR. Ее размер традиционно служит базовым индикатором конъюнктуры международногокредитного и облигационного рынков.
Мировые фондовые рынки официально стали медвежьими. Индекс MSCI World Index, отражающий изменение курса акций 1742 компаний на 23 развитых рынках, упал на 20,1% со своего октябрьского пика. По словам аналитиков, индекс перешагнул психологически важную черту, за которой последует падение биржевых котировок еще на 14%. Ранее 20%-ную черту перешагнули американский рынок (индекс Dow Jones Industrial Average), а затем британский (FTSE 100).
По состоянию на начало мая в структуре ресурсной базы банков основными источниками ее формирования оставались средства физических лиц (25,1%) и субъектов хозяйствования — резидентов (21,3%). Специалисты Нацбанка отмечают интенсивный рост привлеченных средств нерезидентов, центрального правительства и местных органов управления. На 1 мая 2008 года банковская система Беларуси включала 28 банков с 344 филиалами. 23 банка являются банками с участием иностранного капитала, в том числе семь банков — со 100-процентным иностранным капиталом. На территории Беларуси также находятся восемь представительств иностранных банков России, Украины, Литвы, Латвии, Германии, в том числе представительство Межгосударственного банка.
Объем прямых иностранных инвестиций в китайскую экономику в первом полугодии вырос на 45,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Объем средств, инвестированных зарубежными компаниями за первое полугодие этого года, вырос до $52,4 млрд., заявило Министерство торговли КНР. По данным государственной комиссии по промышленности и торговле КНР, с 1978 г. и до конца 2007 г. общий объем иностранных инвестиций в коммунистический Китай составил $2,11 трлн., что значительно больше, чем во все, вместе взятые, бывшие социалистические страны. За этот период разрешения на инвестиции получили 286,2 тыс. иностранных компаний. За 2007 г. объем иностранных инвестиций в Китай увеличился на 23,5% и достиг $74,7 млрд.