|
Виды финансирования
Финансирование - выделение средств или ресурсов для достижения намеченных целей. Если целью финансирования является получение прибыли - тогда финансирование превращается в инвестирование. Если целью прибыль не является - это не инвестирование.
Существует 2 основные источника инвестирования:
1. Внутренние источники
2. Внешние источники
Внутренние источники:
Классической формой самофинансирования являются собственные средства предприятия в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются определенной долей эмиссии ценных бумаг и кредита, полученного с рынка ссудного капитала.
Амортизационные отчисления как источник инвестирования имеют большое значение. В современных условиях возникает необходимость постоянного обновления основных фондов, что заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого амортизация приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа основного капитала: она в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности.
Ускоренная амортизация осуществляется двумя способами. Первый заключается в искусственном сокращении нормативных сроков службы и соответствующем увеличении нормы амортизации. Второй способ характеризует возможность отдельных предприятий в течение ряда лет производить амортизационные отчисления в повышенном размере с понижением их в последующие годы.
Существует 3 типа внешнего финансирования:
- прямое финансирование. Прямое финансирование заключается в том, что инвестор вносит деньги или иное имущество в уставный капитал предприятия или покупает акции этого предприятия и, таким образом, получает право на долю в будущих прибылях (дивиденды). Величина доли определяется величиной вклада в уставный капитал или числом приобретенных акций. Владение акциями дает инвестору право не только на долю в будущих прибылях, но и на долю в имуществе предприятия в случае его ликвидации. Это означает, что стоимость акций прибыльного предприятия может расти, даже если предприятие не платит дивидендов.
- долговое финансирование. Долговое финансирование – это привлечение финансовых ресурсов на условиях срочности, платности и возвратности. Эти условия означают, что полученные ресурсы должны быть возвращены заимодавцу в полном объеме и в заранее определенные сроки, а за время их использования взимается плата (проценты). Наиболее распространенным в настоящее время типом долгового финансирования являются банковские кредиты. Долговое финансирование, как правило, предоставляется при наличии достаточного обеспечения (залога). В качестве обеспечения могут использоваться: залог сырья, материалов, готовой продукции и товаров в обороте на складе и производстве, залог недвижимости и оборудования (как имеющегося, так и приобретаемого), поручительство собственников предприятия и третьих лиц - других предприятий.
- комбинированное финансирование. Существует целый ряд возможностей комбинировать долговое и прямое финансирование. Предприятие имеет право выпускать привилегированные акции. Такие акции не дают инвестору права голоса на собрании акционеров, однако по ним должен быть установлен гарантированный дивиденд. Предприятие может также выпускать конвертируемые облигации. Их отличие от обыкновенных облигаций состоит в том, что при определенных условиях они могут конвертироваться в акции. В практике крупных предприятий встречаются и достаточно сложные структурированные финансовые продукты. Простейший структурированный продукт — это кредит под залог акций, находящихся на балансе предприятия. Если предприятие не может рассчитаться за кредит, кредитор просто становится акционером.
К долговому финансированию относится:
1. Кредитование. Кредитование – это форма предоставления финансовых ресурсов специализированными учреждениями (банками или финансово-кредитными компаниями), когда выдается определенный размер средств на строго установленные цели (пополнение оборотных средств или приобретение основных средств) с указанными процентной ставкой и сроком возврата.
2. Выпуск облигаций. Также возможно привлечение средств путем выпуска облигаций.
Мы действительно умеем правильно определить финансовые потребности компании и предложить наиболее эффективный подход к их финансированию. Ведь нашей целью является максимизация стоимости компании и минимизация ее финансовых рисков.
Уже много лет специалисты инвестиционной группы Pro-Consulting специализируются на этих вопросах. В своем составе мы имеем людей, которые досконально понимают все нюансы экономики Украины, отдельных ее сегментов; специалистов, которые имеют более чем десятилетний стаж работы в финансовой сфере, причем их опыт не ограничивается только работой в инвестиционном бизнесе, но представляет навыки, полученные в процессе работы в банках и на предприятиях. Все это позволяет нам смело утверждать, что мы действительно понимаем все аспекты корпоративных финансов и знаем, что вам предложить.
|
